民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題及其對(duì)策

程思茹

近年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，并逐漸在加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)造稅收、增加就業(yè)機(jī)會(huì)、擴(kuò)大內(nèi)需等方面發(fā)揮重要作用，但融資難問(wèn)題也成為制約其發(fā)展的重要因素，民營(yíng)企業(yè)融資存在的主要問(wèn)題有融資方式不完善、融資渠道單一、缺乏科學(xué)的管理制度、商業(yè)信用缺失等，為進(jìn)一步解決其融資難問(wèn)題，本文重點(diǎn)分析這幾類(lèi)問(wèn)題，并提出解決對(duì)策，以期能促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

改革開(kāi)放至今，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)獲得了長(zhǎng)足發(fā)展，尤其是黨的十五大以來(lái)，國(guó)家明確提出了以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的國(guó)策，這一國(guó)策為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟了一條道路，同時(shí)也推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。

2012年至2021年，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)數(shù)量從1085萬(wàn)家增至4881萬(wàn)家，從79.4%增至92.1%。2022年企業(yè)財(cái)富500強(qiáng)排行榜顯示，民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量在不斷增多、名次不斷提前。民營(yíng)企業(yè)為社會(huì)提供了許多工作崗位，一定程度上緩解了就業(yè)難題，提高我國(guó)稅收、減輕了社會(huì)工作負(fù)擔(dān)的同時(shí)，推動(dòng)了生產(chǎn)力的發(fā)展。就目前整體情況而言，民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)從發(fā)展初始階段轉(zhuǎn)換到發(fā)展中間過(guò)渡環(huán)節(jié)，但融資問(wèn)題愈來(lái)愈變成影響民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題，也成為社會(huì)各界人士關(guān)注的焦點(diǎn)。所以了解民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題，有利于幫民營(yíng)企業(yè)解決融資難題。

一、民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)

（一）以傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)營(yíng)為主，產(chǎn)業(yè)趨同化

目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展以傳統(tǒng)工業(yè)為主，具有明顯產(chǎn)業(yè)趨同的特征。民營(yíng)企業(yè)重點(diǎn)分布于勞動(dòng)密集型行業(yè)和簡(jiǎn)易生產(chǎn)加工行業(yè)，例如：建材、裝修、房地產(chǎn)、冶金設(shè)備等。這些行業(yè)的門(mén)檻較低，技術(shù)簡(jiǎn)單，有利于民營(yíng)企業(yè)的加入。伴隨著中國(guó)市場(chǎng)由賣(mài)家市場(chǎng)變?yōu)橘I(mǎi)家市場(chǎng)之后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中開(kāi)始受到來(lái)自其他領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，而勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中將會(huì)處于不利地位，所以中小型企業(yè)會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重分化。

（二）數(shù)量多，分布廣，地區(qū)差異性大

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量已達(dá)4881萬(wàn)家，比上年增長(zhǎng)8.5%。中小企業(yè)工業(yè)產(chǎn)值和利稅也在不斷增長(zhǎng)，尤其是產(chǎn)品加工業(yè)、服務(wù)業(yè)的比重在不斷提高，盡管很多中小型企業(yè)每年都會(huì)由于經(jīng)營(yíng)不善而倒閉，但是伴隨著近年來(lái)市場(chǎng)全面深化改革和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，整體來(lái)看中小型企業(yè)的數(shù)量還是呈現(xiàn)不斷增多的趨勢(shì)，并且我國(guó)東、中、西部地區(qū)中小企業(yè)存在著顯著的地域差別。

（三）經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，技術(shù)裝備水平低

近十年來(lái)，民營(yíng)公司的平均注冊(cè)資金由93000元增加到681000元，增加了6倍多。不過(guò)跟國(guó)企、外資公司相比，其發(fā)展還是相對(duì)緩慢的，且資金規(guī)模也有很大差距。在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)中，民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)的比重相對(duì)較低，其平均注冊(cè)資金只有14000元。從就業(yè)形勢(shì)來(lái)看，在1999年末，我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)已達(dá)700多萬(wàn)家，其中有2/3是個(gè)體工商戶(hù)。中小民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、投入少，多為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，技術(shù)水平低，因此難以形成相對(duì)較大的產(chǎn)業(yè)鏈。但在就業(yè)方面的收入彈性卻要比大型公司大得多。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

