企業投融資管理存在的問題及路徑探索

任洪濤 趙哲鋒

河北三和時代律師事務所，河北 石家莊 050051

當前企業投融資管理工作開展中部分人員的專業管理水平有待提高，存在財務管理工作重視度不夠的問題，從而在一定程度上導致企業投資風險增加。與此同時，除了企業財務管理工作存在問題以外，企業還面臨投融資管理體制不健全的困境。一些管理人員過于重視眼前收益，未能從長遠角度出發構建完善的投融資管理體制。投資方案設計的綜合性不足，且在制定投資計劃期間未能結合完善、科學的法律法規。這種情況下導致企業和相關人員制定出的投資計劃不科學、不完善，無法提高投融資管理效果。因此，要想合理解決企業投融資管理方面的問題，需要結合現實情況以及政策、法律法規要求，提高企業投融資管理改革和優化力度。

一、企業投融資管理存在的問題

（一）企業投融資管理體制不健全

一些管理人員在配置投資資本期間使用的方法不夠科學，且會引發資金浪費問題，不利于企業運營和長遠發展。部分企業特別是中小型企業在投融資管理方面還存在管理水平低以及一些信用危機，進而出現相應的融資風險。因為不少企業管理者的管理水平有待提升，管理思想有待優化，所以在投融資管理體制和體系建設中存在不少缺點，未能根據市場情況，加強投融資管理體制建設，最終使企業在投融資方面面臨許多困難。部分企業的會計信息不真實，且核算工作比較混亂，甚至還存在偷稅漏稅情況。這些問題不僅增加了企業融資的難度，也會導致企業面臨許多法律問題［1］。企業無論是向銀行貸款，還是向其他金融機構貸款都會存在較大的難度。此外，因為相關企業投融資管理體制不健全，所以企業內部的相關財務信息不透明、不公正，產品水平未能達到法律法規規范的程度，經營情況不合理造成企業在融資市場方面處于比較低的位置，無法得到相應的融資。

（二）融資管理期間外部融資環境不利

企業投融資管理期間外部融資環境不利，企業融資渠道不夠暢通。一方面，企業在對外投融資管理過程中容易受到來自政府的風險。部分企業特別是中小型企業，因為自身缺乏經營管理水平，所以政府在改變金融政策時企業就會面臨較大的影響，金融政策發生變化也會對企業產生非常大的影響。例如，在貨幣信貸緊縮時，市場資金的供應就會不斷減少，一些經營管理水平有待提高的企業就會在其中受到比較大的影響。此時，企業開展投融資管理工作容易面臨與法律法規或者金融政策有關的制約問題，也有可能遇到相應的管理風險問題。另一方面，企業在對外投融資管理期間，容易受到來自銀行的風險。企業通常通過向銀行貸款的方式進行融資。在向銀行申請貸款的過程中，需要經歷十分嚴格的審批過程。在此期間，企業需要向銀行提交經營信息和財務數據，以此為企業融資和各項經營管理工作的開展做擔保。當前許多中小型企業在這方面的水平還有待提高，信用等級也有待提升，所以在此融資期間會遇到許多困難，導致企業融資管理期間的融資工作增加不少難度，影響融資工作的順利開展，且資金鏈也會受到影響，甚至還會面臨破產的風險。

（三）缺少科學性的融資決策體系

企業投融資管理工作開展中依然存在缺少科學性融資決策體系的問題，對項目融資結構的合理性產生不利影響，甚至還會引發企業的債務危機，增加企業融資成本。企業在根據某一具體項目組織投融資管理活動時，加強融資決策分析工作是非常必要的，可以在有效分析融資決策的基礎上，合理管控融資風險、數量、渠道等。然而，部分企業在分析決策中普遍存在流程科學性不足的問題，未能足夠重視融資決策評價工作和分析工作。而且缺少專業融資顧問對融資過程進行有效的指導，甚至缺乏合理的法律法規體系和制度的引導。最終導致企業項目融資活動的合理性和完善性受到不利影響，不能充分滿足企業對項目融資安全性和經濟性的基本需要，逐漸造成企業財務風險增加，提升了融資成本［2］。此外，企業投融資管理之所以出現融資決策失誤等方面的問題，是因為企業缺少比較健全的審批制度和審批流程。這些也是對企業投融資管理產生不利的主要影響因素，制約企業快速和全面發展。

