財務共享模式下S公司營運資金管理績效研究

鄭瀟萌

一、引言

隨著電商、直播帶貨等行業的興起，人們網購的需求量不斷增加，對于快遞物流行業要求也越來越高。為了提升運送效率，快遞物流行業在電子面單、無人機派送、無人車派送、智能分撥中心等科技研發費用大量投入，設備、車輛等基礎建設投資也消耗大量的資金，因此，加強快遞物流行業的營運資金的管理極為重要。S公司于2014年開始啟動了財務共享服務中心籌建準備工作，2016年末建成財務共享中心。本文針對S公司在財務共享中心建成后的2017—2021年營運資金管理績效進行研究，旨在評估在財務共享模式實施效果下，分析并找出S公司在營運資金管理存在的問題并提出優化建議。

二、財務共享模式下S公司營運資金管理績效評價

1.基于資金結構視角

2017—2021年S公司流動資產占比變化不大，一直維持在約為45%的較高水平。流動資產占比較高，說明S公司的資金流動性較強，應對財務風險的能力和償債能力較強。流動負債占比保持小幅度波動，基本保持在35%左右。說明公司對短期資金的依賴性低，償債風險較低。

近五年S公司貨幣資金占流動資產比例最大，應收賬款和預付賬款緊隨其后，存貨所占比例最小。存貨占比少符合快遞物流行業的情況。貨幣資金所占比很大說明企業短期債務償還能力強，財務風險較低，但同時也說明企業可能未有效利用資金，應加強理財，增加業務的開展。流動負債中占比最大的是應付賬款，短期借款在2018年有一個波動，其余時候都保持在20%左右；其他應付款所占占比率穩定在15%左右；預收款項占比最少?？傮w來看，S公司的流動負債結構基本保持穩定，這說明公司整體財務發展情況比較平穩和科學。

2.基于要素視角

（1）應收賬款周轉期

從表1可以看出此2017—2021年這五年應收賬款周轉期的變化趨勢，S公司應收賬款周轉期一直低于行業均值，說明在該行業內應收賬款變現的速度較快，應收賬款管理績效處于較高水平。但是S公司的應收賬款周轉期一直呈上升趨勢。對于S公司本身而言，財務共享模式沒有使應收賬款周轉期縮短，沒有加速應收賬款的回收，沒有減小壞賬風險，財務共享模式優化應收賬款管理作用弱。

表1 S公司營運資金要素周轉期 單位：天

（2）應付賬款周轉期

在這五年期間，S公司應付賬款周轉期處于上升趨勢，但整體變化不大，保持在31天左右。橫向對比來看，S公司的應付賬款周轉期比行業均值短了10天左右。應付賬款周轉期越短，意味著企業不能更長時間地占用供應商貨款進行補充營運資本，在采購款上缺乏主動權。財務共享中心的建立并沒有改善這一現象，S公司應該進一步加強應付賬款的管理。

（3）存貨周轉期

S公司的存貨周轉期最長是3.3天，最短期為2.51天，其最大值與最小值相差1天，存貨周轉期波動較小。相較于行業均值，S公司的存貨周轉期比行業均值短了20天左右。存貨周轉期短，說明企業存貨周轉率越高，存貨占用的營運資金的時間越少，財務共享模式下S公司對于存貨管理效率較高。

（4）營運資金周轉期

S公司的營運資金周轉期逐年增長。2017年時，營運資金周轉期為負數，這說明在2017年S公司更多地占用供應商資金來補充本公司的營運資金，以獲取更多的收益。但在這五年，營運資金周轉期不斷增加，到2021年10.77天，這說明了S公司的營運資金更多地被客戶所占用，營運資金管理績效變差。2017—2021年S公司營運資金管理績效逐年降低，這說明了S公司運用財務共享中心僅僅是起到了減少人員，降低營業成本，并沒有使用這個平臺更好地進行財務管理。

3.基于渠道視角

（1）采購渠道營運資金管理分析

S公司2017—2021年采購渠道營運資金周轉期保持負數水平，整體呈現縮短趨勢，從2017年的-20.66天，2018年略有增長，但從2019年開始逐步縮短，到2021年為-27.65天。但這五年的采購渠道營運資金周轉期均長于行業的平均水平?？v向來看，S公司的采購渠道的營運資金績效在財務共享模式的作用下在逐漸好轉，但是在行業內仍處在較低水平。

