全面注冊制時代的董秘作為

易欣

全面注冊制時代的資本市場不但面臨擴容，還面臨分化。如何讓公司脫穎而出，如何讓公司發展上新臺階？為此，董秘要做大量的前期工作，致力于將經營市場和資本市場連接起來，讓經營層和資本層保持和諧順暢的溝通

2023年2月17日，中國證監會發布全面實行股票發行注冊制相關制度規則，標志著中國資本市場進入全面注冊制時代。

這是一個全新的發展階段。隨著A股市場的不斷擴容和全面注冊制的推行，如何向資本市場傳遞公司價值，提升公司在資本市場的形象和品牌影響力，對作為連接上市公司與資本市場橋梁的董事會秘書提出了更高的要求，也使得董秘這份工作更加具有挑戰性。

我從事董秘這份職業至今已有十年，在我看來，董秘是一份充滿朝氣的職業，每天都充滿挑戰，每天都有成長，每天都在進步。2018年1月起，我開始擔任宇環數控機床股份有限公司（以下簡稱宇環數控、公司）副總經理、董事會秘書，在跟隨公司奮斗拼搏的歲月里，我親歷了公司經營的周期性起伏和股票價格的時漲時落，也見證了資本市場與投資者對公司與日俱增的關注和企業管理提升的蝶變。其間，我和公司證券團隊勠力同心、奮楫篤行、勤勉盡責，對內推動合規管治，對外傳導公司價值，助力公司先后獲評“上市公司金牛獎·投資者關系管理獎”“上市公司金質量獎·公司治理獎”“中國上市公司口碑榜·高端制造產業最具成長上市公司”以及“第十六屆中國上市公司價值評選·中國上市公司成長百強”等諸多獎項。2022年，公司成功入選國家級專精特新企業，同時被納入兩融標的和機床ETF成分股。

精進專業保障合規運作

注冊制改革的背景下，監管要求以信息披露為核心，以投資者需求為導向，合規成為董秘面臨的首要任務。董秘作為公司合規的把關人和信息披露質量的主要負責人，想要在瞬息萬變的資本市場中確保公司合規運作，扎實的專業知識是不可或缺的避雷法寶，為此，董秘必須時刻保持精進專業的學習狀態，持續不斷地加強專業知識學習。

近年來，董秘的履職風險增大，違規處罰案例更是觸目驚心，作為上市公司與資本市場對接的窗口，董秘成為大家公認的高危職業。確保公司內控治理和信息披露的合規運作，進而成為董秘降低履職風險的重要保障之一。由于工作性質要求，董秘要熟悉財務、法律、金融等基礎理論知識，更要懂資本市場、戰略投資、證券業務、企業管理、媒體交流等多方面的實踐操作。董秘在工作中必須是個多面手，除了要系統構建自己的知識架構外，還需要每天關注宏觀政策調整、微觀經濟態勢、網絡媒體新聞，行業行情動態等，實時更新和擴充已有的認知基模。隨著交易所中小板并入主板、注冊制改革全面實施，上市規范運作和信息披露制度均進行了一系列的配套改革，為確保公司管理團隊適應新的制度變化，我不僅要自身加以熟知并遵守規則，還要協助公司各部門和人員及時掌握與了解，以便及時健全公司治理結構和內控制度，規范公司各層級的治理職責和履職要求。同時，我也會帶領證券團隊為公司董監高制定每月定期學習計劃，加強對董監高的政策培訓工作，通過對相關制度的及時更新與解讀，輔之以監管案例系列匯編，讓公司董監高統一規范意識，明確合規要求。在各位股東及董監高的共同努力下，公司自上市以來，從未出現違規處罰和信息披露補充更正等情況，在資本市場樹立了良好的合規治理形象。

隨著上市公司合規管理要求的提升，董秘的工作強度也在加大，董秘要常懷敬畏之心，保持強烈的規則意識，持續更新知識儲備，才有在資本市場披荊斬棘的勇氣，才能行穩致遠。

真誠主動推進價值傳遞

良好的投資者關系有利于公司經營的健康發展，也有利于企業價值的傳遞。隨著IPO注冊制的全面推行，資本市場優秀的上市公司將越來越多，“酒香不怕巷子深”的心態已不再適合當前的A股市場，如何穩健地管理公司市值、傳遞公司價值，將是上市公司及董秘面臨的一大挑戰。面對激烈的競爭，董秘需要在公司保持經營質量持續提升的同時，系統、有效地開展投資者關系管理工作，通過規范的內控治理、嚴謹的信息披露，及時、準確地向投資者傳遞公司發展價值。

