數(shù)字普惠金融助推鄉(xiāng)村振興的機制及效果研究*

王剛貞，錢慧慧，朱家明

（安徽財經(jīng)大學）

0 引言

進入新世紀，中國所面臨的主要矛盾已經(jīng)從生產(chǎn)上的落后轉向了發(fā)展的不均衡和不充分.其中，城鄉(xiāng)居民收入差距過大已經(jīng)成為中國社會普遍存在的一大特點，也是制約中國實現(xiàn)共同富裕的主要因素.推進鄉(xiāng)村振興，是中國共產(chǎn)黨的十九大作出的重要部署，是全面建成小康社會、建設社會主義現(xiàn)代化國家和新時期“三農(nóng)”工作的重要內(nèi)容.

2021年中央一號文件首次提出“發(fā)展農(nóng)村數(shù)字普惠金融”.數(shù)字普惠金融是普惠金融與互聯(lián)網(wǎng)結合發(fā)展而成的一種新型金融形式，移動互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展和智能手機的普及為其奠定了堅實的數(shù)字技術基礎，在這一基礎上，數(shù)字金融憑借其便捷、安全等優(yōu)點，迅速在金融市場占領一席之地，對整個金融系統(tǒng)造成了巨大沖擊.數(shù)字普惠金融的重點對象是那些被傳統(tǒng)金融所排斥的弱勢人群，收入水平較低的農(nóng)村人口正是其中一部分，它被廣泛用于扶貧、改善收入與消費差距、改善農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展等方面的研究，是實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要推力［1］.因此，應以數(shù)字普惠金融助力鄉(xiāng)村振興，推動農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展.

1 文獻綜述

1.1 關于鄉(xiāng)村振興

自十九大全面提出鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，學者們關于鄉(xiāng)村振興開展了大量研究，主要集中在：鄉(xiāng)村振興的內(nèi)涵解讀［2］、評價體系［3－4］及實現(xiàn)路徑［5－6］等方面.關于鄉(xiāng)村振興的內(nèi)涵.中國共產(chǎn)黨的十九大提出了“產(chǎn)業(yè)興旺，生態(tài)宜居，鄉(xiāng)風文明，治理有效，生活富裕”的總體要求，系統(tǒng)概括了新時代鄉(xiāng)村振興的豐富內(nèi)涵.魏后凱解讀為：通過大力發(fā)展，使鄉(xiāng)村逐漸興盛繁榮［7］.在新時代，人們對美好生活的追求越來越強烈，所要求的鄉(xiāng)村振興不僅僅是一個領域、一個方面的振興，它包括經(jīng)濟、社會、文化等各個方面的復興，以及國家治理體制的改革和生態(tài)文明的發(fā)展.在鄉(xiāng)村振興指標體系的構建方面.張挺、賈晉、毛錦凰和王林濤等學者出于對鄉(xiāng)村振興內(nèi)涵的深刻理解，從“產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、文明鄉(xiāng)風、治理有效、生活富裕”等5個維度出發(fā)，篩選出若干個三級或四級指標，構建鄉(xiāng)村振興的綜合評價指標體系［3－4，8］.而對于鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實現(xiàn).第一，要解決農(nóng)村人才緊缺問題.當前，中國農(nóng)村發(fā)展的“空心化”、“老齡化”、“低學歷”等問題日益突出［9］.造成“人才瓶頸”的原因主要是：認為從事農(nóng)業(yè)沒有發(fā)展前景，不想回鄉(xiāng)村；農(nóng)業(yè)效益比較低，不敢投資于鄉(xiāng)村；鄉(xiāng)村生活條件差，不愿意留在鄉(xiāng)村［10］；第二，要解決農(nóng)村地區(qū)融資困難的問題.當前，中國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展面臨著資金短缺、投資單一、缺乏財政支持、缺乏保障的問題［11］，農(nóng)村的基礎建設和公共服務水平依然落后，遠遠不能滿足廣大農(nóng)民對美好生活的需求；第三，要解決農(nóng)民收入持續(xù)增加的問題.近年來，盡管農(nóng)村居民收入連續(xù)多年比城市居民增長速度更快，但是農(nóng)民的收入主要依賴于工資性收入，特別是外出務工的工資收入，農(nóng)業(yè)和財產(chǎn)收入對農(nóng)民增收的貢獻卻很小［7］.

