新形勢(shì)下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司同業(yè)業(yè)務(wù)管理思考

孫博遠(yuǎn)

【摘? 要】2022年原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，2023年國(guó)家金融監(jiān)督管理總局出臺(tái)了《商業(yè)銀行資本管理辦法》，上述一系列變化，對(duì)財(cái)務(wù)公司同業(yè)業(yè)務(wù)具有一定的影響，論文根據(jù)上述變化分析了對(duì)財(cái)務(wù)公司同業(yè)業(yè)務(wù)的影響。

【關(guān)鍵詞】新辦法；同業(yè)業(yè)務(wù)；財(cái)務(wù)公司

【中圖分類號(hào)】F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2023）12-0098-03

1 引言

財(cái)務(wù)公司屬于金融行業(yè)，具有“集團(tuán)內(nèi)部銀行”的屬性，承擔(dān)著集團(tuán)公司資金歸集、資金結(jié)算、資金監(jiān)控和金融服務(wù)4個(gè)平臺(tái)責(zé)任。近兩年監(jiān)管部門修訂了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》和《商業(yè)銀行資本管理辦法》。2022年國(guó)資委發(fā)布1號(hào)文，明確司庫(kù)體系建設(shè)要求，各央企依托財(cái)務(wù)公司等管理平臺(tái)，加強(qiáng)資金集中、資金結(jié)算管理。上述變化對(duì)財(cái)務(wù)公司行業(yè)具有一定的影響，本文從同業(yè)業(yè)務(wù)入手，分析對(duì)財(cái)務(wù)公司的影響，提出同業(yè)業(yè)務(wù)管理舉措。

2 新財(cái)務(wù)公司管理辦法對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的影響

2022年原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了新《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，新辦法將提供“財(cái)務(wù)管理服務(wù)”改成了提供“金融服務(wù)”，明確財(cái)務(wù)公司的金融屬性，財(cái)務(wù)管理只是其功能之一。縮減了財(cái)務(wù)公司“發(fā)行債券、股權(quán)投資、擔(dān)保、信貸資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品交易、融資租賃、保險(xiǎn)代理、委托投資”等業(yè)務(wù)，增加了票據(jù)業(yè)務(wù)、集團(tuán)外負(fù)債余額等監(jiān)管指標(biāo)，限制同業(yè)拆借、票據(jù)承兌等具有風(fēng)險(xiǎn)外延性業(yè)務(wù)開展。充分吸取了自1987年首家財(cái)務(wù)公司成立以來到2022新辦法實(shí)施過程中，部分財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)，強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)公司專注集團(tuán)內(nèi)部、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的地位[1]。新財(cái)務(wù)公司管理辦法指標(biāo)調(diào)整情況如表1所示。

流動(dòng)性相關(guān)指標(biāo)變化情況，具體見表1。

流動(dòng)性比例：流動(dòng)性比例指標(biāo)主要體現(xiàn)為財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性管理水平，監(jiān)管部門此次對(duì)流動(dòng)性比例的要求指標(biāo)沒有進(jìn)行修訂，指標(biāo)紅線依舊為25%。

集團(tuán)外負(fù)債總額：將原拆入資金比例（拆入+賣出回購(gòu)≤資本總額）調(diào)整為集團(tuán)外負(fù)債比例（拆入+回購(gòu)≤總資本凈額），分子方面增加了再貼現(xiàn)（原賣出回購(gòu)不含再貼現(xiàn)），分母方面減少了資本監(jiān)管扣除項(xiàng)目，旨在控制財(cái)務(wù)公司外部負(fù)債不超過總資本凈額，減少了財(cái)務(wù)公司外部融資額度。

貸款余額：此項(xiàng)為新增指標(biāo)，貸款余額不得高于存款余額與實(shí)收資本的80%監(jiān)管指標(biāo)，以前近似指標(biāo)為存貸比。該項(xiàng)指標(biāo)控制財(cái)務(wù)公司貸款規(guī)模，以自有資金支撐貸款規(guī)模，防止財(cái)務(wù)公司運(yùn)用外部資金發(fā)放貸款。

