戰略與策略：怎樣實現機遇超車向基礎性趨勢超車轉變

摘要：中國經濟崛起與中美經濟格局變化的內在驅動因素，既不是所謂“美國恩賜”或“美國戰略遏制太晚”的產物，也不是中國“吃苦耐勞”的簡單推斷，根本性質應該是“中國抓住機遇的能力疊加主動培育的基礎趨勢”。未來中美經濟格局變化趨勢既取決于中國，也取決于美國。美國在2008年國際金融危機之后的對華經濟戰略已經全面轉向，遏制中國經濟增速和經濟結構升級是其首要任務，中國很難再有像過去那樣的寬松戰略機遇期。本文認為，中國需要相應調整戰略機遇思維，強化搶抓戰略機遇意識，迅速提升捕捉隱蔽戰略機遇、精準利用突發事件形成的特殊戰略機遇的能力，以及想方設法創造機遇的能力。應充分考慮各種極端情景，做好自己的戰略安排與相應的各種策略。

關鍵詞：中美經濟格局戰略機遇機遇思維策略選擇

作者簡介：黃志凌，中國國際經濟交流中心理事、研究員。

一個時期以來，關于中國經濟總量超越美國的時點有各種不同的估算，但普遍認為2033年前后中國經濟總量超越美國是大概率事件。與此同時，一些智庫專家進一步預測中國經濟總量超越美國之后的走勢，尤其是關注中國經濟總量超過美國之后會不會又被反超的問題。受新冠疫情影響，中國經濟增速放緩，更是引起一些人士擔憂中國經濟還有沒有可能超越美國。筆者認為現在花費大量精力去測算超越的具體時點已經沒有太大的價值，早幾年與晚幾年超越并不具有戰略意義。對于步入國際經濟新格局的中國而言，從國家長遠戰略研究與規劃的角度來看，既然經濟總量超越美國是大概率事件，我們的現實任務就是超越之后怎樣延續超越勢頭？怎樣避免超越之后被反超？為此，要客觀估計有沒有被反超這種可能？無論是有與沒有，都必須認識我們超越的基礎是什么，怎樣實現機遇超車轉變成基礎性趨勢超車。

一、中國經濟總量超越美國的性質判斷

中國經濟總量超過美國的內在驅動因素到底是什么？這方面的分析比較多，筆者的看法肯定不是所謂“美國恩賜”或“美國戰略遏制太晚”的產物，當然也不是中國“吃苦耐勞”的簡單判斷，根本性質應該是“抓住機遇的能力疊加主動培育的基礎趨勢”。

關于機遇，有幾個背景不可忽視：一是冷戰時期美國在與蘇聯的全球競爭中處于相對劣勢地位，中國作為美蘇戰略籌碼的價值很大，特殊的國際環境反而有利于中國主動作為，中國早期的改革開放成效（尤其是加入世貿組織）正是這種抓住機遇主動作為的結果。二是2007年美國發生次貸危機并于2008年演化成國際金融危機，中國果斷實施積極的宏觀經濟政策和互利的國際經濟合作，實現連續的“機遇超車”，不僅是經濟總量成效顯著，經濟結構也在快速升級。三是2020年初不期而遇的新冠疫情，中國果斷采取迄今證明是最有效的應對措施，率先實現經濟復蘇，2020年和2021年進一步縮小了與美國經濟總量的差距，也拉大了與其他發達經濟體的距離。2022年中美經濟增速比較雖然繼續保持中國領先，但受美國通脹和美元升值因素的影響，中美經濟總量差距反而拉大。隨著中國防疫政策調整和美元激進加息負面效應的影響，一些國際經濟組織預期2023年中美經濟總量差距將重回縮小趨勢。

關于基礎趨勢，有幾個被人廣泛認知的變化：一是基礎設施建設，不僅提高了經濟效率，而且積累了持續發展的后勁。尤其是基礎設施建設能力，不僅支撐了中國經濟發展，在國際市場上也形成了真正的核心競爭力。二是制造業大國、貿易大國地位成為中國經濟迅速崛起的基礎支撐。雖然還存在一些薄弱環節，但在主要經濟體的國際比較中，中國是產業結構最完備、市場響應最快的經濟體。三是市場容量迅速增大，不僅積累了所有經濟體都不敢忽視的國際經濟引力，更重要的是消費與內需已經成為經濟增長的基礎驅動力，運行模式開始逼近發達經濟體。四是積蓄已久的全民崛起和復興意識驅動著廣泛學習借鑒與積極創新，上至國家宏觀決策層面，下至各級地方政府中觀層面和企業與個人微觀層面，均是如此。這也是沿海（尤其是珠江三角洲和長江三角洲）地區經濟奇跡的深層原因。

美國保持長達一百多年的全球經濟總量第一的原因，也是機遇疊加基礎性趨勢，而且美國曾經始終把握住機遇，并有意識創造不可模仿的優勢。無論是兩次世界大戰時期，還是冷戰時期，美國政治家始終將戰略競爭力的培養優于意識形態的堅持；與盟友和非敵對國家形成分工協作互利的國際經濟關系，既可以在更大的市場配置資源，又可以形成牢固的地緣政治關系；強大的經濟實力支撐美元不可替代的國際貨幣地位，在此基礎上衍生出強大的金融基礎設施，形成了控制與收割自如的金融體系；基于強化基礎能力而非狹隘意識形態的開放政策，吸引全世界專業人才而不是難民；源源不斷的各類人才支撐高質量的教育體系，全球領先的高等教育支撐全球科研與開發的領袖地位；借助于經濟實力、金融實力和高科技基礎，美軍成為上述一切不被顛覆的堅強保證。然而，進入21世紀之后，這一切都在發生變化。美國被中國超越的原因很多，根本原因是蘇聯解體之后自身基因突變。我們看到現在的美國與之前印象中的美國幾乎“判若兩人”。

