不確定環境下高端裝備制造企業現金流管理與風險

何美琴 深圳市銀寶山新科技股份有限公司

受到不可預知的災害影響時，“不確定”因素越來越普遍，危及各實體經濟企業的經營，銷售市場也隨之產生一系列變化。把握企業生存的根基，最重要的是控制企業的現金流。由于有些災害十分嚴重、持續時間長，以至于大、中、小高端裝備制造企業在資源配置能力、社會融資能力及持續經營能力等方面日益減弱，上、中、下游企業各個方向的凈資本流入遭遇重創，打破了企業供應鏈管理的供需平衡[1]。通過分析現金流管理，可以科學合理地預測企業的運營狀況，發現重要信息，全面了解高端裝備制造企業的盈利能力、還款能力等，有助于作出合理可行的投資決定。

與此同時，通過完善現金流管理，可以很大程度地降低高端裝備制造企業的財務風險，如高端裝備制造企業可以通過完善現金流管理系統，加強內部資本的自由流動，保證企業發展壯大；遇到投資困境、業務不良時，能夠降低內部融資風險。

一、高端裝備制造企業現金流管理的特點

（一）重視資金周轉，滿足產業發展的需求

高端裝備產業鏈的采購營運資金主要用于生產過程所需的原材料、零部件等庫存商品。高端裝備產業鏈的快速發展，要求銷售市場開拓新的原材料供應來源，或者要求現有經銷商改變原材料或零部件的供應，適應經濟發展的要求。

庫存商品占用的原材料、零部件等資產的具體成本包括產品成本、倉儲成本、缺貨成本和經濟成本等。如果采購渠道庫存周轉速度慢，必然會增加原材料、零部件等庫存商品的倉儲成本、經濟成本等，不利于企業經營業績的提高，甚至會降低企業正常生產經營所需的現金流數額；如果零部件等庫存商品周轉速度過快，則可能導致企業供應不足，即會產生缺貨成本，會對企業的業務流程造成傷害。高端裝備產業鏈目前處于成長期。只有重視原材料、零部件等制造產品研發必需的原材料的采購，原材料供應才會基本穩定，企業存儲才會處于“有備無患”的狀態[2]。

（二）各類資金支付點多、面廣

高端裝備產業鏈企業生產制造方式的營運資金包括產品、應付工資等。商品庫存主要是各生產線的產品和半成品等。在目前的商業模式下，企業在支出上費用分散，難以管理。

此外，高端裝備制造企業在業務過程中仍有墊付資金。許多高端裝備制造企業發展緩慢，并不是因為業務水平不高或產品市場競爭力不強，而是因為資產跟不上發展趨勢。因此，無論是上、中、下游資產支付的規劃和操控，還是成本支出的管理方式，都表明高端裝備制造企業資產支付點多、范圍廣，對現金流管理可靠性的要求較高。

（三）裝備制造企業壓款，長賬期習以成俗

現階段，高端裝備制造銷售市場屬于自由競爭市場。買方企業應盡最大努力通過增加付款緩解資產壓力。但是，為了更好地吸引大客戶，一些高端裝備制造企業只是默認設置越來越長的賬期。隨著高端裝備制造電商市場的興起，由于訂單信息的在線化，高端裝備制造量猛增，往往會引發資產壓力風險。

二、高端裝備制造企業現金流管理存在的問題

（一）缺乏現金流管理思維

在不確定性增加的情況下，需要企業再次創新管理。在許多情況下，相較于運營能力，現金流更重要。財務會計管理現金流，尤其是在基金管理層面，應處于業務流程的最前沿，不能在資產的現金流變得越來越困難時，財務會計才考慮業務流程的集成。對于高端裝備制造企業的現金流管理方式，管理者必須將企業的發展戰略與市場拓展定位結合起來[3]。

