保險金信托火了

吳玲

“總保費達到100萬元，就可以對接平安信托。”平安人壽湖北公司一位銷售經理在與客戶的交流中多次提及保險金信托。

今年以來，保險金信托大有走紅之勢，億元大單頻出，頭部保險公司簽約規模也創下新高。最新數據顯示，2023年1月，保險金信托新增規模89.74億元，環比暴增近七成。

保險和信托都不是新事物，而橫跨這兩大金融領域的保險金信托引得各家保險公司爭相布局。這一“跨界物種”有何誘人之處？能否為高凈值人群打開財富管理的新大門？

以1/10的門檻撬動“家族信托”

說起信托，大家對信托基金、家族信托更為熟悉，前者是一種投資方式，后者是一種財富管理方式。

在中國，家族財富傳承的主流做法是立遺囑、分家產，簡單粗暴。而歐美國家已有眾多富豪借助家族信托，打破“富不過三代”的魔咒，實現家族財富基業長青。

家族財富管理并非易事，存在著各種風險。比如企業經營債務連帶風險波及家庭資產、婚姻風險造成夫妻共同財產被分割、遺產繼承引發糾紛或被子女揮霍等，家族信托的“隔離”機制就能合理規避這些風險。不論是委托人企業破產，還是離婚分家產、被人追債或意外死亡，這筆財富都獨立存在，不受影響。

香港船王許世勛在臨終前，早已把420億港元的遺產設立了家族信托基金。根據安排，許家每人每月能從中領取一筆生活費，其中獨子許晉亨和李嘉欣夫婦每月可拿到200萬港元，二人居住的豪宅歸家族所有，夫妻倆只有使用權。

家族信托在國內起步晚且門檻較高，高凈值人群對它的認知尚不夠深入。平安銀行武漢某私行客戶經理告訴支點財經記者：“目前家族信托的總資產需要達到1000萬元，其中至少包含300萬元的現金資產，其他資產可以是股權、保單、珠寶字畫等，包括房產。”

平安銀行私行經理稱，“保險金信托的門檻則低得多，一般只要100萬元，通俗講，就是把個人名下的終身壽險、年金險等保單打包起來，搭建一個法律框架，把身后的資金分配方案寫進去，與家族信托具有同樣的法律功能。”

但與家族信托相比，保險金信托也有一些局限。上述私行經理稱，保險金信托是在委托人身故之后執行，家族信托在委托人活著的時候就可以執行；保險金信托主要通過保單穩健增值，家族信托中的現金理財會拿到更優質的銀行資源，比如海外頂級管理人的產品，增值更加可觀。

財富傳承個性化選擇

私人財富管理師武蘇偉對支點財經記者分析稱，保險金信托是由保險公司和信托公司聯合發行的，安全性和增值收益都較為可靠，消費者參與的門檻也更低。

今年保險業“開門紅”銷售期，武漢的袁女士購買了平安人壽的一款壽險產品，為了做保險金信托，選擇繳費35萬元×3年。她的想法很簡單，趁現在有閑錢設立入門的保險金信托，今后可以用這筆錢保障孩子的基本生活。

平安人壽銷售經理稱，袁女士設立保險金信托后，依舊可以行使保單的各項權益，一旦發生身故，平安人壽就將相應的保險金給付至信托專戶，再由平安信托按照袁女士的意愿進行分配。

因為要保護個人隱私，記者無法看到袁女士的具體分配方案。不過據介紹，常見的方案可覆蓋孩子一生中重要的時間節點，比如上大學時給一筆錢，創業了給一筆，買房和買車、結婚和生育、應急等情況下都有資金分配。另外，保單的受益人必須是直系親屬，而保險金信托的受益人可以指定任何人。

該銷售經理表示，平安人壽、平安銀行、平安信托同屬一個集團，具有一條龍服務的優勢，目前平安保險金信托只認可自家的保單。

中英人壽近幾年也在湖北落地了大量保險金信托項目。去年，一位57歲的女性企業主與中英人壽簽下一份年繳保費222萬元×10年、保額5000萬元的終身壽險，并對接了中糧信托。這份保險金信托在她身故后將給兩個孩子提供高達5000萬元的財富支持，除了每月給付生活費、教育金、婚嫁金等，甚至包括傳承到第三代。

據胡潤百富發布的《2022中國高凈值人群家族傳承報告》，我國擁有千萬人民幣凈資產的家庭達到206萬戶，較上年增加4萬戶；而且在高凈值人群中，穩健型投資者占比46%，說明相比財富增值，財富的安全性更受重視。

在中英人壽湖北分公司經代部負責人裴恒看來，隨著客戶財富傳承的多樣化與個性化，單純保險產品已不足以滿足需求，所以“保險+信托”的組合越來越受到高凈值客戶的關注。

險企入股信托公司跑馬圈地

中國信托登記數據顯示，今年1月，保險金信托規模創下近11個月新高。目前國內已有超30家壽險公司開展保險金信托業務，全國68家信托公司中過半開始與保險公司合作，設立保險金信托的客戶在2014年僅有10人，到2022年已飆升至1萬人以上。

華瑞保險銷售資深總監覃露對支點財經記者表示，“保險金信托無疑是近兩年最火爆的財富傳承工具。”它不僅具有資產獨立性、受益人廣泛、移產不移權等特點，還可以對未來或將開展的遺產稅提前籌劃，減低稅基。

覃露認為，經過幾年疫情，具有一定資產的家庭開始意識到隔離規劃的重要性，而保險金信托因上述優勢很容易被接受，這也是其市場規模快速增長的核心因素。

武蘇偉指出，隨著國家監管政策的完善，保險金信托的發展環境日益改善，更多保險公司和信托公司會加入進來。

今年以來保險金信托領域“大單”頻現。其中，中國外貿信托設立了截至目前規模最大的一只保險金信托，總保費達5.4億元；人保壽險與中誠信托在深圳簽下首筆億元規模的保險金信托業務……

更有多家保險公司直接入股信托公司。如中國人保集團控股中誠信托，持股32.92%；富德生命人壽控股國民信托，持股40.72%；泰康保險持有國投泰康信托27.06%股份，為第二大股東；中國人壽集團旗下國壽投資公司持有重慶信托26.04%股份。

華創證券研報認為，各大險企紛紛布局保險金信托，不僅能夠驅動保費增長，更重要的是獲取高凈值客戶、開拓高端市場。

總的來看，國內保險金信托發展前景樂觀，平安銀行私行客戶經理稱，“行業目前仍處于跑馬圈地的狀態。”