二、中國經濟總量超過美國之后被反超的可能性

國際上關于中國經濟總量超越美國之后再被美國超越的邏輯是有許多前提條件的，所謂的時點估算也是依據這種邏輯建立的模型推演出來的。經歸納，大體有幾個要點：一是現行經濟增長模式很多，約束條件也各不相同，不同機構的經濟預測結果往往大相徑庭。二是中美在應對全球氣候變暖的挑戰方面達成積極共識，兩國經濟增長模式都將面臨碳排放的基礎約束，從而使得預測中美經濟總量變化趨勢更有條件。三是2030年之前中國經濟增長具有傳統優勢，2030年之后美國比中國具有更大優勢，存在被反超的技術基礎。這種邏輯或模型的前提是中國的技術水平與美國差距較大，在經濟增長受技術約束程度較低的情況下，中國經濟總量超越美國是不同增長模式的產物，而一旦中美經濟增長在2030年以后都受到技術進步的強烈約束，考慮到技術水平差異短期內難以改變，美國經濟總量在經過一段時間之后（尤其是2060年碳中和）反超中國似乎順理成章，除非中國加大教育與研發投入，使得技術進步超預期。

未來是否會出現中國超越美國之后再被美國反超，既取決于中國，也取決于美國。要看到，過去中國曾經抓住的機遇，今后不會再簡單重復出現，而新的機遇是什么，怎樣捕捉和怎樣利用等都存在不確定性。更重要的是，我們的基礎趨勢并不厚實，還無法確保在激烈的國際競爭和突發重大擾亂事件中經濟趨勢不被逆轉。

中國經濟總量超越美國之后，國際政治經濟格局一定會發生相應的變化，這是美國不愿意看到的，也是美國極力避免的。一是美元相對衰落與人民幣相對走強，將改變現有國際金融格局。二是由經濟金融支撐的科技與軍事單邊格局，將朝著美中俄歐印等多邊均衡格局變化。三是國際分工體系不可能恢復到新冠疫情之前的狀態，再造新格局的進程將會明顯加快，誰是最大受益者還沒有定論。對于這種可以預見的趨勢，美國已經表現出來的明顯策略是利用自身優勢打壓中國經濟增速和經濟結構升級趨勢。那么，打壓戰略能否成功？這是有先例的。但美國可能尚未認識到中國與之前的國家不一樣。邏輯上，美國翻盤的唯一選擇是做好自己來戰勝別人，而非靠打垮別人來維持或凸顯自己的地位。但未來美國有順著目前這條道固執走下去的可能，這頭“灰犀牛”不得不防。

在觀察與推測美國未來戰略走勢時，有兩種憂慮始終縈繞腦際：一是狹隘的政治家綁架美國民意與決策，世界將陷入分化甚至激烈沖突之中，雖然美國最終玩火自焚，但中國的復興之路也將更加艱難曲折；二是美國自我修復能力很強，冷靜的精英階層深刻揭示美國社會經濟的制度缺陷，說服政治家和民眾由抱怨外部（甩鍋）、兩敗俱傷的打壓轉向自我革命，重構更具有競爭力與國際號召力的美國社會經濟體制，從而繼續保持美國的國際優勢。中國不僅要重視第一種情況并做好相應準備，也要重視第二種情況。美國學界發出的“競爭合作”“小院高墻”建議，降低了第一種情況發生的概率，由此增加了第二種情況出現的可能。

因此，在理論上存在被美國反超的可能，是否被反超，取決于中美雙方各自的戰略抉擇。中國怎樣才能避免被反超，雖然關鍵是做好自己的事情，但對于美國長期保持經濟總量第一的經驗應該研究，尤其是對于美國作為全球經濟第一被不曾預期的中國超越，其教訓更是值得認真研究借鑒的。一些媒體和智庫對于美國經濟存在的“內傷”進行了概括：整體國民的艱苦創業和積極進取的精神正在減弱；精英階層營造的投機取巧和不勞而獲的文化正在蔓延；工會組織正從維護工人權利的武器轉變為維護特權和攫取壟斷利潤的工具。應該警惕的是，中國似乎也存在“未富先得富貴病”的前兆，黨的十八大之后中央采取了一系列有力措施，大幅降低中國重蹈美國覆轍的概率。

觀察西方近年來的政治焦慮，尤其是美國一些政客的反智行為，我們還發現流行的“政治正確”操弄，正在嚴重干擾正常的國際經濟秩序，進而損傷自身的經濟活力。美國政治家曾經的國家意識正在演化成“政治正確”操弄，政治家狹隘的“政治正確”正在制約美國自我更新能力。借鑒國際經驗教訓，我們必須區分“政治意識”與“政治正確”的本質差別，牢固樹立“政治意識”，避免“政治正確”。中國的優勢在于中國共產黨人強烈的政治意識，但我們也要警惕在一些部門和一些地區，部分官員將本原意義上的“政治意識”庸俗化成美國目前流行的“政治正確”。