1.2 關于數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興

在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施的難題方面，數(shù)字普惠金融表現(xiàn)出了積極作用：（1）數(shù)字普惠金融能夠改善包括人才短缺等資源短缺的問題.數(shù)字普惠金融的發(fā)展，激發(fā)農(nóng)村市場創(chuàng)新與活力，就業(yè)崗位增多，進一步吸引更多的對口人才，本地人口構成得到相應調(diào)整［12］.數(shù)字普惠金融利用金融資本將產(chǎn)業(yè)、人才、技術等要素資源聚集到鄉(xiāng)村，從而有效地促進農(nóng)村的資源配置［13］.（2）數(shù)字普惠金融能夠破解資金不足的難題.數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠整合市場中零散分布的小規(guī)模投資者，利用自身平臺、場景、應用優(yōu)勢，擴充資金來源渠道，擴大融資規(guī)模，緩解創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)過程中的資金約束問題［14－15］.（3）數(shù)字普惠金融能夠破解農(nóng)民持續(xù)增收的難題.數(shù)字普惠金融不僅通過能夠促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、創(chuàng)造農(nóng)業(yè)就業(yè)機會提高農(nóng)民的農(nóng)業(yè)經(jīng)營性收入和工資性收入［16］，還可以通過提供多元的金融產(chǎn)品和服務拓寬居民的投資渠道，提高農(nóng)民的財產(chǎn)性收入［17－18］，對于轉移性收入也有促進作用［19］.

數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興之間的關系得到了越來越多的學者的重視.葛和平、錢宇實證分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融發(fā)展對鄉(xiāng)村振興的影響表現(xiàn)為“U”形，其作用拐點為16.51－18.11，目前中國普惠金融總體水平已經(jīng)超過了轉折點，主要是對鄉(xiāng)村振興的推動作用［20］.謝地、蘇博的研究結果也顯示，數(shù)字普惠金融對推進鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的有效實施具有重要意義［21］.李季剛和馬俊的實證結果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展的確能幫助建設鄉(xiāng)村振興，其覆蓋廣度和數(shù)字化程度的推動作用較顯著；鄉(xiāng)村振興與數(shù)字普惠金融的關系表現(xiàn)出單一門檻特性，即數(shù)字普惠金融發(fā)展水平低于一定閾值時，會對鄉(xiāng)村振興產(chǎn)生積極影響，但如果發(fā)展水平超過一定閾值，則會使推動作用其得到顯著提高［22］.

綜合上述文獻，數(shù)字普惠金融能夠解決“人才短缺”、“資金短缺”、“農(nóng)民持續(xù)增收”三大問題，在推動鄉(xiāng)村振興中起到了積極的促進作用，但對數(shù)字普惠金融在鄉(xiāng)村振興作用機理的研究，學者們存在著不同的看法.該文首先從“產(chǎn)業(yè)興旺，生態(tài)宜居，文明鄉(xiāng)風，治理有效，生活富裕”的總體目標出發(fā)，建立了包含29 個三級指標的鄉(xiāng)村振興綜合評價指標體系；其次，運用面板回歸與中介效應模型，對數(shù)字普惠金融在鄉(xiāng)村振興中的作用機理進行了系統(tǒng)探討；最后，考慮了數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興的空間溢出效應，利用空間計量模型分析其空間異質(zhì)性.

2 數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的作用機理及研究假設

2.1 數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興影響的直接機制

第一，數(shù)字普惠金融為鄉(xiāng)村振興提供資金支持.數(shù)字普惠金融利用數(shù)字技術，降低農(nóng)村金融成本，減少農(nóng)村金融排斥，構建了一套低成本、便捷、覆蓋廣的金融信用體系，為農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了有力的資金支撐［23］，有助于“產(chǎn)業(yè)興旺”；此外，通過投入教育經(jīng)費，可以有效保證農(nóng)村孩子接受優(yōu)質(zhì)教育，提高他們的文化素養(yǎng)和勞動能力，從而推動“鄉(xiāng)風文明”［20］.

