政府創新補貼對新能源企業創新驅動的影響
——基于創新環境的調節作用

李菁菁，張士強，王一粟

（1.山東科技大學 經濟管理學院，山東 青島 266590；2.山東女子學院 會計學院，山東 濟南 250300；3.中國人民大學商學院，北京 100872）

一、引言

能源問題一直是關系社會穩定、經濟發展及國家安全的重大戰略問題。面對全球能源分配不均、不可再生能源日益枯竭的現實狀況，世界各國均轉向可供人類永續利用的新能源。1980 年聯合國召開“聯合國新能源和可再生能源會議”，將包括開始研發或處于研發過程中的、有待推廣的能源界定為新能源。新能源企業主要指從事新能源研發（如地熱能、太陽能、海洋能、風能、生物質能等）、生產及推廣的企業。目前我國新能源企業主要分布在風能、生物質能、地熱能、太陽能及水能等領域，新能源企業的發展能夠為我國的能源供應系統提供有效補充。

我國政府推行“經濟發展與可持續發展并重”的經濟發展理念。2009年全國人大發布《中華人民共和國可再生能源法》，2011 年國務院在《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》中提出“新能源產業是促進經濟可持續發展的方向”，并于2016 年在《“十三五”國家戰略新型產業發展規劃》中進一步提出“加快發展壯大新能源等戰略性新興產業的發展”。整體上看，我國的新能源產業已經從產業的起步階段，逐漸步入高速發展階段。縱觀全球各國新能源產業的發展情況，新冠疫情使得大部分國家經濟增長乏力，但各國仍大力扶持新能源產業發展。據2022年我國能源經濟研究院公布的數據，雖然韓、印、法、西班牙及丹麥等國近年來新能源產業發展迅速，但中、美、德、日四國新能源產業發展相對均衡，多年間占據著核心地位。為了保持新能源產業的發展勢頭，2022 年3 月22 日，國家發改委與能源局共同印發《“十四五”現代能源體系規劃》，確定了“十四五”期間我國新能源產業發展的行動綱領，作出了政府應引導新能源企業加大創新投入，通過“有中生新”的利用式創新和能源技術等方面的突破式創新實現新能源產業縱深發展的重要戰略部署。

關于政府補貼對新能源企業發展的作用，現有研究成果主要集中在三方面：（1）企業績效的影響方面，政府補貼能夠通過增加研發資金、擴大企業規模及提升企業盈利能力等方式對新能源企業績效產生正向影響①彭中文，文亞輝，黃玉妃：《政府補貼對新能源企業績效的影響：公司內部治理的調節作用》，《中央財經大學學報》，2015年第7期；袁顯平，顏桐：《公司特征、制度環境與企業績效——以我國新能源上市公司為例》，《改革與戰略》，2019年第9期；魯釗陽，杜雨潼：《稅收優惠對新能源企業創新績效的影響研究——以滬深A股新能源上市企業為例》，《經濟學報》，2023 年第4 期；張恩眾，崔琳琳，王楚：《政府補助、技術創新與企業績效——基于A 股上市公司的經驗證據》，《山東財經大學學報》，2020年第5期。；（2）新能源企業創新激勵方面，新能源企業在產業發展的初期階段技術模仿及引進的成本相對較高，政府補貼可以幫助企業提升研發投入強度②李兆友，齊曉東：《政府財政政策、企業R&D 投入和專利產出關系研究——基于我國新能源汽車上市公司面板數據》，《遼寧大學學報》（哲學社會科學版），2017年第4期。，適度降低企業投資不確定的風險③周亞虹，蒲余路，陳詩一，方芳：《政府扶持與新型產業發展——以新能源為例》，《經濟研究》，2015年第6期。，可以驅動企業在消化吸收的基礎上積蓄創新能力，形成后發技術優勢，同時，實踐發現，目前政府補貼對新能源企業的雙元創新具有激勵作用，且對利用式創新的激勵作用更為顯著④李傳憲，黃麗：《政府補貼對新能源上市公司雙元創新投入影響研究》，《中國科技論壇》，2019年第3期。，甚至形成了“強者越強、弱者越弱”的馬太效應⑤李明珊，姜竹秋：《戰略性新興產業中政府補貼對企業技術效率的影響——以新能源產業為例》，《軟科學》，2022年第12期。；（3）制度環境方面，制度環境能夠增強技術多元化對企業創新績效的正向作用⑥楊博旭，王玉榮，李興光，張冰：《技術多元化對雙元創新績效的影響研究：基于正式與非正式制度環境的視角》，《科學學與科學技術管理》，2021年第12期。。現有研究的不足主要體現在以下幾方面：（1）政府對企業的補貼包含對企業經營管理等多方面的補助，已有研究成果多基于政府補貼整體所發揮的作用進行了探究，對專項給予企業的“創新補貼”關注較少；（2）為了加快新能源產業發展速度，集中資源實現技術突破，我國新能源補貼業務多采用項目投檔的形式進入市場，告別了產業發展初期“政策引導、資金支持”的模式，且我國現有新能源產業具有多行業背景的特點，現有研究成果對新能源產業高速發展背景下政府補貼對不同行業背景企業創新發展所發揮作用的異質性研究較少；（3）新能源產業的高速發展離不開各地區的政策支持，不同省份創新政策數量能夠體現地區政府對新能源產業激勵扶持的態度，也會影響新能源項目的孵化與產出，現有研究成果對不同創新環境下政府補貼與新能源企業創新發展的影響研究較少。

