制造業(yè)景氣度有所回暖

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2023年3月份，長三角地區(qū)LIMP指數(shù)從低位大幅度回升，逼近“不樂觀”區(qū)間。圖/視覺中國

根據(jù)制造業(yè)景氣先行指數(shù)（Leading Index of Manufacturing Prosperity，下稱LIMP）跟蹤觀測(cè)，3月LIMP指數(shù)相較于2月大幅度上升，但仍然位于“極不樂觀”區(qū)間。

從分指標(biāo)來看，3月工價(jià)指數(shù)仍然位于“極不樂觀”區(qū)間，但和2月相比已有很大回升。用工數(shù)量指數(shù)明顯恢復(fù)，從“不樂觀”區(qū)間回升至“正常”區(qū)間。從區(qū)域來看，3月長三角地區(qū)LIMP指數(shù)從低位大幅度回升，逼近“不樂觀”區(qū)間。珠三角地區(qū)LIMP指數(shù)相較于2月略微下滑，位于“極不樂觀”區(qū)間。

2022年疫情期間，上海交通大學(xué)中國發(fā)展研究院城市酷想家團(tuán)隊(duì)聯(lián)合新市民產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院，利用“我的打工網(wǎng)”的制造業(yè)靈活用工大數(shù)據(jù)構(gòu)建了制造業(yè)景氣先行指數(shù)（LIMP），以反映制造業(yè)實(shí)時(shí)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

當(dāng)前，在制造業(yè)中，隨著柔性制造和靈活用工的發(fā)展，企業(yè)更傾向于通過靈活用工規(guī)模的調(diào)整，來應(yīng)對(duì)訂單的靈活變化，這使得企業(yè)可以在訂單規(guī)模較小的淡季保持相對(duì)較低的勞動(dòng)力成本，而在訂單規(guī)模較大的旺季，也可以通過擴(kuò)大靈活用工的規(guī)模按時(shí)交付訂單。

因此，靈活用工情況的變化，能夠靈敏地反映出宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化給制造業(yè)帶來的影響，從而先行反映出宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。而企業(yè)相對(duì)固定的用工和其他投入要素的調(diào)整，卻有可能因?yàn)楦鞣N調(diào)整成本而無法敏銳地反映出宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。相比于其他數(shù)據(jù)，用制造業(yè)靈活用工大數(shù)據(jù)構(gòu)建出的指數(shù)具有精準(zhǔn)性、高頻性和先行性的優(yōu)勢(shì)。

總指數(shù)構(gòu)建。LIMP指數(shù)的構(gòu)建采用了來自互聯(lián)網(wǎng)靈活用工平臺(tái)“我的打工網(wǎng)”2018年9月1日至2023年3月30日的實(shí)時(shí)招聘訂單數(shù)據(jù)，主要利用的信息為招聘時(shí)薪和面試人數(shù)兩個(gè)指標(biāo)。該數(shù)據(jù)主要覆蓋長三角和珠三角，其他城市的數(shù)據(jù)相對(duì)較少。在構(gòu)建LIMP指數(shù)時(shí)，我們對(duì)原始的招聘訂單大數(shù)據(jù)進(jìn)行了一些處理，主要有以下四個(gè)方面：（1）剔除季節(jié)性因素的影響；（2）采用相對(duì)穩(wěn)定的企業(yè)權(quán)重；（3）剔除企業(yè)固有特征對(duì)招聘時(shí)薪的影響；（4）同時(shí)利用招聘價(jià)格信息和招聘人數(shù)的信息，進(jìn)行加權(quán)處理。該指數(shù)以50為基準(zhǔn)，理論取值范圍在0-100之間；越接近50則代表該期的景氣狀況和整個(gè)觀測(cè)時(shí)期的中位數(shù)值越接近；大于50和小于50則分別代表好于和差于中位數(shù)值，和50的差距越大代表偏離程度越高。按照標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的概率表，我們將LIMP指數(shù)分為極不樂觀、不樂觀、適中、樂觀、極樂觀五檔，五檔對(duì)應(yīng)的預(yù)期出現(xiàn)概率分別為15%，15%，40%，15%和15%。截至2023年3月，LIMP指數(shù)的具體數(shù)值以及五檔的劃分情況如圖1所示。

