山東省經濟周期平穩化現象研究

摘" "要：近年來，山東省經濟社會發展取得顯著成就，地區生產總值連續跨上兩個萬億大臺階，同時“平穩”特征鮮明，經濟增長波動趨緩現象顯著。從與全國經濟的關系來看，山東省經濟增速與全國經濟增速同頻變化，但經濟波動整體強于全國水平；充當全國經濟的“風向標”，與全國經濟增長存在“領先—滯后”關系；具備“挑大梁”優勢，有效帶動全國經濟增長；充分發揮“穩大盤”作用，經濟增長趨穩化特征強于全國水平。進一步從產業結構及經濟增長視角拆解山東省經濟波動來源，結果發現第二產業波動是近年來山東省經濟波動的最大貢獻因素。從經濟周期視角來看，投資既是山東省經濟發展的第一拉動力，也是山東省經濟波動的最大貢獻因素。建議山東省充分發揮領先帶動、預警引領及輻射影響作用，在中國式現代化建設新征程上展現山東擔當；充分利用資源稟賦及產業基礎優勢，結合經濟周期波動規律與發展態勢，力求在經濟擴張期牽頭引領，在經濟收縮期率先反彈；驅動消費、投資、出口“三駕馬車”同向發力，熨平經濟周期波動。

關鍵詞：經濟平穩化；經濟波動率；產業關聯

中圖分類號：F830" 文獻標識碼：A" 文章編號：1674-2265（2023）12-0003-08

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2023.12.001

一、引言與文獻綜述

山東省在全國經濟版圖中占據重要地位。改革開放以來，山東省經濟總量持續擴張，綜合實力顯著增強，四十多年內實現經濟總量百倍增長，占全國的比重由1978年的6.2%提高至2022年的9.6%。現階段，山東省經濟增長在中高速水平上形成的階段性收斂態勢已經基本確立，經濟周期平穩化現象顯著。作為經濟大省，山東省對全國經濟增長起到重要推動作用，關于山東省經濟周期變化特征的研究，以及山東省與全國經濟增長之間關系的研究具有重要的理論與政策意義。

不同時期內經濟綜合體中起到決定性作用的因素具有明顯差異，導致經濟發展規律在不同時期呈現不同的特征及表現形式，形成經濟周期變化趨勢（張華寧等，2010）[1]。清晰把握經濟周期變化特征有助于判斷未來經濟增長和發展趨勢，及時采取切實有效的宏觀經濟政策及改革措施，為新一輪經濟增長創造條件。關于經濟波動與經濟增長之間的關系，現有學者持不同的研究觀點。Black（1987）[2]認為適度的經濟周期波動有助于保持經濟增長，積極的經濟干預政策具有正的增長效益。Bernanke（1983）[3]認為經濟波動與經濟增長之間存在負相關關系，期限較長的經濟干預政策影響市場經濟有效運行。劉樹成（2000）[4]基于中國經濟數據，分析得出中國經濟自改革開放以來逐漸呈現“緩起緩降”的平穩化態勢，認為“大起大落”類型的經濟波動不利于經濟增長。劉金全等（2005）[5]利用均值—條件異方差模型，檢驗中國產出增長率中的條件波動性與經濟增速之間的關系，研究發現中國經濟波動性對經濟增長存在正向的“溢出效應”，經濟周期波動與經濟增長趨勢之間具有正相關關系。除此之外，還有學者深入剖析經濟波動背后的原因，基本形成兩類分析思路。一類從供給端出發，基于產業結構視角研究經濟波動。例如孫廣生（2006）[6]認為重工業景氣波動主導宏觀經濟景氣波動，并認為深刻認識三次產業波動與經濟波動的基本關系，有助于在經濟周期變化過程中實施精準有效的宏觀產業調控政策。另一類從需求端出發，基于支出結構視角研究經濟波動。例如殷劍峰（2010）[7]對改革開放以來中國經濟周期波動率基于支出結構進行分解，發現21世紀中國經濟波動趨緩主要歸因于外需波動變化，國外需求沖擊對中國經濟波動影響較大。