民營(yíng)企業(yè)大都規(guī)模較小，且缺乏一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，加上思想比較保守，導(dǎo)致其難以適應(yīng)各種經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。銀行向民營(yíng)企業(yè)提供的貸款風(fēng)險(xiǎn)性較高，民營(yíng)企業(yè)的融資渠道相對(duì)缺乏，這就造成了其融資難、融資貴的現(xiàn)象。在2021年全國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)百?gòu)?qiáng)中，44%的民營(yíng)企業(yè)是重工業(yè)，而在這些領(lǐng)域里，制造業(yè)依然是最集中的產(chǎn)業(yè)，這說(shuō)明了民營(yíng)企業(yè)缺乏創(chuàng)新意識(shí)。另外，相關(guān)研究表明，我國(guó)約85%的民營(yíng)企業(yè)是家族企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)缺乏完備的內(nèi)部管理，經(jīng)營(yíng)模式混亂、發(fā)展觀念和融資觀念固化，從而缺少發(fā)展契機(jī)。

（二）銀行貸款困難

民營(yíng)企業(yè)貸款大多具有期限短、金額小、利率高等特征。中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院《降成本：2017年的調(diào)查與分析》顯示，目前，國(guó)企的融資成本相對(duì)低廉，而在同樣的規(guī)模和成本上，民營(yíng)企業(yè)卻處于弱勢(shì)。通過(guò)分析各類(lèi)銀行小額信貸發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行占據(jù)了較多比例。其中，國(guó)有商業(yè)銀行僅提供了1/3的資金支持。而規(guī)模較大的銀行資本雄厚，經(jīng)營(yíng)規(guī)范，融資費(fèi)用相對(duì)低廉，但在規(guī)模較大的商業(yè)銀行的選擇中，民營(yíng)企業(yè)往往不被看好，所以有融資貴，融資難的情況。

（四）營(yíng)商環(huán)境不佳

民營(yíng)企業(yè)融資難的原因之一是融資成本高，尤其是額外的籌資費(fèi)用，來(lái)自非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，如小額貸款公司和擔(dān)保公司。這些籌資費(fèi)用導(dǎo)致大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)無(wú)法負(fù)擔(dān)。同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)在營(yíng)商環(huán)境中也受到諸多限制，其中所有制歧視仍然存在。需要進(jìn)行更加優(yōu)化的改善。此外，當(dāng)前貸款機(jī)構(gòu)對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)也存在一定問(wèn)題。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，相較于國(guó)有企業(yè)，他們?cè)谫Y金實(shí)力、行業(yè)影響力等方面存在差距，因此在申請(qǐng)貸款時(shí)也更難被批準(zhǔn)。這也讓民營(yíng)企業(yè)融資難度加大。

三、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因分析

（一）融資方式不完善，渠道單一

我國(guó)中小企業(yè)的融資方式不夠完善，其原因有：融資渠道與市場(chǎng)供求失衡和融資結(jié)構(gòu)失衡兩個(gè)方面。民營(yíng)公司要根據(jù)自身需要、資金期限和融資目標(biāo)來(lái)確定融資途徑。但由于我國(guó)金融體制、企業(yè)自身資質(zhì)、政策制定者對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)不足等諸多原因，使得我國(guó)企業(yè)在實(shí)際融資中往往存在著與資金需求不適應(yīng)的問(wèn)題。一是融資和用資的時(shí)間不一致，最具代表性的是短期貸款和長(zhǎng)期投資。民營(yíng)企業(yè)往往很難從銀行得到長(zhǎng)期的借款，所以在融資過(guò)程中，很多民營(yíng)企業(yè)都會(huì)采用短期借款來(lái)提高融資效率。但這樣的做法也存在安全隱患，一旦短期借貸結(jié)束，企業(yè)將會(huì)有更大的財(cái)務(wù)危機(jī)。二是因?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)用方法不甚熟悉，眼光狹隘，一心想著如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前的財(cái)務(wù)難題，導(dǎo)致融資不合理。比如，公司可以通過(guò)債券、融資租賃等融資渠道獲得融資，但由于企業(yè)管理者不了解融資模式，因此采取了更高成本的融資方式。

融資渠道單一、渠道狹窄同樣是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題之一。單一的融資結(jié)構(gòu)難以適應(yīng)多樣化的融資需要。由于很多民營(yíng)企業(yè)并沒(méi)有上市，也沒(méi)有對(duì)外公布財(cái)務(wù)報(bào)告，所以金融機(jī)構(gòu)也不知道公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況、負(fù)債狀況以及貸款風(fēng)險(xiǎn)，而且也不能長(zhǎng)期監(jiān)測(cè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)往往忽略了建立和維護(hù)公司信用體系，自身的信用狀況不佳，導(dǎo)致了銀行在放貸過(guò)程中面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。這也讓銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款發(fā)放更加慎重。同時(shí)，由于監(jiān)督難度大，民間金融機(jī)構(gòu)也陷入了一片混亂之中，這就導(dǎo)致了民營(yíng)公司的融資渠道不斷被壓縮。

