老齡化背景下提升我國居民養老財富儲備的對策

孫欣然

提升居民養老財富儲備對于維護社會穩定、刺激消費需求、提升生活福祉都具有重要作用。近幾年來，我國居民養老財富儲備有所提升，但隨著我國老齡化程度的不斷加深，規模不斷擴大，居民養老財富儲備面臨著較大挑戰。分析我國老齡化背景下居民養老財富儲備的現狀，發現我國存在居民養老財富儲備不足，養老儲備意識淡薄，養老金融產品供給不足等問題。我國應當積極提升居民養老財富儲備，有效應對人口老齡化帶來的挑戰，推動經濟持續增長、培養居民的儲備意識、增加居民的管理知識，同時不斷探索創新我國養老金融產品，健全養老服務體系，以提升居民養老財富儲備，提高居民生活福祉。

一、問題的提出

隨著我國醫療水平、科學技術的不斷發展進步，人們的健康狀況得到保障，人口平均壽命逐年增長，人口結構出現“倒金字塔”型，出現人口老齡化問題。人口老齡化主要表現在兩個方面，一方面是老年人口數占社會總人口數的比重上升；另一方面是社會人口年齡結構偏老年化狀態。根據聯合國制定的老齡化標準，當一個國家或地區65歲以上的老年人口數占社會總人口數的比重超過7%或60歲以上的老年人口數占社會總人口數的比重超過10%，則意味著該國家或該地區出現了人口老齡化的問題。老齡化依據程度不同，被劃分為三個階段，分別為老齡化、深度老齡化以及超級老齡化。當65歲及以上人口數比重超過14%時，則認為達到了深度老齡化。國家統計局數據顯示，截至2022年年末，我國65歲及以上人口的比重達到14.86%，表明當前我國已經進入深度老齡化社會，且2022年《政府工作報告》中提到：“預計2033年左右我國會進入老年比重超20%的超級老齡化社會”。

從上述分析可以看出，我國老齡化程度在不斷加深，規模在不斷擴大，老年人口撫養比呈現上升態勢，統計年鑒數據顯示，2021年我國老年人口撫養比突破20%，已超世界平均水平，意味著目前我國社會背著沉重的養老負擔，“未備先老”的現象逐漸在我國凸顯。在社會早期，人們傾向于通過養育兒女以防止自身老年生活無人依靠。但后來受醫療技術的發展、計劃生育政策的實施、經濟的高質量發展等一系列因素的影響，我國的家庭人口結構受到沖擊，逐漸呈現出421的家庭模式，當代人的觀念也有所改變，人們更傾向于通過聚集經濟財富、儲備養老資金來保障自己的老年生活。同時，居民的養老財富與居民退休后的生活幸福指數有著密切的聯系，如果沒有足夠的養老財富儲備，個人退休后的生活難以得到保障。

在此背景下，為緩解老齡化帶來的復雜社會問題，提升居民養老財富儲備顯得尤為重要。因此，研究老齡化背景下如何加強居民養老財富管理，提升居民養老財富儲備具有重要的研究意義。

二、居民養老財富儲備的界定

隨著我國老齡化程度的加深，為積極應對老齡化帶來的問題，2019年，中共中央、國務院在《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》（以下簡稱《規劃》）中，首次提出了“養老財富儲備”一詞，強調要通過政府、企業和單位、家庭和個人三方的共同努力，增加全社會養老財富儲備，為老年人口的生活提供經濟保障。但《規劃》中并沒有對養老財富儲備一詞做出明確解釋，為進一步分析我國居民養老財富儲備的現狀問題以及解決對策，有必要界定居民養老財富儲備的內涵。

有學者認為，全社會養老財富儲備包含了政府、企業、居民養老財富儲備。其中，居民養老財富儲備占據了主體地位，其主要來源于三個方面，分別為公共養老金、私人養老金以及其他私人儲蓄。其中，公共養老金對標養老第一支柱，私人養老金可以理解為養老第二支柱與第三支柱的總稱，包括企業年金、職業年金以及個人養老金，其他私人儲蓄包括居民個人所擁有的存款、非流動性資產，例如房產、車產等。也有學者認為，養老財富儲備應當既包括三支柱內的養老財富儲備，也應當包括三支柱以外的養老財富儲備。即可以劃分為三支柱稅優計劃養老金儲備、“非稅優型”的養老金儲備以及退休后的收入所得。同時也有學者認為，養老財富儲備體系可以劃分為公共養老財富儲備和私人養老財富儲備。其中，公共養老財富儲備主要來源于公共養老金、基本醫療保險、全國社保基金等。私人養老財富儲備主要來源于職業養老金、個人養老金以及個人的房產、儲蓄等。

綜上所述，居民養老財富儲備與養老三支柱密切相連，因此本文將居民養老財富儲備界定為全社會養老財富儲備的一部分，其可劃分為公共養老金和私人養老金，公共養老金主要來源于由政府主導的養老第一支柱，私人養老金主要來源于以企業單位為主的養老第二支柱和以個人為主的養老第三支柱。其中以個人為主的養老第三支柱包括了稅優型個人養老金儲備和非稅優型養老投資和儲蓄。由于非稅優型養老投資和儲蓄的邊界較為模糊且具有較強的隱私性，所以本文不作為研究重點。

