新加坡為何想做人民幣“國際化”的支點？

石青川

截至2022年12月底，中新跨境融資通道累計實現跨境融資217筆，金額折合約185.9億美元。與之相對應的，今年一季度東盟再次蟬聯中國第一大貿易伙伴的位置。

貿易的興盛隨之帶來了更多層面的合作，尤其是金融服務方面。隨著中國西部陸海新通道對中國出口東南亞道路的拓寬，對東南亞的中國企業開展人民幣融資服務、幫助中國企業在東南亞市場發行人民幣債券正在成為當地金融機構的主要拓展方向。

在此方面頗為活躍的東南亞金融中心城市新加坡，未來能否扮演人民幣“國際化”重要支點的角色？

新加坡金融機構熱捧“人民幣國際化”

4月20日，在第五屆中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目金融峰會上，時任銀保監會副主席的曹宇透露，截至2022年末，3家新資銀行在華設立了外資法人銀行，7家中資銀行在新設立了分行，3家中資保險集團在新設立了保險機構。

近幾年，新加坡的金融機構正在加速尋求與中國之間的深度合作。

新加坡交易所就是其中之一。數據顯示，新加坡交易所大概有30%的業務和外匯相關， 新加坡交易所北京代表處首席代表謝采含對《中國經濟周刊》記者表示，在外匯方面，新交所想要發展人民幣產品，外匯要實現國際化就必須讓更多人去使用。

謝采含坦言，新交所希望有更多的企業在新加坡上市的時候，以多幣種的方式上市。實際上多幣種上市在新加坡已運行多年，據謝采含介紹，新交所現在有兩只ETF和一家上市公司采取了新幣加美元再加人民幣的交易方式。

謝采含還表示，新交所的人民幣交易和其他的交易所不太一樣，其中人民幣和新幣交易是同一個池子，在交易人民幣的時候并不會影響到其他貨幣的交易，能真正實現人民幣國際化。她繼續解釋道：“就是某一個投資人今天以1美元買公司股票，明天可以以人民幣賣出，這對人民幣國際化是好事情。”

新交所看重人民幣國際化的機會，近幾年還探索了自貿區債。

2022年12月和2023年1月重慶巴州文旅產業集團分別在新交所以自貿區債的形式發行了離岸人民幣債券，合計約7億元人民幣。這也幫助重慶實現了跨境融資2023年的開門紅。

在中國開展業務較早的星展銀行同樣對人民幣國際化持積極參與的態度。星展中國企業及機構銀行業務部負責人鄭秀鳳建議，在貿易領域，應在人民幣國際化方面進行更多合作。

外匯、支付和收款是貿易公司的主要關鍵。鄭秀鳳提到，使用人民幣作為結算貨幣將減少外匯風險，也更容易被中國企業接受。“銀行還應該探索更直接的跨境數字平臺——其目的是建立一個無縫銜接、透明的跨境支付平臺，這將大大有利于實體企業和貿易公司，幫助其在運營事項上提升效率和降低成本，并減少風險。”

這些嘗試也使人民幣產品被更多境外用戶使用。

全球資本通過新加坡買人民幣

據新加坡統計數據顯示，2023年一季度，新交所美元兌離岸人民幣期貨總成交量同比增長超過70%，總量達到490萬張合約。其中3月份單月成交量創下歷史新高，達220萬張合約，用美元買人民幣的成交額平均一天達95億美元。

新加坡在人民幣跨境結算方面入場較早，2009年7月，《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》發布，允許上海、深圳、廣州、東莞、珠海使用人民幣與港澳、東盟地區開展貨物貿易的結算業務，緊接著2010年，中國與新加坡金管局簽署了首次1500億元人民幣雙邊本幣互換協議。

2013年，工行新加坡分行成為首家在新加坡的人民幣清算行，新加坡成為繼香港后第二個人民幣離岸中心。新加坡金融管理局也獲得境外合格機構投資者（QFII）資格，被準許在中國投資。

2015年，新加坡成為全球第二大離岸人民幣中心。2015年10月份，中新雙方同意將跨境人民幣業務試點擴展至蘇州市和天津市，由天津生態城投資開發有限公司發行的國內首只離岸人民幣債券也于當年在新加坡順利發行。

時至今日，新加坡已積累了大量人民幣存款。

根據新加坡金融管理局網站數據顯示，目前在新加坡的人民幣存款約為1760億元，已增長30%，不少人民幣“躺”在新加坡銀行。謝采含認為，如何撬動它們，使其投入到資本市場債券市場，是新交所接下來要極力推進的事情。

外貿走強帶動與人民幣有關的金融服務

能拉動兩地大規模合作的原因還包括中國與東盟逐年增長的貿易往來。

據海關總署數據顯示，2023年前4個月，東盟繼續保持中國第一大貿易伙伴地位。中國與東盟貿易總值2.09萬億元，同比增長13.9%，占中國外貿總值15.7%。其中，對東盟出口1.27萬億元，增長24.1%；自東盟進口8200.3億元，增長1.1%。

泛東南亞地區人口總計約6.6億，GDP 3萬億美元。東盟是世界上發展速度最快的地區之一，高額的貿易增長帶來金融服務的巨大需求。

因此新加坡與中國在新資本市場也長期保持了良好合作態勢。

據統計，目前已經有82家新加坡機構獲批合格境外投資者QFII的資格，在中國資本市場投資規模接近2000億元人民幣。星展證券等8家中新合資證券基金公司，均在拓展在華業務。

而新加坡也是中資機構走出去的重要目的地，據統計，已有5家中資證券基金期貨公司在新加坡設立子公司。中新在去年底實現了ETF互通，并受到市場的歡迎。

近年來，國際形勢變化無常，進一步證明了加強地區合作的重要性。東盟和中國都參與了區域全面經濟伙伴關系協定RCEP。RCEP減少了貿易投資壁壘，使得投資貿易便利化，管理制度更加透明，金融服務業也從中受益。

去年11月，東盟與中國開啟了升級東盟—中國自貿區的談判，表現出雙方都致力于維護自貿區對企業與國際發展趨勢的重要性。

新加坡通訊及新聞部部長、內政部第二部長楊莉明在中新金融峰會上表示，加強金融合作和互聯互通將推動東盟—中國經濟融通。構建更多區域間金融生態系統有助于降低企業轉賬成本，促進融資便利化，實現風險管控及資產管理便利化。這些都有賴于增進貿易往來，加大新項目跨境投資，實現區域潛力最大化。

責編：郭霽瑤? guojiyao@ceweekly.cn

美編：孫珍蘭