銀行業競爭影響因素的研究回顧和綜述

文/羅心妤（重慶理工大學會計學院）

一、引言

銀行業在國家經濟發展中占據著舉足輕重的地位，不僅在金融市場中起到資金調配的中介作用，充當著貨幣政策執行者的角色，還與改善人民生活質量、提高國家綜合國力密切相關。銀行業競爭更是影響著企業的對外投資和技術創新，關系到我國金融業的穩定與安全，關系到我國經濟的高質量發展。我國銀行業市場基本處于壟斷競爭格局,競爭水平總體較低,國有及股份制銀行市場實力高于城市及農村商業銀行，銀行體系競爭格局日趨多元化。隨著金融業對外開放程度的進一步擴大，利率市場化改革的深入推進，技術革命帶來的支付方式的創新以及互聯網金融的日益發展，同時政府鼓勵銀行在市場經濟下合理競爭并進行多元化銀行服務創新，這都使得我國銀行業面臨著更為嚴峻的競爭局面。因此，分析研究銀行業競爭影響因素，對我國銀行業的發展有著很強的理論指導意義，有利于實現銀行業的有效競爭，提高中國銀行業的整體競爭力。鑒于銀行業競爭受多重因素影響，本文將從行業、微觀、宏觀三個層面進行相關文獻的回顧與總結。

二、銀行業競爭影響因素

（一）影響銀行業競爭的行業因素

1.金融科技與銀行業競爭

金融科技發展加劇銀行業間的競爭，金融科技的發展促使其覆蓋廣度和數字服務支持水平提升，用戶可以享受到更加便利的互聯網金融服務，并且與金融機構之間的信息不對稱得以降低，部分銀行難以再維持其壟斷地位，促使銀行業競爭趨于公平化（趙權偉等）。少數學者認為金融科技的發展對銀行業競爭的影響效應并非是單一的。World Bank(2016)提出了數字化技術的應用會對產業競爭產生雙重效應這一理論，同理可推知，金融科技對銀行業競爭也應該存在上述兩種不同的效應。粟勤等（2020）提出，金融科技通過“市場擠出效應”對傳統銀行業競爭格局所產生的影響具有雙重性，既有可能是加劇銀行業競爭的“馬太效應”，也可能讓銀行業產生“鯰魚效應”。孟娜娜等（2020）指出金融科技對于銀行業競爭的影響存在顯著的產業競爭效應和空間地理效應。金融科技會對傳統銀行業產生“技術溢出”效應，但對于不同類型、不同規模的銀行影響程度又是不同的，這會激勵銀行間展開金融科技創新；同時，金融科技的發展會在一定程度上替代傳統銀行業務，如貸款、銀行支付等，從而形成對銀行業的“擠出效應”，有效促進地區銀行業競爭。地理位置與金融科技水平更高的省份臨近，金融科技對其產生的“技術溢出”效應更為突出，使得該地區銀行具備更強的競爭力；并且，經濟越發達的地區，該地區客戶的金融需求更為強烈，這會促使該地區中小銀行加快科技金融創新進程，打破原有的大銀行壟斷局面。

2.外資銀行與銀行業競爭

在現有文獻中，外資銀行進入程度的提升對東道國銀行業市場競爭度的影響效應大致可以歸納為四個方面：正效應、負效應、非線性關系和不確定。Claessens采用PR模型對50個國家銀行業8年的數據進行分析研究得出，銀行業對外開放與銀行業競爭程度存在正向關系。不少學者在個案研究中得到的結論也支持外資銀行進入促進本國銀行業競爭這一結論，Denizer(2000)、Unite等 (2003)、Yildirim等(2007)分別以土耳其、菲律賓和11個拉美國家作為研究對象，考察了該國銀行業的競爭狀況。國內同樣也有不少學者持上述觀點，孫魏等（2012）用推測變分模型分析得出，外資銀行的進入起到了激勵作用，在一定程度上加劇銀行業競爭，但是這種作用目前來看是有限的，因為外資銀行市場份額較小，難以對我國銀行業造成威脅。外資銀行進入對銀行業競爭度會產生負面效應。管敏等（2021）通過實證研究證明：外資銀行進入程度越高，銀行業的競爭越低。而從外資銀行規模及資產占比來看，對于不同收入程度的國家，影響效應具有異質性。鑒于中國銀行業的規模與競爭力相對較高，建議提升中國銀行業對外開放程度，以此激勵金融機構的發展與改革。除此之外，學術界還存在外資銀行進入與銀行業競爭之間是一種非線性關系的觀點。李偉等（2008）認為，外資銀行的進入程度和銀行業市場競爭之間呈現出開口向上的U型拋物線關系，只有當進入程度達到一定水平，外資銀行帶來的競爭壓力才能對銀行業競爭產生促進作用。當然，也有少數學者認為外資銀行進入對銀行業競爭度的影響具有不確定性（Wang、Maritines）。Clarke研究發現，外資銀行進入給東道國銀行帶來的競爭因市場不同而產生較大差異。

