ESG如何促進企業創新發展

李勇建　羅文逸

關鍵詞：ESG；供應商集中度；客戶集中度；供應鏈韌性；企業創新

中圖分類號：F252 文獻標識碼：A 文章編號：2096-7932（2023）07-0081-16

一、引言

近年來，不斷演化的社會、環境和經濟挑戰引起了許多復雜的問題。席卷全球的新冠肺炎疫情和頻發的極端天氣給人類社會的生產生活帶來較大沖擊，讓人們進一步認識到氣候變化和非可持續發展給社會帶來的風險與挑戰。黨的二十大報告提出，要積極穩妥推進碳達峰、碳中和，立足我國能源資源稟賦，堅持先立后破，有計劃分步驟實施碳達峰行動。在新發展理念的引領下，越來越多的企業開始披露ESG信息，并意識到綠色發展的重要性。

ESG是一種超越股東視角的發展理念，強調企業不局限于“委托代理理論”所關注的股東視角，還需要對利益相關方，包括債權人、客戶、供應商、員工、社區、自然環境和政府等，承擔責任；是關注到企業環境、社會、治理績效而非僅僅財務績效的評價標準。企業利益相關方可以通過其ESG績效，評估企業在促進經濟可持續發展、履行社會責任等方面的貢獻 ［1］。雖然早期研究表明，企業管理者主要將可持續發展戰略視為成本驅動因素［2］，但近期研究表明，有更多的企業將可持續性發展視為機會［3］。柏培文（2018）［4］研究發現，企業提升ESG表現能夠促進企業可持續發展和長期價值的提升。特別地，ESG信息披露有助于降低供應鏈上下游企業的信息不對稱，從而降低“道德風險”和“逆選擇”的可能性［5］，便于企業識別與尋找優質供應合作伙伴，促進網絡共建。而良性的供應鏈互動在創新中發揮著不可替代的優勢：首先，供應鏈中企業分別聚焦專門化分工，使得創新更有效率［6-7］；其次，供應鏈中可能產生核心企業知識的溢出效應，促進上下游企業的創新［8］。技術創新是經濟社會高質量發展的第一動力［9］，企業作為社會創新的主體［10］，經濟高質量發展經營與企業創新能力關系密切。自主創新能力亦是引領企業利潤和競爭優勢的引擎［11］，是判斷企業發展前景的重要參考。近年來，在我國確立“雙碳”政策目標的背景下，企業價值鏈中產生的所有間接排放量都被納入我國的碳核算范圍，供應鏈體系中的ESG建設將逐漸成為一種商業要求。因此，ESG建設能否由“價值觀”構建起“價值鏈”，賦能供應鏈管理和上下游企業的創新發展值得深入探討。

現有文獻大多研究ESG評價體系與企業環境績效、財務績效及投資者回報的關系，而研究ESG信息披露如何影響供應鏈管理，進而影響企業創新水平的文獻較少。從利益相關者的角度出發，ESG信息披露有助于消除各利益主體的信息不對稱，深化利益相關者間的合作交流，強化媒體輿論的監督功能，迫使企業提升自主創新能力 ［12］。另一方面，從財務角度出發，信息披露以及企業社會責任的承擔需要付出額外成本，加重了企業的經營負擔，“擠出”企業用于自主創新的資金，從而對企業創新績效產生不利影響［13］，尚未有文章以供應鏈集中度為視角討論ESG與企業創新的關系。

有鑒于此，文章構建了2011-2021年中國A股非金融上市公司樣本，通過研究企業ESG表現和企業創新的關系，并從供應鏈集中度的視角探究企業ESG表現對企業創新的作用機制。該研究拓展了ESG績效的研究維度，探討ESG理念的落實能否促進企業自主創新，提質增效，有利于產生更有意義的主題，為資本市場解讀ESG績效和企業創新提供了一個全新的角度。

