HR公司研發(fā)投入與盈余管理

摘" "要：盈余管理常用的手段有應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理。這兩種手段的實現(xiàn)方法并不一樣。真實盈余管理是通過從企業(yè)正常活動出發(fā)改變企業(yè)真實交易決策，從而進行盈余管理。應(yīng)計盈余管理是通過會計手段進行盈余管理。在我國，醫(yī)藥制造業(yè)是最常見使用會計手段進行盈余管理的企業(yè)，所以，以HR公司醫(yī)藥為例，對企業(yè)的盈余管理及研發(fā)投入會計政策的選擇進行研究，對企業(yè)有關(guān)財務(wù)指標(biāo)進行匯總及計算，從而分析得出HR公司改變會計政策的原因及盈余管理動機，并得出相關(guān)結(jié)論。

關(guān)鍵詞：盈余管理；研發(fā)投入；醫(yī)藥企業(yè)

中圖分類號：F246.7" " " "文獻標(biāo)志碼：A" " " 文章編號：1673-291X（2023）22-0069-03

引言

我國政府針對目前我國企業(yè)自主研發(fā)能力不足問題出臺了各項激勵、扶持和補貼政策，使我國企業(yè)的自主研發(fā)能力逐漸提升。企業(yè)創(chuàng)新及研發(fā)離不開研發(fā)投入，研發(fā)投入的會計處理分為研發(fā)投入費用化和研發(fā)投入資本化，我國的會計準(zhǔn)則中要求研發(fā)投入的會計政策為有條件的資本化。但事實上企業(yè)在研究階段與開發(fā)階段的區(qū)分界限及資本化條件主要依賴該企業(yè)的主觀判斷，一些非專業(yè)人士很難判斷企業(yè)對上述資本化程度和處理方式的合理性。所以，企業(yè)研發(fā)投入資本化的確認(rèn)給了企業(yè)盈余管理的選擇。

楊卓（2020）認(rèn)為，當(dāng)期研發(fā)投入會對當(dāng)期業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響，研發(fā)投入滯后兩期對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。Daley和Vigeland（2006）認(rèn)為，研發(fā)費用的資本化金額與公司內(nèi)部無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化率之間確實存在正相關(guān)關(guān)系。朱紅軍（2016）認(rèn)為，研發(fā)支出活動的不同階段對研發(fā)支出的有條件資本化有重大影響，但相應(yīng)的會計準(zhǔn)則不明確，無法為階段劃分提供具體指導(dǎo)。

一、醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入現(xiàn)狀

（一）我國醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國醫(yī)藥制造業(yè)的規(guī)模在不斷擴大，目前我國已經(jīng)成了全球規(guī)模名列前茅的醫(yī)藥市場之一。《全國科技經(jīng)費投入統(tǒng)計公報》顯示，在我國，醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入位居于各行業(yè)前列，藥物研發(fā)是我國上市類公司的一個重要的項目。近年來，中國醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入仍在上升，2020年，中國上市生物制藥公司研發(fā)支出同比增長37.10%，達到115.34億元；2021年上半年，中國生物制藥上市公司研發(fā)支出已達69.78億元。總體來看，中國醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入大幅增加，而研發(fā)投入的增加在一定程度上加速了企業(yè)在生物醫(yī)藥產(chǎn)品上研究成果的轉(zhuǎn)化。雖然中國醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)投入有所增加，并取得了許多研發(fā)成果，但是與發(fā)達國家相比，中國創(chuàng)新藥的研發(fā)投入仍有待提高。中國藥企在研發(fā)投入能力和研發(fā)成果方面與發(fā)達國家相比還是有一定差距的。

我國生物醫(yī)藥行業(yè)的部分上市公司2021年的研發(fā)投入費用同比增長都超過了10%（表1），其中貝達藥業(yè)研發(fā)投入同比增長了55.97%。在這種情況下，研發(fā)投入會計政策的選擇對財務(wù)報表特別是利潤表的數(shù)據(jù)影響是十分明顯的。而本文案例HR公司2021年在研發(fā)投入上高達62.03億元，創(chuàng)其公司歷史新高。

表1" 我國部分上市公司研發(fā)投入（單位：億元）

（二）我國醫(yī)藥企業(yè)會計政策選擇

因為我國的會計準(zhǔn)則要求醫(yī)藥企業(yè)有條件的資本化，所以我國醫(yī)藥企業(yè)在對研發(fā)投入的會計處理上也有區(qū)別。一部分企業(yè)選擇將研發(fā)投入全部費用化，如君實生物；一部分企業(yè)采用有條件的資本化，如貝達藥業(yè)、上海醫(yī)藥等。本文的研究對象HR公司在之前一直堅持研發(fā)投入全部費用化的會計政策，然而在2021年11月突然宣布會計政策發(fā)生變化，企業(yè)研發(fā)投入會計處理由之前的全部費用化改成有條件的資本化。

