廣康生化(300804) 申購代碼300804 申購日期6.13

發(fā)行概覽：發(fā)行人本次擬公開發(fā)行人民幣普通股1850萬股，實際募集資金扣除發(fā)行費用后擬全部用于以下項目：年產4500噸特殊化學品建設項目、補充流動資金。

基本面介紹：發(fā)行人是專業(yè)從事農藥原藥、中間體、制劑的研發(fā)、生產和銷售的國家高新技術企業(yè)，是國內琥珀酸脫氫酶抑制劑（SDHI）、三氯甲基硫類殺菌劑、聯(lián)苯肼類殺螨劑、擬除蟲菊酯類殺蟲劑的主要供應商之一。

核心競爭力：原藥企業(yè)的下游客戶資源實力是其產品市場表現(xiàn)與競爭力的最好體現(xiàn)。在開拓國內市場方面，需要原藥企業(yè)具有出眾的產品品質、穩(wěn)定的供貨保障能力、專業(yè)的客戶服務能力等多方面的競爭優(yōu)勢；在拓展境外客戶資源方面，企業(yè)不僅需要擁有敏銳的市場嗅覺、過硬的產品質量、良好的行業(yè)口碑，還需要投入大量的時間、資源、資金用于境外客戶的驗廠程序、檢測認證、產品登記等，若有新生產商進入，仍需經過長期的考察程序取得客戶認可。公司作為農藥定點生產企業(yè)，產供銷結合緊密，以銷定產，客戶資源及市場需求實時聯(lián)動公司產品生產戰(zhàn)略。經過長期的市場積累，現(xiàn)階段公司已經與國內外眾多優(yōu)質客戶建立了穩(wěn)定的合作關系，這些優(yōu)質的客戶資源將為公司業(yè)務的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定重要基礎。

公司一直致力于農藥產品的研究與應用，秉承“構思一代、研發(fā)一代、應用一代”的產品創(chuàng)新思路，注重產品技術創(chuàng)新和產品質量跟蹤。公司掌握的克菌丹、滅菌丹、土菌靈、聯(lián)苯肼酯、噻呋酰胺和氯氰菊酯系列的原藥合成技術均得到了行業(yè)的高度認可。公司的部分產品如土菌靈系國內獨家生產；克菌丹、滅菌丹的清潔化生產工藝，系國內首創(chuàng)并取得國家發(fā)明專利。同時，公司利用化學合成法、制備色譜法已對多種產品的雜質進行了研究，確定了雜質名稱、分子式、分子量、結構式，并順利進行產品的登記注冊。目前公司已掌握了氯化反應、重氮化反應、酰氯化反應、縮合反應、還原反應、相轉移催化、氨化等關鍵性技術并具有自己的專長。

募投項目匹配性：“年產4500噸特殊化學品建設項目”擬通過新建生產基地及配套生產設施，擴大化學農藥原藥的生產規(guī)模，以適應農藥行業(yè)需求日漸多樣化的趨勢。公司在生產技術、產品質量等多方面具有優(yōu)勢，通過提升噻呋酰胺等現(xiàn)有產品的產能，可以進一步滿足下游客戶需求、提升優(yōu)勢產品的市場份額；同時，通過生產吡唑醚菌酯、啶酰菌胺、葉菌唑、滅菌唑、種菌唑、苯酰菌胺、吡噻菌胺和吡唑萘菌胺等新產品，使其與已有優(yōu)勢產品之間形成協(xié)同效應，有助于進一步增強市場競爭力，鞏固和提升公司的行業(yè)地位。

風險因素：與發(fā)行人相關的風險、與行業(yè)相關的風險、其他風險。

（數(shù)據(jù)截至6月9日）