國際資本流動對我國金融安全的影響

郭靖雯

[摘 要]經濟全球化腳步的加快，在一定程度上提高了國際資本的流動速度，而這種流動性的提高能夠促進國際資源利用率的提高，實現優化配置。然而，從目前的發展情況來看，國際資本在加快流動的同時會影響金融體系的發展，尤其是我國這種發展中國家，必定會受其影響。文章主要分析和討論國際資本流動對我國金融安全的影響，并提出相關建議，以期為推動我國經濟的健康、可持續發展提供助力。

[關鍵詞]國際資本流動；金融安全；措施

中圖分類號：F740 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1722（2023）05-0023-03

資本流動最早出現在英國，并在20世紀初得到了快速發展。我國的金融業發展較慢，但也取得了一些成就。目前，盡管開放性政策得到了有效落實，加快了經濟的發展速度，但也出現了明顯的金融問題，我國的金融業受國際市場的沖擊和影響較大，需要從目前的實際情況出發，制定清晰的發展策略。

一、國際資本和金融安全的概念

（一）國際資本流動

國際資本流動是資金的一種跨境流動，是指居民和非居民之間的交易，如商品、勞務無償轉移等，包括實際交易時產生的資本或是投資時產生的資本。由于生產要素的流動具有較強的靈活性和多樣性，因此，在一定程度上也使得國際資本流動速度加快，金額增大，產生較強的波動性，渠道不斷被拓寬，保密性增強。

（二）金融安全

金融安全涉及的范圍較廣，包括內容也較多，因此，很難明確界定金融安全的含義。國家的實際發展情況、周圍環境因素及所處的時期等都會在不同程度上影響金融安全。

經濟安全是金融安全中的關鍵內容，因此，金融安全主要是指貨幣流通與供給的安全，只要確保經濟活動和相應的貨幣供給、流通和信用具有直接的聯系，就都可以歸納到金融安全的范疇中。

二、我國金融安全的現狀

目前，我國金融體系的發展會受到許多不同因素的影響，在國家金融體系中也存在許多的不足和缺陷。

首先，國際資本的一個明顯特征就是流動速度快，導致其缺乏節制性，投機性流動頻率上升。然而，我國是發展中國家，市場經濟剛剛起步，對于國際資本投機性的抵御能力還較弱。在國際金融危機中，我國能夠完全退出，與市場經濟的開放程度關系密切。

其次，目前國際金融市場慢慢形成，西方的一些發達國家一定會采取相應手段與我國斗爭[1]。然而，一些潛在的、虛擬的資本提高了世界經濟的不穩定性，風險系數增大，使得人民幣匯率的波動性增強，這會對我國宏觀調控和資源優化配置造成不良影響。

再次，我國目前的金融市場結構失衡，銀行依然是貨幣支配的主體。這樣的主體結構較為單一，如果銀行出現風險或是問題，就會影響全局。

最后，外資的引入在一定程度上影響了我國人民幣匯率的波動。銀行在金融體系中納入了外資，會使得相關部門的監督管理難度加大，一旦外資出現任何變化，必定會危及我國的金融體系。

三、流入我國的國際資本的特征

（一）國際資本流動最優化趨勢增強

歷經了多年的發展，我國的證券市場規模不斷擴大、功能不斷完善、效率不斷提高，成為亞太地區非常活躍的證券市場。

我國在2002年引進了“合格境外機構投資者”制度，簡稱“QFⅡ”，四年之后又引進了“合格境內機構投資者”制度，簡稱“QDⅡ”。

目前，QFⅡ制度可以讓一些外國機構申請配額，使國際投資者進入中國證券市場。這是我國首次允許國外公司利用官方途徑投資我國證券市場。

（二）外商投資增加了我國資本的流入

19世紀末之前，幾乎沒有外商來我國投資，我國2005年的外商投資額達到了72406億美元。近年來，外商投資不斷增加，規模不斷擴大，但外資的應用在我國固定資本總額中的比例不斷下降，逐漸低于發展中國家的平均水平，外商投資的不斷流入，導致我國外商投資存款量不斷增加。我國累計批準設立的外商投資企業在2005年年底已超過了50多萬家，使用的外資存量高達2700億美元，如果大量匯出利潤，必定會對我國資本造成嚴重影響，阻礙我國的經濟增長。

