中外礦產資源評估準則比較及啟示

■葉昊臻 鄭慧娟

（廣東財經大學財政稅務學院，廣州 510320）

礦產資源在國際競爭中的重要性日益突出。受政策影響，我國新能源市場消費需求日益旺盛，磷酸鐵鋰等礦產資源原材料價格上升。目前我國礦業權評估行業發展在行政監管、評估理論、評估實務等方面存在問題。通過對國外礦資產評估準則的研究，完善我國關于礦業權評估準則，將有利于我國礦資源方面的市場價值評估更規范化和國際化。

一、我國礦業權評估行業發展概況

（一）我國礦業權評估準則概述

在我國，有關礦產資源的評估與礦業權評估有相似之處。礦產資源資產價值強調價值，反映資產屬性；探礦權和采礦權注重權利歸屬，側重法律屬性[1]。2008年礦業權評估師協會發布中國礦業權評估準則(CMVS)，意味著中國在礦業權評估體系基本形成[2]。

中國礦業權評估準則基本體系由四部分構成。基本準則包括《評估師師職業道德基本準則》和《礦業權評估技術基本準則》，以規范評估師執業行為和技術基本規范為目的；礦業權評估指導意見內容以對評估業務中具體問題的指導性意見為主；對不同評估目的和礦資產類別的特殊要求和重要事項，礦業權評估應用指南進行專門約定；礦業權評估技術規范的主要內容為評估程序和方法規范。

（二）目前我國礦業權評估主要問題

在行政監管方面邏輯混亂。礦業權評估管理方式存在“失實，失時，失真”現象。評估理論方面，礦業權評估理論研究不足，評估準則體系有待完善。對評估值定義、價值的前提和基礎等概念從法理角度上沒有進行闡述。評估實務方面，對礦業權出讓收益評估存在爭議。礦業權出讓實踐中的爭議主要是來源于企業股權轉讓涉及礦業權資產。2017年開始征繳礦業權收益后，準則中的成本測算以及經營風險預評估沒有依據新出臺政策進行完善或補充，造成評估實務中存在“真空”。評估機構方面，礦業權專業人員和評估機構的管理能力較弱。部分礦業權評估人員專業性不強；現有礦業權評估機構從規模上、數量上和質量上與國外礦產資源評估機構有一定差距。

二、國外礦產資源資產評估準則概述

對礦產資源進行儲量評估是對礦產資源進行經濟價值評估的重要前提和基礎。需要注意的是，礦產資源儲量評估規范主要是用于公布勘探成果、資源儲量的規范，并不是規范如何進行資源儲量估算，兩者的目的和適用性均有差別，故礦產資源評估準則主要分為經濟價值評估和資源儲量評估。目前世界上主要礦產資源評估準則體系基本包括：礦產資源儲量評估準則和礦產資源價值評估準則。本章將介紹國外主要礦產資源價值評估和儲量評估準則。

（一）各國礦產資源資產評估準則簡介

（1）澳大利亞VALMIN 準則，全稱《礦產、石油資產和證券技術評價與評估獨立專家報告準則》[3]。準則適用于所有類型的固體礦產，石油資產及其市場證券的經濟價值評估。作為礦產資源評估準則的開拓者，在國際上被廣泛認可[4]。

（2）加拿大CIMVAL 準則，全稱《礦業資產評估標準與指南》。準則對信息披露的透明度要求高，故上市公司財務報告需遵循該準則。導言部分介紹制定背景；標準部分闡述原則、估價師責任等內容；內容部分具有靈活性和開放性，在評估途徑和參數選取上，給予評估師選擇權[5]。

（3）南非SAMVAL 規范，全稱為《南非礦業資產評估報告準則》。主要闡述各種評估途徑和評估方法，在結構上接近于關于礦產資源經濟評估評估方法的指南。

（二）國外主要礦產資源儲量評估準則概述

（1）澳大利亞礦產資源和礦石儲量報告準則（JORC 準則），是礦產資源企業上市時提交礦石儲量報告所要遵循的規范標準。JORC 準則規范了如何對礦產資源儲量進行科學合理的評估，除此之外還具備對礦產儲量公開報告和相關分類依據提出修改建議的作用。