（二）金融體制存在制度性歧視，待遇不公

民營(yíng)企業(yè)由于多種原因在成立時(shí)的產(chǎn)業(yè)層次和經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較低，規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國(guó)有企業(yè)存在較大差距，限制了他們?cè)诔砷L(zhǎng)過(guò)程中的發(fā)展。為解決這些問(wèn)題，應(yīng)采取一系列措施，例如制定針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融政策，增加民營(yíng)企業(yè)的貸款額度和融資渠道，提高民營(yíng)企業(yè)的資信度，增加對(duì)他們的信貸支持力度。此外，銀行應(yīng)該為民營(yíng)企業(yè)提供特別的產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足其不同的需求。政府應(yīng)該制定優(yōu)惠政策來(lái)幫助民營(yíng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，升級(jí)技術(shù)，并推進(jìn)市場(chǎng)化改革，以提高民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位。這樣，才能夠更好地推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，切實(shí)解決融資難問(wèn)題，使這些企業(yè)在市場(chǎng)中獲得更大的機(jī)遇和發(fā)展空間。

（三）制度建設(shè)不完整，制度改革滯后

當(dāng)前國(guó)家缺乏針對(duì)民營(yíng)企業(yè)資金短缺的信貸扶持政策法規(guī)，導(dǎo)致中小型民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中會(huì)遇到信用問(wèn)題。缺乏相關(guān)的法律規(guī)定會(huì)導(dǎo)致部分金融機(jī)構(gòu)不愿意向此類(lèi)企業(yè)提供貸款，限制了他們的融資渠道。此外，由于制度不完善，一些涉及資金的行為也缺乏剛性約束。要解決這些問(wèn)題，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)不斷壯大發(fā)展，提高其信用評(píng)級(jí)。這樣才能夠更好地解決信用問(wèn)題，讓民營(yíng)企業(yè)能夠更好地融入金融體系，發(fā)揮其重要作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

國(guó)有或國(guó)有控股的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成我國(guó)金融體系的主要組成部分，但此類(lèi)金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步跟上現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。在這種產(chǎn)權(quán)制度下，金融機(jī)構(gòu)的委托代理問(wèn)題是普遍存在的。為解決這些問(wèn)題，需要進(jìn)一步創(chuàng)新金融制度，探索靈活、有效的委托代理機(jī)制，以形成激勵(lì)和約束的平衡。成立專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)，以規(guī)范行業(yè)和提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和專(zhuān)業(yè)水平，提高金融機(jī)構(gòu)的代理人服務(wù)質(zhì)量和道德水平，有效防范和制止違規(guī)和違法行為的發(fā)生。此外，政府還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，加大對(duì)違規(guī)行為的處罰力度，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的人員和管理制度的考核與監(jiān)管，提高對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸支持力度，切實(shí)維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和安全。

四、民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策分析

（一）強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)功能，拓寬融資渠道

建立專(zhuān)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)為民營(yíng)企業(yè)提供融資服務(wù)，根據(jù)企業(yè)各個(gè)時(shí)期發(fā)展的情況，制訂相應(yīng)的資金計(jì)劃，以緩解由于信貸困難而無(wú)法獲得信貸的情況。這樣可以使民營(yíng)企業(yè)在融資的過(guò)程中門(mén)檻更低，手續(xù)更簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更小。當(dāng)前，我國(guó)大部分的民營(yíng)企業(yè)都是從銀行獲得融資的，所以可以采取稅收減免和調(diào)節(jié)利率的浮動(dòng)幅度來(lái)實(shí)現(xiàn)資本的收回。同時(shí)，各大金融機(jī)構(gòu)也要加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度。另外，要建立相應(yīng)的金融中介服務(wù)，利用民營(yíng)企業(yè)的資信評(píng)價(jià)對(duì)合格的公司進(jìn)行擔(dān)保，從而緩解民營(yíng)企業(yè)融資困難。

同時(shí)，要根據(jù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)和企業(yè)自身的資金流動(dòng)特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)各種具有彈性的融資方式，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造更好的融資途徑。要重視發(fā)展民營(yíng)企業(yè)的結(jié)算工具，要充分利用銀行網(wǎng)點(diǎn)多等有利條件，為民營(yíng)企業(yè)提供更多的便利信息。加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持和扶持，以保證其融資活動(dòng)的順利進(jìn)行。