（三）增強了資本流動的周期性

現代風險管理模型的應用在很大程度上對國際銀行貸款產生了較大的波動。銀行如果用風險管理模式決定資本水平，必定會使得貸款中的順周期傾向增強，最終造成追漲殺跌的局面。

流動的順周期性還有一個缺陷，即銀行研發的VAR模式被養老基金廣泛應用，導致出現羊群效應，使他們的投資也出現順周期性。也就是說，并不只是在一類投資主體中會出現“羊群效應”，它會存在于不同的投資群體，具有擴散的趨勢。

四、國際資本流動對我國金融安全的影響

（一）金融體系更加脆弱

在國際開放性的大環境下，我國部分資本項目已實現了漸進式增長，但也增加了匯市與股市的投機性套利資本。如果有人利用不法手段及資本的支配地位牟取經濟利益，必定會對國際收支平衡和金融穩定造成不良影響，甚至會對我國經濟的健康、可持續發展造成阻礙[2]。

與此同時，我國經濟結構也存在著不足和缺陷，如果不能優化配置資源，必定會刺激銀行的主體經濟結構，提高金融資產價格，出現經濟泡沫化現象，導致我國金融體系的脆弱性增加，不能有效抵御危機。

（二）增加資本市場的風險

我國是發展中國家，資本市場發展還不健全，不管是在運營機制上還是在經營規模上，都具有較強的約束性，國際資本流動會對其造成較大影響。目前，國際資本流動速度不斷加快，這必定會影響證券價格，導致資本市場出現波動。

與此同時，隨著全球一體化腳步的加快，我國已與國外的資本市場接軌，國際資本流動性加快，不僅會對國際資本市場造成影響，會波及國內資本市場，還會在很大程度上提高國內資本市場的風險系數。

（三）加大金融市場運營秩序的維護難度

金融發展與金融市場的穩定性緊密相關，然而，如果實現貨幣自由兌換，加速資本流通速度，但本國貨幣不能通用，不屬于國際貨幣，就會使本國人民對本國貨幣失去信心，大大減少對本國貨幣的持有量，而增加外幣持有量，使得大量外幣存款流向國內，還會出現貨幣替代問題，這就在一定程度上加大了國家金融市場運營的難度。

從我國的發展現狀看，對外開放程度較大，人民幣兌換速度加快，貨幣替代情況逐漸顯現，這在一定程度上對我國金融市場的健康、穩定運營造成了較大影響[3]。

國際市場運營秩序維護難度的增大是由于出現了貨幣替代問題。

首先，會在一定程度上影響我國中央銀行的貨幣政策實施效果。

其次，會導致我國出現通貨緊縮。最后，會影響匯率制度，使其失去穩定性，有可能造成惡性循環，導致本國人民失去使用本國貨幣的信心，影響外匯管制，最終對我國金融市場秩序造成不良影響。

（四）影響我國金融安全宏觀政策的實施效果

國際資本流通速度加快，會在一定程度上對利率、匯率造成約束和影響。一些金融安全宏觀調控不能發揮功能和作用，導致各種政策之間不能實現良好的協調。相關研究人員研究討論了國際資本流動對宏觀政策實施效果的影響，并通過相關模型呈現了資本流動與貨幣政策之間的關系。

在利率和匯率穩定的基礎上，如果資本不能夠實現完全流動，就不能充分顯現出貨幣政策的效果；如果資本能夠實現完全流動，就可以充分體現財政政策的效果，但貨幣政策就會失效；如果利率和匯率不具有穩定性，資本不完全流動，能夠充分顯現出財政政策與貨幣政策的效果；如果資本是完全流動狀態，會體現財政政策的效果，貨幣政策的效果卻不明顯。

