VUCA時(shí)代家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃的思維導(dǎo)向

過去的一年，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、能源危機(jī)、通脹高企，美聯(lián)儲(chǔ)暴力加息、全球范圍內(nèi)股債資產(chǎn)縮水等事件次第發(fā)生，給本已深陷疫情困局的世界帶來了更多變化、更大的不確定性，而這一切可用VUCA（烏卡）一詞來高度概括。此詞起源于20世紀(jì)90年代美國(guó)軍方對(duì)時(shí)局的判斷，是Volatility（易變性）、Uncertainty（不確定性）、Complexity（復(fù)雜性）、Ambiguity（模糊性）首字母的縮寫，本來是對(duì)多極世界地緣政治特征的描述——一團(tuán)亂麻。在諸多領(lǐng)域，無論國(guó)家、機(jī)構(gòu)與個(gè)人，均發(fā)現(xiàn)自己處于VUCA（烏卡）所描述的矛盾之中，因其準(zhǔn)確的概括了后疫情時(shí)代世界的特點(diǎn)，所以，近年來該詞高頻出現(xiàn)在各種媒介上。那么身處這個(gè)復(fù)雜時(shí)代，我們個(gè)人或是家庭應(yīng)該如何安身立命、做好自身的財(cái)務(wù)規(guī)劃呢？

下面我們將從以下幾個(gè)核心思維來講起，為什么要從思維講起而非從實(shí)務(wù)開始呢，借用網(wǎng)上的言論“財(cái)富是認(rèn)知的變現(xiàn)，破財(cái)是認(rèn)知的淪陷”，只有把底層的認(rèn)知思維理清了，或者是戰(zhàn)略方向把握住了，我們才不會(huì)在迷失在風(fēng)急浪高的時(shí)代洪流中。

整體思維

整體思維也被稱系統(tǒng)性思維，它認(rèn)為整體是由各個(gè)局部按照一定的秩序組織起來的，要求以整體和全面的視角看待對(duì)標(biāo)物。這一思維就要求我們?cè)谟^察分析和研究處理問題時(shí)，注重事物本身固有的完整性，統(tǒng)一性和聯(lián)系性。這種思維對(duì)于家庭的財(cái)務(wù)規(guī)劃來說非常重要，從筆者這么多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)來看，國(guó)內(nèi)民眾對(duì)財(cái)富的整體規(guī)劃意識(shí)嚴(yán)重不足，普遍是“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的西醫(yī)應(yīng)對(duì)方式，比如喜歡房子就把財(cái)產(chǎn)集中投資于房產(chǎn)，有親友做保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)就經(jīng)不住忽悠就把閑錢都投入保險(xiǎn)產(chǎn)品中，看到身邊的朋友炒股賺錢了就把錢都投入股市等等，而缺乏中醫(yī)那種從整體出發(fā)、具體問題具體分析的應(yīng)對(duì)方式。這其實(shí)也比較正常，畢竟所謂的財(cái)富管理或是財(cái)務(wù)規(guī)劃也是引進(jìn)才十多年的舶來品，國(guó)內(nèi)民眾對(duì)其理解和接觸還處于早期階段，很多人都是追隨身邊人跟風(fēng)而為，這就是很多人樸素的理財(cái)之道。

在家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃中應(yīng)用整體性思維就需要集中盤點(diǎn)家中有限的可用資源，來應(yīng)對(duì)家人的購(gòu)房、買車、教育、醫(yī)護(hù)、養(yǎng)老等需求，實(shí)際上就是如何用有限的資源來滿足人的欲望的過程，這個(gè)過程必須從整體全面的角度出發(fā)，經(jīng)過科學(xué)合理的籌劃，做好家庭的整體財(cái)富規(guī)劃，這其中可能就包括了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)規(guī)劃、保值增值的投資規(guī)劃、穩(wěn)健可行的養(yǎng)老規(guī)劃等，當(dāng)然如果是高凈值群體可能還會(huì)有財(cái)富的傳承規(guī)劃和相應(yīng)的稅務(wù)籌劃等等，所有的這些都不再基于臨時(shí)拍腦袋和別人推銷的結(jié)果，而是基于家庭的整體情況出發(fā)，根據(jù)具體情況來進(jìn)行科學(xué)合理的規(guī)劃。整體思維要求家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃合理把保險(xiǎn)、公私募基金、養(yǎng)老產(chǎn)品、信托等金融產(chǎn)品組合運(yùn)用，以匹配和平衡家人們短中長(zhǎng)期需求，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富的效用最大化。

