生豬去產能不及預期后期供應仍偏寬松

虞華　徐文軍

關鍵詞：生豬價格；穩產保供；豬瘟疫苗

0 引言

今年以來，生豬價格持續處于低位，養豬戶決策出現明顯分化。一部分養豬戶擔心豬價繼續下跌，加快了去產能進度，以減少虧損；而另一部分養豬戶則看好下半年的豬價走勢，預留和購進了不少母豬。4 月份以來，豬價既沒有深跌，也沒有大漲，而是維持在14 元/kg 左右，中小養豬戶惜售推漲情緒較濃。預計今年生豬供給較為充裕，豬價總體較為穩定，波動幅度將較去年明顯下降。

1 1-4 月國內生豬市場情況回顧

2023 年前四個月，生豬出欄接近2 億頭，出欄增加疊加消費淡季，導致生豬價格出現下跌。4月中旬，多地豬價“破7”，豬價階段性觸底。豬價最低點在4 月20 日，每千克為13.70 元，比2022年同日低0.62 元，比2022 年全年最低點（3 月20日）11.53 元高了2.17 元。最高點在2 月25 日，每千克為15.64 元，比2022 年同日高27%，比2022年全年最高點（10 月20 日）27.92 元/kg 低了44%（圖1）。

1.1生豬、豬肉月均價格略高于上年同期

2023 年1-4 月份全國生豬出場價格平均為14.69 元/kg，比上年同期的13.04 元/kg 高1.65 元/kg，上漲12.7%；比2021 年同期的28.90 元/kg 低14.21 元/kg，跌49%。其中，1 月份均價為14.86 元/kg，比上年同月的14.36 元/kg 高0.50 元/kg；2 月份均價為14.76 元/kg，比上年同月的12.66 元/kg高2.10 元/kg；3 月份均價為14.98 元/kg，比上年同月的12.07 元/kg 高2.91 元/kg；4 月份均價最低，為14.14 元/kg，比上年同月的13.08 元/kg 高1.06元/kg（圖2）。2023 年4 月25 日全國生豬平均出場價格為14.48 元/kg，比上年同日的14.47 元/kg 高0.01 元/kg。2023 年1-4 月份全國豬肉批發價格平均為21.27 元/kg，比上年同期的19.87 元/kg 高1.40 元/kg，上漲7%；比2021 年同期的39.83 元/kg 低18.56 元/kg，跌47%。其中，1 月份均價為23.69 元/kg，比上年同月的22.26 元/kg 高1.43 元/kg；2 月份均價為21.12 元/kg，比上年同月的20.29元/kg 高0.83 元/kg；3 月份均價為20.72 元/kg，比上年同月的18.33 元/kg 高2.39 元/kg；4 月份均價最低，為19.53 元/kg，比上年同月的18.61 元/kg高0.92 元/kg（圖3）。2022 年4 月25 日全國豬肉批發價格為19.35 元/kg，比上年同日的19.23 元/kg 高0.12 元/kg。

1.2豬糧比價持續牌預警區域，多日跌破5：1

2023 年前四個月，隨著豬價持續下跌，豬糧比價持續走低，1 月5 日跌至5.15：1，1 月15 日跌至4.77：1，4 月15 日跌至4.71：1，4 月25 日回升至5.03：1。價格監測資料顯示，2023 年1-4 月全國平均豬糧比價為5.01：1，比上年同期的4.67：1 上升0.34 個點，高7%。其中，1 月份豬糧比價為5.05：1，比上年同月的5.26：1 低4%；2 月份豬糧比價為5.02：1，比上年同月的4.58：1 高10%；3 月份豬糧比價為5.10：1，比上年同月的4.25：1 高20%；4月份豬糧比價為4.86：1，比上年同月的4.59：1 高6%；4 月25 日豬糧比價為5.03：1（圖4）。4 月中旬，我國生豬平均批發價格已有18 個省跌破每千克14 元的整數關卡，生豬養殖頭均虧損超過200 元。