（2）美國之前并無針對礦業資產評估的專業性準則，為獲得礦產資源尤其是煤炭等“硬通貨”的定價權，成立評估標準委員會制定適用范圍廣的礦產資源評估準則并于2017年出版。準則要求評估師在評估過程要遵循獨立性等原則。全球礦產交易主要以美元結算使準則在國際上受到廣泛認可和應用。

三、中外礦產資源經濟評估準則對比分析

（一）中外礦產資源評估準則整體要求比較

1.編制原則

VALMIN、CIMVAL、SAMVAL 準則的基本原則有以下共性：實質性、獨立公正性、勝任性、透明性。實質性是第一原則，用于確定礦資產價值的數據的重要性，體現了對評估內容的要求。獨立公正性是指評估專家在報告中要求必須披露評估師與委托方不存在利益關系且保證評估結果公正不偏。勝任性是指評估專家必須擁有相關從業經驗等。透明性是指其他評估師用相同方法，對目標可得出大致相同的結果。CMVS 準則僅規定了礦業權評估的工作原則如獨立性原則等，并未說明其編制原則。未來CMVS 準則應對準則基本原則進行詳細闡述。

2.編制目的

VALMIN、CIMVAL、SAMVAL 準則對信息披露的公開透明度要求高，使得公募基金和礦產資源投資偏好者可清晰看到礦產資源類型為主的上市公司提供的真實可靠的業績和財務指標。煤炭等礦產資源礦業權流轉變動而產生的經濟行為和以礦業權為紐帶的公司間聯合兼并等需求也是準則編制的重要因素[6]。可見，國外主要礦產資源經濟評估準則目的是通過規范礦業評估，用于符合上市條例中的公眾披露要求的用途。CMVS 準則主要用于一級市場，在政府層面通過招標、拍賣等方式轉讓礦業權時需要有關部門根據準則組織評估。

3.編制機構

國外礦資產評估準則是由國內專門的評估自律組織根據豐富的礦產資源評估實踐案例經驗由下至上并最終成規的。而我國CMVS 準則最初由行政部門編制，自上而下執行。國外礦產資源私有化程度較高，礦產資源交易日益趨向全球化。而國內大部分礦產資源屬權由國家進行管控，礦產資源交易目前主要是國內市場的交易。

（二）中外礦產資源評估準則適用和實施范圍比較

1.準則適用范圍

VALMIN 準則的適用領域廣泛。除適用于固體礦產資源外，油氣資源也適用。CMVS 準則、CIMVAL 準則和SAMVAL 準則明確說明只適用于固體礦產，包括金屬礦產和非金屬礦產，不適用石油、天然氣、水資源等資產。

2.準則實施范圍

作為礦產資源評估準則的開拓者，VALMIN 準則最初只在澳大利亞本國應用，但因其包容性，現被全世界廣泛采納。相比之下，CMVS 準則的主旨和詳細參數均是根據中國的實際情況制定并推行的。因此，CMVS 準則與國際主流礦產資源評估準則接軌程度不高，暫未具有普適性，目前難以在全世界范圍推廣。

（三）中外礦產資源評估準則技術規范比較

1.評估途徑與評估方法

關于煤炭等礦資產估值的評估途徑主要有成本途徑、市場途徑及收益途徑三種，目前國際上對礦資產估值的評估方法主要有13 種，通過這些技術思路產生具體的評估方法以進行客觀合理的估值分析。而CMVS 準則有三種途徑，可選用10 種方法。CMVS 準則規定收益途徑有五種評估方法，成本途徑有兩種方法，市場途徑有三種評估方法。VALMIN準則未提出具體評估途徑或評估方法；CIMVAL 準則提出可先考慮礦產資源的開發階段，對礦產資源的開發階段進行分類并規定了每種開發階段對應使用哪種評估途徑估值；SAMVAL 準則將礦資產分為勘查資產、休眠資產等五種類型，對各種評估途徑對不同類型資產的適用性進行排序。CMVS 準則較為具體詳實，可操作性更強，和其他國際礦產資源評估準則緊密接軌。但同時，準則中未規定必須盡可能選用多種評估方法，導致在評估實務中出現單一使用一種評估方法現象嚴重，這造成無法驗證評估結果是否合理。CMVS 準則可要求礦資源評估師根據不同礦產資源實際情況，運用至少兩種不同途徑或方法評估。使對礦產資源或礦業權的評估結果具有更大程度的準確性和合理性。歸納可得，與國外礦產資源評估常用途徑除了常規的成本、收益和市場途徑外，還有統計值法、經驗法和決策樹法等方法。