三、中國避免被反超的戰略思維

中國前瞻性研究“超越之后是否會被反超”這一課題，本身就降低了被反超的概率。經過70多年的艱苦奮斗，特別是改革開放以來積累的經濟基礎，我們有條件應對外部不正當的國際競爭；經歷了2008年國際金融危機洗禮、2018年以來日趨激烈的中美貿易摩擦和前所未有新冠疫情沖擊，中央駕馭宏觀經濟的經驗日益成熟和豐富，中國也有能力保持經濟總量超越之后的應有發展勢頭。

中國經濟總量超越美國靠的是我們成功地抓住了戰略機遇并疊加我們自身努力，形成了趨勢性基礎。中國要在超越之后不被反超越，目前來看還是取決于這兩個方面。保持超越時期的基礎趨勢動能不衰減，既要強化業已形成的優勢，也要彌補短板，尤其是那些卡脖子的短板。應該說，只要我們認識到位并給予一定的機會，中國的戰略規劃與實施安排能力很強，保持國際競爭所必要的經濟增長基礎動能是有可能的。現在的問題是，美國在2008年國際金融危機之后已經感受到了來自中國的現實壓力，無論是特朗普政府、拜登政府還是今后的其他當選總統組成的政府，遏制中國經濟增速和經濟結構升級都是其首要任務，中國很難再有像過去那樣的寬松戰略機遇期。為此，我們的戰略機遇思維也要相應調整，既不能寄托歷史會簡單重復，也不能悲觀焦慮，而應該強化搶抓戰略機遇的意識，迅速提升捕捉隱蔽戰略機遇的能力，精準利用突發事件形成的特殊戰略機遇的能力，以及想方設法創造機遇的能力。

一是客觀看待現有國際環境，利用好現有機遇期。美國政客的政治焦慮往往使其產生戰略失誤，對于中國來說既是壓力也是機遇，我們要沉著冷靜應對。既要有韜光養晦的謀略，緩解其焦慮；也要有順水推舟之舉，推動更多的雙贏項目。在中美摩擦方面，不要認為該來的就讓它早點到來，而是能推遲的盡量推遲，以延長我們的戰略機遇期。二是亞歐碎片化隱藏著許多可以利用的戰略機遇。歐洲自主意識不斷覺醒、對于市場經濟理念下國際經濟秩序的偏好、對于中國市場前景的期待等，我們應該深刻理解，予以必要的尊重甚至配合，經濟求同并行政治存異，會減輕中美博弈的國際環境壓力。亞洲是全球經濟增長最活躍的地區，也是中國地緣政治最敏感的地區。實現周邊國家一定程度的政治互信與密切分工協作的一體化市場，有助于延續甚至拉長現有戰略機遇期。三是捕捉具有戰略意義的“黑天鵝”事件形成的特殊機遇。應該說，對于2008年的國際金融危機和2020年的新冠疫情，中國積極主動應對，成功地“化危為機”。我們無法預測未來還會發生什么影響全球的“黑天鵝”，也不知道什么時候發生，但培養并形成“化危為機”的意識至關重要。四是主動作為，積極創造有利于自己發展的國際環境，類似于上合組織、中非論壇、“一帶一路”倡議、湄公河區域合作、區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP）等，在主動創造新時代中國戰略機遇期中都扮演著重要角色。今后仍然需要從全球戰略的角度主動謀劃，盡可能達到參與者經濟密切與政治密切的合作互助效果。

四、當前相關工作應注意的策略

避免被反超不能將希望寄托在對手犯錯誤上，而應該充分考慮各種極端情景之后，做好自己的戰略安排與相應的各種策略。國際戰略博弈是不可避免的，但既定的戰略傳導與宣傳應該內外有別，破解美國拉幫結派也應講究策略。涉及核心層關于國際競爭的判斷、戰略安排以及相關策略，應以內部文件方式傳達，統一思想和行動，不再通過媒體發布；我們自己的底牌不宜泄露，對手的內在缺陷不宜過多揭露（避免起到戰略性提示效應）。對于美國的拉幫結派行為，既要看得清，也要破得巧。對于其核心“盟友”的反擊必須抓住有利時機穩準狠地出手，但對于大部分出于意識形態或地緣政治考慮的國家，應該容忍他們不親華的表態，但要透過積極的雙邊經貿關系使其與美國保持一定距離。

“黑天鵝”事件難以預測，但可以提前做好應對準備。應該組織智庫部門開展各種極端預設情景的壓力測試，并制定相應的應對預案。智庫價值與預算不能僅以智庫專家公開發表文章或參加論壇演講多少、是否具有社會影響力為前提，更要以建言獻策質量為基礎，媒體應避免炒作涉及中國國家核心競爭優勢及其準備預案的話題。決策層也應建立適當聯系各類智庫部門和有關智庫專家的工作機制，使得研有所用，緊急時有充足的專家謀劃方案提供決策支持。