三、老齡化背景下居民養老財富儲備的現狀分析

隨著老齡化程度的不斷加深，我國的居民養老財富儲備面臨著新的挑戰，同時也呈現出了儲備不足、儲備意識淡薄、金融產品體系不健全等諸多問題。

（一）養老財富儲備不足，難以保障基本生活

目前，我國已建立起以政府主導的公共養老金為基礎、以企業、職業年金為補充，與個人養老金制度銜接的多層次、多支柱養老體系。但我國當前的三支柱養老體系存在公共養老金占比過大，企業年金發展速度緩慢，個人養老金制度仍處于發展階段等問題。

公共養老金儲備不足。2021年發布的《中國養老財富儲備調查報告（2021）》顯示，在居民的養老財富來源結構中，公共養老金占比高達83%以上。本文采用基本養老保險基金結存與基本養老保險基金收入之比來反映我國公共養老基金現狀，稱該指標為基本養老保險基金累計結存率。國家人社部發布的統計公報顯示，近幾年來，我國基本養老保險基金累計結存率總體呈現下降趨勢，從2015年的124%降至2021年的97%，意味著隨著老齡化的深入，我國財政面臨著較大的壓力。《中國養老金精算報告（2019—2050）》發布的預測結果顯示，2028年，我國企業職工基本養老保險基金當期結余會出現赤字，至2035年累計結余會耗盡為零。未來我國的老齡化程度會進一步加深，由此看來，居民的養老財富來源如果僅依靠公共養老金，將會難以保障老年人口的生活需求。

私人養老金儲備不足。對于養老第二支柱而言，建立養老第二支柱的目的是為補充第一支柱，緩解財政的支付壓力，但目前我國企業年金覆蓋面不高，并沒有充分發揮其補充作用。國家人社部發布的統計公報顯示，截至2021年年末，我國參加企業年金的職工人數為2875萬人，還不足參加城鎮職工養老保險人數的6%。對于養老第三支柱而言，公共養老金財政支付壓力大，企業年金滲透率低等問題，使得國家迫切需要建立養老第三支柱來補充養老，以更好地滿足老年人口的基本需求。但整體上來看，我國第三支柱養老體系正處于發展階段，存在著不平衡不充分的問題，仍待提高。

此外，《中國養老財富儲備調查報告（2021）》表明大部分受訪者希望退休后的養老收入水平能夠達到退休前的收入水平，但實際中超半數的受訪者退休后的養老收入水平不及退休前的收入水平，甚至有近三成受訪者的收入不及以往收入的一半。綜上所述，老齡化背景下，我國居民的養老財富儲備明顯不足，難以滿足老年人口的基本生活需求。

（二）養老儲備意識淡薄，長期需求短期錯配

提升居民養老財富儲備不僅需要政府和社會的努力，家庭和個人也應當積極建立養老財富儲備。由于公共養老金是政府主導且財政面臨較大支付壓力，以及并不是所有企業都具備企業年金制度，面對一、二支柱的限制性，第三支柱稅優型個人養老金制度成為家庭和個人可自行進行養老財富儲備的關鍵，為高質量養老生活又增添了一道保障。

2022年10月中國養老金融50人論壇在北京順利舉行，會議發布了《中國養老金融調查報告（2022）》，調查結果顯示，近幾年來我國居民有意識開始進行養老財富儲備的人數比例有所增加，但仍存在10.04%的被調查者沒有進行任何養老財富儲備，其中年輕群體占據絕大部分比例。表明我國居民仍然存在養老財富儲備意識淡薄的問題，年輕群體尤甚。

對于可由家庭自主安排的收入，人們可以通過養老理財投資提升養老財富儲備。2022年，中信銀行聯合華夏基金發布《中國居民養老財富管理發展報告（2022）》，報告結果顯示，被調查者普遍希望擁有較大規模的養老財富儲備，超過七成的被調查者認為在退休之前擁有100萬元以上的養老財富儲備才能滿足自己的養老需求。而在實際養老財富儲備規劃的過程中，許多理財投資者對理財投資產品并不了解，缺乏專業金融知識、財富管理知識，同時他們不愿意承擔較大理財投資風險，所以他們更傾向于選擇短期保守的理財投資方式。因此，有超半數的養老投資、理財者更傾向于選擇銀行存款，出現了長期需求短期錯配、預期與實際不符的現象。

（三）養老金融產品較少，產品體系不夠健全

作為居民養老財富儲備來源之一的養老第三支柱能否持續發展，不僅依賴于居民的儲備意識和政府的稅收優惠政策，同時也依賴于養老金融產品供給是否充足，是否滿足居民全生命周期的養老需求。但我國目前在養老金融市場上還存在諸多問題，在提供養老金融產品方面還有待加強，產品服務體系還不夠完善。