2.評估值的確定和表達

由于礦資產估價過程存在不確定性，CIMVAL準則要求礦資產估價須有價值區間。VALMIN 準則規定，在現有數據允許時應確定一個值域，并說明數據中反映出的不確定性。SAMVAL 規范要求評估師至少選用兩種方法并能被廣泛接受，估值可以是值域，某些情況下要提供明確的首選值。相比之下，CMVS 準則強調在價值咨詢等情況下，可與委托方協商以區間范圍形式給出評估結果，而一般評估結果要求是明確數值。影響礦產資源評估的因素在不同時期、不同地區、不同管理體制也會有所區別。在風險因素變化較大的情況下，國內對礦業權的資產評估值的確定可允許在正式評估報告中給出確定的值域但要對其進行說明的做法，這樣能避免為得出準確值而沒考慮全部影響因素進而影響評估結果精確度。

（四）準則對評估師的管理和要求

CIMVAL 涉及評估報告編寫的評估師有兩類：一類為儲量評估師，另一類為資產評估師。資產評估師負責整個報告的編寫，儲量評估師負責相關地質技術部分的編寫。評估師都不需要考試拿執照或注冊，具有行業經驗即可。VALMIN 將評估師分為兩種：獨立評估師、代表評估師。獨立評估師承擔整個報告，負全部責任；代表評估師主要監管報告的編寫，負相關部分的責任。SAMVAL 提出“勝任評估師”概念。國外準則對評估師的要求都體現了“勝任性”原則，但是對“勝任性”的具體理解和要求各有差異。SAMVAL 要求勝任評估師至少有5年礦資產評估經驗；在勝任評估師登記處注冊為勝任評估師。資產評估師對評估報告整體負責，儲量評估師對其寫的技術報告部分負責。

相比之下，我國礦業權評估師執業實行注冊登記制度，國土資源部為礦業權評估師的注冊管理機構，要求從事礦業權評估的人員須為“注冊礦業權評估師”，并成為中國礦業權評估師協會會員并執業注冊。可以看出，各國對于礦資源評估師的要求在承責范圍，執業要求等方面的要求各有差異。

四、對中國CMVS 的啟示

（一）準則體系方面

建立一套適應我國實際國情的礦業權資產評估準則體系，有助于促進礦資源資產行政監督管理、礦資源型企業決策管理、礦業企業融資上市和礦業權流轉等相關交易更加規范和更有效率。結合實際情況，借鑒國外準則，從以下方面建立和完善CMVS 標準體系較符合我國實際情況。一是從效力層面，可以借鑒加拿大CIMVAL 標準和準則，根據規范條例的重要程度進行分類，分為必須嚴格遵守，積極建議遵守，建議遵守等不同級別的規范條例，準則體系效力層次分明，使礦產資源評估師及相關從業機構和人員更加清楚哪些必須做，哪些可以做，哪些不能做。二是準則體系應具開放性和靈活性。在遵循評估準則基本原則基礎上，高度賦予評估準則體系較高的開放性和靈活性，避免評估準則僵化。三是礦業權評估準則體系除了基本準則，也需包含評估指南、指導意見等，方能形成層次清晰的準則體系。四是明確評估準則與資源量分類標準之間關系，借鑒國外主要礦產資源儲量評估準則，提高對公開報告的披露和透明性的標準，使礦產項目的信息發布內容盡可能地規范、客觀、全面。既能使專業人士掌握關鍵信息做出市場反應，又能讓二級市場投資者能清晰地了解礦產的資源量和儲量情況。