底線思維

底線思維是我們家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃中最基礎(chǔ)也最重要的一點(diǎn)，它要求我們要認(rèn)真計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估可能出現(xiàn)的最壞情況，并且接受這種情況。因此，開始做家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃的時(shí)候，不妨問問自己 “如果出現(xiàn)天崩地裂的情況，你該如何應(yīng)對(duì)？”，有人會(huì)說做好提前風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，也有人說提前做好各種應(yīng)急物資的儲(chǔ)備等等，其實(shí)，認(rèn)真思考了這個(gè)問題也就基本明白了底線思維的本質(zhì)是什么。面對(duì)這個(gè)多變和不確定的時(shí)代，每個(gè)個(gè)人或家庭其實(shí)都很焦慮，盼望能在混亂的局面中找到確定性的出路。對(duì)于中產(chǎn)階層來說，做好家庭的保險(xiǎn)規(guī)劃，合理轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)是必需的，當(dāng)然，適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金類資產(chǎn)也是必需的，金額可以根據(jù)自己家庭支出來確定，疫情之前的話，一般3～6月的家庭支出是合適，疫情之后的話，最好是8～12個(gè)月的家庭支出；對(duì)于高凈值群體來說，比較好安排，可以通過年金保險(xiǎn)/保險(xiǎn)金信托或是家族信托做好家庭必要開支的規(guī)劃，然后其他資金大可放心投資，在這個(gè)資產(chǎn)低位的時(shí)代收集籌碼，為未來的財(cái)富收割做好布局，畢竟現(xiàn)金在任何時(shí)候都不是適合常握在手的資產(chǎn)。

堅(jiān)持底線思維不是躺平之后無所作為的被動(dòng)性思維；而是立足底線、追求高線的積極防御思路，體現(xiàn)了既要求“穩(wěn)”，也要求“進(jìn)”的防守反擊思想。在運(yùn)用底線思維方面，《黑天鵝》作者塔勒布是個(gè)比較典型的例子，他所提出的杠鈴策略是用兩端的投資組合來平衡風(fēng)險(xiǎn)。一頭是積極主動(dòng)的，另一頭是保守偏執(zhí)的。也可以叫做雙峰策略，兩端是峰值，中間什么都沒有。例如在杠鈴組合中極度安全的資產(chǎn)占比80%（這個(gè)部分就是其底線資產(chǎn)），而高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比20%——在這個(gè)比例下，即使高風(fēng)險(xiǎn)的20%全賠掉，也是可控的，但其收益部分卻是敞開的——可以用有限的損失來博取更大收益。家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃中有了底線思維加持，即使后續(xù)的投資出現(xiàn)失誤，也不會(huì)導(dǎo)致投資失敗返貧，使生活陷入困頓。

分散投資思維

分散投資思維就是通過投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不同的標(biāo)的來降低投資過于單一的風(fēng)險(xiǎn)，其本質(zhì)是通過分散風(fēng)險(xiǎn)降低波動(dòng)的方式跑贏市場(chǎng)。用俗話來總結(jié)就是“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里，籃子不能放在一個(gè)桌子上”。近幾年來，各種風(fēng)靡一時(shí)的香餑餑如房產(chǎn)、信托、P2P、基金、甚至銀行理財(cái)產(chǎn)品都頻頻暴雷，很多家庭多年的積蓄被洗劫一空，說到底，因其集中投資于某單一資產(chǎn)（如家里百十萬資金全投資某理財(cái)產(chǎn)品，或是幾百萬資金全投資于某一信托產(chǎn)品、亦或投資P2P等等），無法有效分散風(fēng)險(xiǎn)。那怎樣才能做到真正的分散風(fēng)險(xiǎn)？國(guó)外有關(guān)研究表明多元化的資產(chǎn)配置才是王道。前不久有個(gè)虧損嚴(yán)重的新客戶來咨詢投資的問題，通過對(duì)其所謂的投資賬戶粗略分析就知道虧損原因所在，基本上都是各種熱門賽道的股票類基金，其所謂的投資組合最多是復(fù)刻了一份類指數(shù)基金，這樣必然是無法有效分散風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)處于熊市的大趨勢(shì)下?lián)p失嚴(yán)重幾乎是必然的。即使是真正的多元化資產(chǎn)配置在面臨2022年的全球主流市場(chǎng)股、債雙殺格局下，也是難以對(duì)沖整體市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，只是相對(duì)于其他投資方式，多元化資產(chǎn)配置波動(dòng)相對(duì)更低，讓投資者面對(duì)投資中的不利局面時(shí)更能堅(jiān)持下來。