（四）投融資管理結構缺乏合理性

目前企業投融資管理結構缺乏合理性，主要體現在兩個方面。一方面，企業融資期限結構缺乏合理性。企業在投融資結構方面，經常忽略負債期限結構，在安排結構過程中，經常會出現分配不合理的現象。例如，在長短期負債期限結構分配過程中就存在分配不合理的問題，這種情況下容易導致企業出現融資風險，影響企業投融資管理工作有效開展。還有一部分企業將短期借款得到的資金運用在長期投資方面，導致企業可運用的資金越來越少，并出現無法償還短期借貸的情況。還有一些企業將長期負債運用在流動資產方面，進而導致收益和成本不匹配，增加企業融資風險。另一方面，企業在投融資管理中未能結合自身實際情況和發展需求，以及相應的法律法規完善投融資管理結構。對管理結構優化和創新等工作重視不足，未能真正將投融資管理結構的優化工作提上日程。從而也會導致企業面臨法律法規方面的風險問題，不利于增加企業投融資管理時效性，阻礙企業長遠發展和進步，無法發揮投融資管理工作對企業全面發展的優勢作用。

二、企業投融資管理創新的方向

企業投融資管理中企業需要明確投融資管理對企業發展的重要性，并根據企業投融資管理方面的法律法規內容，提高投融資管理工作水平和效率。首先，企業需要明確融資人的法律主體地位。例如，企業承包人需要有效開展承包經營的權利，但是結合有關法律規定承包人沒有權力處理企業投融資方面的重大事項。其次，企業應該明確投資人的法律主體地位。例如，根據法律規定，代表處不能組織任何與經營相關的商業活動，沒有權力簽訂任何與投融資有關的合同，企業就不把代表處作為投融資的法律主體。最后，企業投融資管理工作開展中，投融資項目需要與中央政府和地方政府的產業政策相符合。各國或多或少都有一些投資領域不允許外資企業涉足，甚至民營企業也不可以參與其中。同時，企業在選擇融資方式過程中可以選擇債權融資、股權融資、租賃融資等，通過不同種類的融資方式幫助企業分配融資雙方的權利和義務，從而更好發揮融資方式對企業經營的重大作用和影響［3］。此外，企業律師需要對企業投融資管理中可能涉及的問題進行盡職調查。律師盡職調查能夠全面了解融資人和投融資項目的有關法律狀況，結合了解的實際情況，為投資人出具調查報告，進而提升企業投融資管理效果，有效規避法律方面的風險和問題。

三、企業投融資管理創新的路徑

（一）健全企業融資管理體制

首先，企業可以構建比較完善的投融資體制，額外關注管理會計在實際工作中的應用，在企業戰略管理目標中融入投資的相關工作。當前企業不應該將投資和融資二者分開來，需要通過相互融合、共同發展等形式，讓融資管理工作和企業戰略管理目標保持一致。如果融資管理對投資有幫助時，企業就可以有效應用融資管理方法，從而可以增強投融資管理控制的能力。其次，企業可以強化財務分析效果。在對投資作出相關決定的過程中企業需要著重開展財務分析工作，運用回收期法等這樣的評估分析方法，提高分析效果，也可以根據情景分析的方法計算分析相關工作。在做好科學嚴謹的分析工作以后，可以讓企業更好更全面地了解該投資項目，從而做好投融資管理工作。并且在財務管理工作開展中，對相關管理者的財務管理水平也有較高要求，相關管理者需要根據企業真實狀況，主動關注相應的財務變化，讓財務管理工作更加合理，不斷增強企業了解債券水平的效果。最后，企業需要增強融資的使用效率。為了增強融資使用率，有關管理者需要合理對融資更有效的使用方法進行研究分析，如此才能尋找到更適合企業的投融資管理方法，增強企業的綜合競爭力。

