上市公司獨立董事制度改革啟動

王曉霞

在中國，上市公司中獨立董事“不獨不懂”、無法發(fā)揮應有監(jiān)督作用的問題長期存在，也一直被投資者質疑。隨著中國全面實行股票發(fā)行注冊制，上市公司持續(xù)擴容，作為資本市場基礎制度中的重要一環(huán)，改革上市公司獨立董事制度可以說已經(jīng)迫在眉睫。

4月14日，國務院辦公廳印發(fā)《關于上市公司獨立董事制度改革的意見》（下稱《改革意見》），瞄準長期以來獨立董事定位不清晰、責權利不對等、監(jiān)督手段不夠、履職保障不足等亟待解決制度性問題，從獨立董事的地位、作用、選擇、管理、監(jiān)督等方面作出了制度性規(guī)范。《改革意見》對充分發(fā)揮獨立董事作用，大力提高上市公司質量，加快建設規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場具有極其重要的作用。

當然，《改革意見》總體上仍是原則性的，其中提及的很多制度仍需要相關細則的進一步規(guī)制和明確。同日，中國證監(jiān)會已發(fā)布了《上市公司獨立董事管理辦法（征求意見稿）》，貫徹落實相關改革。相信之后，根據(jù)《改革意見》明確的原則，對相關法律法規(guī)的進一步優(yōu)化也將提上日程。

創(chuàng)建獨立董事制度的本意主要是為防止董事會被內部人（控股股東及管理層）控制，避免損害中小股東的利益，起到監(jiān)督、制衡的作用。然而，自2001年在上市公司中逐步推行獨立董事制度以來，市場對獨立董事無法真正履行監(jiān)督職責的質疑一直存在。

2021年11月全國首例證券集體訴訟——康美藥業(yè)證券虛假陳述責任糾紛案的一審判決結果中，對5位康美藥業(yè)時任獨立董事分別判以在投資者損失（24.59億元）的5％或10％范圍內承擔連帶賠償責任，這一令業(yè)內震驚的判決結果，使得獨立董事這一原本象征身份又可“躺著賺錢”的兼職肥差瞬間變成“高危職業(yè)”，促使上市公司獨董辭職潮愈演愈烈，也從一個側面凸顯了此前的獨立董事制度迫切需要改革。

獨立董事畢竟只是一個兼職，按照責權利匹配的原則，兼顧獨立董事的董事地位和外部身份特點，明確獨立董事與非獨立董事承擔共同而有區(qū)別的法律責任，非常重要。此番，《改革意見》就明確，要合理認定獨立董事承擔民事賠償責任的形式、比例和金額，實現(xiàn)法律效果和社會效果的有機統(tǒng)一。

監(jiān)督作用是上市公司獨立董事制度的核心目標，中國證監(jiān)會相關負責人就《改革意見》答記者問時表示，考慮到財務造假、大股東利用關聯(lián)交易損害上市公司利益仍是中國資本市場的突出問題，而獨立董事可以憑借獨立性、專業(yè)性優(yōu)勢在利益沖突事項上保持客觀中立，為了更好發(fā)揮其在關鍵領域的監(jiān)督作用，《改革意見》將獨立董事的監(jiān)督重點聚焦在公司與其控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員之間的潛在重大利益沖突事項上，強化獨立董事對關聯(lián)交易、財務會計報告、董事及高級管理人員任免、薪酬等關鍵領域的監(jiān)督作用，促使董事會決策符合公司整體利益，尤其保護中小股東合法權益。

而獨立董事要真正在上述關鍵領域中發(fā)揮監(jiān)督作用，從“花瓶董事”“人情董事”變?yōu)椤伴L了監(jiān)管牙齒”的董事，還需要在獨立董事的選任、確保其正常履職的機制、合理的履職賠償責任等方面予以系統(tǒng)性優(yōu)化。對此，《改革意見》也做了諸多原則性規(guī)定。

比如，任職管理方面，此前，不同于一些發(fā)達國家將獨立董事的提名權交給董事會的下設機構“提名委員會”，在中國的實踐中，獨立董事多由控股股東提名，使得其獨立性大打折扣。而《改革意見》，要求優(yōu)化提名機制，規(guī)定與上市公司及其主要股東、實際控制人存在親屬、持股、任職、重大業(yè)務往來等利害關系的人員不得擔任獨立董事，要求建立提名回避機制，要求董事會提名委員會對獨立董事候選人的任職資格進行審查等。