（二）準則內容方面

與國外礦產資源評估準則相比，CMVS 準則在內容上有以下方面有值得借鑒和完善的地方，一是加強礦業權評估理論研究。明確礦產資源資產評估中等關鍵術語的定義和評估原則等方面的規范和研究，以免造成不同解讀影響評估的準確和合理。二是進一步明確礦業權價款與礦產資源資產的概念，對礦產資源的收益權等權利進行明確。三是準則內容定期修訂完善常態化。2017年后國家開始征收礦業權權益，礦業權準則中規定的成本測算以及經營風險預評估沒有依據新出臺政策進行相關配套規定的完善或補充，造成礦業權資產評估實務中存在“真空”。應定期對CMVS 準則進行補充和完善，減少礦業權評估實務爭議。四是編制原則。CMVS 準則應借鑒國外準則編制中實質性、透明性、獨立性、勝任性和合理性等原則，在根據國內礦業權評估實際情況的基礎上，制定礦業權評估基本原則，并對準則基本原則給出完整定義和詳細闡述。五是CMVS 準則應擴大應用范圍。除一級市場之外，可探索擴大二級市場應用范圍。六是增加評估方法的研究。我們的礦業權評估價與成標價差距較大，其中重要原因是對比國外的評估方法應用，我們評估方法嚴謹有余，而市場法較少。可以煤炭資源評估領域為試點，利用我國煤炭資源招投標市場化程度高的特點，對煤炭成標價進行總結，評估值的確定和表達可以值域的方式反映評估過程中的不確定性以及主觀性，既提供值域，又提供推薦值，同時通過采用不同的評估途徑或評估方法得出優化參數。形成更適合我國礦業權評估市場的方法。

（三）準則對評估機構和評估師的管理方面

與國外礦產資源評估準則相比，CMVS 準則在對評估機構和評估師的管理上有以下方面有值得借鑒和完善的地方：一是建立權威公正的專業評估機構。美國在發布“SME 評估標準”前，沒有專門評估礦產資源資產的標準。隨著礦產資源交易全球化程度加深，成立了SME 評估標準委員會并推出SME評估標準，促進礦產資源資產評估工作的發展。二是我國準則應提高評估機構準入條件，建立關于評估機構的分級分類的管理制度。根據評估機構的評估業績、技術質量管理、人員管理、風險管理等實際情況，運用層次分析法方法建立動態礦業權評估績效評價體系。三是CMVS 準則應規定加強礦業權評估師的培訓和教育。要求培訓內容具有針對性和時效性，加強對業務中出現的新問題的研討和教育。除此之外，評估師的專業勝任性和評估機構資質綜合性要有機接合。當評估企業資產時，國內外會遇到企業資產的專業性和綜合性問題，進行評估時，CMVS 準則應規定要由專業性的評估師或聘請有資質專業技術人士進行評估。CMVS 準則應規定構建以礦業權評估機構和礦業權評估師評估案例為重要參考，建立行業管理數據庫。通過數據庫建立礦業權評估師和評估機構的誠信建設考評體系和礦業權評估參數體系。

（四）監管方面

我國CMVS 準則最初制定和管理是通過行政手段而非自律手段，目的是主要用于政府管理部門的一級交易市場，與國外礦產資源評估準則制定機構有所區別。結合現實情況，目前應從以下方式提高我國礦業權評估監督管理能力。一是在法律層面有關部門應著重依據CMVS 準則和評估實例進一步完善我國礦產資源保護相關法律，規定各監管部門管理范圍和分工職責，使監管有法可依，CMVS 準則更加受到法律保護和更有效的應用。二是各級國土資源部門在行政層面明確和細化在礦業權評估的監管職能和分工，梳理不同地方，不同級別的國土資源部門之間的關系，優化監管流程，建立扁平化行政監督管理體系，在全國范圍內建設礦業權評估監督管理系統進行評估信息的聯動共享，進一步提高礦業權評估監督管理能力和管理效率。三是各級國土資源主管部門應認識到礦產資源評估工作的重要性，定期組織專業培訓，提高相關監督管理人員對CMVS 準則的理解。

五、結語

通過對國外主要的礦資產評估準則的概述以及與我國CMVS 準則的對比，可以發現CMVS 準則在準則體系、準則內容、評估機構和評估師、行業監管等方面都有值得學習和借鑒之處。有助于我國對礦產資源的管理更加規范，提升CMVS 準則與世界主流準則接軌程度。