基于此，本文著重探討不同行業特征下政府創新補貼對新能源企業創新驅動的影響，并對補貼過程中企業所處的創新環境及企業產權性質所發揮的作用進行討論。本文的主要貢獻在于：（1）有針對性地探討政府“創新補貼”對新能源創新驅動所發揮的作用，并進一步討論政府“創新補貼”對不同行業特征下的新能源企業創新驅動的作用；（2）探究了新能源企業所處的創新環境對政府“創新補貼”與企業創新驅動所帶來的影響；（3）討論了政府“創新補貼”對不同產權性質的新能源企業創新驅動所發揮的作用。

二、理論基礎與研究假設

新經濟增長理論認為政府政策在經濟發展中具有重要地位和作用。政府補貼能夠推動科技進步，對創新具有重要作用。新能源企業的技術創新具有高外溢性的特點，一旦新技術研發成功，將會得到巨大的社會創新紅利，但與之對應的是新能源企業創新的高風險性，表現為創新投入轉化為有效創新產出的風險性較高，即使創新得以成功，外部企業“搭便車”的做法會降低企業對創新投入的回報，影響企業創新的積極性。從企業自身發展來看，政府補貼以專項資金投入的形式能夠幫助企業充裕資金①李光紅：《高質量就業的動態評價與協同治理》，北京：中國經濟出版社，2022年版，第283－284頁；Oliviero A C，R&D Subsidies and Private R&D Expenditures：Evidence from Italian Manufacturing Data，International review of applied economics，Vol.25，No.4，2011，pp.419－439.、分擔企業創新風險，一定程度上消除了企業對創新投資失敗的后顧之憂②龔紅，劉宇珊：《政府非研發補貼、企業研發投入與創新可持續性——基于高科技企業的實證研究》，《珞珈管理評論》，2021年第4期。，從而使得企業更有興趣加大創新投入，體現政府補助對企業創新投入的刺激與激勵作用③呂曉軍：《政府補貼與企業技術創新投入——來自2009—2013 年戰略性新興產業上市公司的證據》，《軟科學》，2016年第12期。。從外部市場來看，政府專項補貼代表政府對企業研發項目發展前景可觀的認證，能夠向市場傳遞積極信號，能夠消除市場中外部投資者的顧慮，從而提升其追加投資的可能，進而緩解企業資金約束及融資壓力，降低企業固定成本，即政府補貼能夠通過抵消企業融資約束產生的負面效應促使企業增加創新投入④謝琨，張正鑾：《企業數字化、政府補貼與企業技術創新投入》，《哈爾濱商業大學學報》（社會科學版），2022年第3期。。目前我國出臺了一系列針對新能源企業創新補貼的政策，標志國家發展新能源企業的信心和決心。這些創新補貼政策對新能源企業的發展具有更強的針對性，在此背景下，新能源企業更愿意成為政策引導的典型代表，在抓住發展機遇的同時，以更為強烈的創新投入意愿來獲取持續的政府創新補貼。基于此提出如下假設：

