工業企業的供應鏈金融信用風險管理研究

劉孟夢

（湖北民族大學經濟與管理學院，湖北 恩施 445000）

引言

近幾年，政府逐步加大了對工業企業供應鏈金融的扶持力度，先后出臺了《關于推進供應鏈創新與應用的指導意見》以及關于促進供應鏈金融服務實體經濟的具體政策措施，為供應鏈上下游中不同的行業企業提供有效便捷的融資渠道。另外，國家也發布了一些關于開展供應鏈金融應用創新與試點的通知有力地推動了供應鏈金融服務的發展[1]。

1 工業企業供應鏈金融現狀及信用風險特征

通過查閱文獻和對從業人員的訪談，歸納出了我國工業企業供應鏈信貸風險的特點[2]。工業企業的信用風險與其他行業產業不同，具有以下四個主要特征。

1.1 工業企業供應鏈金融總體信用風險較高

工業企業和其上游供貨商的利潤主要取決于下游所有者的資金支付。2021 年，由于基建投資增長放緩，以及行業調控政策等因素的影響，資金回收能力有所下降。就目前的情況來看，我國工業企業拖欠資金的問題相對更為嚴重，按拖欠程度的大小依次為業主、施工企業、上游供應商。因此，現階段我國工業企業總體信用風險狀況并不樂觀。

1.2 工業企業供應鏈金融信用風險具有傳染性

產業訂單是以項目形式出現的，單筆定單的資金規模很大，而單個客戶的違約行為則會導致整個供應鏈的信用風險。因此，對單個公司進行信貸風險評價時，必須考慮到與其有業務聯系的公司及行業情況。一般來說，行業和企業都會受到宏觀經濟環境、相關投資及環保政策、政府財政支出、工業行業發展規劃等的直接影響。

1.3 工業企業供應鏈金融信用風險具有隱蔽性和突發性

不同類型公司的債務規模、盈利能力、再融資能力都是影響其違約行為的重要原因，而行業的特殊性則體現在公司治理問題上。從外部來看，很難有效地度量公司的管理問題。根據目前十三五發展規劃的一些數據可以看出，我國水泥、鋼鐵等行業的主要問題是：行業發展方式簡單化、管理體制落后、重審批而輕管理。許多違法違規行為導致工程質量問題和安全事故問題頻率逐步上升。人員素質及相關的工業技能水平較低，忽略培養技術人才的基本素質，一些勞務分包模式的弊端由來已久，拖欠農民工的工資問題沒有得到解決。資金拖欠是存在的最大問題，并且還未建立起穩定工業市場的信用體系。以上問題可以概括為管理問題，在目前的工業產業發展階段，信用風險的存在是隱性的、突發性的。

1.4 工業企業供應鏈金融信用風險具有復雜多樣性

在產業供應鏈金融中，各工業企業之間都會存在著一定的依賴性，而在供應鏈中，工業企業對供應商的依賴性最為顯著。由于工業生產的產品種類繁多，供應渠道多種多樣，在生產、銷售、運輸、抵押、員工及盈利分配等方面的細節問題，都會影響到工業企業和供應商的穩定。工業企業在近幾年中，與物貿公司和下屬地區的公司之間的糾紛相比于其他行業更多，這樣看來，工業企業之間的合作關系具有更大的不確定性。

2 工業企業供應鏈金融信用風險管理存在的問題

2.1 供應商的審批管理問題

2.1.1 相關審批制度的缺失

在供應鏈金融方面，《關于規范供應鏈金融業務有關事項的通知》明確了供應鏈金融的涵義、本質和影響，其中包括了一系列的流程和風險防范。從整體上來看，該方案是從企業自身的風險控制與資產管理的角度出發，對供應鏈金融方面進行了全面的規劃與約束。一些工業企業也制定了《物貿集團有限公司供應鏈金融業務管理辦法》。但是，問題仍然沒有解決，主要包括供應商的標準、審批流程和責任人、審批信息來源、審批記錄和審批問責等相關問題。

2.1.2 難以對相關信息的真實性進行核實

有些工業企業的采購部提到，因為總公司是以基礎建設業為主，所以實際建設的地方往往比較偏僻，分布在各個地區。其供貨商的選擇與大部分工程建筑企業類似，往往在本地挑選具有一定資質的材料供應商，且規模不同。對這樣的企業來說，要做到信息的真實性是非常困難的，項目人員要到各個地方去一一了解其具體的運營狀況是很困難的。所以，融資公司的入圍申請審核沒有充分的依據。而企業往往不編制或不會編制多份報告，導致行業數字化、信息化程度低。在我國，現行的信息披露制度還很薄弱，缺少對相關公司信息披露的強制要求，以及相應的監管手段和懲罰機制[3]。