年報中披露的前五名供應商合計采購金額占年度采購總額比例，2017—2021年分別為8.51%、11.16%、10.02%、9.84%、12.37%。根據這一數據可知，S公司的前五名供應商占比較低，供應商比較分散。

（2）營銷渠道營運資金管理分析

2017年S公司的營銷渠道營運資金周轉期是近五年的最高值，2018—2020年下降至38天以下，2021年略有反彈，增至44.76天。橫向來看，整體水平低于行業均值。營銷渠道營運資金周轉期越短，營運資金管理績效越好。S公司在財務共享模式實施下，營銷渠道營運資金管理在行業內表現優異，并在財務共享模式不斷完善中營銷渠道營運資金管理也在繼續優化。

2017—2021年S公司前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額比例分別是2.35%、2.45%、3.11%、5.23%、5.57%。前五名客戶占比非常小，客戶分散，這一現象是快遞物流企業的經營內容所致。但客戶分散不利于提高議價能力，也不利于加速應收賬款的回收。

三、問題與建議

1.財務共享模式下S公司營運資金管理存在的問題

（1）應付賬款管理亟待改善

基于資金結構視角分析可知，在流動負債內部結構中，應付賬款占比最高，對應付賬款的管理至關重要?；谝匾暯欠治隹芍琒公司的應付賬款周轉期低于快遞物流行業均值，不能更長時間地占用供應商貨款進行補充營運資本。在S公司財務共享中心沒有建立專門的應付賬款管理模塊，因而在財務共享模式實施下，S公司的應付賬款管理沒有被優化。

（2）疏忽與供應商關系建設

S公司的供應商分散有利有弊，利在于S公司不會受到少數占比較大的供應商“綁架”，降低原材料的交貨風險，也可以從市場中選取更加高質量低價格的原材料；弊在于S公司可能說明沒有與之關系密切的供應商合作伙伴，這可能意味著供應商與S公司之間的信任度不高，不能延長應付賬款占用時間，影響營運資金管理績效，不能達到占用供應商資金為本企業獲取更多收益的目的。

（3）缺少客戶管理系統

S公司的客戶非常分散，一方面是由于該行業主營業務是面向的不是企業而是個人，另一方面還是由于S公司沒有做好客戶的管理。S公司目前所做的不只是物流配送服務，還可以提供利用大數據分析和云計算技術，為客戶提供智能倉儲管理、銷售預測、大數據自助分析等。不同的客戶群體應該使用不同的方法進行維護，保證客戶忠誠度。但S公司并未重視對客戶的管理，造成了企業營運資金管理績效不高。

2.提升S公司營運資金管理績效的建議

（1）完善應付賬款管理

在財務共享中心建立應付賬款管理模塊，將集團內應付賬款統一管理。財務共享平臺上在準確記錄好每一筆應付賬款的發生時間、賬齡等信息，由專業評估人員對應付賬款進行延期付款等方面進行動態管理。設立專項負責人，并定期組織督導應付賬款的償還清理。同時集團領導也可以利用財務共享平臺的信息聯動系統監督。

（2）增加供應商管理系統

S公司可以在財務共享平臺開辟供應商管理系統。該部門調查可供選擇的供應商，在供應商管理系統中詳細記錄供應商的產品類別、質量、價格等信息。并隨時跟進供應商最新動態，調整所記錄的信息。同時依靠財務共享信息系統，了解市場偏好和企業所需，隨時調整合作供應商。同時與其中的優質供應商達成長期緊密合作，維護好與供應商之間的關系，也能幫助企業延長應付賬款的付款時間。

（3）建立客戶檔案

針對S公司不同的業務分模塊建立客戶管理系統。針對企業每一位合作客戶或者潛在合作對象建立檔案，通過調查在檔案中精準記錄每位客戶的信用狀況和市場需求。為保障信息的可靠性和有效性，應該保持定期更新客戶的狀況。根據調查信息，擇優選出合作對象。在后續合作中，維護好與客戶之間的關系，增加客戶忠誠度。