中國企業年金的現狀和對策研究

柴 源

找錢、管錢和花錢構成我國企業年金制度的主體,是制度重點關注的話題。20 世紀80 年代以來,我國企業年金制度不斷發展,但現階段仍然面臨一些問題,對企業年金制度發展歷程梳理和對找錢、管錢、花錢的具體分析有利于深層次理解企業年金面臨的困境,為解決問題提供一些思考。

一、我國企業年金發展歷程

我國企業年金的發展分為制度探索、試點、完善和擴展四個階段,各個階段都有相應的發展和局限（見表1）。

表1 我國企業年金制度的發展階段

二、我國企業年金的現狀

（一）我國企業年金參與情況和基金規模

根據人力資源與社會保障部官網中企業年金部分的數據，2016 年到2020 年五年中,建立企業年金的公司總量與員工數量逐漸擴大,基金規模和實際運作資產逐步擴大,當年領取人數逐年增加,當年領取金額逐年上升。截止2020 年末,全國已建立企業年金計劃的公司數量已達到105,227 家,參加企業年金計劃的人員規模已超過2717.53 萬人,已積累基金22,496.83 億元,實際運營資金已超過22,149.5 億元。

（二）基金籌集

1.資金來源。我國企業年金是由企業自主進行,主要資金來自于勞動者和企業繳納,公司的繳費比例每年不得高于本公司上年度職工工資總額的8%。公司資金和員工的個人繳費合計不得高于本公司上年度職工工資總額的20%,并建立個人賬戶以實現資金完全積累。

2.企業年金計劃的種類。第一,按照繳費和收益關系分類，根據繳費與收益的情況,分成了待遇確定型項目(DB)、繳費確定型項目(DC)及其混合型項目。DB 計劃是確定未來的保障水平,根據未來的保障來決定當前的繳費率。DC 計劃是先確定目前的繳費率,未來的保障水平由當期的繳費狀況決定。中國目前的企業年金體系將DC 發展成為企業年金的重要方式,這與我國的歷史發展和國情密不可分。首先,企業年金是在國家有關政策法規引導下,公司按照自己經營狀況設置的,實行的是自愿性原則,通過DC 計劃可以把公司從經營風險中剝離,更能促進企業進行參與。其次,DC 計劃能夠激勵繳費,DC 計劃中雇員退休后拿到的企業年金與其現在的繳費密切相關,促使雇員履行繳費義務。最后,DC 計劃操作簡便,繳費數額可以根據企業經濟狀況進行調整,更容易實行,更加符合我國當前社會主義初級階段的基本國情。第二,按照是否享受政府優惠政策分類，按照是否享受政府優惠政策分為合格計劃和非合格計劃。中國企業年金保險的蓬勃發展離不開中國政府的稅收優惠政策,根據國家對企業年金在征繳、投入和領取過程的各個環節的稅收政策優惠構成多種稅收組合。目前,在美國、德國、日本以及英國所采用的都是EET 方式,而EET 方式也是目前較為普遍的所得稅優惠方式,它可以在企業年金的征繳和投資環節免征,在領取環節征收。在征繳階段免稅有很強的激勵作用,能夠促進企業積極為員工建立企業年金計劃;而在領取階段進行征稅通過對高收入者進行征稅來調節收入,有利于公平;同時 EET 計劃簡單便捷,易于操作。因此,我國采取的也是EET 模式。第三,按照籌資方式不同分類，根據籌資方法的不同分成現收現付制和完全積累制。企業年金的現收現付制是指用當前收取的基金來支付已退休雇員的企業年金;企業年金的完全積累制是指將當期收取的基金積累起來,用于支付這部分雇員退休后的企業年金。我國企業年金采取完全積累制,建立個人賬戶進行積累,體現私人產權性質。