第二，數(shù)字普惠金融優(yōu)化鄉(xiāng)村振興的資源配置.在為鄉(xiāng)村引入資金的基礎上，一方面，資本的投入會使人力資本、先進技術等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化所必需的生產(chǎn)要素資源流入，成為農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必需要素保障［24］，促進“產(chǎn)業(yè)興旺”；另一方面，可以促進資金、技術和人才流向綠色農(nóng)業(yè)和環(huán)境污染防治［25］，改善農(nóng)村生活條件，改善農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生條件，有利于建設“生態(tài)宜居”的美麗鄉(xiāng)村，更好地吸引客流，留住人才.

第三，數(shù)字普惠金融利用其數(shù)字化信用體系推進鄉(xiāng)村振興.數(shù)字普惠金融系統(tǒng)的建立，一方面可以降低產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的信息不對稱性，豐富農(nóng)業(yè)保險產(chǎn)品，挖掘農(nóng)業(yè)金融工具的創(chuàng)新潛力，進而全面提升中國農(nóng)業(yè)發(fā)展的風險控制能力［21］，助力“產(chǎn)業(yè)興旺”；另一方面，通過建立信用信息采集、信息平臺和信息共享，有利于建立農(nóng)戶守信、企業(yè)守責的全社會互信共贏的鄉(xiāng)村發(fā)展新風貌［26］，推動“鄉(xiāng)風文明”.

據(jù)此，提出該文第一個假設：數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠推進鄉(xiāng)村振興的發(fā)展.

2.2 數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興影響的間接機制：收入增長與收入分配

第一，數(shù)字普惠金融能夠通過促進收入增長間接推進鄉(xiāng)村振興.首先，數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民增收起到了推動作用：一是數(shù)字普惠金融為農(nóng)村居民提供更多的金融服務，使更多的農(nóng)村居民能夠通過農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、從事商貿(mào)活動、增加個體自我技能培訓和投資等方式來改善經(jīng)濟環(huán)境，提供更多的就業(yè)崗位、激發(fā)了農(nóng)村居民自我提升的動力，促進經(jīng)營性收入和工資性收入水平的提高［27］；二是數(shù)字普惠金融通過線上服務等方式為農(nóng)村地區(qū)提供一系列資產(chǎn)管理和配置服務，包括儲蓄存款、理財及債券、基金、股票等的購買服務，農(nóng)民根據(jù)自身的偏好進行資產(chǎn)配置，拓寬農(nóng)民財產(chǎn)性收入的渠道和可能性，進而提升農(nóng)民的財產(chǎn)性收入［17］；三是農(nóng)民在利用數(shù)字金融的同時，還可以利用網(wǎng)絡獲取政府、企業(yè)、社團等部門的經(jīng)常性轉移支付信息，及時掌握有關信息和政策，增加農(nóng)戶的轉移性收入［19］.其次，農(nóng)民收入的提高，有利于拉動內(nèi)需和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對村莊規(guī)劃改造、提高村民的生活品質(zhì)；促進鄉(xiāng)村社會的和諧，提升鄉(xiāng)風，加強鄉(xiāng)村治理的效果；有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距，實現(xiàn)農(nóng)民生活富裕［28］.

第二，數(shù)字普惠金融能夠通過改善收入分配間接推進鄉(xiāng)村振興.首先，數(shù)字普惠金融可以改善居民收入分配：一方面，數(shù)字普惠金融能突破地域上的局限，有效地解決區(qū)域間的資金分配差距［29］；另一方面，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等現(xiàn)代化的數(shù)字技術，也為金融機構收集貧困地區(qū)的信貸數(shù)據(jù)提供了方便，而征信系統(tǒng)則可以進一步完善金融系統(tǒng)的風險管理，使其能夠更好地為低收入和脆弱人群提供金融服務，從而推動公平分配［30］.其次，改善收入分配可以充分調(diào)動農(nóng)民的積極性和創(chuàng)造性、增強農(nóng)民幸福感、促進社會公平正義，促進鄉(xiāng)村“治理有效”.