二、案例分析

（一）HR公司簡介

江蘇HR公司股份有限公司成立于1970年，總部位于江蘇省連云港市，2000年10月在上海證券交易所上市，股票代碼是600276，流通市值為2 105億元人民幣，市盈率為53.23%，不但是中國最大的抗腫瘤和外科藥物研究和生產(chǎn)基地，也是目前中國最具創(chuàng)新性的大型制藥公司之一。公司連續(xù)3年上榜美國制藥經(jīng)理人雜志（PharmExec）公布的《2021年全球制藥企業(yè)TOP50榜單》，而且排名逐年上升，目前排名38位；連續(xù)多年入選中國醫(yī)藥（600056）工業(yè)百強企業(yè)，2021年蟬聯(lián)中國醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)品線最佳工業(yè)企業(yè)榜首。

（二）HR公司研發(fā)投入會計處理方式變更的原因

1.HR公司的研發(fā)投入情況

HR公司2017年研發(fā)投入就達到了17.59億元，占當(dāng)年營業(yè)收入的12.71%（表2）。隨后幾年研發(fā)投入不斷增加，所占營收比更是逐年遞增，2021年的研發(fā)投入甚至達到了62.02億元。而HR公司在2021年共引進600多名核心技術(shù)人才，在這些引進的人才中200余人具有博士學(xué)位，100余人有國外留學(xué)或工作經(jīng)驗。

表2" HR公司2017—2021年研發(fā)投入（單位：億元）

HR公司在關(guān)注自身的同時，也不忘加大國際化戰(zhàn)略的實施力度，2021年HR公司海外研發(fā)投入高達12.36億元，占總體研發(fā)投入比重高達19.93%。目前HR藥業(yè)的海外研發(fā)團隊超過170人，其中大部分的中高層次的人才都來自羅氏、輝瑞等國際知名制藥公司，擁有豐富的醫(yī)藥研發(fā)經(jīng)驗。HR公司研發(fā)投入力度的加大，不但促進了自身研發(fā)能力的提升，同時還獲得了豐富的研發(fā)成果。例如，2021年美國臨床腫瘤學(xué)會（ASCO）年會上，HR公司共入選64個研究項目，其中僅卡瑞利珠單抗就有38項研究，橫跨11個癌種。此外，卡瑞利珠單抗、達爾西利等多項研究在《柳葉刀》《自然醫(yī)學(xué)》等國際頂尖學(xué)術(shù)期刊累計發(fā)表論文28篇。

2.HR公司會計政策的轉(zhuǎn)變及其原因

從HR公司2007—2020年年報披露情況來看，自2006年頒布《企業(yè)會計準(zhǔn)則》后，HR公司開發(fā)支出這一報表項目金額就一直為0，這說明HR公司在研發(fā)投入方面選擇的會計政策是將其全部費用化。但2021年HR公司開發(fā)支出報表項目金額為2.599 8億元，說明HR公司2021年改變了會計政策，將研發(fā)投入部分做資本化處理。HR公司此次轉(zhuǎn)變會計政策主要是將研發(fā)階段的支出在其發(fā)生時依舊計入當(dāng)期損益，將開發(fā)階段的支出計入開發(fā)支出，并將其在開發(fā)項目達到預(yù)定用途時結(jié)轉(zhuǎn)為無形資產(chǎn)。HR公司的藥品研發(fā)項目此次被分為兩類，分別是需要臨床試驗的藥品研發(fā)項目和其他藥品研發(fā)項目。前者將藥品研發(fā)進入Ⅲ期臨床試驗（或關(guān)鍵性臨床試驗）階段前的所有研發(fā)支出計入研究階段支出，后者將從項目開始到藥品注冊批件前的所有研發(fā)費用計入研究階段支出，將獲得藥品注冊批件后的研發(fā)費用計入開發(fā)階段支出。

HR公司作出這一決定的原因有以下幾點。首先，根據(jù)近年來的年報不難看出，HR公司的研發(fā)投入正在逐年增長，甚至在2021年達到62.03億元，再疊加集采壓力，導(dǎo)致公司業(yè)績開始承壓。HR公司選擇將研發(fā)投入全部費用化的會計政策，而非選擇有條件資本化這樣的處理方式來將部分研發(fā)投入計入相關(guān)資產(chǎn)列示在資產(chǎn)負(fù)債表中，這暴露了HR公司在研發(fā)投入會計處理方面存在的問題。HR公司沒有按照新會計準(zhǔn)則的指導(dǎo)將滿足條件的研發(fā)投入資本化處理，這是對研發(fā)投入不正確的歸集與計量。如果將研發(fā)投入都計入當(dāng)期損益，這不僅會增加公司的成本，還會對公司的利潤產(chǎn)生不利影響，使得公司股價估值下降，相關(guān)利益者對公司的信任也會下降，以至公司的業(yè)績壓力更大。其次，HR公司經(jīng)歷此次會計變更，使得公司的財務(wù)報表與業(yè)內(nèi)其他同類公司更具有可比性。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，A股97家創(chuàng)新概念股中有57家將研發(fā)費用資本化，所以HR公司此次會計政策的變更使得其更加符合行業(yè)的發(fā)展趨勢。但是，HR公司此次變更選擇的資本化節(jié)點在行業(yè)內(nèi)也是比較保守的，公司選擇藥品研發(fā)進入Ⅲ期臨床試驗（或關(guān)鍵性臨床試驗）階段后這一時點開始資本化。最后，近年來HR公司在不斷加大研發(fā)投入的同時在研發(fā)項目上推行了信息化與精細化管理，減少了研發(fā)成果和商業(yè)化成果的不確定性，提高了研發(fā)項目支出歸集和核算的可靠性。

