2022年后期動力煤進口形勢不容樂觀

海關總署數據顯示，2022 年8 月份全國煤炭進口量達2945.6萬t，環比增加593.3萬t、增長25.2%；同比增加140.4萬t、增長5%，創下2022年以來單月煤炭進口量的最高記錄（見附圖1），在國際市場煤炭價格高位運行的背景下，給我國的煤炭進口帶來意外驚喜和良好預期。

但是，從國際煤炭市場形勢及其發展趨勢看，2022 年10 月份到2023 年2 月份之前的未來一段時期，我國動力煤進口形勢不容樂觀，如此，隨著10月中旬全國大范圍降溫天氣的發展、冬季取暖用電負荷逐漸增加，東南沿海地區發電企業針對北方港口內貿動力煤的轉移需求或將增加，將支持北方港口現貨動力煤價格維持高位運行態勢。

第一，2022 年以來進口動力煤的縮量更加明顯。海關總署數據顯示，2022 年1-8 月份，我國累計煤炭進口量為16797.8 萬t，同比減少2971 萬t、下降14.9%。其中，廣義動力煤（以下簡稱“進口動力煤”）進口量為12938.9萬t，同比減少3755.9萬t、下降22.5%；即使8 月份煤炭進口量同比增加140.4萬t 的情況下，8 月份動力煤進口量同比仍然減少32.2 萬t，意味著動力煤進口形勢比煉焦煤更差，預計這一局面在未來一段時期內很難改觀，2022年后期動力煤進口量將呈現萎縮態勢（見附圖2）。

第二，進口印尼動力煤將面臨更多困難。海關總署數據顯示，2022 年1-8 月份，我國自印尼進口的動力煤為9299.6 萬t，占同期我國動力煤進口總量的71.9%，是我國進口動力煤的核心資源，但是未來一段時期，進口印尼動力煤將面臨以下4 個方面的困難。

一是，在歐盟禁止進口俄羅斯煤炭之后，作為國際市場上購銷數量最大的印尼煤將受到更多追捧，印尼出口動力煤資源將愈加緊張；近期西班牙、意大利和荷蘭已經與德國一起探討從印尼購買更多煤炭的方案，印度也希望獲取更多印尼煤以期滿足其國內需求。

二是，2022 年印尼煤炭主產區雨季提前至9 月份，加里曼丹地區遭遇暴雨，導致煤炭供應減少、發運推遲，部分動力煤出口合同被迫延期交貨，預計在降雨高峰期的2022 年12 月份至2023 年1 月份，印尼煤礦生產和運輸將受到更大程度的影響，動力煤供應收緊預期也將更加強烈。

三是，根據印尼能源和礦產資源部發布的數據顯示，10月份印尼煤炭價格參考指數達到330.97美元/t 這一有史以來的最高水平，超過了2022 年6 月份創下的323.91美元/t的歷史最高紀錄，比2021年底上漲了1 倍以上，在國內相關部門強力保障電煤需求、國內電煤價格優勢明顯的背景下，繼續上漲的進口動力煤價格將打擊國內發電企業采購印尼煤的積極性。

四是，印尼政府于2018 年出臺了一項“國內市場義務（DMO）”政策，要求煤礦企業必須以最高70美元/t的價格向國內市場供應年產量25%的煤炭，不遵守規定的企業將被禁止出口煤炭或被罰款。這也是印尼政府在2022年1月1-31日暫停煤炭出口，以緩解其國內煤炭供應緊缺、避免其國內出現供電不足現象的主要原因；隨著2022年冬季用電高峰的到來，不排除印尼政府再度要求其國內煤炭企業履行國內市場義務，甚至再度出手干預其動力煤出口的可能性。

第三，俄羅斯的煤炭出口將受到冬季因素干擾。來自海關總署的數據顯示，2022 年1-8 月份，我國自俄羅斯進口的動力煤為2827.6 萬t，占同期我國動力煤總進口量的21.9%，是我國進口動力煤中僅次于印尼煤的重要資源，但是未來一段時期，進口俄羅斯動力煤將面臨冬季因素的干擾，主要原因是，受俄羅斯冬季氣候寒冷以及暴雪的影響，未來一段時期其煤炭生產和鐵路外運將變得困難起來（包括冰凍導致的煤炭卸車困難），將影響其動力煤出口數量。歷史數據顯示，主要受冬季因素的影響，2021 年10 月份至2022 年1 月份，我國自俄羅斯進口的動力煤為1437 萬t、平均359.3 萬t/月，明顯低于2021年2-9月份月均503.9萬t的進口水平。

綜合上面第二、三項影響因素，2022 年后期到2023 年2 月份之前的未來一段時期，占2022 年1-8月份我國進口動力煤資源總量93.8%的印尼煤和俄羅斯煤都將面臨供應受阻情況，并對我國動力煤進口形勢帶來消極影響。