除此之外，如果國際資本流動加快，還會導致國際收支失衡，國際資源得不到優化配置甚至錯配等現象。

五、國際資本流動背景下提高我國金融安全的措施

（一）提高國際資本的管理能力和水平

第一，有關部門一定要對國際資本的相關審查給予高度的關注，要全面了解和掌握我國金融市場國際資本的實際運作情況及整體走向，建立資本管理機制，并不斷健全和完善。

第二，金融市場的主要領導者是政府，因此相關部門要嚴格監督與管理國際資本的流入與流出情況[4]。如果資本出現過多的流入或是流出，需要找出原因，并制定相應的解決策略。

第三，有關部門要高度關注金融安全管控的分析工作，實時分析有關指標，并確保判斷結果的科學性、合理性。如果發現異常，要及時向上級部門反饋，提高我國金融市場的安全性。

（二）提升國內經濟復蘇能力

在目前的經濟結構中，資源配置不合理現象較為突出。銀行作為結構的主體，如果存在嚴重的資本波動，則可能出現經濟泡沫化等問題，暴露金融體系的脆弱性，大大降低對市場風險的抵御能力。

在管理金融安全時，一定要高度重視經濟復蘇能力。只有不斷創新和優化我國資本市場結構，才能提升我國國內經濟復蘇的能力。要健全和完善資本市場投資結構，使其朝著多元化的方向邁進。

可以積極利用民間資本，引導和鼓勵民營企業自主參與到經濟市場中，利用民營企業的融資，調整和優化信貸和債券之間的比例結構，使我國金融市場信貸和債券之間的結構更加科學合理，提高國有企業與民營企業的發展速度，增強我國經濟復蘇能力，提高我國金融安全性能。

（三）有效管控資本市場的開放速度

為發揮我國金融安全的功能和作用，要保證資本市場的安全。為保證資本市場的安全，要確保市場能夠健康、穩定發展。

目前，我國資本市場開放的條件并不完善，如果盲目地開放資本市場，必定會影響金融安全[5]。相關部門要提升溝通能力，積極與國際市場建立合作關系，從我國資本市場的實際情況出發，慢慢開放資本市場。

但要注意的是，需要加大利率和財政平衡的管控力度，確保資本市場的良性發展。

（四）充分應用現代化信息技術

從微觀的視角來看，有關部門能否充分運用現代化信息技術與我國的金融安全息息相關。相關部門要嚴格把關科技軟件，不僅要實時監控信息傳遞的路徑和數量，而且要定期檢測使用軟件的信息防護功能和安全性能，一旦發現問題要及時加以解決。

與此同時，金融機構要不斷優化和創新信息軟件，并能夠靈活應用。要加大人力、物力、財力的投入力度，不斷升級信息軟件，定期培訓與考核相關工作人員，使其掌握更加先進的科學技術，依照相關規范嚴格操作，防止信息泄露，保障我國金融安全。

六、結語

在國民經濟發展中，金融是最脆弱、最敏感的，也是最重要的。它的安全不僅對經濟的發展造成影響，而且能夠有效控制國家的戰略安全。

因此，要完善和優化金融體系，降低資本市場的風險系數，有效落實宏觀調控，將流動資金對我國金融的影響降到最低，在確保市場經濟穩定發展的前提下，為我國的金融安全和戰略安全提供保障。

參考文獻：

[1]張雯雯，陳誠.防范國際資本流動對我國金融安全的沖擊[J].安陽工學院學報，2020（05）：34-37.

[2]吳諾天.淺談國際資本流動對我國金融安全的影響[J].全國流通經濟，2018（31）：110-111.

[3]呂璐.后危機時代國際資本流動對我國金融安全影響的研究[J].現代經濟信息，2015（22）：262.

[4]李治剛，安起雷.國際短期資本流動對我國金融安全的影響及對策[J].中國發展觀察，2011（05）：52-55.

[5]王喆，王立志.國際資本流動對中國金融安全的影響[J].中小企業管理與科技（上半月），2008（02）：38-39.