企業集團融資管理與風險應對策略

汪秀英

（中原資產管理有限公司）

在新的經濟形勢下，企業集團面臨著較大的競爭壓力，為了在市場中穩固自身地位，使核心競爭力不受影響，企業通常需要足夠的資金來支撐其正常運營。然而，在實踐中，由于經營規模和資產實力的限制，以及金融機構嚴格的信貸制度，部分企業在融資方面還存在一定的困難和風險。因此，企業在進行融資管理時，要結合自身的實際需求，制定適合發展的融資方案，通過有效的融資方式獲取資金，從而緩解資金的運轉壓力，增強現金流的充裕性。

一、企業融資管理的內涵

（一）企業主要融資方式

1.內部融資

該融資方式利用的是企業內部留存利潤，也就是企業把紅利分配給股東之后，將剩下的部分進行再投資。內部融資的優勢在于能夠幫助企業節約成本，同時不需要向外披露企業信息；不足之處則是難以滿足企業高速發展的需求，不利于企業的快速成長。

2.債權融資

企業常用的融資方式之一，相比股權融資，其特點為成本低、速度快，使用方式也較為隱蔽；不足之處是企業陷入財務危機時，會面臨較大的還款壓力，而經營風險也因此提升。

3.股權融資

該融資的方式是通過向股東發行股票來籌集資金，獲得的資金能夠滿足企業現階段的發展需要。股權融資對象是企業現有股東，無需向對方支付利息和本金，經營風險會因此降低，但不足之處是其成本高于債務融資，企業股權會面臨被惡意收購的風險，導致企業的控制權可能會發生變更。

4.銷售資產融資

銷售資產融資的特點是簡單易操作，但企業若不能選擇合適的時機，銷售的價格就會低于資產本身價值，從而對企業的融資目標產生影響。

基于上述四種融資方式，企業集團應根據目前的發展情況和實際資金需求，將各類籌資方式融合起來，選擇成本低且穩健的資本結構，并盡可能考量金融市場和政策環境因素，實現融資效率的最大化，保證企業獲得最優的融資效果。

（二）企業集團融資管理作用

在當前的經濟形勢下，企業面臨的競爭環境愈發激烈，作為支撐企業發展動力的資金，是企業實現高效管理的基礎。所以，確定合理的投融資方案,做好融資風險的管理，能夠有效地保障企業實現經濟效益。

1.重視融資風險管理，能夠保障資金的安全

由于融資風險管理涉及較多的經營環節，企業管理難度較大，當企業加強融資風險管理時，融資過程會得到全面監控，對該過程可能遇到的風險進行預測評估，提出有針對性的解決方案，可降低相應的融資風險。當融資完成后，企業融資過程中的不足能得以顯現，保證所有融資工作有序開展，以此來保障資金的安全性。

2.做好融資管理，能不斷提升內部控制效果

融資風險管理需要企業對資金制定合理、高效的使用計劃，使其能合理運用到經營業務中，保證資金的高使用率，同時對整個過程進行有效監督，讓企業始終有序的開展融資風險管理工作，可促進內部控制質量的不斷提高。

二、影響企業集團融資風險的因素

企業融資風險較為復雜，且具有系統性和不確定性的特征，融資風險的產生主要受內外因素的影響。從企業內部角度分析，一是企業負債問題。由于企業集團規模較大，負債較多，導致利息也隨之增多。企業隨著經營的開展，償債能力逐漸降低，引發資不抵債和破產的風險；二是企業價值下降，資金成本不斷提升，股東的收益逐漸變小，價值相應降低；三是負債的期限結構不夠合理，財務風險因此加大。如利用短期融資去解決長期資金的需求問題，會讓企業的融資風險增加，資金成本因此提高，財務負擔加重；四是企業所獲得的效益不能用于償還融資的利息，也有可能面臨破產的風險。所以，內部因素是影響企業融資的主要方面，如果企業不重視內部風險管理，會阻礙企業的長遠發展。因此，企業要根據業務的需求，不斷優化融資方案，以達到降低風險的目的。除了內部因素之外，企業集團的外部因素也與融資風險有著直接關系。隨著經濟改革的深化，企業如果不能根據復雜多變的市場環境來調整風險防控方案，其可持續發展的戰略目標便難以實現?；谏鲜龇治?，企業的發展除了要解決內部影響因素，還要考慮到外部市場的宏觀變化，了解市場經濟的改革特點，優化目前的經營管理方案，不斷拓寬融資渠道。