據(jù)此，提出該文第二個假設：數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠通過促進收入增長和改善收入分配推進鄉(xiāng)村振興的發(fā)展.

綜上，數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村的影響機制可歸納為如圖1所示.

圖1 數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的影響機制

3 研究設計

3.1 變量選取與數(shù)據(jù)來源

通過文獻綜述和機制探討，從理論角度闡述了數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興之間的聯(lián)系，在此基礎上，以2011 ～2020 年30 個省市（不含港澳臺和西藏自治區(qū)）為樣本，對數(shù)字普惠金融在鄉(xiāng)村振興中的作用進行了實證分析和檢驗.有關變量的設定見表1，資料主要來自于不同地區(qū)的統(tǒng)計資料和Wind數(shù)據(jù)庫.

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（1）被解釋變量

借鑒張挺等［3］、毛錦凰和王林濤［8］的數(shù)據(jù)指標，通過SPSS軟件進行主成分分析，對鄉(xiāng)村振興的5個二級指標進行測算，同時測算鄉(xiāng)村振興綜合指標，見表2.

（2）解釋變量

以北京大學互聯(lián)網(wǎng)中心2011 ～2020 年《數(shù)字普惠金融發(fā)展指標》為依據(jù)，對數(shù)據(jù)進行了對數(shù)化處理.以數(shù)字普惠金融的總體指標為基礎，并將其覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度等指標納入衡量指標，對各個維度的影響進行了研究.

（3）中介變量

收入增長，參照黃倩等［30］學者的做法，采用“農(nóng)村居民人均可支配收入取對數(shù)”來表示；收入分配，泰爾指數(shù)同時考慮了城鄉(xiāng)人口結構與收入的整體變化，能較好地反映城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟的發(fā)展背景，并且對高低兩端收入群體的收入變動較為敏感［31］，因此該文用“泰爾指數(shù)”來代表收入分配.

（4）控制變量

根據(jù)以往研究［32－34］，選取以下控制變量：①經(jīng)營規(guī)模（Scale）.農(nóng)業(yè)的經(jīng)營規(guī)模會影響農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)效益和農(nóng)村居民的收入，從產(chǎn)業(yè)興旺、生活富裕維度影響鄉(xiāng)村振興的發(fā)展，采用“區(qū)域農(nóng)業(yè)種植面積／區(qū)域第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)”表示；②受教育水平（Edu）.農(nóng)村居民受教育水平的高低會影響其對政策和新興知識的接受程度，從鄉(xiāng)風文明、治理有效維度影響鄉(xiāng)村振興的發(fā)展，采用“每十萬人高等教育學校平均在校生數(shù)對數(shù)”來代表；③對外開放程度（Open）.地區(qū)的開放程度一方面會導致農(nóng)村人口的流出，不利于鄉(xiāng)村振興的發(fā)展，一方面能增加農(nóng)村居民的收入水平和消費水平，從生活富裕維度促進鄉(xiāng)村振興的發(fā)展，采用“外商直接投資額對數(shù)”表示；④消費水平（Pcon）.消費是拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車之一，經(jīng)濟的增長能從整體上推動鄉(xiāng)村振興的發(fā)展，采用“農(nóng)村居民人均消費支出對數(shù)”表示.

3.2 模型設計

（1）基準模型

為驗證假設1的結論，該文以鄉(xiāng)村振興作為被解釋變量，以數(shù)字普惠金融作為解釋變量，建立模型（1）：

若α1顯著，則數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興有顯著影響，若α1顯著且大于0，則數(shù)字普惠金融可以有效推進鄉(xiāng)村振興，假設1得證.

（2）中介模型

為驗證假設2的結論，分析收入增長和收入分配在數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興之間的作用機制，加入中介變量收入增長和收入分配，建立模型（2）～（4）：

其中，Mi，t代表中介變量收入增長（Pgdi）和收入分配（Theil）.β6是直接效應，β3×β7是間接效應，直接效應與間接效應的和為總效應，若β1、β3、β6、β7顯著，且間接效應與總效應同號，則中介效應成立，數(shù)字普惠金融會通過收入增長和收入分配影響鄉(xiāng)村振興，中介效應所占比例為，則假設2得證.