H1：政府創新補貼對新能源企業創新投入具有正向激勵作用。

March 基于組織學習角度將企業的創新活動劃分為利用式創新與探索式創新，其中利用式創新強調的是對現有基礎與能力的改進完善，探索式創新指突破式的開發創新⑤March J G，Exploration and Exploitation in Organizational Learning，Organization Ence，Vol. 1，No. 2，1991，pp.71－87.。新能源企業 “有中生新”的利用式創新體現在其助力傳統產業改造升級、貫徹低碳發展新理念等，是新能源企業對現有技術的深挖，表現為優化與改進已有產品或服務，能夠幫助新能源企業更好地應對外部環境所帶來的變化。利用式創新的實現能夠降低企業營運成本，提升企業的創新效率與質量⑥謝雪鈺，薛曄：《雙元創新視角下新能源汽車企業創新效率提升路徑研究——基于模糊集定性比較分析（fsQCA）》，《管理現代化》，2021年第2期。，使企業的短期績效得到保障。新能源企業的探索式創新則具有“突破性”的特點，是新能源企業對現有技術邊界的擴展，表現為脫離原有技術軌道、探索新知識、開發新技能等，探索式創新能力的提升是新能源企業提升自身競爭優勢的有效保證。在新能源產業高速發展的背景下，探索式創新更具新穎性，能夠幫助新能源企業不斷挖掘潛在市場，實現突破式的發展。然而，無論利用式創新亦或探索式創新的實現均離不開企業強大的資金支持。雙元創新同樣具有技術創新 “市場失靈”的主要特征，如具有較高的投資風險、市場技術的先進性易被淹沒等，且這些特征都會對市場資源的有效配置產生影響，往往會影響企業對創新的積極性。政府創新補貼以“專項資金專用”的形式，一方面豐盈了企業的技術創新投入，降低企業的研發成本，另一方面能夠彌補“市場失靈”給企業帶來的負面影響，彌補了企業雙元創新投資中的缺陷，為企業持續的研發投入及產出提供保障。結合政府創新補貼針對性較強的特點，基于上述分析提出如下假設：

H2a：政府創新補貼對新能源企業利用式創新具有正向激勵作用；

H2b：政府創新補貼對新能源企業探索式創新具有正向激勵作用。

國內外學者對于企業家精神概念主要有“創新說”“風險承擔說”及“市場機會說”三種主流觀點，其中“創新說”認為創新是企業的靈魂，企業創新可以表現為應用新技術、適應環境變化或創新組織形式等，是企業保持長期優勢的決定因素①張自卿，邵傳林，裴志偉：《制度環境與企業家精神 一個文獻綜述》，《商業經濟研究》，2015年第7期。。新制度經濟學視角中制度變遷的目標在于提高效率以促進社會發展，合適的制度能夠幫助企業創造更大財富，從而推動經濟的增長。在新制度經濟學理論下，制度能夠通過提供運行機制從而有效激勵企業的創新能力，即企業所處的創新環境體現了政府對產業發展的關注，政府期望通過營造良好的創新環境保護企業研發成果，維護企業創新紅利。因而，企業所處的創新環境更多地表現為其面臨的制度環境。完善的創新環境能夠有效降低企業創新紅利被竊取的風險②吳超鵬，唐菂：《知識產權保護執法力度、技術創新與企業績效》，《經濟研究》，2016年第11期。，提升企業家的研發投資信心③邵傳林：《制度環境、財政補貼與企業創新績效》，《軟科學》，2015年第9期。，從而鼓勵企業加大研發投入，幫助企業提升創新績效④陳艷，許偉，周園媛：《創新政策對新能源企業技術創新的影響——基于中國新能源企業的實證分析》，《科技管理研究》，2022年第1期。。新能源企業依其行業特點，企業發展充分體現了企業家理論中“創新說”觀點，企業研發新技術、適應外界環境變化的能力對企業的發展至關重要。良好的創新環境一方面能夠體現政府對于新能源行業發展“頂層設計、高位推進”的決心，進一步刺激市場對于新能源企業的投資，幫助企業破解創新瓶頸制約，另一方面能夠不斷完善市場規則，為企業提供良好的創新環境保障，有助于保護企業的創新成果，規范科技成果的轉化。此外，創新作為新能源企業發展的原動力，良好的創新環境有助于培育企業良好的創新觀念，提升企業的創新意識，并最終提升企業創新的積極性。基于此提出如下假設：