3.基金管理，中國企業年金體系主要采用的是信托型模式,企業年金規劃參加者依次是委托人、賬管人、托管人和投資管理工作人。受托方根據客戶委托,并對受益人負責,具有"替人管財,不謀人財"的特點。賬管人承接客戶的委派,負責管理企業年金的賬務。托管人承接客戶的要求,集中管理企業年金財產。投資管理人承接客戶的要求,對企業年金投資,實現保值增值的目的。賬管人、托管人和基金管理人都必須具備相應的資格條件才可以擔任,因此同一種公司并不能同時又是托管人又是基金管理人。

4.基金投資運營。2011 年《中國企業年金基金辦法》明確,中國的企業年金基金投資治理本著審慎、投資風險相對分散的基本原則,并充分考慮了資金的安全、效率和效益特性,實施專業性監管。明確基金理財產品僅限于國內投資,項目領域涵蓋了商業銀行儲蓄存款、利率、央行票據、債券回購、期券投資基金、特殊證券等金融市場商品。投資銀行活期存款、央行票據、政府債券回購等高流動性品種的比率不能少于投資組合企業年金基金財產凈值的5%;外商投資國有債務的比率不能超過投資組合企業年金基金財產凈值的40%。股票投資比率不得超過30%。2020 年中國企業年金投資收益總額達20,942.93億元,投資收益率為10.30%。

（三）基金的特征

1.自愿建立。按照《企業年金辦法》,企業年金是在國家資金引導的基礎上企業自主設立的,這和強制性的城鎮居民職工基本養老保險措施是有所不同的。

2.補充地位。企業年金保險體系是由組織機構和人員,在國家基本養老保險體制的基礎上發展形成的,作為銜接型的綜合養老保險體系,在國家多元化的養老保障制度中發揮著第二支柱的功能。

3.自主性強。企業在國家政策指導下實施計劃,但是過程中具有較強的自主權。

4.個人賬戶。由于企業年金計劃采用個人賬戶方法實施的,職工年金累計帶有個人財產特征,一切個人和單位不能以任何名目侵占或者挪用。企業年金籌資由公司和員工一起繳納并獲得得投資收益,并計入職工的個人賬戶,為養老進行儲蓄。

5.投資多元。中小企業年金基金根據穩定性、盈利性與流動性在法律允許的范圍內進行多方面的投資,主要分為固定收益類和含權益類,計劃類型分為單一計劃、集合計劃和其他計劃。

6.稅收激勵。為了充分調動公司和員工創建企業年金的積極性,國家采取稅收優惠政策,稅收優惠政策還能夠對企業年金積累起到很大的杠桿作用,政府用最有限的稅費減免措施,激勵了企業和員工更大量的繳納,最終可以極大地減輕政府的社會養老壓力。

7.激勵機制。政府通過激勵機制拓展了企業年金體系覆蓋面,優化了各支柱養老金結構,使企業年金真正能夠發揮第二支柱的作用。

（四）基金存在的問題

關于中國企業年金產生的原因,國內外專家開展了多方位的研討。大致可以分為幾個方面。

1.企業年金的覆蓋面小,管理不均衡。從參與數量上看,2016 年全國企業基本年金職工總參與人數已達2324.75 萬人,占全國職工基本養老保險總參加人數的6.13%,占全省總就業人數的3%;2020 年,通過幾年的努力,企業年金的總參保人數將達到2717.53 萬人,占全國職工基本養老保險總參加人數的5.69%,占全國總就業人數的3.62%。從數據可以看出,由于參與企業年金投保的員工數量少,企業年金保障的覆蓋面還很低。從企業數量上看,2016 年我國設立企業年金的企業數量為7.63 萬戶,占全國企業數量0.29%;2020 年我國設立企業年金的企業數量為10.52 萬戶,占全國企業數量的0.24%。從數據可以看出,我國設立企業年金的企業非常有限,企業年金還有很大的發展空間。從地區分布上看,設立企業年金的企業最多的省市是上海市,其次是北京市和浙江省,上海市達到10000 個,浙江省也達到4000 個,而大多數的中西部省份未達到2000 個,最少的西藏自治區甚至不足200 個。統計資料說明中國開設企業年金保險的公司分布非常不均勻,大多分布在東部區域,西部和中間區域企業年金極少。而且設立企業年金的企業主要是國企等,中小型企業幾乎沒有。