（二）影響銀行業競爭的微觀因素

1.經營效率與銀行業競爭

現有文獻中，對于經營效率能否影響銀行業競爭的研究并不多，普遍的觀點是經營效率的提升對于銀行競爭度有抑制作用。效率結構假說認為銀行效率對銀行競爭產生負面影響(Demsetz,1973)。 這 與Bolt Humphrey（2010）的研究結論一致，即非利息收入占總收入比重越高的銀行，其競爭度越低。在我國，也有學者，如唐文靜（2016）提出了相同論述。但也有少數學者持不同觀點，邵漢華等(2014)就通過實證研究得出，銀行競爭和銀行效率二者相輔相成，銀行效率的改善可以提升銀行競爭度。孫巍(2012)發現，銀行效率的提高難以影響目前的銀行業競爭狀況，因為幾所大銀行在提升經營效率的同時也在加大對整個銀行市場的控制。

2.市場集中度與銀行業競爭

市場集中度作為在微觀層面上研究銀行業競爭影響因素的關鍵指標，一直以來都受到國內外學者的關注，但是并未形成一致觀點。Nathan&Heave(1989)、Shaffer(1993) 指出，銀行業市場集中程度越高，競爭程度越激烈。黃雋（2007）在研究了中國、韓國的數據后發現：銀行業競爭度與集中度是負相關關系，但是銀行數量和銀行業競爭的關系并沒有那么確定，三者之間存在差異。馮歡（2016）提出，銀行的數量增加促使各銀行必須要謀求新的發展方式才能在市場中搶占一席之地，從而提高了銀行業競爭。但是,也有學者發現銀行業集中程度與競爭的激烈程度并不相關。國內就有學者認為，金融業的開放程度深刻影響著銀行業集中與競爭的關系，使得二者之間并不存在必然聯系，即當金融業開放程度不高時，降低銀行業集中度能加劇競爭，然而一旦超過一個適當的開放程度，這種促進作用就不再有效 (傅利福等,2015)。

3.自身規模與銀行業競爭

研究銀行自身規模與銀行業競爭度之間關系的文獻還比較少見。Calem&Nakamura(1998)指出，銀行分支機構不僅是在地理規模上的擴大，同時也擴大了競爭規模。Allen&Gale（2000）提出，若在轉換成本存在的情況下，相比單一的銀行體系，擁有分支網絡的少部分大銀行之間的市場競爭更為激烈。Dick(2003)同樣認為分支機構可能在集中化市場上促進競爭。然而有國內學者持不同觀點，馮歡（2016）指出銀行自身規模越大，對抗競爭者及潛在進入者的能力越強，便會削弱競爭。二者之間究竟是怎樣一種作用結果還有待我們進一步研究。

（三）影響銀行業競爭的宏觀因素

1.金融市場發展與銀行業競爭

近十年來，隨著進一步深化經濟體制改革、加大金融業對外開放程度，研究金融市場發展對銀行業競爭的影響更具有重大現實意義。更多的學者認為金融市場的發展給銀行業帶去的是積極效果。陳艷瑩等（2012）提出，相比融合效應，金融市場的競爭效應對我國銀行業競爭的影響更為突出。隨著股票市場資產規模的擴大以及流動性的增強，大量資源從銀行業流入金融市場，這必然會導致銀行業內對剩余資源的爭奪，從而加劇競爭。李曉寧（2013）在研究中指出，證券市場的發展表明直接融資逐漸開始替代間接融資，這種替代所產生的效果加劇銀行業競爭。殷孟波（2009）回歸分析結果表明：金融業市場開放度與銀行業競爭度在1%的水平上顯著正相關，證券化率與銀行業競爭度在10%的水平上同樣也是正相關的關系，即證券市場發達程度的提升間接促進銀行業內競爭。