H3：創新環境能夠促進政府創新補貼對新能源企業創新驅動的正向影響。

三、研究設計

（一）研究模型

綜合上述分析，本文構建如下計量回歸模型。

其中，模型一用以驗證假設1 與假設2，探討政府創新補貼對新能源企業創新投入及雙元創新的影響，模型二、三用以驗證假設3，探討創新環境在政府創新補貼與新能源企業創新之間的調節作用。Control_V 包括表1變量名稱及定義表中的所有控制變量；α 表示常數項，β、π、σ、γ和φ 分別表示各解釋變量回歸系數，ε表示誤差項。

表1 變量名稱及定義

（二）變量設計

1. 被解釋變量

本研究將新能源企業的創新驅動界定為其創新投入和以雙元創新為代表的創新表現，因此，被解釋變量包含創新投入及雙元創新兩要素。

創新投入（Input）：較多學者提出企業技術創新產出成果的可比較性較差，易受外界因素的影響，創新投入主要由公司高管層決定，能夠更好地表現出經營者是否有代理行為的產生。因此，根據研究目的和數據的可獲得性，以R&D投入強度相對指標代表企業創新投入①徐偉，張榮榮，周文梅：《國有控股方治理機制、競爭環境與R&D投入》，《中國軟科學》，2017年第10期。。

雙元創新指標包括探索式創新和利用式創新。采用國際專利分類號（IPC）進行測度②曾德明，李勵，王泓略：《研發強度對二元式創新的影響——來自汽車產業上市公司的實證研究》，《科學學與科學技術管理》，2016年第1期。，具體計算方法如下：（1）利用式創新（Utili）：該企業該年度申請專利涉及的技術領域在過去5年曾出現，則計數為Mi=1，否則為0，則該年度的利用式創新為∑Mi；（2）探索式創新（Explore）：該企業該年度申請專利涉及的技術領域在過去5年未曾出現，計數為Ti=1，否則為0，則該年度的探索式創新為∑Ti。

2. 解釋變量

政府創新補貼（Gov）：以往研究中的政府補貼是指企業從政府無償取得的貨幣性資產或非貨幣性資產，但不包括政府作為企業所有者投入的資本。本研究對國泰安數據庫中新能源企業的政府補貼數據進行了手工篩選，選取數據中與企業創新相關的補貼款項，并對其取自然對數進行衡量。

3. 調節變量

創新環境（Env）：創新環境是一系列與生產交換及分配基礎相關的政治、社會和法律基礎規則。企業所處地區的創新環境越好，企業創新的動力也就越強。參照Kafouros等人的研究，本研究采用各省份年度創新政策數量衡量創新環境①Kafouros M.，Wang C. Q.，Piperopoulos P.，Zhang M. S.，Academic Collaborations and Firm Innovation Performance in China：The Role of Region-Specific Institutions，Research Policy，Vol.44，No.3，2015，pp.803－817.。

4. 控制變量

結合理論分析及現有文獻，本研究將企業規模（Size）、資產負債率（TDR）、企業性質（En）、行業特征（Ind）及年度效應（Year）作為控制變量。其中，關于行業特征，本文在結合2012年我國證監會頒布的《上市公司行業分類索引》對樣本企業所處的行業分類進行劃分的基礎上，進一步結合行業特點，將樣本企業劃分為技術型新能源企業和非技術型新能源企業，其中技術型新能源企業主要包含具有“高精尖”產業特征的新能源企業和資本密集型的新能源企業。變量名稱及定義匯總見表1。

