互聯網龍頭業績回暖

張桔

王者依然榮耀，本周騰訊控股發布2022年年報，公司四季度凈利同比增長19%重回兩位數，當季平均日賺3.3億元，視頻號、海外游戲、AI大模型成為亮點，股價周漲幅超10%。

周五，美團2022年年報也“報喜”，全年營收同比增長22.79%，這主要歸功于四季度營收同比增長21.4%，同時全年虧損同比減少71.59%。就外賣業務而言，全年即時配送訂單量同比增長14%至177億單，周漲幅也達到7.52%……

分析來看，國內經濟復蘇疊加降本增效雙管齊下，是互聯網龍頭公司營收紛紛恢復的底氣所在，而營收的大幅增長又將為企業未來利潤的釋放帶來更大彈性。

當然業績“如期”修復只是利好的一方面，另一方面則是有望迎來拐點的海外因素。

周四，美聯儲宣布加息25個基點，同時在聲明中刪除了“持續加息是合適的”這句表述，某種程度上暗示了加息周期接近尾聲。當風險情緒徹底釋放完畢后，未來全球資產定價的基本邏輯仍將回到基本面。

與此同時，硅谷銀行破產風波仍在蔓延，歐美金融亂象頻繁上演，國際資本尋求新的避風港，穩步前行的中國資產對海外資本尤其具有吸引力，本周海外回流香港的資金明顯增加。

互聯網龍頭的復蘇成績單也吸引了國內資金南下搶籌。3月24日南向資金凈買入61.5億港元，也是連續第13個交易日凈買入，當月已經累計凈流入接近400億港元，大幅超越2月全月水平，同日人民幣兌美元中間價上調335個基點。

現實的業績疊加宏觀的利好，恒生科技指數本月已經上漲7.64%。

當然，隨著業績的轉暖，互聯網龍頭之間的新一輪角力再度上演，例如，外賣領域美團和餓了么的雙寡頭局面，隨著抖音的加入，將被打破。與此同時，阿里、京東乃至騰訊都對外賣領域虎視眈眈。

巨頭之間的摩拳擦掌，增加了投資的變數，同時也給投資者提供了進一步觀察互聯網龍頭實力的機會。毫無疑問，激烈競爭后存活的王者，有望建立更高的壁壘，切分更大的蛋糕。而投資者要做的，就是前瞻并布局這場流量比拼背后真正的贏家！