2.利率市場化與銀行業競爭

利率市場化改革賦予了商業銀行更大的自主定價權，從而也改變了商業銀行之間的競爭環境。鄭杰（2003）指出，利率市場化將提升銀行業的競爭壓力，競爭方式和內容更加豐富，促使重新分割市場份額。李曉寧（2013）認為利率市場化促使市場能夠在更大的程度上發揮作用，使得競爭格局逐步轉向優勝劣汰。馮歡（2016）認為，利率市場化改變了過去有限的競爭手段，各銀行通過創新差異化產品達到搶占市場份額的目的，從而促進了銀行業間的競爭。肖文（2017）指出，放開貸款利率的管制可以釋放各銀行的異質性，促進價格競爭的開展，并且進一步強化銀行數量和集中度對地區銀行競爭的正相關關系。杜艷芳（2016）指出，利率市場化使得商業銀行之間有了更大的價格競爭空間，從而加劇了商業銀行之間的競爭。隨著利率市場化程度不斷加深，商業銀行逐漸形成更加完備的定價體系，很可能會引發更加激烈的銀行業競爭。

3.國民經濟與銀行業競爭

國民經濟如何影響銀行業競爭？現有文獻對于此類研究還只是少數。馮歡（2016）在研究中發現，銀行業競爭并沒有表現出與國家經濟穩定和增長明顯的相關性，考慮到經濟發展水平是一項宏觀因素，會對整個銀行層面產生影響，單一的宏觀經濟指標能否對銀行業競爭度產生明確影響還有待考究。而徐萍（2013）認為國民經濟的發展會在一定程度上促進銀行業競爭。通過對銀行業競爭度（H值）與人均GDP之間的關系進行研究發現：人均GDP越高，競爭程度越弱。這表明GDP的快速增長，也會帶來整個銀行業的業務增長，而這部分業務的增長量會分攤至各銀行，從而削弱銀行業競爭。

4.市場監管與銀行業競爭

在這里所提到的市場監管主要包括三個方面：流動性監管、市場準入以及金融消費者保護。流動性監管指標包括：流動性比例、流動性覆蓋率、資本充足率等。而現有研究主要集中在從凈穩定資金比例角度入手去探究流動性監管與銀行業競爭之間的關系。陳偉光等（2021）實證檢驗了凈穩定資金比例作為關鍵性的一項流動性監管指標對我國商業銀行競爭所產生的影響，得出結論:凈穩定資金比例會通過影響資本充足率，從而對銀行業競爭產生影響，支持了孫莎等(2014)提出的凈穩定資金比例監管要求的推行會增加銀行對于穩定資金的需求，進而對資本充足率做出補充，最終削弱銀行業競爭這一結論當然，凈穩定資金比例對銀行競爭影響機制的研究結果不盡相同。唐文進等（2016）認為非利息收入可能是其影響渠道。而國外學者Pak(2020)提出凈穩定資金比例是通過影響凈息差來影響銀行競爭的。張娜（2017）通過研究發現金融消費者保護監管對銀行業集中度的影響表現出“U”型關系，在低收入國家該特征表現得尤為明顯。限制銀行的準入提高了銀行業進入壁壘，這在一定程度上會加劇銀行業競爭。競爭程度與寬松的準入限制之間的正相關關系基本上得到了學界的一致認可，如Claessens&Laeven、薛峰（2011）。

三、結論與展望

為探究影響銀行業競爭的因素，本文分別從行業因素、微觀因素、宏觀因素三個層面進行文獻的回顧和綜述，發現：國內外對于銀行業競爭影響因素的研究從很早就開始了，并且研究視角較為豐富，具體來看，行業層面的金融科技、外資銀行進入，微觀層面的經營效率、市場集中度、自身規模以及宏觀層面的金融市場發展、利率市場化、國民經濟、市場監管等都會對銀行業競爭產生一定程度的影響，為我們的研究奠定了前期基礎，也為金融監管部門提供了合理化建議：在對銀行業進行監管的過程中，應高度重視銀行業競爭的變化，要綜合考慮銀行業微觀特征、行業結構以及宏觀經濟環境，及時監測、適度調控。

當然，已有文獻對于銀行業競爭影響效果的界定依然是爭議頗多，這也給廣大學者留下了進一步研究的空間：第一，現有文獻基本上研究的是影響銀行業競爭的單一變量，鮮少有文章將宏觀、微觀以及行業三個層面的影響因素放在一起研究。第二，微觀層面相對于宏觀層面上的研究，學界關注度明顯較少，而經營效率、穩定性、規模等微觀因素對于銀行業競爭的影響同樣意義重大，值得我們進一步研究。