文章的其余部分結構如下：第二節為文獻綜述，回顧了近年來關于ESG、供應鏈管理與企業創新的研究，并做出研究假設。第三節展示了數據、經驗模型及估計方法。第四節中顯示了經驗結果并進行了中介機制的檢驗，并通過穩健性測試。第五節是結論與啟示。

二、文獻綜述與研究假設

（一）ESG優勢與企業創新能力

創新是經濟高質量發展的重要引擎，2022年中央經濟工作會議指出，要布局實施一批國家重大科技項目。面對我國當前發展面臨的兩個“百年未有之大變局”，企業的自主創新水平不僅關系著企業自身的市場競爭力和價值增長，還影響著我國的綜合國力和國際地位。近年來，中國創新的經濟貢獻日益提升，創新能力不斷增強。隨著中國經濟從高速增長轉向高質量增長的“新常態”階段，經濟增長模式正在從過去的粗放要素驅動向技術創新驅動轉變，創新日益成為推動經濟高質量發展的決定性因素［14］。然而企業的創新活動本身卻是一項高投入、高風險、低成功率的活動［15］。在信息不對稱條件下，企業管理層基于自身業績考量，更傾向于投資低風險，回報較為確定的項目。

近年來，ESG理念的不斷推廣，為上述矛盾提供了解決方案，主要基于以下四個方面。第一，具有ESG優勢的企業更有可能爭取到財政補貼、研發補助等政策傾斜，降低企業創新成本，提高企業創新水平［16］。第二，ESG內涵的可持續發展理念和多維度績效有助于降低委托代理成本，能夠有效避免由于管理層短視導致的企業創新投資不足［17］。第三，具有ESG優勢的企業也能釋放出企業內控完善、現金流狀況較好，管理效率較高等積極信號，有助于企業緩解融資約束，投入資源用于創新研發，形成良性循環，促進創新能力可持續提升。第四，ESG發展理念有助于凝聚企業利益相關方的共識，特別是供應鏈上下游企業建立起基于ESG的制度信任，促進供應鏈上下游資源整合，提高外部合作效率，促進企業創新。同時，ESG信息披露機制還有助于企業同外部機構建立聯系，進行技術、知識交流，促進文化元素碰撞，提升企業自身創新能力［18］。基于上述分析，本文提出研究假設：

H1：企業良好的ESG表現能夠有效提高其創新水平。

（二）ESG優勢與供應鏈韌性

在我國“雙碳”政策的遠景目標下，越來越多的學者圍繞著ESG對企業績效、發展前景的影響展開討論。在ESG信息披露的影響上，已有文獻聚焦于企業的財務績效投資回報方面。Lasse et al.（2021）［19］認為股票的環境、社會和治理（ESG）分數起著兩個作用：提供有關公司基本面的信息和影響投資者的偏好。Michael and Robyn（2023）［20］研究發現ESG表現對企業凈利潤率有直接地積極的影響。張兆國等（2013）［21］則通過實證分析企業社會責任與財務績效之間的交互跨期影響，證實了滯后一期的社會責任對當期社會責任有顯著正向影響。Yannik et al.（2022）［22］研究發現，企業的環境、社會和治理（ESG）狀況會顯著影響估值：企業社會責任的改善會導致實際企業價值與真實企業價值的比率更高。

供應鏈韌性首次提出于2003年，Christopher and ?Peck （2004）［23］將供應鏈韌性定義為“供應鏈受到干擾后能夠恢復到原狀態或者更加理想狀態的能力”。Chowdhury and Quaddus（2017）［24］研究表明，供應鏈設計因素如供應鏈節點密度、節點關鍵性等能夠較好地反映供應鏈韌性。較高的供應鏈節點密度會降低供應鏈韌性［25-26］；而當節點的相對重要性越高，供應鏈就會越脆弱。供應商集中度和客戶集中度一方面增加了供應鏈節點密度，同時進一步提高了特定節點的相對重要性，增加了供應鏈條的脆弱性和風險性。因此，較高的供應商集中度和客戶集中度可能不利于供應鏈韌性的維護。