如何做到真正的分散風(fēng)險(xiǎn)？筆者覺得有三個(gè)層次，第一層次是同一大類資產(chǎn)內(nèi)部的分散，如股票基金，可以分為大盤/小盤，成長(zhǎng)/價(jià)值等等；第二層次是大類資產(chǎn)之間的分散，如股票、債券、商品、黃金、外匯等；第三層次是國(guó)際財(cái)富層面的分散，如美、歐發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，新興經(jīng)濟(jì)體，幣緣層面的分散，這對(duì)高凈值財(cái)富群體尤為重要。在運(yùn)用分散投資思維方面，創(chuàng)造耶魯模式的大衛(wèi).史文森堪稱典范，他極其重視資產(chǎn)配置，進(jìn)行分散、多元化投資，在其掌舵耶魯基金中四分之三分散到購(gòu)買對(duì)沖基金、公司股權(quán)、VC、PE基金和地產(chǎn)、石油甚至森林資源等資產(chǎn)，并同時(shí)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化的來動(dòng)態(tài)調(diào)整各類資產(chǎn)的配置比例。

復(fù)利思維

提及復(fù)利思維，簡(jiǎn)單來說就是利滾利、滾雪球的思維，努力使一件事物按指數(shù)增長(zhǎng)的一種思維方式，對(duì)此大家其實(shí)并不陌生，巴菲特老爺子的財(cái)富積累已經(jīng)給全世界的投資者見識(shí)了復(fù)利的力量，復(fù)利的威力在于一要意識(shí)到時(shí)間的價(jià)值，二是穩(wěn)定性，三是堅(jiān)持的勇氣。很多人認(rèn)為復(fù)利的核心在于投資回報(bào)率，但其實(shí)其真正的核心在于時(shí)間的價(jià)值。因此，成功的投資并不要求“畢其功于一役”，而是要“守正篤實(shí)，久久為功”。投資是個(gè)反人性的過程，大多數(shù)人都是想著一夜暴富，用最短的時(shí)間追求最大的回報(bào)，高的投資回報(bào)率是其孜孜以求的目標(biāo)，但高回報(bào)率往往和高風(fēng)險(xiǎn)、騙局、破產(chǎn)緊密相連，這也是眾多投資者失敗的常見原因。而成功的投資者，往往追求穩(wěn)健增長(zhǎng)，更看重長(zhǎng)期性的時(shí)間因素，而不是短時(shí)間的回報(bào)率。復(fù)利思維對(duì)于家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃的啟示是做投資時(shí)首先要堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，秉持價(jià)值投資理念，尋求投資的絕對(duì)收益，用時(shí)間來燙平投資中的周期性波動(dòng)。對(duì)于中產(chǎn)家庭，用定投指數(shù)基金的方式來進(jìn)行投資規(guī)劃是最符合人性且方便可行的操作，隨著時(shí)間的推移便會(huì)見到復(fù)利效應(yīng)的威力。而對(duì)于高凈值家庭來說，就是緊抱核心股權(quán)資產(chǎn)不放松，對(duì)于這個(gè)階層來說，可選的投資工具范圍大，指數(shù)基金這類工具可能不是其最佳選擇，很多家庭會(huì)選擇PE或其他另類資產(chǎn)來進(jìn)行配置。

很多人認(rèn)為復(fù)利思維只是限于財(cái)富層面，其實(shí)復(fù)利思維還可以應(yīng)用到我們的認(rèn)知層面，厚積薄發(fā)就是復(fù)利思維的在認(rèn)知上具體呈現(xiàn)，理解了滾雪球式的復(fù)利思維，我們的財(cái)富、認(rèn)知都會(huì)獲益匪淺。

杠桿思維

提到杠桿思維，大家都會(huì)想起阿基米德的“給我一個(gè)支點(diǎn)，我就能撬動(dòng)地球”這句名言，它是用極小的成本去撬動(dòng)較大的資源，從而實(shí)現(xiàn)收益最大化的思維方式。提到這個(gè)杠桿思維，很多人可能就比較抵觸，尤其是經(jīng)過2015年“杠桿?！闭垓v的股民，提此色變；而在經(jīng)過2018年政府提出 “三去一降一補(bǔ)”的政策后，企業(yè)家群體們這些年也深受去杠桿政策的困擾。杠桿就是個(gè)雙刃劍，用得好可以事半功倍，用的不好會(huì)傷人；但這并不意味著杠桿有問題，關(guān)鍵是看你怎么用。事實(shí)上，中國(guó)社會(huì)中高凈值人群基本上都是杠桿思維的高手，他們積聚的巨額財(cái)富也都是通過杠桿效應(yīng)來獲得的，杠桿思維是他們創(chuàng)富的不傳之秘。