要最大限度避免顛覆性事件發生。應該看到中國自身發展也面臨一些影響全局的特殊問題，但最值得關注的“灰犀牛”是臺海危機和金融危機問題。美國、日本是臺海危機的主要驅動因素，并且有引爆臺海危機、逆轉中國經濟趨勢的動機。對臺策略應雙管齊下，一方面是保持足夠的軍事壓力，使美國、日本必須收斂；另一方面是加大對臺獨分子的經濟制裁，而且對于國際敵對勢力支持臺獨的行為也必須穩準狠地制裁。金融危機的隱患很深，危害極大。應對危機的核心是監管能力的提升。中國壓實中央及地方在防范和化解金融危機中責任的思路是創新，實踐證明這是非常正確的，今后的任務應是細化行動方案。管好銀行業就可以穩住中國金融大盤，建議結合運用國際監管經驗和中國黨管干部的優勢，夯實銀行的基礎，關鍵是選好管理層與優化公司治理；補齊金融市場監管的短板，用完善法制和成熟市場規則來管好金融市場，最大限度降低金融市場波動引發的系統性金融風險。適應微觀經濟需求的金融創新是保持中國經濟活力的重要環境因素，但怎樣防止“怕亂—管死”“不懂—亂管”“局部利益—放棄監管”的現象，這非常考驗監管進步。筆者近幾年的觀察體會是，理解是前提，包容符合金融邏輯的創新，用金融邏輯規范非金融機構市場主體的金融創新行為，具體工作中必須落實中央金融監管和地方金融監管的相應責任。此外，還要關注在臺海危機和金融危機之間的關聯性風險，即美國可能會借臺海危機對中國實施金融制裁，挑起我們不愿看到的“金融戰”。我們已經看到了這頭“灰犀牛”的存在，也感知到它一旦發作的危害程度。若想使這頭“灰犀牛”不發作，目前有三點建議：一是盡快加強和完成必要的金融基礎設施建設，并最大限度地用人民幣國際化來對沖美元被作為金融戰工具的風險；二是密切中美、中歐、中日之間的金融聯系與合作，增加美國發動金融戰的難度和代價；三是反復測試并設計國內金融安全底線，制定針對性很強的操作應對預案，并在內部演練完善，努力爭取在不可避免的情況下守住金融安全底線。

堅持既定的經濟戰略不動搖，但實施策略應圍繞戰略初衷及時調整。除了已經明確的戰略重點和相關政策措施以外，筆者還有幾點相關的具體建議：一是兼顧經濟增長速度與經濟發展質量，兩者有機兼顧是可能的、必須的，不僅事關我們在經濟總量上超越美國的基礎是否穩固，也關系到超越之后是否可持續。二是加強市場監管，規范資本行為，這是經濟走向成熟的必由之路，也是避免相關市場風險積累演變成破壞性危機的重要舉措。要注意的是政策制定的初衷必須清晰明確，政策出臺的時機與實施的方式和力度要把握好。三是充分發揮地方政府的積極性，充分考慮中國經濟區域不均衡的現實，慎重使用國家整體目標無差異化地考核國內不同區域，應該鼓勵根據不同區域經濟特點對標不同國家或經濟體，密切特定經濟區域（包括特定省區和大型城市）與國際對標經濟體的內在聯系。四是既要重視物質資本和金融資本的積累，更要重視人力資本的積累。中美過去與現實的差距不僅體現在物質資本和金融資本方面，更體現在人力資本方面。為了實現在經濟總量超越美國之后不被反超，我們必須在人力資本積累方面最大限度縮小與美國的距離。研究中逐漸感覺到，不僅要看到人力資本積累對于經濟增長的基礎意義，更應該看到物質資本和金融資本本身具有波動性（經濟危機和金融危機會引起這兩類資本貶值）特征，而人力資本積累完成之后貶值風險很小，對于經濟增長更具有長遠意義。

五、制定國內經濟政策應關注三個外部重要因素

隨著經濟體量的增大，不僅中國的經濟走勢和政策動向會在國際市場產生巨大影響，而且國內政策制定也越來越受到外部因素的掣肘。著眼于2023年，國內政策制定應重點關注以下三大至關重要的輸入性風險因素：一是美聯儲政策走向；二是地緣政治走向；三是主要大國對包括大宗商品在內的戰略資源的爭奪對國際政治經濟產生的影響。對上述三大問題，國際上一些重要智庫和知名學者，2022年以來有許多的研究成果和判斷值得我們關注。（一）關注美聯儲政策預期與強美元趨勢的影響

隨著經濟體量的增大，不僅中國的經濟走勢和政策動向會在國際市場產生巨大影響，而且國內政策制定也越來越受到外部因素的掣肘，其中美聯儲政策走向是一個不容回避的重要因素。觀察國際上一些重要智庫和知名學者的研究成果和判斷，有助于我們理性預期美聯儲政策走勢。

耶魯大學高級研究員、摩根士丹利亞洲區前主席斯蒂芬·羅奇2022年8 月份撰文稱，美聯儲和市場都低估了價格壓力的擴散以及在此背景下重回2%目標通脹水平所需要的貨幣緊縮力度。美國通脹在2022年3 月達到峰值，但3 月之后的回落速度非常緩慢，只關注“通脹峰值”會使人們忽略這一關鍵問題。如果假設當前的通脹回落軌跡最終會比預計拉得更長，估計名義聯邦基金利率或需升到5%～6%的區間才能達到目標。羅奇稱，2022 年上半年，美國實際 GDP 連續兩個季度出現下降，但截至目前為止依然是技術性衰退，并不代表美國經濟一定會陷入大規模周期性衰退。不過，在政策利率達到限制性（restrictive）水平之前，美聯儲可能還要進行幾次加息。在烏克蘭危機引發的能源危機下，歐盟已經步入經濟衰退。隨著美元攀升，雖然其他國家貨幣貶值有助于其出口競爭力增強，但更主要的問題來自于債務償還壓力，尤其是已經債臺高筑的國家。

