海外背景獨(dú)立董事如何影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇與審計(jì)意見(jiàn)
——以制造業(yè)為例

李 輝

(南昌航空大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江西 南昌 330036)

隨著我國(guó)人才引進(jìn)力度的加大，各地方政府相繼出臺(tái)政策，為海外優(yōu)秀人才提供一系列便利條件。同時(shí)，我國(guó)各方面環(huán)境的不斷改善，也吸引著優(yōu)秀的海外學(xué)者。越來(lái)越多的企業(yè)也開(kāi)始大量引入擁有海外背景的獨(dú)立董事。由于海外背景獨(dú)立董事的海外經(jīng)歷，使其擁有更多的海外資源，有助于企業(yè)海外出口、融資等，從而有助于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

王裕(2016)等人將獨(dú)立董事的海外背景與企業(yè)獨(dú)立審計(jì)相聯(lián)系，得出擁有海外背景獨(dú)立董事的企業(yè)更容易選擇“大所”進(jìn)行審計(jì)，同時(shí)也更容易獲得標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。筆者在此研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前資本脫虛向?qū)嵉臅r(shí)代背景，選取制造業(yè)為例，研究海外背景獨(dú)立董事對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)師選擇與審計(jì)意見(jiàn)的影響，并且將制造業(yè)分為傳統(tǒng)制造業(yè)與高新制造業(yè)，研究其影響的差異性。

1 文獻(xiàn)回顧

段建飛(2006)研究表明獨(dú)立董事制度作為一把“雙刃劍”，有利有弊。趙昌文(2008)研究發(fā)現(xiàn)相對(duì)于其他上市公司企業(yè)價(jià)值而言，家族類企業(yè)價(jià)值更低。但是擁有獨(dú)立董事的公司有著更有效的治理能力，同時(shí)也更能促進(jìn)企業(yè)的價(jià)值。周真(2008)研究表明擁有獨(dú)立董事的上市公司相對(duì)于未設(shè)立獨(dú)立董事的上市公司，更有可能收到標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。吳金林(2012)認(rèn)為獨(dú)立董事制度是一項(xiàng)獨(dú)特的公司治理制度，對(duì)完善各國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)所起的作用不容置疑。吳小會(huì)(2014)研究表明不同地區(qū)其獨(dú)立董事治理效應(yīng)的發(fā)揮也不一樣。因此，各上市公司應(yīng)選擇適合自己的獨(dú)立董事，進(jìn)行獨(dú)立董事激勵(lì)機(jī)制改革，建立適合自己的公司治理機(jī)制，來(lái)確保獨(dú)立董事制度的實(shí)施。王化成(2015)等人提出,海外背景獨(dú)立董事制度發(fā)揮著重要作用，是對(duì)外部治理環(huán)境的補(bǔ)充與替代。王裕、任杰(2016)以2004年—2012年A股非金融上市公司為樣本，結(jié)論表明海外背景獨(dú)立董事有助于改善公司的治理水平，同時(shí)也有助于獲取標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。

Reese 和 Weisback(2002)認(rèn)為，來(lái)自發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的外部董事，因?yàn)榫哂懈冗M(jìn)的管理觀念與經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于公司的治理水平有著積極作用。Oxelheim 和Randoy(2012)研究同樣發(fā)現(xiàn)擁有發(fā)達(dá)資本國(guó)家背景的獨(dú)立董事，其公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效好于其他公司。因此，通過(guò)聘請(qǐng)發(fā)達(dá)資本國(guó)家背景的獨(dú)立董事來(lái)改善公司治理系統(tǒng)，其性價(jià)比更高。

通過(guò)以上研究可以得出，獨(dú)立董事對(duì)完善公司治理有著積極作用，能夠更好地發(fā)揮監(jiān)督作用，從而提升企業(yè)價(jià)值。制造業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，固定資產(chǎn)占比多，公司內(nèi)部治理的水平與企業(yè)資產(chǎn)管理密不可分。

2 研究假設(shè)

