現代牧業擴產

周琦

牧業巨頭，首破百億。

2022年，現代牧業營收122.95億元，大增73.7%；單是原料奶銷售，即有99.45億元，大漲42%。

這家中國最大原奶制造商之一，由80后的孫玉剛領導，孫去年剛升任總裁。

收入大漲，少帥也有壓力。

全年歸屬股東的凈利，為5.62億元，大幅下降44.79%，特別是下半年，只掙了5000萬左右。

行業低谷，孫玉剛背靠蒙牛，一手放手擴產，一手降本增效。

加速擴張

現代牧業的重心，在上游。

截至2022年底，其在中國投資及營運合共41個牧場公司，飼養405，358頭乳牛，較去年增加51，565頭；年度總產奶量達236萬噸，同比增長46.6%。

孫玉剛正驅動現代牧業，加速做大。

他設定有明確規劃，即到2025年，奶牛存欄數達到50萬頭以上，年產鮮奶360萬噸。

牧業處于周期低谷，恰是低成本擴張的良機。

2021年，孫玉剛先后完成對富源國際、中元牧業、澳源牧業、寧夏阜民豐等收購項目，增加奶牛約9萬頭。

2022年6月，他與日信投資合作，投資內蒙古的新建牧場，注冊資本10個億。

對標來看，奶牛數差距，只有95，000頭左右。

且后備牛群規模巨大，成乳牛只占乳牛總數的49.3%，更多奶牛到達泌乳高峰期后，產奶量也會大踏步趕上來。

依托“牧草種植、奶牛養殖、牛奶加工一體化模式”，就畜群規模和年產量，現代牧業是中國乳牛畜牧營運商及原料奶的翹楚，平均單體牧場規模領先。

“現代牧業萬頭牧場模式，是有挑戰性的。”

中國食品產業分析師朱丹蓬認為，萬頭牧場大量集中飼養，易滋生疫病，飼料和原材料采購及庫存管理難度較大。

作為40萬頭奶牛的管理者，孫玉剛精細化運營，改造牛舍設備，改善通風環境，調整飼喂配方，提高水槽清洗頻次，保證牛只舒適度，以提振產奶量。

2022年，現代牧業年化單產，平均每頭為12.2噸，同比增加8.0%。

控盤百億級的原奶銷售，孫玉剛的核心客戶，其實只有一個，就是蒙牛。

兩家頗有淵源，現代牧業創始人鄧九強，是蒙牛創業元老。

更重要的是，兩家存在緊密的股權關系。財報披露，截至2022年底，蒙牛擁有現代牧業56.36%的股權，掌控著話語權。

現代牧業的9人董事會中，3人來自蒙牛。

今年2月起，蒙牛總裁盧敏放辭任現代牧業董事會主席，接任的趙潔軍，即為蒙牛副總裁，主管公司奶源及供應鏈。

蒙牛副總裁陳易一，被新委任為非執行董事，其在蒙牛負責戰略和投資管理；另一董事張平，則是蒙牛的CFO。

背靠蒙牛

42歲的孫玉剛本人，同樣出生“蒙牛系”。

他于2002年5月至2007年3月期間，為蒙牛財務及投資部經理；2007年3月起至2016年9月，獲提升為現代牧業CFO、執行董事及副總裁。

據此推算，26歲時孫已是高管。

之后，孫玉剛一度短暫離開，2019年11月重新加入，任執行董事，2021年成為執行總裁。

于蒙牛而言，現代牧業以及孫的核心任務，當是穩定原奶供應。

旗下特侖蘇、未來星等核心產品，大量原料來自現代牧業，后者“種養加一體化、零距離2小時”的生產模式，利于維持品質。

2021年，現代牧業84.5%的總營業額，來自蒙牛。

2022年，其原料奶99.45億的收入，蒙牛一家包銷92.02億，占比達到92.5%。

不愁客戶，可是，做買賣就要隨行就市。

2022年，飼料成本上漲，原奶平均售價下降，兩頭擠壓，現代牧業原料奶業務，毛利率為31.1%，減少5.1個百分點，利潤承壓。

據披露，原料奶單位銷售成本為2.97元/千克，同比增加0.15元/千克；原料奶飼料成本為2.33元/千克，同比增0.22元/千克。

“2022年我國奶業飼料價格處高位，青貯和長干草類的粗飼料價格上漲15%-20%。”國家奶牛產業技術體系首席科學家李勝利表示。

成本不斷上漲，孫玉剛同步進軍飼料。

2021年，現代牧業收購富源國際，其同步控股美國草業巨頭HayKingdom，主要生產及銷售優質苜蓿草。

去年3月，他與中糧飼料合作，成立現代飼料。

2022年，其新近收購發展的飼料銷售業務，收入達到23.5億元，毛利為1.72億元，成為收入的第二支柱。

“現代牧業成立飼料公司，在努力掌握供應鏈的話語權，壓縮成本。”有分析人士表示。

同時，孫玉剛加強和簡化采購流程，統一采購平臺，優化飼喂配方、調整飼料結構等，開源節流，平抑部分飼料價格上漲帶來的影響。

一路做大，他有更大的期待。

2022年，孫玉剛以2.88億元，收購愛養牛科技75%股權。

愛養牛基于“互聯網+乳品產業鏈”，? 搭建畜牧業電商平臺，以分倉模式建立牧場物料配送中心，可為牧場縮短供應鏈長度，利于賦能上下游，縮減成本。

牧業低谷期，孫玉剛采取攻勢，毅然逆勢做多。

對這樣的選擇，市場最終會給出結果。