投資相關(guān)指標(biāo)變化情況，具體見表1。

投資比例：投資比例指標(biāo)要求未變，分母由資本總額調(diào)整為資本凈額，減少了資本監(jiān)管扣除項(xiàng)目，由于各家財(cái)務(wù)公司資本監(jiān)管扣除項(xiàng)目較少，此項(xiàng)調(diào)整對(duì)投資額度影響不大。

本次辦法的修訂，各相關(guān)指標(biāo)相輔相成，要求財(cái)務(wù)公司減少外部負(fù)債金額，壓降貸款金額，合理管控流動(dòng)性水平，嚴(yán)守25%紅線。一定程度上限制了同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的額度，對(duì)貸款規(guī)模的壓降，將釋放資金流入同業(yè)存款。

3 新資本管理辦法對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司同業(yè)業(yè)務(wù)的影響

原銀監(jiān)會(huì)2006年發(fā)布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)考核暫行辦法》要求財(cái)務(wù)公司資本充足率不得低于10%。新財(cái)務(wù)公司管理辦法對(duì)資本充足率指標(biāo)要求，不得低于銀監(jiān)會(huì)最近監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)公司參照商業(yè)銀行執(zhí)行最低資本充足率要求，根據(jù)新《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定[2]，財(cái)務(wù)公司資本充足率不得低于10.5%。2022年末商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)情況如表2所示。

財(cái)務(wù)公司的同業(yè)業(yè)務(wù)交易對(duì)手大部分為國(guó)有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，新資本管理辦法，對(duì)商業(yè)銀行劃分為4類，A級(jí)是指信用風(fēng)險(xiǎn)較低的商業(yè)銀行，筆者認(rèn)為上述18家銀行應(yīng)均屬于A級(jí)銀行。監(jiān)管對(duì)滿足A級(jí)銀行，同時(shí)核心一級(jí)資本充足率不低于14%，且杠桿率不低于5%的商業(yè)銀行，可劃分為A+級(jí)①。筆者按照2022年末的數(shù)據(jù)（具體見表2），對(duì)國(guó)有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行進(jìn)行核對(duì)，發(fā)現(xiàn)國(guó)有大型商業(yè)銀行中僅有工商銀行核心一級(jí)資本充足率高于14%且杠桿率高于5%，屬于A+級(jí)。而股份制商業(yè)銀行中僅有招商銀行核心一級(jí)資本充足率為13.68%接近14%。那么按照新資本管理辦法，僅有工商銀行符合A+級(jí)別，風(fēng)險(xiǎn)暴露按照原始期限3個(gè)月以內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%，原始期限3個(gè)月以上風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為30%。其他國(guó)有大型商業(yè)銀行和股份制銀行原始期限3個(gè)月以內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%，原始期限3個(gè)月以上風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為40%。原資本管理辦法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的債權(quán)要求，原始期限3個(gè)月以內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%，原始期限3個(gè)月以上風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為25%[3]。

總體來看，對(duì)于活期存款，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重?zé)o變化，但對(duì)于定期等原始期限超過3個(gè)月的同業(yè)存款，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從25%提高至40%，雖然相比于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露（75%～100%），同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露更低，但也看出此次辦法的修訂，將同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了提高。監(jiān)管評(píng)級(jí)中對(duì)財(cái)務(wù)公司資本充足率要求15.75%以上為滿分。引導(dǎo)各財(cái)務(wù)公司將資產(chǎn)配置在風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較低的商業(yè)銀行，對(duì)于資本充足率緊張的財(cái)務(wù)公司，為達(dá)到監(jiān)管評(píng)級(jí)滿分或達(dá)到資本充足率最低要求，會(huì)減少其他資產(chǎn)配置，長(zhǎng)期同業(yè)資金有一定釋放到風(fēng)險(xiǎn)暴露較低的商業(yè)銀行。

