上市公司財務管理的風險預防與控制思路探究

葛雙燕

摘 要：基于市場環境越發復雜的趨勢下，企業面臨的財務風險也在與日俱增。針對財務風險管理來說，其是決定企業生產以及發展的重要基礎，上市公司在我國國民經濟發展當中扮演著重要的角色，所以此類公司更應該將目光放在財務管理的風險預防以及控制之上，為其健康、有序地發展下去予以切實保障?；诖耍疚慕Y合財務風險概述，對誘發上市公司財務管理風險主要原因進行探討，并在此基礎上提出合理化建議。

關鍵詞：上市公司；財務管理；風險；預防與控制

隨著我國經濟水平的日益提高，企業為了獲得更好的發展，通常會采取上市融資的形式來強化其綜合實力。針對上市公司來說，其通常存在著諸多特征，如運營規模大、資金運作水平高等，運營管理很容易受以下幾種因素影響：一是市場環境；二是國家政策，所以該類公司財務管理方面需要完善的風險防范體系作為后盾，在提升經濟效益以及社會效益的基礎上確保資金安全可靠，從而為企業的健康發展提供良好的環境基礎。本文將上市公司當作論述對象，對財務管理的風險預防與控制展開論述。

一、財務風險概述

針對風險因素而言，存在著不確定性的特點。所謂財務投資風險，可被定義成狹義以及部分廣義。從狹義的角度來看，主要說的是財務損失的一種不確定性，而從廣義的角度來看，其主要指的是企業在常規財務管理活動中所衍生出來的財務管理風險以及單方面財務活動綜合誘發的財務所有者面臨的財務風險。值得注意的是，本文所闡述的是廣義上的財務風險，涵蓋以下幾點：一是籌資風險；二是營運風險；三是利益分配風險。

二、引發上市公司財務管理風險主要原因

（一）管理決策原因

客觀來講，上市公司經營管理需要熟練把握發展方向，對資金流向進行科學把控，從而實現較高管理水平。然而由于人為因素和客觀因素等的影響，致使風險問題變得更加突出。比方說上市公司最終的目標是謀取豐厚的經濟效益，要想實現這一目的，就要采取有效措施確保投資決策高度準確。在整個環節中，相關決策人員綜合素養的高低會直接影響到上市公司整體發展水平。而決策人員習慣性投資，投資管控能力薄弱等均會誘發各種各樣的風險，最終導致公司蒙受嚴重經濟損失。

（二）財務管理體系原因

上市公司要想確保財務工作得以順利實施，就要將完善的財務管理體系當作指引。只有構建合理的風險管理體系，才可以實現對財務風險的科學規避，確保每一項財務管理工作得以正常實施。只有在第一時間識別并深度剖析財務風險，制定科學合理的應對策略，才可以將潛在的風險降到最低，為上市公司得以健康發展打下扎實的基礎。但從當前的發展趨勢來看，大部分上市公司通常會將目光放在經濟效益的提升之上，而很少有公司會對其中潛在的風險予以高度重視。特別是財務管理體系建設實施期間衍生了某些薄弱之處，這樣不僅會影響財務管理水平的提高，還會影響內控環境的穩定性。

（三）盈利渠道原因

與普通公司進行詳細比較后可以發現，上市公司與其存在最為明顯的差異就是投資方式不同，其可以進一步拓寬業務，但也伴隨著更為嚴峻的融資風險與籌資風險。結合相關實踐調查可以發現，大部分公司的投資管理部門可以說是屈指可數，且投資也呈現出了風險較高的特征。一些公司的投資并不具備較強的規范性，尤其針對投資固定資產方面，也不具備科學的規劃，且需要籌集到的資金數額龐大，還有一部分公司是借助投資房地產的形式來謀取相關利益的，同時其他業務擴展期間也存在著較強的隨意性，致使資本被約束，從表面上來看公司存在著各種各樣的投資，但實際上決策規范性不足，同時還存在著隨意投資的情況，長此以往下去就會產生過度的浪費，盈利渠道過于約束，從而阻礙上市公司發展。