（三）樣本選取與數據來源

本研究選取國泰安數據庫新能源概念板塊公司為研究樣本，根據樣本公司研發信息披露情況以及數據處理需求，選取信息較為完備的2012—2019年上市公司數據。主要變量數據來自于國泰安CSMAR 數據庫，專利信息來自中國知識產權網的中外專利數據庫服務平臺，部分缺失數據根據巨潮資訊網（www.cninfo.com）進行手工整理，創新環境通過手工梳理國資委、發改委、科技局等各政府部門發布的政策及北大法寶檢索整理而來。為確保結論真實可靠，本研究在選擇樣本時盡量排除非相關因素帶來的影響，對初始樣本做出如下處理：（1）剔除金融、保險行業樣本公司；（2）剔除ST、*ST樣本公司；（3）剔除模型所需指標數據缺失、零值或負值的樣本；（4）對部分連續變量按照1%和99%加以縮尾處理。

四、實證結果與分析

（一）描述性統計結果分析

創新投入、雙元創新方面。創新投入最大值12.25，最小值為0，均值為2.680，結合四分位數統計結果，表明我國新能源企業在創新投入間存在較大差異；利用式創新與探索式創新的差距不大，其中利用式創新的均值為0.878，探索式創新均值為0.797，說明樣本企業的雙元創新較為均衡。政府創新補貼均值為11.881，標準差6.036，結合四分位數據統計結果，說明樣本企業在政府補貼項目上有顯著差異。創新環境均值46.960，最小值與最大值間具有較大差異，表明樣本企業所屬不同地區的創新環境有所不同。行業特征均值0.332，標準差0.471，說明樣本企業以技術型新能源企業為主。其他控制變量描述性統計結果與已有相關研究差別不大。各變量描述性統計結果如表2所示。

（二）相關性分析

相關性分析結果如表3所示。數據顯示，政府創新補貼與新能源上市公司創新投入、雙元創新均具有顯著正相關性。各變量間相關系數絕對值均小于0.6，且考慮到可能存在多重共線性，本研究進行了VIF 檢驗，方差膨脹因子均小于3，可認為變量間的多重共線性不會對實證分析結果產生較大影響。

表3 相關性分析結果

（三）回歸結果分析

1. 全樣本回歸分析

全樣本回歸結果如表4所示。其中，第（1）列為政府創新補貼對創新投入的回歸結果，第（2）與第（3）列分別為政府創新補貼對利用式創新及探索式創新的回歸結果。政府創新補貼對創新投入、利用式創新與探索式創新均存在顯著正向影響（β=0.045，p〈0.01；β=0.031，p〈0.01；β=0.019，p〈0.01），表明政府創新補貼對新能源企業創新投入、利用式創新、探索式創新均具有正向激勵作用，假設H1、H2a 與H2b 通過驗證。結果表明，無論是從新能源企業創新投入角度，即研發投入占營業收入比重，還是包含利用式創新與探索式創新的雙元創新產出，均能夠體現政府創新補貼對新能源企業創新驅動的顯著正向影響。

表4 全樣本回歸分析表

2. 創新環境的調節效應

本文進一步驗證了創新環境在政府創新補貼與新能源企業創新投入及雙元創新中的調節效應，具體如表5所示。其中，奇數列未考慮交乘項的影響，偶數列在加入交乘項控制變量后，除回歸系數及顯著性水平略有變化外，其他結論基本一致。第（2）、（4）、（6）列回歸結果顯示，在納入制度環境后，政府創新補貼的估計系數均在1%的水平上顯著為正（β=0.065，p〈0.01；β=0.058，p〈0.01；β=0.024，p〈0.01），表明政府創新補貼對企業的創新投入具有正向促進作用，再次驗證了H1、H2a及H2b。同時，第（2）、（4）、（6）列中政府創新補貼與創新環境的交互項系數分別在5%、1%與5%的置信水平上顯著為正（β=0.061，p〈0.05；β=0.056，p〈0.01；β=0.042，p〈0.05），表明創新環境越好，政府創新補貼對企業創新投入及雙元創新的激勵作用更為顯著，政府創新補貼對企業創新驅動的提升作用更為明顯，假設H3得以驗證。綜上所述，良好的創新環境能夠為企業的創新保駕護航，從而降低企業的創新風險，正向調節了政府創新補貼對企業創新驅動的影響。