首先是我國養老金融產品供給不足，產品同質化現象嚴重，多款產品缺乏差異性，難以滿足人們的多樣化需求。隨著生活水平的提高，人們普遍期望老年時能有高質量的生活，因此對養老金融產品服務的需求變得更加廣泛，對個性化的呼聲也越來越高。《2020年新發行養老理財產品分析報告》發布的數據顯示，2020年我國市場發行的銀行理財產品共64228款，其中有149款養老型的理財產品，占總數的比例還不足1%，出現了養老金融產品供需不平衡的現象。

其次是養老產品服務體系還不夠完善。一是對于老年人而言，他們可能會因為行動不方便、不熟悉投資流程、購買程序復雜等原因而放棄投資。二是缺乏專業性投資規劃咨詢服務。參與者之間的家庭資金狀況、預期收益、投資需求等各不相同，導致他們所適用的養老規劃、投資產品也各不相同，而大多數的參與者不具備充分的金融知識，不能很好地做出適合自己的養老財富儲備規劃。

四、老齡化背景下提升居民養老財富儲備的對策

（一）推動經濟持續增長，完善養老保險體系

提升居民養老財富儲備首先要注重經濟的高質量快速發展。提升居民養老財富儲備離不開財政的支持，財政又離不開經濟基礎的支撐，經濟發展是實現財政職能的基礎。經濟的增長能夠為政府帶來更多收入，可以有效減輕財政在居民養老財富儲備中的支付壓力。

此外，還要健全我國多層次、多支柱的養老保險體系。一方面對于公共養老金而言，老齡化程度的加深使養老金的供給面臨著嚴峻的挑戰，因此要保證公共養老金制度的運行和公共養老基金的供給。一是可以考慮將我國目前實行的基本養老保險統賬結合模式改變為統賬分離的模式，以避免社會統籌基金擠占個人賬戶基金；二是可以進一步推行漸進式推遲退休年齡政策，通過增加養老金繳費年限，縮短養老金領取年限，緩解財政支付壓力。

另一方面對于企業年金而言，要提高企業年金滲透率關鍵在于加大對企業的稅收優惠力度。目前，企業年金中企業的繳費比例上限為8%，而稅收優惠比例為5%，受繳費和稅優差額的影響，再加之企業年金繳費本著自愿的原則，一定程度限制了企業年金中企業的繳費比例。因此，可以考慮將企業年金中企業的稅收優惠比例調整至8%，以此加大稅收優惠力度，不僅可以緩解企業的繳費壓力，還可以降低企業的運營成本，增強企業的競爭力，促進企業的長期發展。

最后對于個人養老金而言，由于個人養老金制度還處于發展階段，所以要建立和完善個人養老金信息平臺，進一步加強對個人養老金制度的宣傳和解讀，同時還要協調金融部門與政府部門共同推進個人養老金制度的長遠發展，統籌規劃養老保險體系的可持續發展。

（二）培養財富儲備意識，增強財富管理教育

個人養老金制度中參與人可以自行選擇養老產品進行投資，由政府給予稅收優惠，其具有較強的自愿性和選擇性。所以，欲使第三支柱彌補一、二支柱的局限性，達到提升居民養老財富儲備的目的，不僅需要增強居民的儲備意識，同時也需要參與人做好投資規劃。

一是對于沒有任何儲備規劃意識的居民，要注重培養其養老財富儲備意識。養老儲備意識的培養要著重以年輕群體為目標，通過政策解讀、召開講座、網站宣傳、平臺信息等方式向居民普及養老財富儲備的重要性與必要性，為其樹立養老財富儲備是貫穿全生命周期的理念，規劃越早開始越好的觀念，以更好地享受時間加復利帶來的利處。

二是對于有養老財富儲備意識但受認知限制的群體。首先，應當加強投資者教育，增強其財富管理能力，普及投保業務、金融產品知識，讓群眾了解和掌握金融知識，提升群眾的養老金融素養，為進一步養老財富管理規劃的實施奠定知識基礎，引導居民合理處置自己的養老財富。其次，養老財富儲備是貫穿全生命周期的，應當引導人們進行長期規劃，形成長期投資的理念。

（三）創新養老金融產品，健全養老服務體系

人口老齡化問題對我國的養老金融產品提出了更高的要求。金融機構應當樹立為客戶全生命周期服務的理念，以發展養老第三支柱，助力居民養老財富儲備增長。

首先要創新養老金融產品。從供給側出發，豐富金融產品和金融服務，鼓勵金融機構致力于探索和創新，使金融機構提供的理財產品或理財服務具有多樣性，充分展現養老金融產品的差異性，提供多樣化、個性化養老產品，滿足不同年齡段、不同消費能力的群體的基本需求。

其次要建立適老化養老產品服務體系，推出個性化綜合服務。一是尊重老年人的使用習慣，可保留人工服務和柜臺咨詢，便于老年人獲取服務和信息，同時還要優化開戶、投資流程，使購買產品和服務的程序適老化，方便老年人進行購買投資。二是應當提供優質的專業化規劃咨詢服務，為投資者提供咨詢平臺，以幫助參與人依據自身的資產情況和投資需求進一步做好適合自己的投資規劃。

（作者單位：山東科技大學財經學院）