現階段，國內部分企業缺乏現金流的管理模式，在生產經營相關數據信息的應用和分析財務指標兩方面不夠完善，不能及時辨別現金流存在的風險。在不可預知的災害后期，需要全方位地評估預測資產投資的項目，尤其是對現金流的預測分析與評估。

（二）疏忽對客戶信用資質的有效管理

在不確定的市場環境下，供應鏈中的上、中、下游企業很可能遇到資產困難，極有可能導致客戶不按時付款。現階段，企業普遍存在應收賬款催收制度不完善或責任制執行不到位的情況，無法保證從下單開始，到執行訂單信息、客戶確認、稅務發票和資金收款等一系列管理過程。管理客戶個人信用資質，實現對客戶個人信用支付和企業資產被占用的有效邊界的合理管控，可以幫助企業獲得競爭力。

（三）企業授信評級不高、融資貸款困難

申請商業銀行貸款時，一般抵押品較少，銀行評級較弱。因此，企業融資條件不達標，特別是在不可預知的災害發生后，企業經營的壓力隨之而來。假使企業的經營性現金流情況不理想，金融企業貸款審批難度加大，或是融資機構獲得銀行幫助的全過程或無法整合財產，則企業的業務將會遇到困難。這也是許多高端裝備領域無法從融資和貸款利率中獲得經營現金流導致資金不足的癥結[4]。

（四）現金流預算與業務管理信息的不對稱

財務管理者需要管理企業的現金流，尤其是目前市場資產緊張，預測分析現金流是最有效的方法。

從審慎的角度看，財務管理者必須考慮企業在不確定情況下的最壞情況，不可預知的災害發生后，很多發展較快的高端裝備制造企業忽視了企業的現金流預測分析管理方法，不關心企業的總現金流安全，導致企業因現金流斷裂而破產。

財務會計人員分析現金流預測時必須熟悉業務流程。隨著市場的快速擴張，很多企業的高管無法隨時掌握企業的經營動態和財務報表，容易導致財務數據滯后。

會計師應更深入地了解業務流程，提高判斷力。在資產管理工作中，要加強企業經營資金保障，提高企業資金管理預測分析的準確性和及時性。

三、改善高端裝備制造企業現金流管理的措施

（一）重視收益質量分析，樹立現金流管理意識

現金流管理工作不僅面向高端裝備制造企業中的某一個崗位負責人，而且面向高端裝備制造企業內的所有員工，是一項全面性的管理工作。針對當前企業的現金流控制與管理問題，企業最重要的任務是高端裝備制造企業管理者要提高對現金流管理重要性的認識。在高端裝備制造企業的經營活動中，要提高對現金流財務管理問題的關注程度，維護企業的財務安全，減少財務管理風險。在業務運營方面，要重視現金流管理思維，協助業務經理在新項目決策過程中進行可行性分析，進而作出決策。在項目評估時，必須高度重視收益質量檢查。

一方面，企業需要為最新的項目建立新的項目現金流評估體系，不僅要考慮利潤，還要評估現金流對企業的貢獻率。另外，守住企業總額現金流的底線是最直接、最可量化的指標防控措施[5]。從時間段來看，需要進行六個月的現金儲備，企業才能維持正常經營。為在不確定的因素下抵御外部風險，企業需要時刻保持危機感。

另一方面，企業對于外部風險的警惕意識及處理重大突發事件的工作能力也有待提高，還要制定管理制度，不斷提高企業的應急響應能力。如果只關注盈利能力，過多的庫存和應收賬款將耗盡現金，收益質量將下降。如果賬面上只保留利潤，只會讓企業的生存能力變差。

因此，在不可預知的災害后期，企業賬面上應有大量現金流應對不確定情況下的突發風險。當其他企業因現金流而終止業務時，企業擁有大量的現金儲備，無疑會提高企業的競爭力。現金流監管的理念和新項目盈利能力的優劣需要在企業發展理念中自始至終貫徹落實。