4 加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司同業(yè)業(yè)務(wù)管理的建議

目前，各家財(cái)務(wù)公司對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)管理水平參差不齊，以追逐高收益為主的財(cái)務(wù)公司，更偏好于資產(chǎn)配置同業(yè)投資業(yè)務(wù)，緊流動(dòng)性管理。以穩(wěn)健為主的財(cái)務(wù)公司，更偏好于資產(chǎn)配置同業(yè)存款，分散在不同銀行，降低風(fēng)險(xiǎn)。2015年國(guó)務(wù)院出臺(tái)《存款保險(xiǎn)條例》，該條例的推出，意味著銀行允許倒閉。該條例第四條指出，被保險(xiǎn)存款包括投保機(jī)構(gòu)吸收的人民幣存款和外幣存款。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款、投保機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員在本投保機(jī)構(gòu)的存款以及存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)規(guī)定不予保險(xiǎn)的其他存款除外。財(cái)務(wù)公司在各商業(yè)銀行的存款屬于存款保險(xiǎn)條例不保護(hù)的范圍內(nèi)。也就是說一旦銀行出現(xiàn)危機(jī)，那么財(cái)務(wù)公司在其同業(yè)存款，只能依靠銀行自有資金進(jìn)行償還[4]。

4.1 加強(qiáng)黨對(duì)業(yè)務(wù)的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)

加強(qiáng)黨建與業(yè)務(wù)深度融合，財(cái)務(wù)公司內(nèi)部根據(jù)重要性原則建立健全同業(yè)資金分級(jí)授權(quán)審批制度，建立并嚴(yán)格執(zhí)行資金“三重一大”集體決策，將同業(yè)授信等重大事項(xiàng)納入黨委會(huì)前置審議。

4.2 建立健全同業(yè)業(yè)務(wù)治理體系

財(cái)務(wù)公司應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立與所開展業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的同業(yè)業(yè)務(wù)治理體系，涵蓋全部同業(yè)業(yè)務(wù)的制度體系和信息管理系統(tǒng)，明確同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、各部門職責(zé)權(quán)限。建立同業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)急處理機(jī)制，確保同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。

以防范風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范運(yùn)作、科學(xué)決策的原則建立財(cái)務(wù)公司同業(yè)業(yè)務(wù)交易對(duì)手白名單，包括同業(yè)往來的商業(yè)銀行、基金公司等。白名單范圍應(yīng)綜合考慮現(xiàn)在和未來的同業(yè)業(yè)務(wù)計(jì)劃，合理進(jìn)行制定，不可過于寬泛。對(duì)于銀行類金融同業(yè)，將同業(yè)業(yè)務(wù)交易對(duì)手根據(jù)監(jiān)管部門發(fā)布的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人名單機(jī)構(gòu)類型進(jìn)行劃分，制定不同的入池標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于我國(guó)行政機(jī)構(gòu)、中央交易對(duì)手方、政策性銀行及國(guó)家開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)筆者建議直接入池。對(duì)6家國(guó)有大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行可參考銀行經(jīng)營(yíng)情況、與公司往來情況、是否有合作意向等判斷是否具備入池條件，同時(shí)綜合考慮相關(guān)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)行剔除。對(duì)于城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，建議搜尋相關(guān)機(jī)構(gòu)的資料，判斷機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況，審慎辦理入池。對(duì)于基金公司，可參考成立時(shí)間、股東背景、基金規(guī)模以及歷史收益率等維度，制定入池標(biāo)準(zhǔn)。各交易對(duì)手入池后，相關(guān)業(yè)務(wù)部門要關(guān)注交易對(duì)手主要股東和實(shí)際控制人、關(guān)注金融機(jī)構(gòu)核心監(jiān)管指標(biāo)，關(guān)注業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債分布情況，關(guān)注業(yè)務(wù)規(guī)模和關(guān)聯(lián)交易情況，關(guān)注信息披露和負(fù)面消息情況，定期更新合作交易對(duì)手名單。