（3）空間計量模型

由于中國各省經(jīng)濟一般存在空間效應，所以在研究鄉(xiāng)村振興時，也應該考慮一個地區(qū)對周邊地區(qū)的影響.該文選取地理距離權重矩陣作為空間加權矩陣，加入空間效應，引入空間權重W，建立空間模型（5）.

如果回歸結果顯示λ1顯著，則中國各省鄉(xiāng)村振興的發(fā)展存在空間效應，若λ3顯著，則數(shù)字普惠金融可以通過影響本地區(qū)的鄉(xiāng)村振興發(fā)展進而影響周邊地區(qū)鄉(xiāng)村振興發(fā)展.

4 實證分析

4.1 基準模型回歸結果

通過隨機效應模型、個體固定效應模型和個體時間固定效應模式驗證數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的影響，得到表3的結果.

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由表3可知，數(shù)字普惠金融的影響系數(shù)均呈現(xiàn)出顯著的正向，說明數(shù)字普惠金融助推鄉(xiāng)村振興的作用是顯而易見的.數(shù)字普惠金融利用互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字平臺為農(nóng)村提供大量的金融服務，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供資金支持，增加農(nóng)民收入，推動鄉(xiāng)村振興，假設1得證.從控制變量來看，經(jīng)濟規(guī)模系數(shù)和受教育水平系數(shù)均顯著為正，說明經(jīng)濟規(guī)模越大，農(nóng)村居民的受教育受教育水平越高，對鄉(xiāng)村振興的發(fā)展越有利；對外開放程度在隨機效應模型和個體固定模型中也顯著為正，表明對外開放也是有利于鄉(xiāng)村振興的發(fā)展的.Hausman檢驗表明，隨機效應模型的建立更為合理，故下文模型均使用隨機模型.

4.2 穩(wěn)健性及內(nèi)生性檢驗

從替換被解釋變量和解釋變量兩個角度進行穩(wěn)健性檢驗，進一步證實了數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的促進作用.

（1）替換被解釋變量

該文進一步驗證數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興“產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、文明鄉(xiāng)風、治理有效、生活富裕”五個不同層面的作用.結果顯示（見表4），數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以有效地推動“生態(tài)宜居”、“治理有效”、“鄉(xiāng)風文明”、“生活富裕”四個方面，但對“產(chǎn)業(yè)興旺”的影響卻不明顯，或許是數(shù)字普惠金融與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間并非單純的線性關系.

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（2）替換解釋變量

由表5可知，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度對鄉(xiāng)村振興均表現(xiàn)出顯著的促進作用，其中使用深度的影響最大，回歸系數(shù)為0.130，數(shù)字化程度對鄉(xiāng)村振興的影響程度相對較小.

（3）內(nèi)生性檢驗

參考邱晗等的研究，以互聯(lián)網(wǎng)寬帶普及率（internet）為工具變量進行內(nèi)生性檢驗.采用兩步工具變量法，利用互聯(lián)網(wǎng)寬帶普及率對數(shù)字普惠金融的影響進行了第一階段的OLS回歸，其結果見表6中（1）.結果表明，工具變量對數(shù)字普惠金融指標的解釋能力較強，存在著正相關，與理論分析一致.（1）中F 值是166.14，大于經(jīng)驗標準值10，拒絕弱工具變量假設［35］.因此，該文選取互聯(lián)網(wǎng)寬帶普及率作為工具變量合理.

表6中第二階段Wald檢驗結果為67.17，P值為0.001，通過了1%的顯著性水平檢驗，說明模型的確存在內(nèi)生性.考慮內(nèi)生性問題后，Dif的系數(shù)為0.529.引入工具變量后，Dif 系數(shù)的顯著程度和方向沒有改變，結果仍然是穩(wěn)健的，證實了發(fā)展數(shù)字普惠金融對于推動鄉(xiāng)村振興的積極作用.