資料來源：作者提供 制圖：于宗文

LIMP指數(shù)當(dāng)期值為35.9，前值為26.1。相比于2月，今年3月LIMP指數(shù)大幅回升，仍位于“極不樂觀”區(qū)間。

工價(jià)指數(shù)。工價(jià)指數(shù)是合成總指數(shù)的構(gòu)成之一，其在總指數(shù)中的權(quán)重為0.6。截至2023年3月，工價(jià)指數(shù)的具體數(shù)值以及五檔的劃分情況如圖2所示。3月工價(jià)指數(shù)的數(shù)值為29，2月為16.5，3月較2月明顯回升，但仍位于“極不樂觀”區(qū)間。

資料來源：作者提供

用工數(shù)量指數(shù)。用工數(shù)量指數(shù)是合成總指數(shù)的構(gòu)成之一，其在總指數(shù)中的權(quán)重為0.4。截至2023年3月，用工數(shù)量指數(shù)的具體數(shù)值以及五檔的劃分情況如圖3所示。3月用工數(shù)量指數(shù)數(shù)值為46.1，2月數(shù)值為40.6。3月用工數(shù)量指數(shù)延續(xù)回升走勢(shì)，從“不樂觀”區(qū)間回升至“正常”區(qū)間。

資料來源：作者提供

長三角。如圖4所示，3月長三角LIMP指數(shù)的數(shù)值為37.5，2月為26.3，3月較2月大幅度上升，從“極不樂觀”區(qū)間低位回升逼近“不樂觀”區(qū)間。

資料來源：作者提供

珠三角。如圖5所示，珠三角制造業(yè)勞動(dòng)力市場(chǎng)景氣指數(shù)的2023年3月數(shù)值為34.6，2月為36.1，3月略微回落。最近兩月，長三角和珠三角地區(qū)LIMP指數(shù)均位于“極不樂觀”區(qū)間，3月長三角LIMP指數(shù)相對(duì)于珠三角恢復(fù)明顯。

資料來源：作者提供

制造業(yè)景氣狀況已有所回暖團(tuán)隊(duì)的研究分析認(rèn)為，綜合來看，3月LIMP指數(shù)仍然位于“極不樂觀”區(qū)間，但已從低位大幅度回升。由于3月中下旬制造業(yè)工價(jià)的回升和面試人數(shù)趨于平穩(wěn)，工價(jià)指數(shù)和用工數(shù)量指數(shù)均有不同程度回升。其中，工價(jià)指數(shù)仍然位于“極不樂觀”區(qū)間，但和2月相比已有很大回升；用工數(shù)量指數(shù)從“不樂觀”區(qū)間回升至“正常”區(qū)間。

總的來說，我們的判斷是制造業(yè)景氣狀況已經(jīng)有所回暖，但全面恢復(fù)還需要一定時(shí)間。由于當(dāng)前處于疫情之后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期，制造業(yè)靈活用工市場(chǎng)的變化可能脫離之前年份的周期性特征。因此，在LIMP指數(shù)反應(yīng)的同比變化之外，對(duì)目前的情況我們?nèi)杂幸恍└?xì)致的判斷。

首先，用工價(jià)格的回暖和服務(wù)業(yè)的快速恢復(fù)有關(guān)，制造業(yè)本身勞動(dòng)需求的恢復(fù)力度并不是很強(qiáng)。由分年工價(jià)指數(shù)（圖6）可知，春節(jié)后靈活用工價(jià)格經(jīng)歷了較大幅度下降，回落至2019年同期水平，直至3月中下旬才有所回暖，觸達(dá)前兩年同期工價(jià)水平。但近期價(jià)格回暖主要的驅(qū)動(dòng)力量可能并不是制造業(yè)訂單恢復(fù)導(dǎo)致的勞動(dòng)力需求的變化，更可能是服務(wù)業(yè)恢復(fù)導(dǎo)致了全社會(huì)勞動(dòng)需求的全面恢復(fù)，間接影響了制造業(yè)的靈活用工價(jià)格。從國家統(tǒng)計(jì)局公布的PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）數(shù)據(jù)來看，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)（58.2%）非常高，且比上月還要高1.9個(gè)百分點(diǎn)，而制造業(yè)的PMI相對(duì)上月卻有所回落。