目前為止，ESG對企業的供應鏈韌性有何影響討論的尚不充分。本文認為，ESG對供應鏈韌性的影響可以分為以下幾個方面：

在企業ESG的表現對客戶集中度的影響上：首先，ESG信息披露有利于建立起企業利益相關方的“制度信任”，提高具有ESG優勢企業的市場口碑，從而打破其受制于大客戶導致的被迫壓低產品價格、延長應收款時限等困境，降低客戶集中度，豐富企業合作伙伴的選擇［27］。同時，ESG信息披露區別于傳統的財務信息披露，有助于更全面更有效的向市場傳遞信息，降低信息搜索成本等交易成本，降低信息不對稱性。由此，具有ESG優勢的企業降低交易成本的作用往往更顯著［28］，有助于企業獲取新客戶，多元化客戶群體，降低客戶集中度。

在企業ESG表現對供應商集中度的影響上： 由于供應鏈企業間的信息傳遞可能會隨著生產環節的推進遭到扭曲，即“傳話筒效應”［28］，而ESG信息披露建立在龐大的底層數據之上，涵蓋了環境、社會、治理三個維度，分為多個二、三級指標，能夠較有效地彌補以往CSR自愿披露造成的信息不足［29］。同時，ESG優勢代表著企業的經營業績良好，能夠有效賦能企業在市場競爭中取得先機，提高自身在供應鏈關系中的地位，獲取更大的話語權［30］，吸引更多供應商展開合作，降低企業的供應商集中度。基于此，本文提出研究假設：

H2：企業ESG優勢有利于維護供應鏈穩定;

H2a：企業ESG優勢有利于降低客戶集中度;

H2b：企業ESG優勢有利于降低供應商集中度。

（三）供應鏈韌性與企業創新能力

創新的概念最早是在熊彼特的《經濟發展理論》中引入的，在《經濟發展理論》中，創新被解釋為一種將生產要素和條件的組合引入制造體系以獲得利潤的方法。總結先前的研究表明，影響企業創新的內部因素包括企業規模、競爭力、財務約束、治理和所有權結構等［31-33］。Hall and Lerner（2010）［34］研究表明創新項目也會掣肘于外源約束。Benfratello et al.（2008）［35］研究發現，銀行能夠建立有效的信息揭示機制， 緩解企業的創新項目由于信息不對稱導致的道德風險和逆向選擇問題。

供應商和客戶作為企業重要的利益相關方，對企業的經營決策有著重要影響。客戶集中度對企業創新的影響主要基于：第一，客戶集中度較高時，意味著企業具有較高的經營風險和財務壓力，會讓企業在創新投資方面變得更加謹慎，可能加劇融資約束，不利于企業創新［36］；第二，過于集中的客戶會在供應鏈中產生更強的議價能力，意味著更多的資金占用和利潤空間的壓縮，不利于企業創新［37］。此外，過于集中的客戶集中度還可能造成路徑依賴，導致企業的研發短視等機會主義行為，有礙企業提高創新能力［38-39］。同時，學界也從現金占用、融資約束、風險承擔等方面討論了供應商集中度對企業創新的影響，認為過高的供應商集中度對創新有阻礙作用［40-42］。而客戶集中度和供應商集中度的下降意味著供應鏈各節點相對重要性有所下降、節點密度降低，有利于維護供應鏈的韌性，提高企業創新水平，本文提出假設：

H3：供應鏈韌性有助于企業創新水平提升；

H3a：客戶集中度的降低有助于企業創新水平提升；

H3b：供應商集中度的降低有助于企業創新水平提升。

研究框架如圖1所示。

圖1 研究框架

三、數據和實證研究

（一）樣本選擇與數據來源

本文以2011-2021年中國A股上市公司為數據初始樣本。為保證研究結果的客觀性和準確性，對初始樣本調整如下：

①根據中國證監會（CSRC）的行業分類，排除了所有金融行業的公司；②剔除ST、*ST及PT公司；③為保證數據準確性，剔除所有者權益為負的公司；④剔除上市未滿一年的公司；⑤此外，對樣本內所有連續變量去除極端值，使用Winsor 方法進行上下1%的縮尾處理。最終得到11398個觀測值。