4.3 區(qū)域異質(zhì)性分析

在中國的地理位置上，存在著一條將全國分成東南和西北兩大地區(qū)的“胡煥庸線”.兩個區(qū)域自然與人文特征、經(jīng)濟發(fā)展水平有明顯的差別，反映出中國地域間的人口分布差異和資源環(huán)境差異［36］.在“胡煥庸線”所劃分的兩大區(qū)域，數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的作用將表現(xiàn)出怎樣的差異？該文采用“胡煥庸線”對各省份進行劃分，回歸結果見表7.

從表7可見，在“胡煥庸線”的東南和西北區(qū)域，數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興都具有明顯的推動效應，尤其是“胡煥庸線”西部區(qū)域，數(shù)字普惠金融發(fā)展對鄉(xiāng)村振興的推動作用更加明顯.主要是由于“胡煥庸線”東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平高，基礎設施完備，人才集聚，金融服務業(yè)發(fā)展迅速，傳統(tǒng)的金融機構已經(jīng)形成了一個完整的、規(guī)模較大的服務網(wǎng)絡，這可能會對數(shù)字普惠金融這樣的新型金融模式產(chǎn)生一定的擠壓效應.而在“胡煥庸線”西部區(qū)域，近年來，數(shù)字普惠金融得到快速的發(fā)展，并迅速滲透到農(nóng)村的各個產(chǎn)業(yè)，以低門檻、低成本的優(yōu)勢，將普惠性發(fā)揮到了極致，促進鄉(xiāng)村振興.

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4.4 中介效應檢驗

為檢驗數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的影響中，收入增長與收入分配是否起到中介作用，采用中介效應模型對其實證分析，結果見表8（收入增長）和表9（收入分配）.結果顯示以收入增長和收入分配為中介變量建立的模型，均存在顯著的中介效應.具體而言：由表8可知，以收入增長為中介變量，得到的數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的總效應為0.151，直接效應為0.104，間接效應為0.047，中介效應所占比例為31.13%；由表9可知，以收入分配為中介變量，得到的數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的總效應為0.138，直接效應為0.100，間接效應為0.038，中介效應所占比例為27.54%.可知，作為數(shù)字普惠金融推進鄉(xiāng)村振興的中介作用機制，收入增長的中介作用強于收入分配.

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4.5 空間溢出效應

（1）計量模型選擇

空間溢出效應檢驗的前提是存在空間效應.該文通過莫蘭指數(shù)I判斷出2011 ～2020年鄉(xiāng)村振興和數(shù)字普惠金融的空間相關性均顯著為正，莫蘭圖顯示大部分區(qū)域位于一三象限，說明整體呈現(xiàn)空間正相關關系.再通過普通面板模型計算LM和R－LM統(tǒng)計量，檢驗結果顯示SLM和SEM的Robust LM值都在1%的水平下顯著，各變量之間具有空間分布屬性，誤差項和滯后項均存在空間相關性，進一步進行Wald檢驗，不管是SLM的Wald檢驗還是SEM 的Wald 檢驗均通過1%水平的顯著性檢驗，拒絕SDM 可以退化成SLM和SEM的原始假定，所以應采用空間杜賓模型.Hausman檢驗結果表明，空間杜賓模型的隨機效應模型優(yōu)于固定效應模型.因此，該文選取空間杜賓模型的隨機效應模型進行分析.

（2）空間計量模型回歸

空間計量模型結果見表10，根據(jù)結果可以看出數(shù)字普惠金融系數(shù)顯著為正，這表明發(fā)展區(qū)域數(shù)字普惠金融能夠促進鄉(xiāng)村振興，這與前文結果一致，再次證明假設1 的穩(wěn)健性.對于空間變量而言，空間自回歸系數(shù)在5%水平下顯著為正，說明一個地區(qū)鄉(xiāng)村振興越強，也會推進周邊地區(qū)鄉(xiāng)村振興的實現(xiàn)，一個地區(qū)鄉(xiāng)村振興發(fā)展越滯后，也會減小周邊地區(qū)鄉(xiāng)村振興的發(fā)展.空間數(shù)字普惠金融系數(shù)W × dif顯著為負，說明一個地區(qū)的數(shù)字金融普惠的發(fā)展通過推進本地區(qū)的鄉(xiāng)村振興發(fā)展，從而加大了周邊地區(qū)鄉(xiāng)村振興的發(fā)展.