2.投資收益率波動大,保值增值壓力大。2007 年股市中國企業年金的回報率達到了41%以上,2008 年至2020 年基金投資收益率波動也很大,2020 年最高時達到10.31%,2008 最低時為-1.83%,基金的平均收益率為5.11%,遠未到達企業年金年均收益率在20%的全球平均水平。由于企業年金的回報率起伏比較大,而且一般回報比較小。企業年金主要是在銀行存款、國債等固定收益的產品。

3.沒有發揮出多支柱養老保障體系第二支柱的功能。中國已經形成了多支柱的養老社會保障體系,第一個支柱是涵蓋了城鎮職工和城鄉居民的基礎養老保障制度,第二個支柱則是企業年金體系,第三個支柱是醫療保險體系,如果三支柱能按計劃發揮其作用,我國養老保障體系才能真正達到抵御養老風險的作用。不過就目前的狀況來看,不管之前資料上所說的企業參加數量或者參與的企業數量來看,我國企業年金第二支柱的作用十分有限,并沒有達到第二支柱的有力保障作用,這給第一支柱增加了很大的養老負擔,也增加了我國未來養老難度。

4.稅收制度和司法監督不完善。我國的稅收優惠政策未形成統一的制度標準和稅收結構,地區之間的差異化和碎片化問題突出,影響制度的公平化。對于中小企業來說,稅收激勵十分有限。法律監管上,我國實行信托管理,在實際運作過程中,存在責任不清的問題,監管的透明化和有效化有待提高。

（五）對策和建議

1.充分調動企業和員工參加企業年金項目的主動性。稅收激勵是我國提高企業和職工參與企業年金制度的重要激勵手段,應完善稅收激勵政策。首先,建立統一的稅收激勵政策是很有必要的;其次,針對中小企業參與率低的問題,建議適當提高稅優比例,簡化程序。最后,針對低收入的職工沒有能力參與企業年金計劃的問題,國家可考慮更大的稅收優惠激勵,以達到政策能惠及低收入人群,為他們提供部分養老保障權益。

2.科學選擇投資組合,投資透明化。企業年金是積累型的基金,具有私人產權的性質,保障的是職工退休時的養老權益,這一特點決定了必須要對企業年金進行投資,并且投資應具有長期性。良好的資本市場環境是企業年金投資的重要前提,因此,國家應完善我國的資本投資市場,探索更多的長期金融產品,拓寬基金的投資渠道;其次,建議發揮企業年金長期性、規模大的優勢條件,選擇長期性的產品進行投資,盡量避免短期風險較大的產品,從長遠的眼光看待企業年金基金的收益問題,合理分配固定性收益和權益類產品的比重,提高基金的收益率;最后,國家有責任有效有力的基金市場進行監管,提高投資的透明化,同時培養優秀的投資市場人才,促進基金投資的專業化發展。

3.完善法律監管體系,在法律上給企業年金制度支撐和保障。首先,在法律上推動完善企業年金制度頂層設計的統一性和整體性;其次,加強企業年金制度監管,為企業年金發展提供公平、透明的環境;最后,以法律的手段明確企業年金制度的激勵手段,提高制度的穩定性,促進參與的積極性。

4.完善多層次的養老保障體系。企業年金在多層次的養老保障制度中發揮第二支柱的功能,但是目前狀況來看,企業年金機制并沒有充分發揮出國家第二支柱的養老保障功能,因此我國應該兼顧平衡多支柱的養老保障制度,同時在考慮經濟協調發展、盡量不增加企業負擔的情況下,保證養老保障基金來源的多元性,如國有資產劃轉等,真正起到抵御養老風險的作用。