1.3生豬去產能不及預期，供應仍偏寬松

國家統計局調查監測資料顯示，2023 年一季度全國豬牛羊禽肉產量為2 456 萬噸，比上年同期增加61 萬噸，增長2.5%。其中豬肉產量1590萬噸，增加29萬噸，增長1.9%。2023 年一季度，全國生豬出欄19 899 萬頭，比上年同期增加333 萬頭，增長1.7%。2023年一季度末全國生豬存欄43 094 萬頭，同比增加842 萬頭，增長2%；環比減少2161 萬頭，下降4.8%（圖5）。其中，能繁母豬存欄4 305 萬頭，同比增加120 萬頭，增長2.9%；環比減少85萬頭，下降1.9%（圖6）。生豬產能在逐步調減。

1.4豬肉進口量逐月雖有減少但同比增長

據海關總署最新數據顯示，2023 年一季度中國進口豬肉53 萬噸，同比增長27.7%。其中：1 月份進口22 萬噸，同比增長43.1%；2 月份進口16萬噸，同比增長23.1%；3 月份進口15 萬噸，同比增長7.1%（圖7）。

2 后期豬價整體走勢研判

截至3 月末，全國能繁母豬存欄相當于正常保有量的105%，能繁母豬存欄以及生豬存欄依舊處于高位，意味著今年一季度去產能不及預期，供應仍偏寬松。生豬供需基本面上，一季度整體屠宰量仍維持高位，并高于去年同期水平（圖8），出欄體重雖有連續回落，但絕對體重仍在120kg 以上，反映上游大豬仍在釋放之中，二育增加導致大豬仍有階段性出欄壓力。從目前的存欄以及屠宰企業庫存來看，今年下半年市場不會出現生豬貨源緊張或豬肉緊張的狀態，供應寬松大概率延長至今年下半年。農業部監測數據顯示，2022 年9 月到今年2 月全國新生仔豬數量各月環比增幅逐月增加，至少對應到今年7 月生豬出欄供給相對充足。從出欄體重來看，當前生豬出欄均重同比去年增加約3%，預計二育豬源仍將支撐出欄體重。

針對今年以來豬價低位運行情況，國家發改委會同有關部門于今年2 月掛牌收儲今年第一批2 萬噸中央豬肉儲備，同時指導各地同步收儲“托市”。與此同時，天邦食品、傲農生物、東瑞股份、羅牛山、正虹科技等生豬養殖上市企業均在近期發布定增計劃，募集資金多用于生豬產業鏈建設和補充資金等。從生豬養殖的核心指標來看，今年可能是最近幾年來豬價走勢最穩的一年。豬周期的一個核心指標是能繁母豬產能，從2022年4月份開始，能繁母豬存欄量隨著豬價反彈一直持續增長，但是累計增幅比較溫和。今年1 月份以后豬價又有回落，連續三個月能繁母豬的降幅也相對較小。如果能繁母豬的波動相對較小，那么豬價的波幅將會明顯收窄。

現階段總體生豬價格基本處于底部區間，市場經過近40天的持續下跌后，繼續下跌支撐已顯不足，由于目前國內生豬產能總體處于合理充裕水平，生豬價格進一步明顯下跌的可能性較小。五一后隨著各地氣溫逐步轉暖，居民外出消費需求增多，各地餐飲及旅游業消費需求有望陸續升溫，豬肉消費或將出現適度回升，屆時需求端對豬價的提振力度將逐步轉強，生豬價格有望逐步回升至合理區間（圖9）。值得一提的是，目前生豬養殖逐步向規模化、集團化方向發展，而且規模化占比得到明顯提升。今年豬場中大豬存欄量明顯高于去年同期，產能較為充裕。此外，從凍品庫存來看，隨著屠宰場持續入凍，凍品庫存持續攀升。截至4月20 日，全國凍品庫容率為31.9%，明顯高于去年最高點28.24%。當前凍鮮價差倒掛，凍品銷售不暢，待凍鮮價差恢復，凍品持續出庫，目前凍品的高庫存水平將抑制豬價上漲空間。建議養殖戶理性看待生豬市場行情走勢，不要盲目壓賭后市，因為總的來說供給端充足，豬價不存在暴漲的根基。