（二）加強企業經營性現金流的正向管理

要制定經營性現金流量正向管理計劃，正向的經營現金流意味著企業在扣除生產成本、租金、人工成本等之后依舊盈利。通過分析企業的利潤率，當純利潤高過經營現金流的時候，會讓企業的經營處于危機的狀態。另外，資金占用費會隨著企業市場銷售情況和企業規模而定，當企業資產被客戶應收賬款占用時，或者企業規模擴大時，企業的資金占用費會增高。因此，應收賬款是企業營運資金最重要的一部分，需要通過嚴格執行應收賬款的規章制度，落實應收賬款的考核指標。許多企業對應收賬款的管理方式不同，會遇到不同的管控問題。因此，在管理過程中，應重點關注資金返還的考核標準，建立開具稅收發票的特許經營責任制。對于企業在企業市場上銷售的商品和服務，確定企業對收支的控制權的關鍵步驟是確定開具稅務發票。高端裝備制造企業通常有對賬、審計和開具稅務發票的周期時間。

因此，需要加強對開具稅務發票和資金回籠的基礎設施建設的管理，在日常工作中需要共同承擔開具稅務發票責任；同時，加強與客戶的溝通，按規章制度辦事，并按照具體的交割要素返還資產。另外，要提高稅務發票的準確性和有效性。

（三）保持專注，合理利用政策，建立企業多樣化融資渠道

在發生災害后期，市場經濟逐步復蘇，在政府機構的貸款政策加持下，企業財務管理者都會積極配合貸款。企業根據經營情況開展新的項目，由于高端裝備企業處于產權交易和信息流交易聚合的行業，企業的應收賬款管理模式由產品融資情況決定。

融資模式主要包括項目應收賬款貸款。這類融資方案通常適用于設備高端、基礎設施建設規范、訂單信息和數量大、財務核算和投資管理規范的企業。應重視政府部門給予住房貸款優惠政策的企業，如智能科技企業等。

在企業融資層面，政府部門支持符合發展趨勢和服務行業的科技型企業，可引入政府部門和金融機構的各類扶持貸款。企業在選擇多種籌資方式時，應繼續保持會計操作的靈活性。針對當前市場擴張形勢和銷售市場的多變性，企業需要有強烈的危機意識，加強財務風險控制。

（四）構建完善的現金流管理體系

財務會計轉型升級以大數據為基礎，在加強數據信息基礎建設，推進大數據應用，收集、存儲、組合、分析數據的基礎上，形成統一規范的數據信息規劃管理體系，提高會計核算的高效配置，更好地支持企業的發展戰略和經營，使會計管理產生新的核心競爭力，是企業提高銷售市場競爭力和創造價值能力的基礎。科技賦能財務會計，協助會計管理者做好不確定情況交易管理的精益管理和預測分析。協助會計管理人員時刻掌握企業經營資金的凈流入和流出情況。財務會計的智能資產管理系統可以防止各種資產分散在企業的各個經營層面。相比人工生產，大數據管理的效率和邊界都有了很大提升，因此，其已成為越來越多高端裝備制造企業不可或缺的可視化工具。

四、結語

當前高端裝備制造企業迅速發展，給我國帶來了大量的稅收收入，政府制定了許多適用于高端裝備制造企業的優惠政策，在制度層面支持其發展壯大。

當前，金融資本市場主要偏向于國有企業、外商直接投資企業等大中型企業，對高端裝備制造企業的融資貸款熱情并不高，在高端裝備制造企業無法獲得大量外部投資的情形下，要利用好高端裝備制造企業的自有資本，更加注重對高端裝備制造企業的現金流管理，給高端裝備制造企業帶來賴以生存與蓬勃發展的生存空間，使其在嚴酷的市場競爭中獲得勝利。現金流管理在不確定性的條件下是一項具有專業性和戰略性的工作。經營現金流對于企業來說是生死攸關的大事，不僅提高了企業的經營能力，而且促進了高端裝備制造企業在困難時期的發展，化危機為企業未來的發展機遇，確保了企業可持續發展的態勢。