（二）應對內外部環境的改變

隨著市場經濟的不斷發展，市場經濟競爭也更加激烈。如果企業在激烈的競爭中忽略自身創新發展，一直保持一成不變的狀態，那么極容易在激烈的市場經濟競爭中被淘汰。所以，為了提高企業競爭力，需要重視創新，且創新也是十分重要的一個因素。企業需要跟緊時代發展潮流，優化改善舊的融資評價體系，如此才能更好應對內外部環境的變化，并且增強企業融資水平也是不能忽略的一件事情。首先，企業可以選擇合理的融資方法和時機。企業需要在外部融資環境發生變化時做到積極應對、適應。同時，企業在投融資管理過程中需要具有可預見性意識，不能一直被動地去適應外部環境變化，需要積極將企業的主觀能動性發揮出來，及時掌握和了解國家相關的金融政策、法律法規制度，進而才能更好地抓住其中適合的、好的時機，提高投融資管理工作水平［4］。在分析預測外部環境過程中，企業可以結合各種有效的信息進行分析預測，也要有效了解和關注國內外以及國家政策的變化，從而達到精準掌握，有效應對政府政策變化的目的。并且企業有十分快的反應也可以在第一時間優化改善投融資管理形式，運用比較適合的融資方案取得更好融資效果。其次，企業應該學會創新，堅持多樣化的發展原則，使融資渠道變得更具有多樣性。企業需要積極主動地去探索內外部投融資管理方法，加強信用等級體制的完善。運用目前企業現有的經濟資產，持續提高信用度，使企業在對外融資過程中可以變得更加順利。最后，企業可以積極和擔保公司等進行聯系合作，不斷從中找到更多優秀的融資方案。融資方案需要具備可實施性和科學性，以此引導企業運營發展，提高發展效果。

（三）優化企業融資決策工作

為了強化企業投融資決策分析的科學性，從多方面控制企業的融資風險，增強融資質量，降低融資成本，企業需要優化融資決策的相關工作。企業管理者在明確投資項目以后，可以運用科學嚴謹的態度和精神來分析投資決策，運用與企業實際發展需求和情況相似的融資途徑，提高投融資管理效果，也可以在這基礎之上對企業投融資過程中固有的融資和債務風險進行有效控制［5］。與此同時，企業相關管理者應該針對性地對比分析不同融資渠道的利弊，然后明確企業融資期限和融資規模，設計出更加健全的融資方案，確立融資目標。企業需要充分掌握自身的融資能力，以此為融資方案的建設性提供保障，還要積極和融資顧問進行溝通和交流，不斷將融資成本和融資風險降到最低。

（四）完善投融資管理的結構

企業投融資管理工作開展中需要提升風險防范意識，重視防范方案的優化和設計，積極創新投融資管理的資本結構。進而減少投融資方面的成本，降低風險，持續提高企業融資水平，實現企業更好更長遠的發展。在具體工作中，企業可以對現有的融資結構進行優化，此結構應該與資金需求結構相匹配。如果企業有大額負債，那么企業需要綜合考慮相關問題，再安排相應的融資結構。例如，企業需要考慮債務水平，以及在籌集資金過程中能夠運用的期限結構等。企業在加強融資結構的分配中需要全面和科學分析工作，最大化地減少投資風險，讓企業取得良好的投資收益和效果。在完善投融資管理結構過程中，企業需要明確合適的負債規模，爭取讓資金供求平衡。企業無論在投資的哪個階段，都需要加強資金預測和調配工作，進而從多方面增強企業投融資管理水平，減少風險問題。

四、結語

企業要想提升投融資管理工作水平，需要注重投融資管理工作，健全企業融資管理體制，將投融資管理工作提上日程，加大創新改革力度。還要應對內外部環境的改變，優化企業融資決策和管理的相關結構，提高工作效率。