美國企業研究所（AEI）高級研究員 Desmond Lachman 2022年9 月撰文《美聯儲是除美國以外所有國家的麻煩》（The Federal Reserve Is the Rest of the Worlds Problem）表示，美聯儲激進的加息進程或許有利于緩解國內通脹壓力，但卻給美國以外的所有經濟體帶來了巨大的損失。美聯儲政策導致美元走強，沖擊全球金融市場，使全球經濟承壓。文章警告稱，這不僅加劇了新興市場債務違約風險，還會引發各國競爭性加息，并導致全球家庭部門財富大幅縮水。但他預測，只要這些外溢風險不反噬美國經濟和金融市場，美聯儲并不會過多考慮其他國家付出的代價。

英國《金融時報》首席經濟評論員馬丁·沃爾夫2022年9 月撰文《強勢美元的影響》（Why the strength of the dollar matters）稱，在任何動蕩時期，美元都是全球經濟的“避風港”和“頂梁柱”，哪怕動蕩是美國引發的。然而強勢美元下，包括其他高收入國家在內的全球經濟體，尤其是新興市場經濟體都遭受了巨大的沖擊。沃爾夫警告稱，“在強美元、高利率、投資者避險的背景下，宏觀經濟政策尤其是財政政策方面的錯誤會格外危險”。他認為，除非通脹水平降到合意的水平，美聯儲將繼續加息，而各國對由此帶來的美元走強及全球經濟與金融市場動蕩幾乎束手無策。

然而，筆者在觀察中感覺到，此次美聯儲加息的直接原因表面上是為了控制通貨膨脹，加息周期的長短取決于通貨膨脹率回到2%以內的時間預期。但透過表象看實質，此次美聯儲加息的驅動因子絕非“控制通脹”那么簡單，而是與重拾“強美元戰略”有關。一是新冠疫情在全球爆發以后，美聯儲瘋狂放水致使美元走弱，開始威脅其國際貨幣地位；而與此同時，其他非美元國際貨幣順勢而起，這是美國不愿看到的。二是烏克蘭危機爆發以后，美國對俄羅斯采取了“無底線金融制裁”，一些超出市場預期的制裁措施使得美元國際信用嚴重受損，全球范圍出現“去美元化”對美國全球戰略構成極大威脅，以美元為核心的國際金融體系亟待修復。三是美國現實經濟結構決定了“弱美元無益，強美元無損”的特殊機制。傳統的匯率貶值有利于出口和經濟增長、匯率升值阻礙出口與經濟增長的邏輯已經不適合美國了。美國是能源大國和高科技產品大國，買方市場的特征決定了出口的匯率彈性很小，而美國的進口主要是消費品和一些資源型產品，美元貶值會推高國內的通脹率。四是重拾強勢美元戰略會增加國際地緣政治競爭的砝碼。

因此，我們觀察美聯儲政策走勢不能拘泥于“技術化”，也不能理想化。美聯儲是美國的中央銀行，不是全球的中央銀行，它只會考慮美國的戰略需求，既不會顧及伙伴經濟體的困難，更不會顧及新興經濟體可能因此出現的危機。但美元又是全球最主要的儲備貨幣、支付手段（在可以看到的未來十年是無可替代的），因而美聯儲的溫和政策全球感覺不明顯，一旦轉入激進政策，全球金融市場就會驚濤駭浪。歐洲央行、英格蘭銀行跟進美聯儲的政策，從本質上說是“非獨立中央銀行”行為。日本央行試圖從日本利益出發來獨立運作，在不影響美國根本利益的情況下會與其他發達經濟體有完全不同的表現，一旦觸及美國根本利益，美聯儲必然出手干預，日本央行也只好遵從美國意志。所以說發達經濟體中央銀行的政策，本質上是以美聯儲為核心的一體化政策體系。對此，我們要有清醒的認知。那些寄希望于美聯儲承擔起世界中央銀行責任，至少要承擔起大國中央銀行責任的經濟學家也該清醒清醒了。

如果美國從全球戰略利益的角度將強勢美元的趨勢保持下去，首先會對“人民幣國際化”進程構成直接壓力，怎樣在“強美元”趨勢下穩步推進人民幣國際化是一個新的課題。與此同時，中國的國際儲備結構也會有相應的調整要求，亟待研究評估。強美元趨勢對中國進口的影響很大，對于推高通脹的壓力也需要評估。加強國內資源勘探開采、高技術研發投入和高端消費品生產，適當提高進口替代比重就具有現實意義了。當然，強勢美元趨勢并不改變美國的消費品進口剛性態勢，這將為中國沿海地區以美國為主要目標市場的中小企業帶來新的機遇。無論如何，宏觀上的財政金融政策要考慮這一因素，微觀上的企業經營和銀行信貸產品也要研究怎樣適應新變化。（二）關注影響全球經濟走勢的地緣政治沖突