表5 政府創新補貼、創新環境與企業創新驅動

（四）異質性分析

為驗證創新環境對政府創新補貼與我國新能源企業創新驅動的行業特征差異性，本研究將樣本劃分為非技術型新能源企業與技術型新能源企業，進行分組檢驗。表6 顯示了創新環境在政府創新補貼與新能源企業創新投入間發揮作用的行業特征差異性結果。

表6 創新投入的行業特征差異性分析

表6 中第（2）列中政府創新補貼的系數在1%的水平上顯著為正（β=0.089，p〈0.01），第（4）列中政府創新補貼的估計系數在為正但不顯著。從交互項系數來看，第（2）列中政府創新補貼與創新環境的交互項估計系數在10%的水平上顯著為正（β=0.047，p〈0.1），而第（4）列的對應估計系數為正但不顯著。上述結果表明，與技術型新能源企業相比，政府創新補貼對非技術型新能源企業的創新投入激勵作用更為顯著，創新環境所發揮的正向調節作用在非技術型新能源企業中也更顯著。

表7顯示了創新環境在政府創新補貼與新能源企業雙元創新間發揮作用的行業特征差異性結果。在利用式創新中，表7 中第（2）列中政府創新補貼的系數在1%的水平上顯著為正（β=0.069，p〈0.01），第（6）列中政府創新補貼的估計系數為正但不顯著，這說明與技術型新能源企業相比，政府創新補貼對非技術型新能源企業的利用式創新的激勵作用更為顯著；第（2）列中政府創新補貼與創新環境的交互項估計系數在1%的水平上顯著為正（β=0.048，p〈0.01），而第（6）列的對應估計系數為正但不顯著，這表明與技術型新能源企業相比，創新環境的正向調節作用在非技術型新能源企業中更為顯著。在探索式創新中，表7 中第（4）列中政府創新補貼的系數在1%的水平上顯著為正（β=0.028，p〈0.01），第（8）列中政府創新補貼的估計系數為正但不顯著，這說明與技術型新能源企業相比，政府創新補貼對非技術型新能源企業的探索式創新的激勵作用更為顯著；第（4）列中政府創新補貼與創新環境的交互項估計系數在5%的水平上顯著為正（β=0.034，p〈0.05），而第（8）列的對應估計系數為正但不顯著，這表明與技術型新能源企業相比，創新環境的正向調節作用對非技術型新能源企業雙元創新的影響更為顯著，且對利用式創新的影響更大。

表7 雙元創新的行業特征差異性分析

分析原因，技術型新能源企業通常集合了大量資金，匯集了大量技術，該類新能源企業依托強大的資金或技術支撐普遍具有較高的研發投入強度，通常不會過于擔心其創新資金受限，此時的政府創新補貼及創新環境對企業創新驅動更多只起到“錦上添花”的作用。對于非技術型新能源企業而言，其技術創新資金通常較為有限，企業管理者出于“理性投資者”視角可能對創新投入更為慎重，更加看重對創新紅利的維護。此時的政府創新補貼與創新環境更像是非技術型新能源企業創新驅動的“強心劑”，政府創新補貼的介入能夠為其提供強有力的創新投入支持，良好的創新環境可以更好地保護企業雙元創新成果的“唯一性”，因而政府創新補貼對非技術型新能源企業創新驅動的激勵作用更為顯著，非技術型新能源企業對于創新環境的調節作用也更為敏感。

為了進一步分析新能源企業不同產權性質下政府補貼、創新環境與創新驅動的關系，本研究進一步將樣本分為非國有企業及國有企業進行分組探究。具體如表8、表9所示。。

表8 創新投入的企業產權差異性

表9 雙元創新的企業產權差異性分析

表8 中第（2）列中政府創新補貼的系數在1%的水平上顯著為正（β=0.059，p〈0.01），第（4）列中政府創新補貼的估計系數在為正但不顯著。數據表明，與國有企業相比，政府創新補貼對非國有企業的創新投入激勵作用更為顯著。第（2）列中政府創新補貼與創新環境的交互項估計系數在5%的水平上顯著為正（β=0.019，p〈0.05），而第（4）列的對應估計系數為正但不顯著。數據表明，創新環境的正向調節作用對非國有新能源企業創新投入的影響更為顯著。