既有文獻對經濟波動的成因與影響進行了扎實詳盡地研究，為本文研究奠定了理論基礎，但進一步梳理發現，鮮有學者對山東省經濟周期波動及其對全國經濟增長的影響展開研究，尤其缺少對經濟波動來源及其影響的理論解釋與實證檢驗。山東省經濟總量和發展速度位居全國前列，是全國經濟的重要組成部分，對全國經濟的穩定和發展發揮重要作用。本文在充分認識山東省經濟周期變化特征及明晰其背后原因的基礎上，深入分析山東省經濟與全國經濟增長之間的關系，以期達到由一點而識全局的判斷，為全國提前采取有效措施、防范較大的經濟波動提供決策支撐。

二、山東省宏觀經濟運行的特點和變化

（一）典型特征一：山東省經濟增長由強幅波動特征轉為“微波化”，波動趨穩態勢明顯

1989—2022年，山東省經濟周期的典型特征為增長波動呈W形趨勢變化，波幅逐漸減緩。具體看，山東省經濟波動率從1989年開始持續下降，并在2000年降到谷值2.25（見圖1），這與20世紀80年代末中國實行市場經濟直接相關，改革開放政策促進山東省經濟穩步發展。從2001年開始，波動逐漸增強，2013年波動率達到峰值3.88，這與中國加入世界貿易組織后山東省經濟同時受到內外部雙重沖擊有關。2017—2022年，受中美貿易關系以及新冠疫情影響，全國經濟面臨“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力，波動率再次反彈上升，2022年波動率達到2.61。

（二）典型特征二：山東省經濟增速與全國經濟增速同頻共振，但波幅高于全國水平

1989—2022年，山東省經濟增速與全國經濟增速相關系數始終為正，經濟增長趨勢與全國保持一致（見圖2）。具體來看，1989—2002年，山東省與全國經濟的聯系不斷增強，2002年相關系數達到峰值0.96。2002—2012年，與全國經濟的聯系震蕩減弱，其原因在于加入世界貿易組織后，國內開放型經濟快速增長，廣東、江蘇充分利用外貿機遇，經濟規模顯著擴張，而山東省經濟占全國份額有所下滑。2012—2014年，山東省與全國經濟的聯系有所增強，相關系數短期內抬升，達到第二峰值（0.82）。此后至今，與全國經濟的聯系持續性減弱，二者相關系數不斷下降。與全國相比，1989—1994年，山東省經濟波動率始終高于全國水平；1995—2002年，山東省經濟增長波動率低于全國水平；2003年至今，基本處于高于全國水平狀態，僅2016年和2017年略低于全國水平（見圖3）。

（三）典型特征三：山東省經濟是全國經濟的“風向標”，與全國經濟增長存在“領先—滯后”關系

自改革開放以來，山東省地區生產總值總量位于全國前列，執經濟之牛耳，引領經濟風向標。圖4反映出山東省經濟增長與全國經濟增長存在“領先—滯后”關系，山東省經濟增速先于全國回升，也先于全國下行。

（四）典型特征四：山東省在經濟上具備“挑大梁”優勢，帶動全國經濟增長。

2022年山東省地區生產總值居全國第三，對全國經濟增長貢獻率為7.48%，居全國第二。分產業結構看，山東省三次產業在全國均占有重要份額，對全國經濟增長貢獻率名列前茅。1992—2022年，山東省第一產業增加值占全國份額均值和增長貢獻率均位列全國第一（見表1），堅定扛牢農業大省責任。第二產業增加值占全國份額均值和增長貢獻率均位列全國第三，憑借全國最完備的工業體系，為全國第二產業經濟體系的發展貢獻良好基礎。第三產業增加值占全國份額和增長貢獻率均位列全國第三，2018年山東省第三產業比重首次躍升至50%以上，對全國第三產業發展發揮重要作用。分不同周期看，在1998—2007年經濟上行期，山東省對全國經濟增長貢獻率為8.32%，高于2008—2017年經濟下行期1.14個百分點，在全國經濟大局中有效發揮“挑大梁”作用。

（五）典型特征五：近十年山東省經濟增長波動率較上十年有所下降，而全國有所上升，山東省經濟發揮“穩大盤”作用

全國及山東省經濟周期波動均呈現出“峰位降低、谷位上升、振幅收窄、波動收斂”的態勢（見圖3）。從近十年看，2012—2022年，山東省經濟增長波動率均值為2.77，較上十年下降0.49個百分點，經濟增長具有平穩化發展趨勢。從全國層面看，2012—2022年，全國經濟增長波動率均值為1.96，較上十年增長0.06個百分點（見表2）。在全國經濟增長波動率上升背景下，山東省近十年經濟增長波動率下降對穩定全國經濟大盤發揮重要作用。后文將運用實證模型進一步驗證更長周期下山東省經濟“穩大盤”作用。