以總量控制、分類管控、保障業(yè)務(wù)需求的原則，建立同業(yè)業(yè)務(wù)授信管理，根據(jù)同業(yè)對(duì)象的性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)情況、信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)管理等因素，同時(shí)參考財(cái)務(wù)公司資金業(yè)務(wù)狀況、集團(tuán)資金特點(diǎn)等業(yè)務(wù)需求情況進(jìn)行綜合評(píng)定。建立授前盡職調(diào)查、授信申報(bào)、授信審批、授后跟蹤的機(jī)制，合理劃分各部門職責(zé)，收集企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、審計(jì)報(bào)告、監(jiān)管指標(biāo)等盡調(diào)資料按照不同層級(jí)進(jìn)行審批。同時(shí)按照中央金融工作會(huì)議對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的定位，立足當(dāng)?shù)亻_展特色化經(jīng)營(yíng)，審慎核定財(cái)務(wù)公司對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的授信額度。

4.3 依法合規(guī)開展同業(yè)業(yè)務(wù)

財(cái)務(wù)公司同業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)以加強(qiáng)流動(dòng)性管理、保障資金安全為主。保障日常支付及信貸發(fā)放基礎(chǔ)上，主要配置同業(yè)存款，由于各商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)利率機(jī)制與企業(yè)不同，內(nèi)部FTP定價(jià)也不相同，財(cái)務(wù)公司存放銀行應(yīng)在資金安全的前提下，保障資金收益水平，以國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行為主。根據(jù)宏觀預(yù)期、資產(chǎn)負(fù)債期限配置和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等，設(shè)定中短期資產(chǎn)配置。合理配置長(zhǎng)期資金，參考市場(chǎng)同業(yè)存單報(bào)價(jià)，在授信額度范圍內(nèi)進(jìn)行購(gòu)買，可采取騎乘策略，避免采取下沉策略。穩(wěn)健開展同業(yè)拆借，遵守人民銀行的規(guī)定，以解決臨時(shí)性周轉(zhuǎn)資金的需要為主，與國(guó)有商業(yè)銀行建立穩(wěn)定的同業(yè)拆借交易合作關(guān)系，在流動(dòng)性需要下，合理開展銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，保障資金流動(dòng)性和安全性。

穩(wěn)妥開展同業(yè)投資業(yè)務(wù)，加強(qiáng)同業(yè)投資業(yè)務(wù)研究，每年建立投資組合收益目標(biāo)和回撤幅度邊界，結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期和金融周期位置，結(jié)合各類資產(chǎn)相關(guān)性和風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期，設(shè)定大類資產(chǎn)配置比例。優(yōu)選投資品種，提升財(cái)務(wù)公司的盈利能力[5]。

4.4 強(qiáng)化資金流動(dòng)性管理

財(cái)務(wù)公司資金管理與集團(tuán)資金特點(diǎn)息息相關(guān)，部分集團(tuán)資金月末、季末前后波幅加劇，而同業(yè)業(yè)務(wù)單筆金額巨大，進(jìn)出頻繁，同業(yè)資金對(duì)市場(chǎng)極度敏感，對(duì)流動(dòng)性管理造成巨大壓力。