（三）HR公司研發(fā)投入資本化盈余管理的動機分析

根據(jù)利潤表數(shù)據(jù)顯示，HR公司在2017—2020年間營業(yè)收入逐年增加，但2020年營業(yè)收入增速開始下降，2021年的增長率直接為-6.59%（表3）。2018年以來，HR公司進入國家集中帶量采購的仿制藥共28類，有18類中選，其中中選均價下降約72.6%，這在業(yè)績方面給HR公司造成了很大的壓力。

HR公司作為上市公司可以快速籌集資金，但保持公司的上市狀態(tài)并非易事，國家會根據(jù)該企業(yè)自身狀況對其進行約束，并對企業(yè)的利潤有一定的要求。因此，公司管理層通過實時觀察和調(diào)整公司的經(jīng)營策略來實現(xiàn)利潤的目標(biāo)。

通過表3可以看出，作為上市公司，HR公司2021年的凈利潤降幅較大，營業(yè)收入增長率為負(fù)，若繼續(xù)實行研發(fā)投入全部費用化，HR公司的利潤會更低。因此，HR公司此次利用研發(fā)支出資本化的會計政策來調(diào)節(jié)利潤，通過研發(fā)費用資本化HR公司的利潤有所增加。但是，公司的經(jīng)營實質(zhì)不變，市盈率和市凈率也將降低，同時公司的資產(chǎn)也將增加。另外，研發(fā)費用資本化也能減輕HR公司自身的壓力也使得財務(wù)報表中企業(yè)的凈利潤有所增加。利潤的增加使得HR公司的相關(guān)利潤信息波動變小，而平穩(wěn)的業(yè)績水平和較好的盈利水平能為HR公司吸引更多的投資，從而進行研發(fā)投入。

三、結(jié)束語

本文通過對醫(yī)藥類上市公司研發(fā)投入及對HR公司的案例分析發(fā)現(xiàn)，目前大多數(shù)醫(yī)藥公司選擇將研發(fā)投入進行資本化處理，研發(fā)投入資本化在醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)成為一種趨勢。大多數(shù)醫(yī)藥公司選擇通過研發(fā)投入資本化的手段來調(diào)節(jié)利潤、吸引投資、實現(xiàn)盈余管理目標(biāo)。但值得一提的是，HR公司在開始資本化的節(jié)點選擇上相對于其他企業(yè)來說是十分保守的，而且HR公司在變更會計政策前，在研發(fā)項目上推行信息化與精細化管理，從而減少了研發(fā)成果和商業(yè)化成果的不確定性。目前的醫(yī)藥企業(yè)大都是自行制定開發(fā)階段的節(jié)點以及自行確定開發(fā)階段資本化節(jié)點的，通過這一行為來調(diào)節(jié)企業(yè)的盈利。企業(yè)在這一方面具有較高的主觀性，也正是由于這種主觀性的影響導(dǎo)致有些企業(yè)研發(fā)投入過度資本化，這樣不利于企業(yè)的良好經(jīng)營以及外部信息的使用者了解企業(yè)真實情況。

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Research on Ramp;D Investment and Surplus Management of Hengrui Pharmaceutical

He Yuan， Wang Yue， Li Pinglan

（College of Management， Shenyang Jianzhu University， Shenyang 110168， China）

Abstract： The commonly used means of surplus management are accrued profit management and real surplus management， and the two methods of realization are not the same.Real earnings management is to make a surplus by changing the real trading decisions of the enterprise from the normal activities of the enterprise. Accrued profit management is earnings management through accounting means， and in China’s pharmaceutical manufacturing industry is the most common enterprise that uses accounting means for earnings management.Therefore， Hengrui Pharmaceutical is taken as an example to study the choice of accounting policies for earnings management and Ramp;D investment of enterprises， summarize and calculate the relevant financial indicators of Hengrui Pharmaceutical， so as to analyze the reasons for Hengrui Pharmaceutical’s change of accounting policies and the motivation for earnings management， and draw relevant conclusions.

Key words： surplus management; Ramp;D investment; pharmaceutical enterprises; Hengrui Pharmaceutical

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