三、實證分析與檢驗

（一）山東省與全國經濟“領先—滯后”關系實證分析

本文通過構建向量自回歸（VAR）模型（張荷觀，2015）[8]，檢驗山東省經濟增長是否對全國經濟增長發揮風向標作用。表3結果顯示，全國與山東省經濟增速存在一階滯后關系，即上一期（年）山東省經濟增速與當期（年）全國經濟增速具有相關性。表4結果顯示，山東省經濟增速滯后一期與全國經濟增速存在正相關關系，并通過了5%的穩健性檢驗，說明全國經濟增速變化相對山東省經濟增速變化具有顯著滯后性。

在VAR模型檢驗的基礎上，進行格蘭杰因果關系檢驗（廖文龍等，2020）[9]。表5結果顯示，在5%的置信水平下，山東省經濟增速是全國經濟增速的格蘭杰原因，反之未然，說明山東省經濟增長與全國經濟增長具有“領先—滯后”關系，即山東省經濟增速是全國經濟增速的先行指標，圖4曲線走勢變化也體現了這一特征。

（二）山東省經濟“穩大盤”作用實證分析

為進一步研究山東省經濟與全國經濟的關系，本文運用時變參數向量自回歸模型（TVP-VAR）解析外部經濟環境變化對山東省和全國經濟增長波動率的不同影響及動態傳導機制（彭紅楓和祝小全，2019）[10]。TVP-VAR模型具有時變性和結構性特征，能夠通過時變系數估計，獲得經濟內在結構的潛在時變特征（華玉飛等，2021）[11]。該模型首先由Primiceri（2005）[12]提出，并將其應用于美國宏觀政策問題的研究中，之后也有其他學者使用該模型討論英國和日本等國家或地區的宏觀政策沖擊效應（Benati，2005；Nakajima等，2011）[13，14]。該模型可以準確分析不同時點、相同規模的外生變量對內生變量沖擊路徑的差異，從而把握經濟結構隨時間變化的動態特征，有利于提高宏觀政策實施的精準度。模型如下：

[Yit=Xtβt+St]" " " " " " " " " " " " " " "（1）

公式（1）中[Yit]是山東省經濟增長波動率和全國經濟增長波動率兩個變量，[Xt]為宏觀經濟景氣一致指數（jqzs），由工業生產、就業、社會需求（投資、消費、外貿）、社會收入（國家稅收、企業利潤、居民收入）等四個方面合成，是反映當前總體外部經濟環境的重要指標（郭國峰和鄭召鋒，2010）[15]。

全國經濟增長率在1997—2007年呈上漲趨勢，從2007年至今呈現震蕩走低趨勢。本文選取上漲起點1997年和下降起點2007年作為外部環境沖擊時點，結果如圖5所示。在1997年全國經濟增速上行期，受外部環境沖擊時，山東省經濟波動率高于全國，說明山東省波動率上升有助于拉動全國經濟增長；在2007年全國經濟增速下行期，受外部環境沖擊時，山東省經濟波動率低于全國，說明山東省波動率下降有助于穩定全國經濟大盤。

本文進一步結合全國經濟周期波動規律，從地區層面拆解計算經濟上行期（1992—2007年）和經濟下行期（2008—2022年）山東省對全國經濟波動的實際貢獻率。結果發現，在經濟上行期，山東省經濟波動對全國經濟波動的貢獻率為8.63，明顯大于經濟下行期時的波動貢獻率（8.14）。對比經濟上行期和經濟下行期的波動貢獻率，驗證了山東省經濟具有穩定全國經濟大盤的作用。