很多企業(yè)家創(chuàng)業(yè)時(shí)不光把自己的資金投進(jìn)去，而且還通過各種渠道借錢投資，這就是運(yùn)用資金的杠桿；買房時(shí)絕大多數(shù)人是付個(gè)首付，剩下的跟銀行申請(qǐng)房貸，這也是財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用；以上是一些常見的杠桿效應(yīng)的運(yùn)用例子，下面來講一些大家不太熟悉的杠桿運(yùn)用，早期南方工廠企業(yè)主快速富起來就是對(duì)人力資源運(yùn)用的人口紅利杠桿效應(yīng)、還有早期的體制內(nèi)群體集體下海創(chuàng)業(yè)，他們成功的基礎(chǔ)實(shí)際是運(yùn)用了對(duì)國(guó)家政策熟悉抓住機(jī)遇期的政策杠桿效應(yīng)。杠桿思維并非單純意味著財(cái)務(wù)杠桿，其實(shí)還可以是知識(shí)杠桿、人力杠桿，政策杠桿等，當(dāng)然，杠桿思維不是鼓勵(lì)大家盲目上杠桿，只是提示大家一定要有杠桿思維，以四兩撥千斤的小付出來獲取大的回報(bào)。

人本思維

人本思維是指一切活動(dòng)要尊重人、依靠人和為了人，意味在一切社會(huì)活動(dòng)中要以人為核心，套用《流浪地球2》中的一句話“沒有人的文明，毫無意義”，它所對(duì)應(yīng)的是物本思維——一種拜物教。家庭財(cái)務(wù)策劃的核心應(yīng)是圍繞著如何用積累的財(cái)富來更好的為家庭成員服務(wù)，簡(jiǎn)而言之，人本思維要求人駕馭財(cái)富，而不是被財(cái)富所駕馭。那要如何判斷是否被財(cái)富所駕馭呢？可以設(shè)想一下自己如果家里的資金如果沒有做投資（或是沒有增值）時(shí)會(huì)不會(huì)感到焦慮，但凡家里有資金沒有安排好就感到焦慮或是不舒服的，都說明你已被財(cái)富支配和駕馭，進(jìn)而就會(huì)為了追求財(cái)富的增值而不停的折騰，內(nèi)心自然得不到安寧，因此，被財(cái)富所駕馭的人最終會(huì)迎來葛朗臺(tái)式的結(jié)局。

其實(shí)長(zhǎng)期浸淫于財(cái)富管理行業(yè)的從業(yè)者經(jīng)常感嘆當(dāng)前很多人都被財(cái)富所駕馭。曾經(jīng)財(cái)富管理圈有個(gè)小段子就是家庭財(cái)富傳承規(guī)劃中要做到“六防”。雖然這小段子很好的反映了部分高凈值家庭的需求，但這不應(yīng)該成為我們家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃的指導(dǎo)思想，家人是用來相親相愛的，而不是需要處處設(shè)防的對(duì)象，終歸家庭財(cái)富是要用來為自己和家人服務(wù)的。人性是復(fù)雜的，筆者常常對(duì)客戶說人性在金錢和財(cái)富面前是經(jīng)不起考驗(yàn)的，不要用金錢來考驗(yàn)身邊人，那樣注定會(huì)讓你失望。因此，在家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃的過程中，一定要注意運(yùn)用法律架構(gòu)和金融工具的組合來將人性中的陰暗面約束起來，用好的制度安排和家風(fēng)家訓(xùn)來引導(dǎo)家人善用財(cái)富，造福社會(huì)。

疫情3年多來，各種政策的轉(zhuǎn)換和錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)讓大多數(shù)人無所適從，大家對(duì)于確定性的追求空前熱烈，但現(xiàn)實(shí)是殘酷的，對(duì)這個(gè)世界來說，變才是最大的確定性，我們所能追求的不過是有序的變化，在變與不變中尋求平衡。只要我們?cè)诩彝ヘ?cái)務(wù)規(guī)劃中深刻領(lǐng)會(huì)以上這些底層的認(rèn)知思維，科學(xué)合理的制定應(yīng)對(duì)策略，我們的家庭財(cái)富終將平穩(wěn)成功的穿越這個(gè)烏卡時(shí)代的暗礁湍流，成功抵達(dá)家庭財(cái)富健康的彼岸。