6月存在重大周期拐點

尹星

指數震蕩超短情緒回升

主持人：本周權重股震蕩，雙創走勢相對強勁，泛舟判斷一下，這趨勢還能延續嗎？

泛舟：滬指目前依然屬于大A中最強的存在，第二位就是科創了，對其轉勢的判斷不變。所以大伙就能見到這么一個場景，滬指與科創輪動，這也是“中特估”與數字經濟軟硬件的輪動。這一輪動的趨勢還會延續下去。

主持人：雖然指數出現震蕩，但卻出現了年內罕見的超強勢股，十天九板及十一天十一板，它們在低位剛啟動時也都出現了泛舟今年4月來京傳授的超短信號。怎么看待超強勢股重出江湖的現象？

泛舟：個股的“短期超強勢”狀態從未離開過這個市場，只是表現形式不同。表現形式也是一種呈現周期的狀態。比如去年11月我和大伙說，可以開始用登高的模式選股了，為何？因為牛市來了。至今過去了半年，這個模式的賠率和勝率絲毫不輸超短量能模式。但把時間再往前推一年，也就是2022年初開始，登高的勝率就很低。反之，當時從浙江建投開始，超短量能信號性價比越來越高。那有沒有什么模式屬于長期存在貫穿牛熊的呢？目前看，也就超短量能及低位模式。這些無論是之前的數字經濟，還是最近的虛擬電廠及半導體芯片等，幾乎所有的強勢股低位啟動時都有信號出現。甚至于有人還問我，“量能戰法的性價比太高了，真害怕某天開始就會降低了”。我想說的是，不用害怕，擁有的時候就好好珍惜，并用到極致，會隨著部分客觀條件的改變出現微調，但核心模式不會變，因為千百年來人性是不變的。

主持人：這次短期超強勢股確實生猛，希望這只是開始。

泛舟：當下市場環境屬于不差錢，缺信心。既然不差錢，資金從一個大主題中暫時撤退，總要有一個出處讓其去，此時一旦契機出現，就是一波流。所以這樣的現象還會不斷出現在指數和主線震蕩的時期。

主持人：這也挺好，指數震蕩，超短情緒反而回升，指數上漲，大伙繼續躺贏。

泛舟：就是這個理，牛之初，遇到指數震蕩不用慫，就是懟！

躺平也不是什么壞事

主持人：上周蕭蕭探討了市場波幅的擴張和人民幣貶值預期不利于行情的發展，本周人民幣貶值主導了市場走勢，會演變成2022年9月那一輪快速的下行趨勢嗎？

海風若雨蕭蕭：2022年9月那一輪跌勢是內外因素的疊加，超強的美元趨勢帶動人民幣貶值+國內形勢不佳。時下主要是美元的反彈和國內經濟數據不佳，估計下跌的力度應明顯低于9月那一輪。實際上，隨著2022年進入加息周期后，第一輪從3500點跌到2863點是18%，第二輪是從3424點到2885點跌幅15%，呈現出遞減的趨勢特點。如果沒有超預期的風險事件刺激，估計本輪跌幅會在10%左右，3089點是一個可以參考的點位。時間上，6月6日是敏感的時間周期拐點，兩市總成交6000億是一個可以參考的底部量能。由于市場調整的主因是經濟數據不佳導致的貶值，中特估是市場快速下行的主要推手，也驗證了上周我們的研判，藍籌屬性與時下的經濟環境和資金面情況是相悖的。

主持人：這么看，指數下跌空間有限。

海風若雨蕭蕭：其實回到3100點躺平也不是什么壞事，滬深300指數不早就回到年線躺平了嗎，何必生拉硬拽的去沖3400點呢？明擺著與實體經濟情況不符。4月時候我們就講過，只要經濟環境不佳，那么TMT就不會輸，時下一邊是指數的節節敗退，一邊是虛擬電廠、機器人、AI算力、芯片各種主題齊飛共舞。

中特估殺跌動能相對有限

主持人：指數本周果然如驕陽預期，再度下破，怎么看待后市？

驕陽：深圳指數和創業板指數已經跌到去年4月26日低點附近了，這個位置，就別太糾結指數了。很多個股都不跟了，最典型的就是半導體，之前連續暴跌時候，我們就說過，大概率又到位了，現在回頭看，這2周很多優質個股都反彈了10-15%了，尤其是我一直看好的設備和存儲。指數下跌是由于權重股的帶動，看看中特估，KDJ連續鈍化，繼續殺跌動能也會相對有限。基本面來說，市場主要擔心衰退風險，這種風險確實有，但是相信我們會控制好金融風險，避免衰退的。后市經過持續調整，或許市場依然無法快速扭轉，但個股機會陸續開始出現了。

主持人：本周最強的板塊肯定是電力，但是這輪炒的都是小電力，核心電力反而不溫不火。

驕陽：道理很簡單了，這個階段市場資金不足，這樣環境下對大盤股不友好，所以核心電力本周表現一般。但小盤電力持續暴漲也說明了市場開始逐步認可電力的邏輯。后市如果核心電力再有調整機會，大概率還是布局點。

主持人：本周算力板塊在英偉達利好帶動下有所表現，怎么看待后續AI的走向？

驕陽：上周我就說過，這塊我更看好的方向是數據應用端。這2周金橋信息漲了50%，邏輯就是AI在司法和教育場景的核心競爭力和未來核心細分化數據要素價值的突破預期。后市這條線后面應該還會繼續發酵。

主持人：消費電子怎么看？存儲反轉，往往消費電子端也會明顯改善？

驕陽：這塊主要關注的還是邊緣算力芯片類，消費電子端未來的增量還是爆款和疊加AI帶來的應用創新，主要盯住美光科技這個標桿的走勢去做節奏即可。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）