四、山東省經濟波動變化原因分析

根據產業關聯理論，經濟增長波動除隨經濟周期的不同階段而呈周期性變化外，還會受到產業關聯效應的影響，即不同產業之間的關聯度越高，經濟運行中抵抗波動的能力越強（劉亞欣和張彥，2023）[16]。從山東省內來看，各類產業生態不斷完善，尤其是隨著各產業鏈不斷融入全國統一大市場發展格局，三次產業抗波動能力均有所提升，波動幅度明顯下降。從與全國經濟的關系來看，山東省經濟體系持續融入全國統一大市場，經濟波動與全國經濟的波動趨勢基本一致。但全國經濟的產業關聯度更高，抵抗波動的能力也更強。

（一）產業結構視角

1. 近十年三次產業波動幅度均有明顯下降。為深入分析各產業自身波動率變化以及產業份額變化的綜合影響，根據圖1山東省經濟波動的拐點位置，將近三十年經濟波動劃分為1992—2001年、2002—2012年、2013—2022年三個時期進行研究。表6統計了山東省三個時期實際地區生產總值增長率和各產業增加值加權增長率的方差，權重為上一年度各產業占國內生產總值的比重。結果顯示，2002—2012年，第二、第三產業波動率較1992—2001年分別提升89.53%、26.67%，其中第二產業波動明顯增強。2013—2022年，三次產業波動程度均有所下降，其中第二、第三產業波動趨緩更加明顯。

2. 第二產業波動是山東省近年經濟波動的最大貢獻因素。本文進一步從產業結構視角拆解山東省經濟波動的原因，測算各產業波動對總產出波動的貢獻率。地區生產總值增長率的方差（[σ2GDP]）可以拆分成各個產業增加值的方差以及成分間的協方差，即：

[σ2GDP=i=1nj=1nσij]" " " " " " " " " " " " " "（2）

其中[n=3]，[σij]為各產業加權增長率的方差和協方差。進一步按照公式（3）計算各成分對地區生產總值增長率方差的總貢獻[ri]，包括各成分自身的方差及其與其他成分的協方差。

[ri=j=1nσijσ2GDP×100i=1nj=1nσijσ2GDP]（3）

表7的結果呈現三個特征：一是第二產業波動是推動山東省經濟波動的主要力量。1992—2001年，第二產業對山東省經濟波動的貢獻率為48.9%，略低于第三產業波動貢獻率。2002年以來，第二產業波動是山東省經濟波動的最大貢獻因素，超過第一、第三產業貢獻率總和。二是1992年以來第三產業波動對山東省經濟波動貢獻顯著下降。1992—2001年，在市場經濟建立和完善時期，第三產業波動是影響山東省經濟波動的最大貢獻因素，該時期第三產業增加值份額遠高于第一產業及第二產業，波動貢獻率超過50%。2002—2012年，第三產業波動貢獻率下降20.69個百分點；2013—2022年，第三產業波動貢獻率有所回升，但仍明顯低于第二產業波動貢獻率。三是第一產業始終是山東省經濟增長的穩定變量。1992—2022年，第一產業波動貢獻率穩步上升，由0.63%逐漸增長至10.65%，受份額逐年降低影響（見圖6），第一產業波動貢獻率相對較小。

3. 倚重傳統重工業的產業結構提高山東省整體經濟波動風險。山東省產業結構偏重工業、偏傳統產業，具有“兩個70%”的特征，即傳統產業占工業總量的70%，重工業又占傳統產業的70%。一方面，產業結構初級化特征提高了山東省經濟波動風險，疊加近年來傳統產業增速及產業附加值不斷下降，而新興產業難以彌補傳統產業波動帶來的市場空缺，進一步加劇了產業波動對經濟波動的影響。另一方面，傳統產業具有附加值低、產業鏈上游聚集特征，對原材料價格波動較為敏感，市場價格波動進一步加大了經濟波動。

綜上所述，第二產業波動是山東省近年經濟波動的最大貢獻因素，工業經濟仍處于山東省經濟發展的突出位置。第二產業波動的原因在于山東省經濟倚重傳統產業，對新興產業的投資力度不夠，在綠色低碳轉型的大趨勢下，傳統產業增長下滑加大了山東省經濟波動風險。第三產業波動對山東省經濟波動貢獻率下降的主要原因是2005年以來第三產業波動率明顯下降，且第三產業份額相較21世紀初明顯提升（見圖6），進一步放大了第三產業波動趨緩對山東省整體經濟增長趨緩的影響作用。