地緣政治危機很難預測，但不同的地緣政治沖突對于金融市場的影響是完全不同的。大量的地緣政治沖突在國際金融市場只引起短暫的反應，只有那些影響全球經濟走勢的地緣政治沖突才會在金融市場產生顛覆性影響。烏克蘭危機不僅影響全球能源與糧食市場，更重要的擔憂是激進的政治家會使烏克蘭危機演變成俄羅斯與北約之間的核沖突。未來的地緣政治沖突雖然不好預測，但我們還是有能力關注那些對于中國有直接影響的地緣政治危機，包括能夠引發全球能源、糧食危機的地緣政治沖突，導致全球制造業供應鏈中斷的地緣政治沖突（畢竟制造業是經濟運行和市場穩定的基礎），以及將軍事大國拖入并有可能引發大規模高強度戰爭的地緣政治沖突。

《彭博商業周刊》2022年11月3日刊發題為《應找到一種能反映所有對國際經濟沖擊的分析方法》的文章。文章指出當前國際經濟面臨多重挑戰，之前在分析時往往將經濟以外的沖擊歸因于“民粹主義”和個別政治人物，但事實上，民粹主義并不能解釋所有的政策失敗。未來以中國為代表的國家將繼續給國際經濟體系帶來挑戰。傳統的經濟金融分析方法不能很好地分析和預測未來，必須加入地緣因素、政治因素。但地緣政治分析方法比經濟分析方法更難掌握，不然我們就應該能預測到英國脫歐、中美貿易戰、烏克蘭危機等。

美國戰略與國際問題研究中心（CSIS）2022年3月3日發布題目為《烏克蘭與中國經濟風險》的報告。作者為該中心研究員斯科特·肯尼迪。報告稱烏克蘭危機對中國經濟的短期風險是比較直接的。中國與俄羅斯、烏克蘭的貿易會受到戰爭本身以及隨后制裁的影響。如在出口方面，中國向俄羅斯出口的主要是工業制成品，但其中不少產品會因為西方對俄羅斯的制裁受到牽連。小米、聯想和中芯國際等中國公司的產品由于使用了美國技術將會受到制裁影響。在進口方面，雖然中國對俄羅斯的進口不會直接受制裁沖擊，但也會受到波及。如小麥、化肥、鋁、鎳、天然氣等的價格在未來可能出現大幅波動。報告認為，烏克蘭危機對中國經濟的短期沖擊有限，但其影響主要在于長期。危機時間拖得越長，對中國經濟的風險就會大幅增加。因為危機拖長以后，美西方對俄烏雙方的制裁將全面啟動，影響就會更大。屆時風險將不光是純粹的商業和金融風險，而是涉及到了政治和戰略。中國肯定不會追隨美西方的制裁，但如果完全不理會，則可能會成為二級制裁的目標。

美國卡內基國際和平基金會2022年10月13日發布報告，題目為《新國家安全戰略中的三個重要轉變》。報告稱， 美國白宮剛剛發布的《國家安全戰略報告》描述了一個新的安全戰略，主旨是專注于與中國競爭，同時遏制俄羅斯；實現的途徑是加強國內投入、建立所謂“志同道合國家”的聯盟、實現軍事現代化。報告認為，從美國之前的政策和國際形勢來看，這樣的戰略框架基本都在大家的預料之中。但是報告指出，美國新的國家安全戰略出現了三個重要的變化：第一是意識形態的調門有所降低。拜登剛上臺時這方面的調子非常高，曾把世界描述成民主和專制的斗爭，這就完全無視了世界各種政治制度的多樣性，而且憑白無故地加劇了美國和中俄之間的緊張關系，疏遠了原本可能支持美國的非西方民主國家。所以在新安全戰略中，美國雖然還是堅持了所謂民主與專制的兩分法，但調門大大降低。報告的第二個重大轉變是關于優先事項的。報告認為，美國新安全戰略把中俄放在優先位置，這一點完全符合預期，但是它對中東的重視程度卻出現了令人驚訝的下降。報告說， 恐怖主義威脅的減少、美國的能源獨立、全球能源轉型都推動這一戰略趨勢，但真要這么做的話會很難，而且在政治上有風險。美國國內還有很多人仍然認為中東局勢對美國的安全與繁榮至關重要，特別是現在全球油價上漲的形勢下。報告的第三個重要轉變是美國的產業政策。報告稱，美國新的安全戰略強調要加強自身優勢，更好地與中國競爭。為此，美國要實施更加積極的產業政策，對基礎設施、教育、培訓、網絡安全、綠色能源等方面加大投入。

