短期迷茫中的長期錨

謝長艷

悲觀情緒本周在市場蔓延。周四、周五上證指數盤中跌破3200點。一方面，“中特估”概念股沖高回落劇烈波動，成為帶動指數下行的主要角色；另一方面，前期熱炒的AI板塊也出現了分化。市場呈現地量地價，新的、持續性的熱點板塊還未形成。

市場的下跌原因，無非是人民幣匯率波動、城投債引發的債務問題，以及對房地產復蘇謹慎觀望等因素，整體看依然是中國經濟復蘇乏力“惹的禍”。

3年的疫情對國內和全球的影響非一朝一夕能抹去的。面對當下的市場，不少投資人感覺迷茫。

投資者無法選擇時代，芒格說過，“我們是特定時期和完美機會的產物。”那么，當市場信心不足，反而是投資人最需要保持信心和耐心的時候。在短視成為“常態”的世界中，那些目光長遠，著眼于5年、10年、20年的投資者，擁有巨大的優勢。優勢企業中長期的成長發展，正是這些投資人在短期迷茫時應該抓住的長期的錨。

反觀當下，雖然復蘇不及預期，但無論是經濟還是股市，都在向好的方向蓄力。

我國經濟今年已經開始復蘇，一季度GDP也實現了4.5%的增長，從全球范圍內來看增速領先。多家海內外知名機構預期，二季度中國GDP增長或超7.5%，三、四季度經濟復蘇也有望逐步抬升。那么，GDP全年實現5%以上的增長是大概率事件。

股市方面，當權益資產顯示出較高的性價比之后，“資產荒”環境下或有大量資金流入A股，為市場提供底部支撐。雖然持續的熱點尚未形成，但具備“低估值+高股息”特征的優質資產，在均值回歸邏輯下，正獲得更多資金青睞。此外，年報、一季報成績優異的個股也早被公募基金等機構收入囊中，并逆勢取得了不俗的業績，如本周亮眼的中藥股。

利用市場先生的調整，逢低布局調整到位的優質股票，不僅有可能抓住市場下一波回升的機會，而且放長線釣大魚，還能體驗長期復利的力量。