2.2 貸后跟蹤不足問題

目前，我國大多數的工業企業都是圍繞著物流業務開展的，在此背景下，我國的銀行在貸款后監管、盡職調查、大數據跟蹤等方面還沒有相應的制度和技術儲備。與此同時，企業內部和外部的數據資源也不統一。

2.2.1 外部數據不足

目前的外部資料來源很少，而目前的資料來源多為企業的合作伙伴。同時，來自于企業的信息不能全面地反映企業的資金流、物流、信息技術流等工業活動，因此，不能作為供應商評價的參考依據，信息利用率低，對供應鏈金融業務的發展毫無幫助。關于供應商的可持續運營能力等，目前主要是由企業的技術部門自行跟蹤，相關的管理制度、運行調控機制、工作人員的責任等都不明確。

2.2.2 內部數據孤島問題

一些工業企業的信息部門負責人會提出：“現在，我們公司的各個部門都存在著數據孤島的問題，我們公司成立的時候，是很多的技術公司幫忙，所以我們很難提供這些數據。”或者“現在的資料還很分散，要想得到有價值的資料，還得花費大量的精力進行整理。”目前，在工業企業中還沒有全面規劃高速數據傳送網絡和相關人員配備，因此，尚不能對其進行有效的監控，目前的內部信息主要來自母公司下屬的采購部門進行相應的記錄與登記，最后形成文件并上報。

2.3 白名單管理問題

我國大多數工業企業還在采用對應母公司的供應商管理方式，沒有建立一個完整的數據倉庫和分析模型來覆蓋核心重要企業和外部的數據庫，更沒有一個可靠的供應商限額管理基礎。而白名單管理的核心就是建立一個全面、有效、針對性的供應商信用評估模型。當前，企業平臺管理中還沒有一個統一、全面、針對上游供應商的評價指標，難以提供可靠的供應商白名單[4]。

2.3.1 未進行財務指標的評估

在對企業償債能力的影響因素中，由于缺乏現金流量與利潤分配能力的分析，導致了公司在供應鏈中出現的拖欠資金行為，公司的盈利能力下降，現有供應鏈現金流斷裂。當前的企業財務評價指標主要有資產負債率、存貨周轉率和流動比率等，沒有對供應商的現金流量和財務狀況進行有效的評價。

2.3.2 評分不實的問題

目前的系統要求，在每次交易或一個結算周期后，根據供應商的評估和日常評估，由各采購方和需求方負責對各類型的供應商供貨狀況進行定期的評估。每年年初，公司供應商管理負責部門對本年度經營范圍內的各不同種類的供貨商進行年度考核，并填寫《供應商年度評價表》。現行的定量指標評分標準不明確、不規范，導致了主觀、隨意甚至串通等評分問題。在對工業企業人員進行訪談時，采購部員工提到，“許多工程局對長期合作的公司，都是比較隨意的。”

3 工業企業供應鏈金融信用風險管理的啟示

3.1 對融資審批制度進行管理

審核程序的確定，是將所有的審批權限集中到母公司，進行統一、規范的管理。要健全審批工作的績效考核體系，改善審批滯后并且集中的相關問題。建立檔案管理、責任追究機制，嚴格控制非正常的審批、越級審批及審批遲緩等問題。從行政問責的角度，提出了對直接上司和下級干部的責任追究和懲戒。在系統的安全性上，從身份認證，緊急情況處理，機房管理，員工授權管理進行了安全防范。

3.2 建立風險預警機制

風險警示信號主要是由于交易和融資企業自身的變動而產生，交易環節主要有：交易的相關文件和交易記錄被認為是偽造或無效的、融資企業沒有完成合同的供應以及服務要求、供應商產品或產品上游原材料價格發生了明顯變動以及退貨換貨等相關情況。融資公司自身的變化主要有：公司財務狀況的改變、信貸評級的改變、重大的法律爭議以及經營環境的改變等，對供應商的售后服務質量會造成影響的重大事件。在此基礎上，通過建立主要供給產品的定價預測機制，對上游產業能力、控制價格的浮動能力和下游需求的變化進行實時跟蹤。

3.3 輔助銀行貸后信用風險監測

一般來說，在供應鏈金融中，商業銀行都是以信用風險為主導的。企業是最大的信息主體，需要幫助銀行對金融機構進行金融監督。目前，我國商業銀行的信貸監控手段主要有：監控融資公司的資金規模、資金流動、資金流動信息挖掘、交易履約監控等。其中，對信用交易的監控依托于平臺和企業的參與，企業和母公司可以通過了解與銀行的信息交互和對賬方式，并通過相關平臺系統的建設來配合銀行的貸款后監管。

4 結語

工業企業供應鏈金融存在著供應鏈管理難度大、信息化水平低、信息不對稱等一系列的問題。而在我國的工業企業中，存在著大量的、分散的行業供應商，形成了一種相對復雜繁瑣的委托代理關系。并且產業供應鏈的信用風險管理有別于一般的制造業，要依靠融資主體和核心企業的積極參與。