（四）現金周轉率原因

現金流量周轉率的快慢會對財務是否安全產生直接的影響，倘若現金流量周轉率不快，那么就會給上市公司帶來比較嚴重的風險。結合相關調查可以發現，現階段大部分公司由于受財務管理制度的干擾而導致其資金回款率并不是很理想，同時也對其發展產生了較大的阻礙。這是因為上市公司并不具備較強的管理措施，不具備切實可行的資金管理體制，也沒有對每一筆資金的來往情況有所了解，所以會阻礙企業發展的腳步。

三、上市公司財務管理風險預防與控制對策

（一）不斷提高經營管理水平

在上市公司發展期間，經營管理水平的好壞會對財務風險管理整體效益產生直接的影響。正確經營管理是當前上市公司減少財務風險，強化綜合效益的有效途徑。基于這種背景之下，該類公司應強化對資本投資風險控制，基于全面深入項目分析、風險預測、收益預測等提升對投資風險科學的把控。定期或不定期對員工加大培訓力度，確保他們可以掌握新的知識與技能，同時還要不斷提升相關管理者的風險管理水平，這樣才能從源頭上實現對財務風險的科學規避。并且，還應當持續強化對有關政策、稅收等方面的學習，從而實現對財務風險的有效把控。

（二）完善與優化財務風險管理體系

對財務風險管理體系加以完善與優化是切實維護上市公司得以健康發展的關鍵?；谶@種背景之下，上市公司一定要結合自身發展趨勢來對財務風險管理體系加以優化，實現對發展風險、投資風險等一系列風險的科學規避，促使財務風險管理能夠真正落到實處，以此來全方位風險管理。并且，還要持續提升風險識別能力以及分析能力，基于財務風險管理制度之下針對各種財務風險制定出以下方案：一是預防方案；二是應急方案，在此基礎上將這些方案落到實處，旨在從源頭上將公司潛在的隱患消滅在萌芽之中，從而促進其綜合效益的全面提升。

（三）強化資本結構合理性

第一，需要科學把控好籌資風險，對負債經營規范管理，對融資比例加大控制力度，確保股東切身利益，為公司可以謀取到更為豐厚的效益創造有利條件。

第二，構建與之相匹配的風險預警平臺，在此基礎上持續強化財務風險預警動態化管理，以最快的速度發現公司潛在的風險，便于及時使用科學合理的方式加以解決。

第三，應當強化對應收賬款回籠管理，增強項目投資資本比例控制，旨在降低因項目投入成本過高而對資金流動率產生的不利影響，強化應收賬款回收管理，可以從源頭上確保公司運營有著豐厚的資金。

一般而言，公司可借助信用評級制度的方式來加快回收賬款的進度，換句話來說就是結合客戶的信用、償債能力等方面將其信用劃分成以下幾個等級：一是A等級；二是B等級；三是C等級，無論是針對哪個等級來說均存在著各種各樣的全款額度，所采取的處理方式也不盡相同，以切實確保客戶在規定的時間內償還債款，將財務風險降到最低。不只是這樣，還可對應收賬款賬齡分析表進行設置，定期或是不定期對還款項目進行研究，在第一時間做好相應的催收工作，便于在最短的時間內回收賬款。如果沒有在規定的時間內回收賬款，那么此時應當對其原因進行深層次分析，并在此基礎上制定出切實可行的還款計劃。倘若部分應收賬款存在著較為明顯的壞賬風險，則需要對專項催收方式加以運用，在一些必要的情況下還可拿起法律的武器維護自身權益。

第四，對項目投資加大管理力度，科學把控好資金分期投入，應當在優化上一期驗收流程的基礎上制定出相應的資金投入計劃，為每一筆資金都能做到專款專用予以切實保障，以此來實現對財務風險的科學規避。

第五，對公司負債率做好嚴格把關。債務資本在上市公司整體資金來源中扮演著重要的角色，所以無論是針對評估環節還是管控環節來說均要充分考量以下幾個方面：一是財務杠桿；二是償債能力，避免因負債過高而對公司發展水平產生的不利影響。應當把債務資本的絕對量予以全方位考量，應當對債務資本成本以及盈利水準之間的關系有一個全面的認知，確保財務杠桿系統和資產負債率均處于可控范圍內，為增強資本結構的規范性予以切實保障。