（二）加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部建設(shè)，提升企業(yè)信用度

融資能力的高低取決于企業(yè)內(nèi)部的素養(yǎng)和信用資質(zhì)情況。現(xiàn)階段，在中國(guó)民營(yíng)企業(yè)存在著大量產(chǎn)權(quán)年限錯(cuò)亂和制度不健全的問(wèn)題。企業(yè)決策不科學(xué)，自主創(chuàng)新能力差，財(cái)務(wù)報(bào)表不合規(guī)，與事實(shí)不符。因此，要提升民營(yíng)企業(yè)信用資質(zhì)，首先，要確立定義產(chǎn)權(quán)關(guān)系，處理公司最終的所屬難題；其次，民營(yíng)企業(yè)要推行使用權(quán)和所有權(quán)的分開(kāi)，完成投資人和經(jīng)營(yíng)者的分離。民營(yíng)企業(yè)要強(qiáng)化內(nèi)部管理制度，建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和規(guī)范的公司治理體系，建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件的員工薪酬體系。此外，經(jīng)營(yíng)者要注重市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)，在符合銷(xiāo)售市場(chǎng)規(guī)范的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，降低新產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提高收益率，確保償還債務(wù)能力。

民營(yíng)企業(yè)要持續(xù)發(fā)展壯大，必須要重視樹(shù)立和維持良好的信譽(yù)，提高其信譽(yù)度。任何一種金融融資渠道都可能會(huì)對(duì)公司的資信評(píng)級(jí)提出不同的標(biāo)準(zhǔn)，提高公司的信貸水平是提高其財(cái)務(wù)狀況的唯一途徑。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范，塑造公司的良好形象，提高銀行在融資階段對(duì)公司的信心。既可有效地化解金融危機(jī)，又有助于提高公司的整體競(jìng)爭(zhēng)能力。要提高信貸水平，就需要增強(qiáng)信貸意識(shí)，加強(qiáng)信貸管理，嚴(yán)格控制信貸，按時(shí)還款。

因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)誠(chéng)信文化，重視樹(shù)立良好的企業(yè)品牌，成立專(zhuān)業(yè)的監(jiān)管團(tuán)隊(duì)。特別是對(duì)工作人員的管理，對(duì)違反公司規(guī)章的行為進(jìn)行嚴(yán)懲。同時(shí)，要重視與銀行、擔(dān)保公司的協(xié)作，積極提供相關(guān)的真實(shí)資料，提高其透明度。公司應(yīng)以誠(chéng)信為本，重視誠(chéng)信教育，從而對(duì)公司的聲譽(yù)產(chǎn)生積極的作用，減少融資費(fèi)用，提高融資的成功率和公司的實(shí)際收益，增加公司的品牌形象，進(jìn)一步提高公司的信譽(yù)，形成一個(gè)良好的循環(huán)。因此，為了獲得更為暢通的融資資金渠道，民營(yíng)企業(yè)必須重視自身的經(jīng)營(yíng)和誠(chéng)信的建立。

（三）完善制度建設(shè)，創(chuàng)新管理模式

金融企業(yè)應(yīng)根據(jù)中小民營(yíng)企業(yè)的需求，制定適合他們的貸款管理制度，并完善運(yùn)作機(jī)制，以提高放貸效率。為簡(jiǎn)化貸款流程，對(duì)信用評(píng)估良好的中小民營(yíng)企業(yè)可適當(dāng)下放小額或短期貸款權(quán)利。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要加快推進(jìn)金融創(chuàng)新，探索出更加適合中小民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)模式。應(yīng)提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的信貸支持力度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估和監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)貸款過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管控。政府還要制定相應(yīng)的政策措施，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的信貸支持力度，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，增加中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展活力。

解決民營(yíng)企業(yè)融資困難的問(wèn)題，需要改革金融部門(mén)的管理模式。首先，應(yīng)提升民營(yíng)企業(yè)地位，轉(zhuǎn)變以國(guó)有企業(yè)為主的觀念，重視中小民營(yíng)企業(yè)。其次，對(duì)于地理位置較偏、規(guī)模較小的民營(yíng)企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可以適當(dāng)下放審批權(quán)限，方便他們進(jìn)行貸款。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的授信管理辦法也需要針對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，例如，放寬“零風(fēng)險(xiǎn)”管理要求，積極主動(dòng)向有信用、有收益、有潛力的民營(yíng)企業(yè)提供符合要求的信貸服務(wù)。最后，應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)制定相應(yīng)的激勵(lì)和約束機(jī)制，倡導(dǎo)積極服務(wù)中小民營(yíng)企業(yè)。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要政府和金融機(jī)構(gòu)共同努力，建立健全的管理制度和政策體系。

結(jié)語(yǔ)：

總而言之，隨著中國(guó)全面深化改革，民營(yíng)企業(yè)將在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中扮演更加重要的角色。要持續(xù)地發(fā)展和增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的積極性，充分運(yùn)用市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制，為民營(yíng)企業(yè)融資提供融資擔(dān)保，建立針對(duì)中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)風(fēng)投、建立民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)價(jià)體制，為民營(yíng)企業(yè)融資創(chuàng)造更加便利的社會(huì)環(huán)境。