內(nèi)部董事作為公司管理層的組成部分，他們往往受制于管理層，內(nèi)部控制問(wèn)題嚴(yán)重，容易出現(xiàn)舞弊的現(xiàn)象。獨(dú)立董事制度的引進(jìn)是為了優(yōu)化管理層權(quán)力配置，保障董事的獨(dú)立性，加強(qiáng)監(jiān)督與制衡，并且獨(dú)立董事的一大責(zé)任義務(wù)是特別關(guān)注中小股東的合法權(quán)益不受損害。尤其當(dāng)股東和管理層發(fā)生利益沖突時(shí)，獨(dú)立董事站在中小股東的立場(chǎng)上，對(duì)管理層進(jìn)行質(zhì)疑與建議。要想確保獨(dú)立董事發(fā)揮應(yīng)有的作用，需要保障獨(dú)立董事的獨(dú)立性不受影響。獨(dú)立董事在履行監(jiān)督職責(zé)時(shí)，存在多種動(dòng)機(jī)。一方面，離任動(dòng)機(jī)，害怕得罪管理層而失去工作，尤其當(dāng)獨(dú)立董事兼職公司席位較少時(shí)，更傾向與管理層保持良好關(guān)系；另一方面，為聲譽(yù)動(dòng)機(jī)，財(cái)務(wù)披露問(wèn)題對(duì)獨(dú)立董事造成的法律影響有限，但來(lái)自人力資本市場(chǎng)的懲罰影響深遠(yuǎn)。獨(dú)立董事往往為維護(hù)自身聲譽(yù)，而保持自身獨(dú)立性。

獨(dú)立董事作為高層次人才，往往能給企業(yè)帶來(lái)相關(guān)資源。海外背景獨(dú)立董事常年的國(guó)外學(xué)習(xí)為自己積攢了一定的人脈關(guān)系，在保證國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)能夠?yàn)槠髽I(yè)獲得更多的海外融資與海外市場(chǎng)，帶動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。而良好的社會(huì)資源為海外背景獨(dú)立董事帶來(lái)更多的就業(yè)選擇，并且出于維護(hù)社會(huì)聲譽(yù)的動(dòng)機(jī)，其主觀監(jiān)督意識(shí)更強(qiáng)，也更具有獨(dú)立性，從而能更好地發(fā)揮自身監(jiān)督作用。良好的監(jiān)督能夠提高公司的治理水平，從而更加規(guī)范化披露財(cái)務(wù)信息，減少信息不對(duì)稱現(xiàn)象。由于其海外經(jīng)歷，主觀上更青睞于國(guó)際“四大”(普華永道、德勤、畢馬威、安永)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。通過(guò)選擇較高審計(jì)質(zhì)量的“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)提高信息披露質(zhì)量。在外部審計(jì)監(jiān)督與內(nèi)部公司治理的雙重作用下，企業(yè)內(nèi)部控制水平不斷提升，信息披露流程也更為規(guī)范，從而更可能獲取標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。

制造業(yè)一方面作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根基，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的作用，另一方面，制造業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，公司治理水平與資產(chǎn)管理密切相關(guān)。而制造業(yè)又可以分為傳統(tǒng)制造業(yè)與高新制造業(yè)。傳統(tǒng)制造業(yè)屬于勞動(dòng)密集型，更注重生產(chǎn)成本的管控，高新制造業(yè)屬于創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)，更注重企業(yè)的研發(fā)投入。海外背景獨(dú)立董事的存在對(duì)制造業(yè)的影響是否存在差異性，提出研究假設(shè)：

研究假設(shè)1：在制造業(yè)企業(yè)中，擁有海外背景獨(dú)立董事可能對(duì)審計(jì)師選擇與審計(jì)意見(jiàn)有一定積極作用。

研究假設(shè)2：海外背景獨(dú)立董事對(duì)制造業(yè)企業(yè)的影響可能存在差異性。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 研究樣本

由于2020年受新冠肺炎疫情的沖擊，全球經(jīng)濟(jì)遇冷，企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)普遍異常。因此，選取2015年—2019年A股上市制造業(yè)公司相關(guān)數(shù)據(jù)，并剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全的公司，最終得到1 610個(gè)觀測(cè)值。數(shù)據(jù)來(lái)源如下：①企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)，其中對(duì)于海外背景的選取主要以在發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)或工作為主；②企業(yè)審計(jì)意見(jiàn)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)自公司年報(bào)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所以國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所為主。