三、企業集團融資風險應對策略

（一）做好預測工作，減少融資風險

企業集團在融資過程中，要具備較強的風險防范意識。通過分析負債利息率的變化，明確成本管理目標，針對融資可能產生的風險提出有效的防控措施，以此發揮風險預測在管理中的重要作用，保證未來企業在開展各項融資活動時，有足夠的風險管控經驗。一方面企業集團通過核算資金成本，將相關數據予以整合開展風險預測工作，借助風險預測功能，降低業務活動的各類風險。在具體執行環節，企業可在各部門建立專業性強的工作小組，對市場利率的動態變化和匯率走向等進行動態分析，做到對資金市場的深入研究，并依此為根據構建出完善的風險預測體系，讓風險防范工作能更高效開展。與此同時，風險預測要注意外在的經濟和政治因素影響，盡量規避不利因素，使企業能順利開展各類融資活動。同時，企業的管理人員一定要重視風險預測的管理工作，對不同融資活動風險給出準確預測，并結合大數據，為企業的經營方案提供信息，滿足企業復雜的風險管理需求。另一方面，企業進行風險預測也面臨著一些問題，由于負債利率和利息率不能迅速掌握，企業最終不能確定資金報酬率。所以，風險預測應先掌握匯率、利率的變動，再對資金成本進行核算，以此提高融資風險的防范效果。如企業在風險預測時，利率處于較低水平，可以抓住時機進行融資，但后續活動要避免融資過度情況；當企業監測到利率處于較高水平，應當減少該時段的資金籌集活動；而利率在高低過渡階段，企業應當以當前各經營活動開展所需為依據，做好長期的資金籌集準備，采取固定利率的方式，嚴格控制好投入的資金成本?？傊?，企業進行風險預測時要做到較強的靈活性，以此讓風險預測更加科學。

（二）提升管理水平，降低經營風險

企業想要提升融資抗風險能力，需不斷提升經營管理水平，通過降低經營風險來達到最終的經營目的。企業要根據外部環境的變化，不斷調整自身的經營方案，創新技術開發以及產品研發，規范內部管理，讓產品能獲得更多盈利，并逐步降低經營風險，保證未來的經營始終穩步推進。企業集團融資的核心觀念和目標是追求未來的可持續發展，因此需要對于負債的規模進行全面了解，避免過度使用財務杠桿，讓整體的償債能力免受影響。企業應當重視資產負債率和財務擔保工作，針對資產負債率控制的問題，一是全面分析宏觀和微觀經濟環境，包括金融市場、企業特征和企業盈利水平等因素。二是企業要控制下屬子單位的資產負債率，子單位的風險債務處理不當，會影響到整個企業集團的經營，甚至拉低企業的償債能力。三是要對擔保事項嚴格控制，建立健全的擔保審批制度，以企業總部為控制主體，將擔保業務的各類授權流程、涉及的方式、權限以及責任相應審批人厘清，嚴格把控擔保對象，規定集團的下屬單位不得對企業以外的客戶提供任何擔保，保證所有擔保業務均由企業集團統一處理，并以相應的反擔保制度來做好財務風險的雙重防范，以此來控制擔保風險。

（三）優化融資結構，完善管理模式

融資管理制度是企業融資風險管理的重要保障，企業要以自身的經營現狀和經驗為出發點，明確融資目標，不斷完善融資管理制度，做好融資結構調整，以更加優化的管理模式來契合當前的發展進程。一方面企業要制定科學的融資方案，結合市場要求和自身發展需求，完善資金結構，以較強的完整性來處理融資風險。同時，企業要考慮外在各類因素對融資產生的影響，以嚴謹的態度，讓融資成本得到合理控制，并以較高的資金使用率來減少資金浪費。另一方面企業要及時整理優化管理模式，以較強的風險意識，敏銳觀察市場發展變化，減少融資過程中的風險產生幾率。與此同時，企業要兼顧各地情況，根據不同地區的發展情況和政策制度，優化集團和子單位的工作模式，有效控制融資工作中產生的風險。上述工作具備較強的科學性，企業需構建集中化的管理模式，做好全面預算管理工作，并且依托銀行的資金結算網絡，將企業內部的資金達到集中管理的效果。

（四）嚴格規定權限，高效籌集資金

由于市場環境復雜多變，企業在經營過程中也可能會產生資金用途的更改，所以，企業要以完善的資金預算制度為基礎，對資金的用途做出科學預測。首先，應采用自下而上的預算編制方式，對企業集團的資金需求做出分析和預測，同時加強對于預算執行情況的考核，保證所有的預算資金都能準確應用到各經營活動中，讓企業的融資需求決策制定更有針對性。其次，企業集團要加強資金管理，確保資金使用的高效性和針對性，使融資計劃能得到更有效地實施。企業根據合同管理的要求，按照流程進行材料的申報、協議的簽訂等工作，保證內部部門根據職責要求做好相應的融資擔保審核、融資用途、義務條款等問題，確保其融資方案滿足企業當前的需求。最后，當融資協議簽訂后，企業還要做好后續的跟蹤管理，注重掌握融資協議執行情況，嚴格按照規定使用資金，避免資金挪用和利息逾期支付的問題。

（五）利用外部資源，拓展融資渠道

銀行融資是眾多企業集團選擇的主要方式，一旦市場或銀行政策發生變化，企業的經營也會受到較大的影響。所以，企業集團要充分利用外部資源，將本身的融資方案進行擴展，并通過調整融資方式，減少后續融資風險概率。從企業集團所處環境分析，可采用多種融資方式，但無論選擇何種方式，企業都要在前期做好長遠規劃，以較強的風險意識來實施融資行為?？傊?，企業集團需要從多樣化入手，完善融資工作內容，降低融資成本，減少無法按期還款的風險，將整個融資風險控制在企業可承受范圍。

四、結語

綜上所述，企業的融資風險是其發展過程中最主要的風險之一，它不僅影響了企業的整個融資過程，還會對融資后的經營活動產生重要影響。因此，企業集團在發展過程中一定要充分重視融資風險管理，提高防范意識。通過搭建完善的投資結構、制定相應的制度，在融資過程中不斷提升管理水平，選擇更加適合自身的融資渠道，最終實現融資風險降低的目的，穩步提升企業的融資管理水平。