光大信托被責令整改！違反銀行間債券市場自律管理規則

生一

光大興隴信托有限責任公司（下稱光大信托）因違反銀行間債券市場自律管理規則，被中國銀行間市場交易商協會自律處分。

據了解，2021年以來，發展迅速的光大信托便頻繁“踩雷”房地產，營收和凈利也隨之大幅下滑，同時還深陷輿論和監管處罰多重漩渦……資管新規落地之后，信托行業持續承壓，光大信托又將如何走出困境？

2月20日，中國銀行間市場交易商協會發布一則自律處分信息，劍指光大信托。

據自律處分信息顯示，作為相關資產支持票據的發行載體管理機構，光大信托存在未按規定在收益支付日的前3個工作日披露資產運營報告，且未按規定在本息兌付日前5個工作日披露付息兌付公告的行為，違反了銀行間債券市場相關自律管理規則。

根據銀行間債券市場相關自律規定，經自律處分會議審議，對光大信托予以誡勉談話；責令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。

據了解，處分中所提到的資產支持票據是指非金融企業為實現融資目的，采用結構化方式，通過發行載體發行的，由基礎資產所產生的現金流作為收益支持的，按約定以還本付息等方式支付收益的證券化融資工具。

根據最新版本的《非金融企業資產支持票據指引》（下稱指引），資產支持票據發行的載體可以為特定目的信托、特定目的公司或交易商協會認可的其他特定目的載體（以下統稱特定目的載體），也可以為發起機構。

根據《指引》要求，特定目的載體或其管理機構負有對基礎資產、相關交易主體以及對資產支持票據業務有重大影響的其他相關方開展盡職調查以及履行信息披露的職責；在資產支持票據存續期內，發行載體應在每期資產支持票據收益支付日的前3個工作日披露資產運營報告。光大信托正是違反了該條規則。

據光大信托官網信息顯示，光大信托是2014年5月經中國銀行業監督管理委員會批準，由中國光大集團股份公司（下稱光大集團）在原甘肅信托基礎上重組成立，是光大集團金融板塊中與銀行、保險、證券并列的核心子公司之一，目前公司注冊資本有84.18億元。

從股權結構來看，光大集團為控股股東占比51%，甘肅省國有資產投資集團有限公司占比23.42%，甘肅金融控股集團有限公司21.58%，天水市財政局占比4%。

眾所周知，光大信托發展勢頭可謂迅猛。重組成立之初，其管理信托資產規模僅有577.15億，而僅僅用了8年時間便突破了萬億元大關；公司凈利潤同樣一路攀升，從一開始的1.45億元迅速上升至超過20億元。

由于不少信托資產投向了房地產領域，一路高歌之下的光大信托為自己埋下了更大的危機。據了解，其直接或間接持股的“地產”公司一度超過100個，其中不乏鴻坤、恒大、融創、佳兆業、陽光城等多家問題房企。

2021年以來，隨著房地產企業的陸續爆雷，光大信托違約的項目越來越多，產品導致無法順利兌付。與此同時，一些項目中的違規現象也逐漸暴露，2022年監管部門就曾兩次出手懲罰，事涉違規向不符合條件的房地產項目提供融資等問題，處罰金額累計達300萬。

光大信托一方面選擇控股一些房地產項目，一方面先行履約努力給客戶實現兌付，其信托賠償準備金也從2020年3.8億元提升到了4.58億元。而這自然也給公司的業績造成了不小的壓力。從上圖中不難發現，光大信托的凈利潤從2021年開始出現大幅下滑。具體來看，2021年實現凈利潤15.60億元，同比下滑40.28%；2022年實現凈利潤11.89億元，再度下滑23.78%。

2018年至2020年則分別實現凈利潤11.17億元、20.78億元和26.11億元，曾連續兩年突破20億元。

針對業績快速下滑，光大信托在2022年半年報中曾表示：受宏觀經濟下行、新冠疫情反復和監管政策收緊的影響，部分房地產客戶經營情況、資金回流等受到較大影響，產生信用違約風險。針對風險管理，光大信托也表示將加強地產信用風險及其衍生風險管控，建立房企集團客戶專人對接機制，強化統籌管理，常態化、規范化管控地產業務風險。

另外值得注意的是，據光大信托2021年報顯示，其報告期內的自營資產不良率僅為0.17%。面對業績的連續下滑，行走于“風浪”之中的光大信托又將如何更好地把舵？讓我們拭目以待……