（四）積極拓寬上市公司的盈利渠道

從上市公司的角度出發，需要根據自身發展趨勢來全面細致地評估主營業務所占比例，除了要實現投資的多樣性之外，還應當對公司中的一些關鍵業務加以明確，積極拓寬上市公司的盈利渠道，確保其可以謀取到更為可觀的經濟效益。不只是這樣，上市公司還要充分利用各種各樣的優惠政策，借助國家的資金來促進其自身發展，對決策模型進行規范構建，促使投資決策的科學性得到有效強化，同時還要采取針對性的手段抵御各種各樣的財務問題。

（五）提高上市公司現金回流以及周轉效率

首先，針對上市公司來說，其應當結合自身實際情況充分發揮其財務能力，做好其財務環境的整合工作，確保權力和職責劃分的科學規范，同時還要持續強化相關工作者的風險防控意識。其次，還應當科學控制好現金的流進量以及流出量，以此來確保資金運作的科學性，確保公司在實際發展期間有足夠的資金支持，且可以定期更新、回收與記錄應收賬款。最后，還應當將時間和精力投入到對資金種類與舉債方式的研究當中，最大限度地加快資產變現的速度，從而為上市公司綜合效益的提高創造有利條件。

（六）構建起完善的財務風險預警制度

第一，財務風險是基于上市公司長期運營之下所衍生出來的，因此這就要求該類公司要對各種財務數據信息做好搜集工作，在此基礎上借助各種新興技術手段構建起自動檢測與預警財務風險的體系，深層次的研究影響風險形成的因素，倘若財務風險指標出現變化則要在第一時間上報，從而降低因風險而對上市公司發展水平產生的不利影響。第二，構建與之相匹配的財務風險預警系統，該系統應當包含以下幾種功能：一是能夠實現對財務預警信息的科學收集；二是對后期公司投資收益情況進行預測等，這樣才能將潛在的風險消滅在萌芽之中，為上市公司得以健康發展保駕護航。

（七）重視財務風險事后管控工作的實施

首先，應當留存一部分的資金。通常情況下，上市公司在生產運營期間可留存一部分的資金，該資金主要用作債務償還以及資產減值準備等，旨在規避各類財務風險。其次，對財務風險管理檔案加以建設。上市公司在發展的浪潮中，只要發生財務風險就要在有關檔案中加以詳細記錄，促使財務工作者可以通過檔案來不斷積累經驗與教訓，同時還能為日后運營決策提供有價值的信息。最后，對債務重組工作予以高度重視。倘若上市公司面臨著嚴重的財務風險，那么此時可把債務重組這一建議提交給債權人，這樣做除了能夠促使債務人得到補償之外，還能確保企業得以正常運作，從困境中“走出來”。

（八）科學使用財務風險評價方法

從當前的發展趨勢來看，我國針對財務管理所采取的評價形式各種各樣，具體包括以下幾種：一是單變量判定模型；二是綜合評價法；三是神經網絡分析法。對單變量判定模型進行分析后可知，其實際上是借助財務比率來驗證財務風險，由于指標過于單一化，因此使用頻率也較高一些，并深受相關人員的熱烈追捧。針對綜合評價法，主要評價的是盈利能力以及償債能力，這樣就能夠將一個公司的整體能力充分地展現出來，在具體使用期間要求相關工作者要對其標準比例與分值有所了解。就神經網絡法而言，存在著較為明顯的復雜性，因此沒有得到廣泛使用?？偠灾瑹o論是針對哪種評價方式來說，上市公司均要根據具體狀況加以選擇。

結束語

針對上市公司來說，其在我國經濟建設當中扮演著重要的角色，同時也面臨著更為嚴峻的財務問題。通過探討引發上市公司財務管理風險的主要原因，筆者結合自身經驗提出從不斷提高經營管理水平、完善與優化財務風險管理體系、強化資本結構合理性、積極拓寬上市公司的盈利渠道、構建起完善的財務風險預警制度、重視財務風險事后管控工作的實施、科學使用財務風險評價方法等相關預防以及控制措施，旨在促進上市公司綜合效益的穩步提升。

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（作者單位：浙江省東陽市中天建設集團有限公司）