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表11是分為直接效應、間接效應和總體效應的結果，直接效應顯著為正，再一次證明了本區(qū)域的數(shù)字普惠金融能夠促進本區(qū)域的鄉(xiāng)村振興，同時，間接效應顯著為負，說明一個地區(qū)的數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以通過推進本地區(qū)鄉(xiāng)村振興，促進周邊地區(qū)的鄉(xiāng)村振興，與上述結果一致，再次證明了結果的準確.

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（3）空間計量模型的穩(wěn)健性檢驗

借鑒趙濤等對空間模型進行穩(wěn)健性檢驗的方法［37］，對其進行空間加權矩陣的調(diào)整，采用鄰接權重矩陣取代地理距離權矩陣，得到的結果見表12.替換成鄰接權重矩陣后，解釋變量的系數(shù)符號和顯著程度等與表12中的空間自回歸系數(shù)具有高度一致性，整體估計結果穩(wěn)定，進一步說明該文所估計的空間杜賓模型結果是穩(wěn)健的.

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5 結論及建議

5.1 結論

該文以中國2011 ～2020年省級面板數(shù)據(jù)為基礎，從產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、鄉(xiāng)風文明、治理有效、生活富裕5個方面構建鄉(xiāng)村振興的綜合評價體系，并運用面板回歸模型、中介效應模型和空間杜賓模型，探討了數(shù)字普惠金融在鄉(xiāng)村振興中的作用.事實證明.

（1）發(fā)展數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興具有明顯的促進作用，對于鄉(xiāng)村振興的“生態(tài)宜居、治理有效、生活富裕”等維度的作用較為明顯.

（2）數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度等維度均顯示出明顯的促進作用，其中使用深度作用效果最佳.

（3）中介效應模型驗證了數(shù)字普惠金融的發(fā)展能通過促進收入增長和優(yōu)化收入分配來推動鄉(xiāng)村振興的發(fā)展.

（4）從區(qū)域上看，數(shù)字普惠金融對“胡煥庸線”以西地區(qū)鄉(xiāng)村振興的推進作用要強于“胡煥庸線”以東地區(qū).

（5）數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的影響具有顯著的空間溢出效應，其溢出效應會帶動周邊區(qū)域的鄉(xiāng)村振興.

5.2 建議

（1）加強普及數(shù)字普惠金融知識，提高農(nóng)民群眾的金融素質(zhì).政府有關部門、金融機構、行業(yè)協(xié)會等組織要定期開展數(shù)字普惠金融宣傳，通過在村委會的宣傳欄定期發(fā)放數(shù)字普惠金融刊物，舉辦相關知識講座，請專家為農(nóng)戶解答有關問題，通過產(chǎn)品宣講、免費試用等方式，增強農(nóng)村居民對數(shù)字普惠金融的認識和信任.

（2）強化數(shù)字普惠金融體系建設，完善農(nóng)村普惠金融環(huán)境.政府需加強建設農(nóng)村光纖、5G網(wǎng)絡覆蓋面和信號強度等方面的基礎設施，以促進農(nóng)村網(wǎng)絡的普及.各銀行機構要加快更新農(nóng)村普惠網(wǎng)點中的智能化金融設施，以彌補城鄉(xiāng)“數(shù)字鴻溝”，增強數(shù)字普惠金融的覆蓋面.

（3）強化對數(shù)字普惠金融的監(jiān)管，確保農(nóng)民普惠金融的合法權益.推進農(nóng)村普惠金融的立法、行業(yè)標準的制訂等方面的工作.要健全數(shù)字普惠金融監(jiān)管制度，構建協(xié)調(diào)監(jiān)管機制，共同防范數(shù)字化技術和金融服務交叉所帶來的金融風險.通過加強對數(shù)字金融市場的監(jiān)管，降低風險，為農(nóng)戶創(chuàng)造一個安全穩(wěn)定的交易環(huán)境，促進金融服務的普及化、信用化和便利化，進一步深化數(shù)字普惠金融.