內部控制對成本黏性的抑制作用
——基于A股上市公司的經驗證據

陳 根，章 琴，王韞玉

(1.楚雄師范學院管理與經濟學院，云南 楚雄 675000；2.蘭州財經大學，甘肅 蘭州 730000)

1 文獻綜述及述評

成本黏性最早由美國學者Anderson、Banker和Janakiraman(2003)首次提出[1]，并以美國公眾公司為研究樣本，通過實證檢驗證實了成本黏性的存在。在我國，孫崢 等[2]以1994—2001年我國上市公司的292家公司為數據樣本，檢驗我國上市公司是否存在成本黏性，首次將成本黏性概念引入國內，之后學術界針對成本黏性進行了深入的研究。

Calleja et al.[3]對比美國、英國、法國和德國的上市公司數據，發現上述4個國家的上市公司存在成本黏性，并且證實了資本密集度和勞動力密集度對成本黏性存在顯著影響。劉彥文 等[4]以1994—2004年我國234家上市公司為研究樣本，發現了宏觀經濟增長、資本密集程度和歷史費用對成本黏性的影響隨著時間的推移增強。謝獲寶 等[5]發現，公司治理水平與代理問題對于成本黏性存在影響。步丹璐 等[6]發現成本黏性對盈余反映的不對稱有影響，是造成盈余穩健性缺失的影響因素。陳根[7]實證檢驗了成本黏性是客觀存在的，且不同形式的真實盈余管理行為對于成本黏性具有不同的影響。

綜上，理論界對于成本黏性影響因素的研究已經取得了許多成果。但是，上述研究并未說明成本黏性與企業資源配置和使用的關系，也未對企業的影響因素從具體的內部控制角度進行分析，忽略了內部控制在企業資源的使用效率與效果上對企業經營的重要作用。

2 理論分析與假設提出

2.1 成本黏性的客觀性

客觀真實的會計信息，能夠獲得所有者對于管理者的信任，獲取更大的權限進行企業的管理，同時也會增加管理者其他的隱形福利，為了謀求自身利益最大化，某些管理者會采取更多的手段使財務報表越來越“漂亮”，而想發現管理者如何損害股東權益，則需要花費更多的成本來限制管理者行為，增強了相應的成本黏性。

2.2 內部控制與成本黏性

會計信息的真實性、可靠性，有助于信息使用者作出科學合理的決策，一方面有助于企業信息能夠更好地被外界認可；另一方面有利于管理層作出更好的經營管理，避免信息失真造成的決策失誤。從這個角度看，內部控制在提升會計信息質量的同時，幫助管理層從企業的整體角度作出有利于企業的決策，提升企業的成本管理能力與風險的識別應對水平，也減弱了成本黏性對其的影響。

綜上所述，良好的內部控制能夠減弱企業的成本黏性。內部控制越好，企業的成本黏性越低。基于此，提出以下假設。

H1：內部控制能夠弱化企業的成本黏性。

H2：內部控制越好，對成本黏性弱化作用效果越明顯。

3 研究設計

3.1 樣本選擇

本文選取了2012—2018年的A股上市公司數據作為研究樣本，并進行了如下的數據處理：剔除了樣本數據中的ST上市公司；剔除了樣本數據中缺失的數據；剔除了金融類上市企業；剔除了控制變量數據信息不完整的公司。確定并獲取有效樣本數據共計17 437條。

3.2 模型構建及變量定義

本文以文獻[1]提出的模型作為本文研究的基礎模型，對成本黏性的存在性進行檢驗，構建了模型(1)：

(1)

為了檢驗內部控制對成本黏性作用，構建模型(2)：

(2)

式中：DIB為內部控制變量；controlm為控制變量，具體變量見表1。

表1 主要變量匯總表

4 實證結果分析

4.1 描述性統計

為增強數據之間的可比性，本文對數據進行了對數處理，主要變量描述性統計見表2。從表2可以看出，主營業務收入平均數高于中位數，說明我國企業營業收入排名靠前的企業收入高于營業收入排名靠后的企業，并且營業收入差異較大。迪博指數是反映企業內部控制好壞的指數，其數值越大，說明企業的內部控制越好。迪博指數平均數小于中位數，說明我國企業在內部控制沒有達到較好水平，內部控制方面還有待加強。本文用凈資產收益率的對數來衡量管理者的樂觀預期，該數值越大，說明管理者越看好未來預期。

表2 主要變量描述性統計

相關變量Pearson相關系數表如表3所示。從表3中可以看出，c與主營業務收入高度相關，且在1%的水平上顯著，我國上市公司營業成本與主營業務收入高度相關，說明我國上市公司營業能力較強。內部控制與主營業務收入、cost正相關，且在1%的水平上顯著，但是相關系數較低，說明我國上市公司雖然存在內部控制，在主營業務收入與c控制能力還是較弱。本文研究的所有變量都存在相關關系且均在1%水平上顯著，可是相關系數較低，說明我國雖然內部控制質量存在不足，但是在相應的收入、成本等方面都存在有效控制。

表3 相關變量Pearson相關系數表

為了使獲取的數據排除共線性困擾，對以上變量進行方差膨脹因子(VIF)檢驗，檢驗結果如表4所示。VIF檢驗結果顯示，VIF值均小于5，因此，本文選取的變量數據不存在嚴重的多重共線性。

表4 VIF檢驗

4.2 回歸結果分析

成本黏性存在性和內部控制對成本黏性的影響,如表5所示。

表5 成本黏性存在性和內部控制對成本黏性的影響

續表5

從表5可以看出，第(1)列中，β1=-0.221并且在1%水平顯著，說明我國企業存在成本黏性。第(2)列是檢驗內部控制對成本黏性的影響，可以看出β2=0.066，且在1%水平顯著，說明內部控制抑制了成本黏性及其發展，由此假設1成立。內部控制強弱對于成本黏性影響如何是本文研究的一個方面，由此將內部控制區分為2類。第1類內部控制指數高于中位數水平，第2類內部控制指數低于中位數水平，分別檢驗2類內部控制對于成本黏性的影響。實證結果如表5第(3)、(4)列所示。高于中位數內部控制指數對于成本黏性的抑制作用較好，即第(3)列β3數值高于第(4)列β3數值，且均在1%水平顯著，由此假設2成立。

4.3 穩健性檢驗

為確認本文研究結論的穩健性，從以下幾方面進行了測試。①防止出現衡量成本黏性指標與內部控制指標之間存在異方差，對相關系數變量進行了修正。②為了使本文研究更具可比性，對所有指標進行了對數處理。③改變成本黏性指標中c的變量，進行成本黏性檢驗，結果與本文結果無實質性差異。④為防止多重共線性對本文研究的影響，本文在數據處理前，對主要數據進行VIF檢驗，確保所用數據不存在嚴重的多重共線性。上述檢驗下，研究結論依然成立。

5 結論與政策建議

基于我國A股上市公司2012—2018年數據，實證檢驗內部控制對成本黏性的影響。通過本文研究得到如下結論。

1)本文從決策有用觀的角度解釋了成本黏性存在的原因，通過實證檢驗驗證并說明了成本黏性是客觀存在的。

2)既然內部控制客觀存在，因此，須防止因其存在而影響企業的決策。通過研究發現，內部控制對成本黏性具有有效的抑制作用，內部控制越好，企業的成本黏性越低。企業可以加強內部控制，有利于提升企業的公司治理能力，進而減少成本黏性對企業決策的影響。

3)關于成本黏性的影響，可通過可操控的內部控制進一步減少其影響，降低企業風險，從而有利于實現公司戰略。