巴菲特和芒格的第59次忠告

周慧嫻

5月6日，第59屆伯克希爾-哈撒韋年度股東大會在美國內布拉斯加奧馬哈市召開，93歲的首席執行官沃倫·巴菲特和99歲的副董事長查理·芒格在股東大會的問答環節金句頻出，為投資界帶來諸多啟示。

“不要做任何情緒化的投資。”

芒格認為做價值投資會變得更難，因為如今越來越多的價值投資者在爭奪越來越少的機會。因此他對價值投資者的建議是，要習慣自己賺的錢不再像過去那么多。

巴菲特則抱有更積極樂觀的投資心態，他說：“機會來自其他人做蠢事……而且現在做蠢事的人越來越多。”對于投資者他建議不要做任何情緒化的投資，并且擁有長期視野仍然是在投資中實現價值的關鍵。

“對人工智能的一些炒作持懷疑態度。”

對于大熱的人工智能，芒格持懷疑態度。他首先對其表示了肯定：“你如果到中國比亞迪的工廠，會看到機器人到處都是，這個使用率真的非常高，所以我覺得機器人的使用在全球將會越來越多。”隨后，他話鋒一轉：“但我個人對人工智能的一些炒作持懷疑態度。我認為老式的情報工作相當有效。”

巴菲特則認為人工智能可以幫助篩選符合某些參數的股票，但它有局限性，很可能不會告訴我們，應該買哪些股票。它可能會改變全球面貌，卻無法改變人類的思想和行為。

“將代幣視為世界儲備貨幣是個笑話。”

巴菲特強調，就算人們對美元失去信心，比特幣也不可能會大放異彩，在他看來，將代幣視為世界儲備貨幣是個笑話。此前，他也曾表示過，購買比特幣是投機賭博，并不是一種真正的投資，加密數字貨幣肯定會出現“壞結局”。

“有時候，投資組合多樣化是‘劣化。”

芒格指出，有時候，投資組合多樣化是“劣化”。

“現代大學教育所教授的一個荒唐的事情是，對于普通股投資，必須進行廣泛地組合。投資者要輕松識別出大量的好機會并不容易。如果我只有3個機會，我寧愿選擇我的最佳想法，而不是我最糟糕的。”

但他補充道：“如果你相當清楚自己能力的邊界，那么你應該忽略我們專家關于投資組合‘劣化的大多數觀點。”

“預計未來大多數業務收益可能會走低。”

巴菲特表示美國經濟“令人難以置信的（飆升）時期”正在結束，預計未來大多數業務收益可能會走低，他對明天、對明年、對未來都沒有特別樂觀的態度。通脹是目前最需要解決的問題，老是印鈔票是非常瘋狂的，不能繼續這么做。