資料來源：作者提供

其次，LIMP指數(shù)用工數(shù)量分指數(shù)的恢復(fù)，可能和去年同期面試人數(shù)落入低谷有關(guān)。從用工數(shù)量來看（圖7），3月總體面試人數(shù)和去年同期基本持平，這也是LIMP用工數(shù)量指數(shù)落入正常區(qū)間的主要原因。但2022年3月的用工數(shù)量本來就是受到疫情沖擊的結(jié)果。如果以2020年3月和2021年3月的情況作參考，今年3月用工數(shù)量的恢復(fù)并不是很明顯。但今年前三個(gè)月用工數(shù)量的環(huán)比變化和2019年類似，因此對(duì)2月-3月用工數(shù)量的走平也不必悲觀。

第三，從貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，進(jìn)出口也沒有全面恢復(fù)。受全球經(jīng)濟(jì)低迷、需求疲弱等不確定因素影響，2023年前兩個(gè)月，中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。前兩個(gè)月，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件、集成電路、家用電器、通用機(jī)械設(shè)備、照明產(chǎn)品、液晶平板顯示模組等重點(diǎn)品類出口普遍下滑。其中，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件出口額同比下降32.1%，手機(jī)出口量減價(jià)增，出口量同比下降14.4%。從目前來看，有關(guān)手機(jī)企業(yè)“降本增效”的消息頻頻出現(xiàn)，消費(fèi)電子市場(chǎng)仍未見明顯變暖跡象。在機(jī)電產(chǎn)品貿(mào)易量下降的情況下，汽車出口延續(xù)2020年10月以來的高景氣，前兩個(gè)月量值分別同比增長43.2%和65.2%。

綜上，我們的整體判斷是，3月制造業(yè)景氣水平有所回暖，但尚未實(shí)現(xiàn)真正意義上的全面恢復(fù)。

我們認(rèn)為，2023年全力以赴促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回升的各項(xiàng)措施亟待擺在突出位置。

首先，更大力度推動(dòng)外貿(mào)規(guī)模穩(wěn)定，吸引并采取各類措施擴(kuò)大外商投資，提升貿(mào)易投資合作質(zhì)量和水平。全力支持外貿(mào)企業(yè)參加境外各類專業(yè)展會(huì)，從而創(chuàng)造更多的貿(mào)易機(jī)會(huì)。3月下旬，“中國發(fā)展高層論壇”和“博鰲亞洲論壇”兩個(gè)重磅論壇陸續(xù)召開，廣泛吸引國際跨國公司高層參與到與中國政府和社會(huì)各界的對(duì)話中，有助于提高中國對(duì)外開放水平，深化全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合作。

其次，持續(xù)關(guān)注外來務(wù)工人員、青年人等重點(diǎn)群體的就業(yè)情況。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年2月全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.6%，同環(huán)比均增長0.1個(gè)百分點(diǎn)。由于傳統(tǒng)制造業(yè)是外來務(wù)工者和年輕人主要的就業(yè)去向之一，制造業(yè)不景氣對(duì)外來戶籍人口的就業(yè)沖擊更大。2月外來戶籍人口城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.9%，同環(huán)比均增長0.3個(gè)百分點(diǎn)；16-24歲青年群體城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為18.1%，環(huán)比增長0.8個(gè)百分點(diǎn)，同比增長2.8個(gè)百分點(diǎn)。3月的LIMP指數(shù)顯示制造業(yè)有一定程度的恢復(fù)，這對(duì)外來務(wù)工人員和青年人的就業(yè)是好消息；但制造業(yè)全面恢復(fù)仍需要一定時(shí)間，對(duì)這一群體的就業(yè)仍需要持續(xù)關(guān)注。

第三，提振預(yù)期和信心，繼續(xù)恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)水平。制造業(yè)恢復(fù)的緩慢，使得保增長、穩(wěn)就業(yè)主要依靠服務(wù)業(yè)的持續(xù)恢復(fù)。而服務(wù)業(yè)的持續(xù)恢復(fù)更加需要提振信心。如果消費(fèi)和投資都比較樂觀，制造業(yè)訂單短期不景氣對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊的影響有望降到較低水平。

（編輯：王延春）