美國布魯金斯學會2022年9月發布題目為《管理美中戰爭風險：實施綜合威懾戰略》的報告。報告的執筆人是布魯金斯學會外交政策項目的研究主任歐漢龍，此人在美國戰略界走相對中庸的路線。這篇報告可以為我們判斷美國下一步的對臺政策提供參考。這篇報告開篇提出：當前美國國內對于臺海可能發生的沖突有一些廣為流行的看法，比如說可以通過軍事優勢來阻止大陸對臺動武，在事態嚴重時甚至可以用核升級來進行威懾。但報告說，這些看法是錯誤的。為什么呢？因為當前美國國家安全和防務戰略有兩個最主要的目標：一是管理中美關系，使之保護或促進美國利益；二是當中美利益發生沖突時，要以將大規模戰爭風險最小化的方式來處理沖突。報告稱，針對臺海可能發生的沖突，美國應該采取一種綜合性的戰略，尤其要注意六個要點：第一點，要明確重申美國的“一個中國”政策，同時也要明確支持兩岸的非戰爭現狀，也就是支持所謂防御臺灣。但是美國決不能承諾在大陸對臺動武時無條件防衛臺灣，無論從外交、政治還是軍事的角度考慮，美國都不能這么做。第二點，美國要強化在西太平洋的常規作戰能力，對中國大陸進行武力威懾。這一點美國人提了幾十年了，不新鮮。報告的第三點屬于比較新的觀點，提出美國應該明確表示，如果大陸對臺灣大規模動武，美國及其盟友將在經濟上與中國脫鉤，包括擠壓中國獲得能源、芯片和資金的機會。換句話說，美國要明確把“經濟脫鉤”作為一種威懾手段，而且在這個問題上要搞“戰略清晰”，而不是“戰略模糊”。報告提出的第四點是，減少美國自身的脆弱性。也就是說，美國如果真要把脫鉤作為對付中國的一種威懾手段，那么就要保證這種手段不會把自己傷得太重。所以報告建議，美國要通過外國投資委員會、貿易代表、商務部和國防部工業基地辦公室等機構，進一步清點美國對華依賴的情況，進一步降低在關鍵領域的依賴。第五點，美國要加強國內基礎設施建設，防止中國發動網絡攻擊或其他不對稱攻擊。第六點，必須全力防止核升級。報告提出，美國對中國大陸的軍事威懾必須是依靠非核手段，否則整個戰局將會失去控制。

大西洋理事會地緣經濟中心非常駐高級研究員Carla Norrlof 發布報告《經濟手段會威脅西方貨幣的主導地位嗎？制裁、地緣政治與全球貨幣秩序》。報告討論了西方貨幣主導地位的地緣政治驅動因素，以及將金融制裁作為國家安全政策基石對國際貨幣秩序的影響。他認為，盡管國際政治經濟學家早己認識到地緣政治對國際貨幣體系的重要性，但地緣政治與貨幣霸權之間關系的研究仍然很有限。他指出，在冷戰期間，地緣政治上志同道合的國家才會在經濟上相互支持。地緣政治上的盟友相互提供援助，從直接援助到貨幣支持，再到遏制經濟競爭。現在經濟考慮再次讓位于安全目標。各國正從市場需求驅動轉向更多強調地緣政治考慮。如今，出于對國際環境的不確定性的擔憂，世界各國保持經濟相互依存狀態的意愿降低。雖然各國仍希望從開放的經濟互動中獲益，但對國家安全后果的考慮越來越多。在這種新背景下，國際經濟關系可能會轉向從屬于地緣政治關系。（三）戰略資源爭奪或將改變國際競爭與合作格局

“如何確保戰略性資源的供應以確保國家經濟安全”早已成為全球各主要經濟體共同關注的焦點，世界各主要經濟體對礦產資源，尤其是戰略性新興產業所需關鍵礦產的爭奪日益加劇。

2022年2月22日，美國總統拜登宣布，聯邦政府和私營企業將采取行動，支持稀土和其他關鍵礦物的供應鏈，這些礦物用于從家用電器、電子產品到國防系統的技術。拜登毫不掩飾地稱，這些舉措和步驟將減少美國對這些元素的主要生產國中國的依賴。他指出：“中國控制著這些礦產的大部分全球市場。如果我們自己依賴中國為今天和明天的產品提供動力的材料，我們就無法建立美國制造的未來。”

歐盟委員會也認為戰略性資源很重要，因為能源與非能源戰略原材料與現階段所有供應鏈階段掛鉤；現代技術進步和生活質量取決于獲得越來越多的原材料，如一部智能手機可能含有多達50 種不同的金屬，所有這些都有助于其體積小、重量輕和功能性強；原材料還與清潔技術密切相關，它們在太陽能電池板、風力渦輪機、電動汽車和節能照明方面是不可替代的。

英國智庫皇家國際事務研究院2022年4月出臺了一篇將近50頁的報告，題目為《烏克蘭戰爭對糧食與能源安全的威脅：價格上漲與供應鏈中斷的層疊風險》。這里的“層疊風險”是關鍵詞，意思是一個風險點燃另一個風險，形成一種連鎖反應。所以報告的主要觀點就是，這次糧食危機實際上是一個“系統性”的結果，戰爭只是其中的一個關鍵環節。報告的主要內容是：開篇提出在烏克蘭危機爆發之前世界的糧食市場就已經供不應求，價格接近2010—2011年的歷史高點；和糧食緊密相關的另一種商品化肥的價格走勢也完全一樣，一路高漲。為什么會產生這種情況？報告解釋，原因很多，包括氣候變化導致部分地區農業歉收、新冠疫情沖擊國際供應鏈斷裂等。另外報告還提出，能源價格上漲的沖擊也很突出，并重點以化肥為例進行分析。在戰爭爆發的前一年，也就是2021年，能源價格特別是天然氣價格走高已經讓歐洲的化肥廠商感覺吃力了，英國還有兩家化肥廠因為能源價格高漲而被迫倒閉。因此，戰爭爆發之前，糧食問題就已經積累到一定高度，而且各種因素的關聯復雜，實際屬于一個系統性問題。