（二）支出結構視角

真實經濟周期理論認為波動反映了經濟圍繞增長趨勢的周期性運動，新凱恩斯主義在此基礎上衍生出了現代動態隨機一般均衡模型（DSGE），從理論上明確了投資沖擊是經濟波動的重要來源（劉凱和賈相鐘，2023）[17]。從發達國家的經驗看，消費和凈出口的波動幅度與產出波動幅度相似，但投資波動卻是產出波動的2～3倍。據此，進一步對山東省經濟“三駕馬車”的波動及其貢獻率進行驗證發現，投資波動是經濟波動的主要來源，消費對經濟波動貢獻相對穩定，凈出口波動貢獻率長期處于低位。

1. 投資是山東省經濟增長的第一拉動力，也是山東省經濟波動的最大貢獻因素。21世紀以來，投資對山東省經濟增長的貢獻率最高，對經濟增長的拉動效應最明顯，其次是消費和凈出口。例如2013—2021年（見表8），投資對經濟增長的貢獻率為51.4%，平均每年拉動經濟增長4.2個百分點；消費作為經濟增長的第二拉動力，對經濟增長的貢獻率為46.2%，平均每年拉動經濟增長3.8個百分點；凈出口對經濟增長的貢獻率最小，僅為2.4%，平均每年拉動經濟增長僅0.2個百分點。

從各支出成分的增長率波動及其對山東省經濟波動的貢獻率來看（見表9），投資波動是山東省經濟波動的最大貢獻因素，消費波動貢獻率趨于穩定，凈出口波動及其貢獻率則長期處于低位。投資波動貢獻率持續提升，主要是因為投資波動率持續走高，由20世紀末的2.1增長至近十年的8.69，波動率提升313.8%。2002—2012年，凈出口波動貢獻率提高至30.19%，原因在于我國加入世界貿易組織后，山東省外貿經濟快速發展，凈出口波動明顯提升，進一步加劇山東省經濟波動；而近十年凈出口增長穩定，波動程度明顯下降。

2. 投資結構不夠合理，波動熨平作用弱化。從投資結構看，山東省基礎設施投資、房地產投資和制造業投資是構成固定資產投資的三大主力，而對未來及新興產業的投資力度不足，投資結構不夠合理。一方面，對傳統產業的投資進一步向基礎設施、房地產等領域集中。2022年，山東省基礎設施投資占比由2017年的18.4%提高到20.2%，房地產開發投資由12.2%提高到24.55%，制造業投資所占比重下滑幅度較大，由2017年的41.8%降至27.5%，回落14.3個百分點。依賴傳統產業的投資結構放大了產業迭代對經濟增長的影響，加劇經濟波動。另一方面，高技術制造業投資占比依然偏低。2021年，高技術制造業投資占全部制造業投資的比重為27.5%，與江蘇（41.1%）、廣東（41.5%）、浙江（60.6%）等省份差距較大，高技術制造業等新興領域投資對經濟的支撐作用較小，尚未能發揮穩投資的作用。

3. 最終消費的經濟增長貢獻率較高，對經濟波動的貢獻相對穩定。如表8與表9所示，最終消費對經濟增長和經濟波動的貢獻率僅次于投資，相對于投資的“高增長—高波動”，最終消費具有“高增長—低波動”特征。例如2013—2021年，消費對經濟增長的貢獻率僅比投資低5.2個百分點，但對經濟波動的貢獻率卻比投資波動低61.43個百分點，是穩定經濟增長的重要因素。

五、政策建議

（一）積極發揮山東省經濟發展的“風向標”作用

錨定“走在前、開新局”，主動服務和融入新發展格局，擔當實干、積極探索，在中國式現代化建設新征程上展現山東擔當。第一，發揮實體經濟的領先帶動作用。深刻認識山東省經濟周期波動與全國宏觀經濟的互動效應，主動服務和融入新發展格局，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上，強化創新引領、轉型升級、數字賦能，縱深推進新舊動能轉換，培育壯大“十強產業”，著力構建現代化產業體系，以高端制造、智能制造、服務制造、綠色制造塑強實體經濟新優勢。第二，發揮風險防范的預警引領作用。基于山東省與全國經濟間的“領先—滯后”關系，建立完善全面風險防控體系，形成有效的局部風險預警機制。在推動高風險中小金融機構改革、有效防范化解地方債務風險以及保交樓、保交付等方面走在前。支持省內金融機構做強做優做大，積極滿足社會投融資需求，改善社會心理預期，提振發展信心。第三，發揮輻射影響作用。謀劃將山東省建設成為連接長三角經濟帶和京津冀經濟圈、輻射中原經濟區的國家級發展戰略支點，構建融入“大區域發展”的新通道，健全跨區域聯動發展新機制，加速高端服務業與先進制造業跨省區、跨行業、跨學科的匹配發展，實現黃河流域經濟高質量發展。建立經濟帶優勢和良好的區域內經濟正反饋循環，形成良好的區域經濟協同態勢，加強山東省經濟輻射的深度和廣度，加快促成全局穩態。