2022年國(guó)資委司庫(kù)體系對(duì)資金集中有了嚴(yán)格要求，隨著資金集中度的提升，財(cái)務(wù)公司資金來源端將有一定規(guī)模增加，資金配置端就要求財(cái)務(wù)公司要加強(qiáng)資金流動(dòng)性管理，合理配置資金頭寸，對(duì)集團(tuán)資金收支進(jìn)行全面計(jì)劃、整體協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌安排。按日對(duì)資金流進(jìn)行統(tǒng)計(jì)匯總、預(yù)測(cè)分析、實(shí)施缺口管理和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，實(shí)時(shí)調(diào)整資金策略，全力保證成員單位的剛性兌付和結(jié)算需求。在關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，適度調(diào)高資金備付比例，滿足臨時(shí)用款需求。財(cái)務(wù)公司應(yīng)充分運(yùn)用司庫(kù)管理系統(tǒng)，將業(yè)務(wù)系統(tǒng)與司庫(kù)系統(tǒng)、集團(tuán)共享系統(tǒng)等對(duì)接，財(cái)務(wù)公司可以搭建全集團(tuán)資金計(jì)劃管控系統(tǒng)，運(yùn)用信息技術(shù)手段，構(gòu)建數(shù)據(jù)完整、流程標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)可視的資金計(jì)劃模塊，有效配置資金頭寸，管控資金流動(dòng)性。

4.5 發(fā)揮同業(yè)信息優(yōu)勢(shì)

近年來存貸利差進(jìn)一步縮窄，傳統(tǒng)盈利空間大幅壓縮，商業(yè)銀行2023年三季度凈息差為1.73%，而同期行業(yè)不良率是1.61%，已經(jīng)基本沒有降低貸款利率的空間，所以只能降低存款利率，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)端收益率不斷下行。

財(cái)務(wù)公司應(yīng)發(fā)揮同業(yè)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)與同業(yè)溝通交流，將同業(yè)業(yè)務(wù)與全集團(tuán)資金業(yè)務(wù)緊密結(jié)合在一起，與商業(yè)銀行建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，可簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，推動(dòng)形成存放同業(yè)、同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)的緊密聯(lián)系，利用同業(yè)信息優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)市場(chǎng)運(yùn)作。

4.6 加強(qiáng)清廉金融文化建設(shè)

中央金融工作會(huì)議要求，要以金融隊(duì)伍的純潔性、專業(yè)性、戰(zhàn)斗力為重要支撐。財(cái)務(wù)公司同業(yè)業(yè)務(wù)，面向各商業(yè)銀行，內(nèi)部應(yīng)把廉政建設(shè)擺在突出位置，建立崗位廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，定期開展警示教育，加強(qiáng)對(duì)員工及家屬8小時(shí)內(nèi)外排查，關(guān)注員工身心健康，牢固樹立合規(guī)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展理念。

5 結(jié)論

2019年“包商銀行”被接管，打破了剛性兌付，財(cái)務(wù)公司面對(duì)多重監(jiān)管和多方面法律法規(guī)約束，要加強(qiáng)對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，健全同業(yè)業(yè)務(wù)授信管理政策，交易對(duì)手名單制管理，嚴(yán)格進(jìn)行同業(yè)業(yè)務(wù)管理。

同時(shí)財(cái)務(wù)公司行業(yè)應(yīng)因時(shí)因勢(shì)而變，深化落實(shí)各項(xiàng)監(jiān)管要求，嚴(yán)守功能定位，完善內(nèi)部規(guī)定，關(guān)注同業(yè)市場(chǎng)輿情信息，嚴(yán)控同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

【注釋】

①依據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》。

【參考文獻(xiàn)】

【1】張伯源.《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》對(duì)財(cái)務(wù)公司發(fā)展方向的影響淺析[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2023（01）：11-13.

【2】巴曙松，劉曉依，朱元倩.商業(yè)銀行資本監(jiān)管框架的形成與演變——解讀《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》[J].開發(fā)性金融研究，2023（02）：3-12.

【3】韓剛，蔣海鈺.資本新規(guī)對(duì)中小銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)影響及應(yīng)對(duì)[J].中國(guó)銀行業(yè)，2023（07）：58-60.

【4】郭艷芳.從存款保險(xiǎn)制度角度談我國(guó)金融安全網(wǎng)的完善[J].財(cái)會(huì)月刊，2018（11）：172-176.

【5】鄭悅.財(cái)務(wù)公司同業(yè)客戶授信管理研究[J].中國(guó)市場(chǎng)，2023（13）：146-149.