投資者關系管理的三大“黃金法則”

徐茜

董秘是上市公司與資本市場對接的一座橋梁，既要向投資者真實、準確、完整地解讀上市公司價值，也需要引導投資者去理性地管理投資預期，同時應堅守信息披露的合規要求

2022年，證監會發布《上市公司投資者關系管理工作指引》，進一步強化了投資者關系管理的重要意義，增加和豐富了投資者關系管理的內容方式，使得投資者與上市公司的信息溝通更加高效暢通。

董秘是上市公司與資本市場對接的一座橋梁，既要向投資者真實、準確、完整地解讀上市公司價值，也需要引導投資者去理性地管理投資預期，同時應堅守信息披露的合規要求。

合規披露是對投資者的基本尊重

董秘向市場傳遞企業價值的第一要義是合規。合規不僅僅是為了滿足監管要求，恪守合規交流的紅線，更是對投資者權利的尊重和保護。每一位投資者都享有公平的信息知情權，董秘在合規的前提下，及時履行信息披露義務，第一時間回復投資者關切的問題，充分夯實定期報告撰寫工作，在報告中詳實披露行業整體發展狀況和企業核心競爭力，是非常有效的溝通途徑。

上市公司公告作為企業與市場溝通最重要的載體，是投資者關系管理的基礎。新證券法進一步強化了上市公司的信息披露要求，強調企業在切實把好信息披露關口的同時，努力實現“形式規范”到“實質有效”的轉變和跨越。在推動信披合規建設上，華大基因董辦做了非常多的嘗試和探索。

第一，加強法律法規學習及行業學習。近年來，資本市場相關的法律法規在不斷地更新完善，只有及時學習新的法律法規并在工作中強化運用，才能守好企業信息披露的合規線。基于基因科技專業性較深、理論性較強、嚴謹性更高的特點，我們在撰寫公告的過程中，都會反復琢磨每一句措辭、每一條術語、每一項數據，盡量采用簡潔、清晰、易懂的表達方式，讓投資者能夠更加準確地理解公司的產品技術和業務動態。

第二，重視案例研究。將監管案例作為檢驗合規性的輔助工具，搜集、對照大量監管案例的過程，能夠幫助我們更深刻地理解監管規范管理的背后深意，并將此融入日常工作中，進一步提高我們對信息披露合規性的敏感度。

第三，培育合規文化。我們對合規的堅守不僅在董辦中形成良好的合規氛圍，也讓包括董監高、財務部、業務部門等在內的更多的信息披露參與人，充分認識到信息披露的重要性，進一步理解、支持信披工作。

主動坦誠是贏得投資者信任的關鍵

華大基因始終倡導積極主動與投資者溝通，從而形成有效的雙向溝通機制。公司積極通過深交所“互動易”平臺、郵件、電話、業績說明會、股東大會、投資者開放日活動等多樣化手段加強與投資者的溝通和交流。

除了常規的公告外，公司在監測到輿情波動時，也會第一時間認真核實情況。對于不實傳聞，公司會第一時間通過公告的形式進行澄清說明，引導市場理性認識真相。對于公司業務相關的重要產品資質，公司會通過自愿性信息披露的形式，在公告中詳細闡述產品的市場分析。

當遇到重大市場變化或突發事件時，公司IR團隊均會跟進參與整個應對過程。例如，2022年3月11日，國務院發布《新冠病毒抗原檢測應用方案（試行）》，緊接著公司新冠抗原檢測試劑盒醫療器械注冊證變更獲批，適用范圍增加了自測的場景，一時之間關于抗原檢測的傳聞和問詢接踵而至。為了提高信息對稱的效率，公司管理層快速決策，成立了專項指揮部，迅速梳理流程，明確信息傳達審核機制，按照運營的不同環節劃分負責人。IR團隊積極響應公司疫情防控指揮部的指示，一方面與投資者、媒體溝通交流，引導大眾科學、理性看待不同檢測技術的優勢和適用范圍，另一方面積極關注行業市場動態，及時向公司管理層呈遞市場分析匯報。

華大基因重視中小投資者的利益保護，在傾聽中小投資者聲音方面，也有許多令管理層感動的故事。公司會定期舉辦面向中小投資者的“家宴”，邀請投資者走進公司，與管理層面對面交流，積極聽取中小投資者的意見和建議。2020年7月，在華大基因上市三周年之際，我們收到了一封個人投資者寫給公司的信，字里行間飽含鄭重的囑托和寄語。其中一句令我印象深刻，寫道：“公司價值不是投資者研究出來的，企業是一個動態發展的組織，它的未來都是企業家以持續不懈的企業家精神打造出來的”。公司管理層和員工都備受感動與鼓舞。

持續創造社會價值吸引長期投資者

近年來，海外ESG投資發展迅速，由環境、社會和治理因素構成的ESG指標本身是衡量企業可持續發展的重要指標。將ESG納入上市公司投資者關系管理范疇，是重要的發展課題，但同時對投資者關系管理工作提出了新的挑戰。環境、社會和治理因素滲透企業經營和管理的方方面面，許多量化指標已不再是傳統意義上的經營績效，這就非常考驗IR團隊對內溝通和統籌推進的能力。

華大基因自成立以來，持續注重推動行業可持續發展和企業社會價值創造。公司自2018年度開始披露社會責任報告，從企業發展歷程、責任專題、公司治理、商業規范、綠色環保、員工共創和社會公益等多個維度，向市場傳遞公司在ESG領域的成果和努力方向。2021年，公司啟動了ISO?14067產品碳足跡核算工作，為公司減碳目標及舉措的制定提供量化基準，為國家“雙碳”戰略目標貢獻企業應有之力。

此外，華大基因也在大力推動建設自營科普渠道。公司或管理層個人通過微信公眾號、微博、抖音賬號、視頻號直播等多種新媒體方式，與大眾分享基因科技行業知識和華大基因業務動態。公司的科普矩陣，也是投資者了解公司的重要窗口。

得益于公司與投資者長期的溝通與互信，投資者對公司的業務認知與戰略認同進一步提升，部分投資者曾自發組織捐款活動，向“華基金”捐款，共同參與到“基因科技造福人類”的事業當中。“華基金”是華大基因與深圳市廣電公益基金會合作發起并成立的專項基金，用于救助重癥地中海貧血患者、杜氏肌營養不良患者和白血病患者等，以及進行與罕見病診斷、預防相關的公益和科普活動。

作者系深圳華大基因股份有限公司董事會秘書、

第十七屆“金圓桌獎”最具創新力董秘榮譽獲得者