表9顯示了創新環境在政府創新補貼與新能源企業雙元創新間發揮作用的產權性質差異性結果。在利用式創新中，表9中第（2）列中政府創新補貼的估計系數為正但不顯著，第（6）列中政府創新補貼的估計系數在1%的水平上顯著為正（β=0.069，p〈0.01），這說明與非國有企業相比，政府創新補貼對國有新能源企業的利用式創新的激勵作用更為顯著；第（2）列中政府創新補貼與創新環境的交互項估計為正但不顯著，而第（6）列的對應估計系數在10%的置信水平上顯著為正（β=0.026，p〈0.1），這表明與非國有企業相比，創新環境的正向調節作用在國有新能源企業中更為顯著。在探索式創新中，表9第（4）列中政府創新補貼的系數為正但不顯著，第（8）列中政府創新補貼的估計系數在5%的置信水平上顯著為正（β=0.037，p〈0.05），這說明與非國有企業相比，政府創新補貼對國有新能源企業的探索式創新的激勵作用更為顯著；第（4）列中政府創新補貼與創新環境的交互項估計系數為正但不顯著，而第（8）列的對應估計系數在10%的水平上顯著為正（β=0.012，p〈0.1），這表明與非國有企業相比，創新環境的正向調節作用對國有新能源企業雙元創新的影響更為顯著，對利用式創新影響更大。

分析原因，國有企業匯集了較多的國有資源，通常作為各省份重點發展對象具有更為雄厚的實力，相較國有企業而言，非國有企業更需要政府創新補貼發揮其“刺激”作用，提升其創新投入的積極性，更需要有良好的創新環境為其創新投入提供保障，因而政府創新補貼的激勵作用對非國有新能源企業創新投入更為顯著，創新環境的調節作用也更為突出。從利益相關者角度來看，國有企業作為國有資產的守護者，需要承擔更為突出的社會責任，更愿意成為政策引導的典型代表，是雙元創新的“主力軍”。國有新能源企業更希望通過雙元創新成果獲得持續的創新紅利，更希望擁有良好的創新環境營造良性競爭，從而更好地保障企業利益。因而政府創新補貼對雙元創新的激勵作用在國有新能源企業中更為顯著，國有新能源企業雙元創新對創新環境的調節作用更為敏感。

（五）穩健性檢驗

為增強研究結論的可靠性，本文進行了如下穩健性檢驗。首先，為了解決政府創新補貼與創新環境間互為因果產生內生性問題，本文參考已有學者的研究①宋德勇，畢道俊：《環境規制下技術創新對產業結構升級的影響：基于長江沿岸中心城市面板數據的實證分析》，《經濟經緯》，2022年第1期。，對作為解釋變量的政府創新補貼做滯后處理，再次進行回歸檢驗。回歸結果顯示，除系數大小變化外，與初始檢驗結果相同②囿于篇幅，回歸結果未做展示，如有需要請向作者索取。。其次，本文采用研發投入占企業總資產的比值重新定義企業創新投入這一被解釋變量，并就創新環境的調節作用進行重新分析。結果顯示前文結論仍然成立，再次驗證了本文的假設。

五、研究結論與啟示

本文以我國新能源上市公司為研究對象，實證檢驗了政府創新補貼與創新環境對我國新能源企業創新驅動的影響，著重討論了行業特征差異與企業產權差異所發揮的作用，得到如下結論與啟示。

（一）主要研究結論

第一，政府創新補貼對我國新能源企業的創新驅動具有顯著的正向激勵作用。從行業特征來看，政府創新補貼對新能源企業創新驅動的激勵作用在非技術型新能源企業中更為顯著。從企業性質來看，政府創新補貼對新能源企業創新投入的激勵作用在非國有企業中更為顯著，對雙元創新激勵作用在國有企業中更為顯著。