（二）積極發揮山東省經濟發展的“挑大梁”作用

充分利用資源稟賦及產業基礎優勢，結合經濟周期波動規律與發展態勢，在經濟擴張期牽頭引領，在經濟收縮期率先反彈。第一，建立高質高效的現代農業產業體系，積極發揮農業對經濟周期波動的“秤砣”效應。積極建立完善的綠色農業經濟產業鏈，配合發展生態旅游業、養生旅游、綠色農業休閑游等項目，促進農業產業鏈的延伸，推進農業產業結構轉型升級。強化科技和改革的雙輪驅動，以實施國家關鍵核心技術攻關項目為抓手，進一步鞏固提升山東省在多個領域的育種優勢，破解“卡脖子”技術難題。不斷強化農業科技和物質裝備支撐，加快農業轉型升級、提質增效，實現由農業大省向農業強省跨越。第二，建設工業強省，以產業體系發展韌性熨平經濟波動。統籌抓好傳統優勢產業轉型升級、戰略性新興產業發展壯大和未來產業前瞻謀劃，持續打造具有較強競爭力的標志性產業鏈和先進制造業集群，加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業體系。積極擴大和優化制造業有效投資，加大重點項目推進力度；精準引導制造業重點項目儲備，完善先進制造業招商圖譜，靶向對接促進項目招引，有力支撐先進制造業發展，推動“科技—產業—金融”良性循環。第三，提升現代服務業高質量發展動力，實現經濟周期波動在適度高位平滑化。著力加大養老、醫療、綠色等重點領域服務供給，加快服務業市場開放，簡化醫療健康、文化娛樂、旅游、教育、科技研發等服務業發展所需的進口通關手續，提升貿易自由化便利化水平。

（三）積極發揮山東省經濟發展的“穩大盤”作用

驅動消費、投資、出口“三駕馬車”同向發力，熨平經濟周期波動。第一，提供多元化、高品質市場供給“穩消費”，發揮消費對經濟循環的牽引帶動作用。將穩定消費者預期作為逆周期調節的重要手段，持續釋放消費政策效應，進一步打響“好品山東”品牌。穩步推進老舊小區改造，完善住房保障基礎性制度和支持政策，擴大保障性租賃住房供給，著力解決新市民、青年人等住房困難群體的住房問題。鼓勵汽車、家電等大宗消費，深化汽車流通領域改革，擴大二手車流通，支持新能源汽車加快發展。第二，持續發力新經濟、新賽道“穩投資”，發揮投資的逆周期調控作用。聚焦“兩新一重”新型基礎設施、新型城鎮化等重大項目和補短板領域有效投資，加快建設5G、千兆寬帶、一體化大數據中心等，形成即期拉動效應。鼓勵銀行業金融機構積極創新金融產品和服務模式，根據企業特點及融資需求，合理確定貸款方式、貸款金額、貸款期限和貸款利率。第三，以新業態、新模式擴大高水平對外開放“穩外貿”，發揮外貿對經濟發展的支撐作用。發揮山東省區位優勢，融入“一帶一路”建設，嵌入世界產業鏈條，提升在全球產業鏈價值鏈中的位置，加快建設貿易強省。探索發展數字貿易多元化業態模式，保障外貿產業鏈、供應鏈、價值鏈暢通運轉，培育外貿新增長點。加大進出口信貸投放力度，支持綠色低碳、機電、“十強”產業等優勢行業出口。優化外貿跨境結算服務，支持銀行在滿足條件情況下，憑交易電子信息為跨境電商企業提供一站式結售匯及相關資金收付服務。

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