作為上市公司的新聞發言人和推介人，董秘在與投資者交流的過程中，首先要保持真誠的態度，公平地對待每一位投資者，在合規的前提下，坦誠地與投資者交流；及時向市場真實、準確、完整地傳遞公司經營發展情況，幫助投資者梳理公司發展脈絡，了解公司的最新變化；提醒投資者關注投資風險，讓投資者在全面客觀了解企業的基礎上，謹慎決策。董秘在價值傳遞中保持真誠的態度，有助于尋求到與公司理念一致、共同成長的穩定投資者。

宇環數控作為一家為客戶提供精密磨削與智能制造技術綜合解決方案的數控磨削設備生產企業，所生產的數控機床屬于高端裝備制造。盡管公司屬于市場關注度較高的工業母機，但公眾對數控機床這個細分行業鮮有了解，這使得公司上市后的市場關注度并不高。為了讓市場了解我們，我帶領團隊成員主動走出去，積極參加券商策略會，保持與行業分析師的交流和學習，及時了解市場動態，向投資者一遍遍講述公司所屬行業政策變化、公司業務構成、公司未來發展定位……得益于此，公司始終堅持自主創新和進口替代戰略、致力于成為專業領域領軍企業的經營理念，開始逐步被市場關注。另一方面，我注重豐富投資者交流溝通方式，通過多平臺、多途徑與投資者保持密切交流互動。除了召開業績說明會、主動組織機構調研或上門路演外，我還充分發揮深交所互動易、投資者熱線電話、郵箱回復、上證e互動、可視化年報以及公司視頻號、公眾號等媒介的作用，以各種生動通俗、簡潔易懂的方式讓投資者了解公司。為了提高投關管理工作的質量，回應每位投資者對公司的關注，我和團隊會不定時地深入業務一線了解具體業務情況，每年年末對公司內部業務進行盤點、調研和分析，同時不定期邀請公司部分高層領導和專業技術人員參與投資者交流。每場交流活動之后，我和團隊成員會進行復盤，篩選出資本市場有價值的信息傳遞給經營層，同時及時補充自己和團隊的認知短板與不足，不斷提升團隊專業水平，不斷審視和優化自身的投資者關系管理工作。2022年，公司的調研熱度一度排在資本市場前列，公司的股東結構也得到了極大改善，這與真誠主動的投資者關系管理工作是分不開的。

良性互動連接兩個市場

在資本市場高質量發展的當下，上市公司的長期價值以及核心競爭優勢更受市場關注，唯有提升經營質量，完善公司治理，上市公司才能真正實現筑巢引鳳。

全面注冊制時代的資本市場不但面臨擴容，還面臨分化。不同行業以及同一行業的不同上市公司，投資者關注度、公司流動性以及估值都有著巨大差異。如何讓公司脫穎而出，如何讓公司發展上新臺階，對董秘而言無疑是具有挑戰性的。為此，董秘要做大量的前期工作，致力于將經營市場和資本市場連接起來，讓經營層和資本層保持和諧順暢的溝通。我和投關團隊會把資本市場上對公司經營有利的信息及時帶回來，傳遞給公司經營管理層，協助公司穩健拓展業務，夯實經營基礎，利用資本市場，推動公司乘勢而為，勇攀高峰。同時，我們也會把公司經營發展中研發的新產品、開拓的新市場、進入的新賽道及時傳遞到資本市場，讓投資者及時了解公司最新發展，給出新的分析判斷，做好預期與風險管理。資本市場與經營市場良性互動，相互促進，是推動公司持續穩定高質量發展的源泉。

在高端裝備制造業日益受到重視的當下，工業母機作為國之重器，必將迎來嶄新的發展機遇。我將不忘初心，在公司董事會的領導下，勤勉盡職，充分發揮上市公司優勢，持續高質高效傳播公司價值，助力上市公司實現高質量發展。

作者系宇環數控機床股份有限公司副總經理、董事會秘書