第二，我國新能源企業所處的創新環境能夠正向促進政府創新補貼對新能源企業的創新驅動。從行業特征來看，創新環境的調節作用對非技術型新能源企業的創新驅動更為顯著。從企業性質來看，非國有新能源企業的創新投入對創新環境的調節作用更敏感，國有新能源企業雙元創新對創新環境的調節作用更敏感。

第三，綜合來看，政府創新補貼對我國新能源企業利用式創新的激勵作用更為顯著，創新環境所發揮的調節效應也更為顯著。相較利用式創新而言，新能源企業在探索式創新中的融資難度更大，企業所面臨的研發風險及研發紅利的不確定性也更大，且研發期限通常更長。企業管理者在企業內外部資源有限時會優先選擇進行利用式創新，更為關注利用式創新的創新環境，更希望通過利用式創新成果尋求企業短期績效的增長。因此政府創新補貼對我國新能源企業利用式創新具有更強的激勵作用，且創新環境的調節作用在利用式創新中更為顯著。

（二）相關建議與啟示

根據研究結論，本文從提升政府創新補貼效率、強化創新環境建設及推動探索式創新三方面提出管理啟示。

1. 關注補貼資金流向，真正發揮政府創新補貼效用

新能源產業特性決定了新技術的研發對新能源企業發展的重要意義。此時，政府的創新補貼能夠降低新能源企業研發新技術的不確定性，降低研發的風險性，對新能源企業創新驅動產生積極作用。如今我國的新能源產業仍處于快速增長階段，尚未形成如傳統能源產業一樣的規模經濟優勢，研發成本仍然較高，因此產業發展仍需要政府創新補貼的支持。這就要求政府一方面應繼續加大創新補貼力度，同時關注新能源企業在技術研發、改造及產業化階段創新補貼的利用效果，如要求新能源企業公示創新補貼的使用、創新成果的轉化落地等信息，另一方面在選擇補貼對象時，應綜合評估新能源企業對創新投入及雙元創新的實際情況，從而提升新能源企業對政府創新補貼資金的“珍惜”程度，真正發揮政府補貼對新能源企業創新驅動的激勵作用。

2. 精準補貼，強化創新環境建設

新能源企業能夠通過對新技術的研發及推廣產生巨大創新紅利，良好的創新環境能夠維護企業的創新紅利，為企業解除“后顧之憂”，從而更好地發揮政府創新補貼對企業創新驅動的正向刺激作用。本文實證研究表明，創新環境能夠正向促進政府創新補貼對我國新能源企業創新驅動的激勵作用，且創新環境所起到的調節效用在非技術型新能源企業中更為顯著，非國有新能源企業的創新投入、國有企業的雙元創新對創新環境的調節作用更為敏感。這就要求相關部門在制定區域性創新政策時，應在響應國家號召、考慮區域創新環境情況的同時，針對企業實際情況展開充分調研，集中優勢資源進行分類驅動，如針對不同行業特征的新能源企業設置不同的政府創新補貼門檻，通過推進創新環境建設進一步完善融資環境，從而為非國有企業的創新投入提供支撐，采取多元化補貼機制等引導國有企業加強雙元創新投入，以鞏固現有技術維護創新成果。

3. 推動探索式創新，促進產業與經濟共同發展

新能源企業的探索式創新匯集了許多高精尖項目，是新能源產業發展的主要驅動力量，探索式創新的成功在給企業帶來超級創新紅利的同時，也能夠為國民經濟的發展帶來積極影響。本文實證研究表明，政府創新補貼對我國新能源企業雙元創新的激勵作用在利用式創新中更為顯著，創新環境的調節作用也更為顯著。這就要求政府在制定創新政策時應綜合考慮新能源企業技術創新類型，將目光更多地聚焦于能夠促進企業良性發展的探索式創新項目上，通過完善探索式創新的創新環境，給予新能源企業更有力的補貼支持。具體的，可通過完善產學研制度建設等，打通政府、科研機構、新能源企業、高等學府及用戶間的合作渠道，鼓勵新能源企業構建研發合作平臺及戰略研發聯盟，推動新能源企業的探索式創新由原有的“產學研”向更多維的“政產學研用”進行轉化，從而幫助新能源企業突破“卡脖子”的技術困境，促進我國新能源產業良性發展。