全球應對糧食危機網絡2022年5月發布《2022年全球糧食危機報告》。報告的主旨是對2021年的糧食危機進行總結，對2022年的情況進行預測。這里有兩個結論很重要：第一個結論是，從2016年到2021年以來，世界處于第三級“危機”和更嚴重等級的人口一直在穩步增加。處于第三級“危機”等級的人口增加了183%， 處于第四級“緊急”等級的人口增加了170%。顯而易見，世界處于糧食危機，而人口數量卻在不斷膨脹。報告的第二個結論是，2022年的情況將比2021年更加惡化。按報告的說法，2021年在世界53個國家中，處于糧食危機第三等級，也就是“危機”級別，更嚴重等級的人口有193億人。而2022年的預測數據更糟糕，在前面提到的53個國家中，已經提供相關預測數據的有41個國家，僅這些國家的人口規模就達到了18億人。所以報告的核心觀點是，全球性的糧食危機實際上已經到來了，國際社會必須加緊應對，防止出現更壞的結果。

瑞士信貸的投資策略師 Zoltan 撰文稱，在傳統的布雷頓森林體系中，美元依靠美國信用成為世界貨幣，一家獨大地支撐全球經濟循環。但這需要三個前提：商品價格穩定、金融穩定、地緣關系穩定。而現在，烏克蘭危機讓地緣關系變得不再穩定了。歐美制裁俄羅斯的行為等于把一部分大宗商品的產能擠出了原來的循環，但這些大宗商品仍然能在世界上找到接受它的需求，這就在原來那個美元主導的循環之外構建了一個類似的新循環。只不過在這個新循環里的主流貨幣不是美元了，而是類似人民幣的其他貨幣。那這種新貨幣是靠什么來獲得信用的呢？靠的就是用大宗商品作為抵押品。Zoltan 認為，這個新循環跟舊循環并不是你死我活的關系，而是會并行共存。反映在真實世界里，就是以前的全球化開放貿易、低庫存高周轉、單一供應鏈都不在了，而是會演化成逆全球化、各國加大自己的商品儲備、全球開始重復建設供應鏈，而且會增加軍事開支來保護殘存的海上貿易。Zoltan在另一篇名叫《戰爭與產業政策》的研究報告中提出，戰爭可不僅僅是烏克蘭危機，或者任何一種熱戰風險。他把金融戰、貿易戰以及在網絡、太空和深海里的爭奪都看作當下的戰爭形態，他認為這些戰爭都在推動世界發生深遠的變化。簡單來說，Zoltan認為，當下的全球大通脹是因為各種戰爭和沖突正在瓦解全球供應鏈，也就瓦解了西方所習慣的低通脹、高增長的美好世界。美國需要遏制對手的發展速度，給自己爭取時間來修復產業實力，這樣才有機會克服現實困擾，重新回到主導全球秩序的位置上。

不僅如此，國際能源競爭格局的新變化也考驗著全球“減碳”戰略的合作前景。意大利國際政治研究所2022年1月發布報告《化石燃料尚未終結》。這篇報告實際上把全球能源轉型的未來前景寫得很清楚。文章稱，下一步全球能源轉型將越來越需要面對一種平衡，或者說是兩難。一方面能源轉型是有代價的，因為綠色能源并不便宜，所以加快轉型進程很可能會壓低經濟增長，同時社會得承受更高的能源價格；另一方面，能源轉型如果放慢速度，那可能會對未來產生更大的沖擊，全球變暖意味著幾億甚至十幾億人背井離鄉。在這種情況下，能源轉型只能前進，不能后退，但在前進的形態上應該有變化。

英國經濟學人智庫2022年9月7日發布報告，題目為《亞洲的能源轉型：艱難的平衡行動》。這篇報告認為，亞洲的能源轉型會格外困難，因為未來10年中，亞洲將是世界上電力消費增長最快的地區，所以亞洲國家一方面要完成脫碳計劃，另一方面又要滿足電力需求的增長，只能艱難地在兩者之間尋求平衡。更重要的是，目前在烏克蘭危機的背景下，全球天然氣供應不足、整體能源價格都在上漲，所以亞洲國家很可能進一步依賴相對便宜的煤炭發電。在這種情況下，要實現脫碳目標會具有更大的挑戰。

意大利國際事務研究所2022年9月8日發布報告，題目是《俄羅斯氣候行動與能源轉型地緣政治》。報告的主要觀點是，烏克蘭危機對全球氣候合作和能源轉型構成了雙重挑戰。第一重挑戰是，烏克蘭危機使俄羅斯面臨新的政治、貿易和金融環境，將損害俄羅斯的脫碳勢頭，從根本上改變俄羅斯應對氣候變化和能源轉型的政策和態度。換句話說，第四大溫室氣體排放國俄羅斯很可能不再參加氣候合作。第二重挑戰是，戰爭和制裁使傳統的能源合作伙伴歐盟開始重新配置能源關系，其產生的地緣政治后果很可能進一步破壞能源轉型方面的國際合作。

參考文獻：

1.黃志凌：《經濟升級的大國思維》，人民出版社，2016年9月。

2.黃志凌：《基于全球視野的投資者市場憂慮辨識》，《財經智庫》，2020年第4期。

3.黃志凌：《宏觀政策分化的理解與中國經濟政策取向》，《全球化》，2022年第1期。

4.陳文玲：《影響當前和今后一個時期全球格局演化的十大變量》，《全球化》，2022年第3期。

責任編輯：谷岳