3.2 模型設(shè)計(jì)與變量定義

為了檢驗(yàn)假設(shè)，借鑒王裕(2016)等人的研究，構(gòu)建回歸模型：

模型1：FOUR=β0+β1OSEAS+β2BOARD+β3OUT+β4LEV+ε

模型2：OPINION=β0+β1OSEAS+β2BOARD+β3OUT+β4LEV+β5FOUR+ε

表1 變量定義

4 實(shí)證結(jié)果分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)

由表2所示，獨(dú)立董事的海外背景平均數(shù)為0.352，說(shuō)明在我國(guó)有超過(guò)1/3的公司擁有海外背景董事，審計(jì)意見(jiàn)的平均值為0.977，說(shuō)明我國(guó)制造業(yè)企業(yè)結(jié)果普遍良好，獲取標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的平均數(shù)為0.056，說(shuō)明我國(guó)企業(yè)選擇“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)的比例較低。

表2 相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)

由表3所示，在擁有海外背景獨(dú)立董事的制造業(yè)企業(yè)中，國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的平均數(shù)為0.119，審計(jì)意見(jiàn)的平均數(shù)為0.993。而沒(méi)有海外背景獨(dú)立董事的制造業(yè)企業(yè)中，國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的平均數(shù)為0.022，審計(jì)意見(jiàn)的平均數(shù)為0.968。通過(guò)對(duì)比可以看出，在制造業(yè)企業(yè)中，有海外背景獨(dú)立董事的企業(yè)，選擇“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)的比例明顯更高，獲取標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的比例也略高一點(diǎn)，但差距不大。

表3 樣本分組描述性統(tǒng)計(jì)

4.2 回歸分析

通過(guò)表4回歸結(jié)果可知，獨(dú)立董事的海外背景與“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所呈顯著的正相關(guān)，即海外背景獨(dú)立董事更傾向于“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)。同時(shí)獨(dú)立董事的海外背景與審計(jì)意見(jiàn)也成一定的正相關(guān)。海外背景獨(dú)立董事對(duì)于審計(jì)意見(jiàn)可能具有一定的積極作用。這可能因?yàn)椋阂环矫妫?dú)立董事的海外經(jīng)歷使其對(duì)于國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)可更高，主觀更青睞“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所，而獨(dú)立董事的特殊地位能夠影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所的選擇；另一方面，出于維護(hù)聲譽(yù)的動(dòng)機(jī)，海外背景獨(dú)立董事通過(guò)選擇業(yè)務(wù)水平更專業(yè)的“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督，倒逼企業(yè)完善內(nèi)部管理，做好信息披露，從而發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)督作用，保護(hù)中小股東利益，避免財(cái)務(wù)披露問(wèn)題，維護(hù)自身聲譽(yù)。而良好的公司治理，規(guī)范的信息披露，使企業(yè)更可能獲取標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。因而海外背景獨(dú)立董事對(duì)審計(jì)師選擇與審計(jì)意見(jiàn)具有一定的積極作用。將制造業(yè)分為傳統(tǒng)制造業(yè)與高新制造業(yè)后，該結(jié)論并無(wú)明顯差異。

表4 審計(jì)師選擇回歸結(jié)果

5 研究結(jié)論與啟示

通過(guò)選取2015年—2019年制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。研究制造業(yè)中海外背景獨(dú)立董事對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇以及審計(jì)意見(jiàn)的影響，并且將制造業(yè)分為傳統(tǒng)制造業(yè)與高新制造業(yè)，研究影響的異質(zhì)性。研究發(fā)現(xiàn)，在制造業(yè)中，海外背景獨(dú)立董事更青睞國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，對(duì)于審計(jì)意見(jiàn)也存在一定積極的影響。同時(shí)該結(jié)論在傳統(tǒng)制造業(yè)與高新制造業(yè)中保持一致。

根據(jù)研究結(jié)論，得到相應(yīng)啟示：①重視獨(dú)立董事的作用，獨(dú)立董事有助于完善企業(yè)治理水平，是對(duì)企業(yè)治理體系的補(bǔ)充與完善。②營(yíng)造良好的企業(yè)環(huán)境，減少管理層對(duì)于獨(dú)立董事的干預(yù)，從而讓獨(dú)立董事發(fā)揮更充分的作用。③獨(dú)立董事應(yīng)具有獨(dú)立性，該獨(dú)立性不應(yīng)該只體現(xiàn)在海外背景獨(dú)立董事上，應(yīng)健全完善相關(guān)制度體系使獨(dú)立董事真正具有獨(dú)立性。