（二）變量選擇及定義

（1）被解釋變量。通常用企業專利申請數量的對數或企業研發投入（R&D）作為企業創新的代理變量。本文主要選取專利申請數量作為企業創新能力的代理變量，而將企業研發投入作為結論穩健性測度的參考，主要原因是企業技術創新具有高風險特征，對于不同行業、不同公司研發投入有所不同，難以全面衡量企業的創新發展水平。文章借鑒崔靜波等（2021）［43］構造創新產出和創新投入變量：

①創新產出：Lnpatent，為一定程度上平抑數據的波動，采用企業當期1加專利申請數的對數來衡量企業創新產出水平。②創新投入：Lnrd，創新投入水平使用研發經費支出的自然對數衡量。本文使用創新投入水平做為結論穩健性的測度。

（2）解釋變量：ESG。文章使用Wind數據庫中華證ESG評分作為核心解釋變量，選取原因是：華證ESG指標是中國本土ESG評級機構，評價體系結合中國特點。數據可回溯至2009年1月，覆蓋全部A股上市公司，且按季度更新，時效性強。本文同時考慮評分和評級兩種度量方式，相互驗證。參照邱牧遠和殷紅（2019）［44］，本文還選取彭博數據庫中的ESG評分作為解釋變量的代理變量，具體分值為0到100，分數代表企業在承擔社會責任方面作出的貢獻，分數越高，表明該企業的ESG表現越好。

相關變量及定義如表1所示。

（3）中介變量。①供應商集中度（supplier_con）：本文參照方紅星等（2020）［45］的方法構建了供應商集中度指標，即前五大供應商采購額的合計值占全年采購總額的比例。②客戶集中度（client_con）：借鑒鄒美鳳和張信東（2020）［46］的做法，使用前五大客戶銷售額占公司全年銷售額的比例衡量客戶集中度的大小。

（4）控制變量。本文選取的控制變量依次為：資產規模、資產負債率、成長性、盈利能力、企業年限、第一大股東集中度、兩職合一［47-48］。

（三）模型構建

1.基準回歸模型

為了驗證研究假設一，即企業的ESG表現越好，企業創新績效有可能越好，本文構建如下模型：

模型（1）中，lnpatent_it是公司i在t年末的創新水平；ESG_it代表公司i在t年末的ESG表現，包括三個維度：環境、社會即治理；controls_it代表表一中的所有控制變量；industry_i是指行業固定效應；year_t則是指年份固定效應；ε_it為回歸誤差。如果回歸系數β₁顯著為正，則說明H1成立。

表1 主要變量及定義

2.中介效應模型

為了驗證研究假設2和3，即，企業的ESG表現通過提升企業的聲譽，從而促進技術創新，以及企業的ESG表現通過降低企業融資成本，從而促進技術創新。

本文設計了中介效應模型以檢驗這兩種作用機制，模型如下：

模型（3）（4）中，supplier_con_it和cilent_con_it是中介變量，模型（2）（5）（6）中變量Lnpatent_it是公司i在t年末的創新水平；ESG_it代表公司i在t年末的ESG表現，包括三個維度：環境、社會即治理；controls_it代表表1中的所有控制變量；industry_i是指行業固定效應；year_t則是指年份固定效應；ε_it為回歸誤差。

模型（2）中，若β₁顯著為正，表明ESG信息披露機制能夠顯著提升企業創新績效；模型（3）（4）檢驗了ESG指標對中介變量的影響，若α₁和δ₁顯著不為零，則表明，ESG對中介變量有顯著作用；模型（5）（6）中，將中介變量加入基準回歸方程，若γ₂和η₂顯著，說明中介效應存在，即ESG的確能夠通過影響供應鏈集中度和客戶集中度作用于企業自主創新水平。模型（4）中，如有γ₁和η₁顯著，則為部分中介效應；若不顯著，則為完全中介效應。

四、實證結果

（一）變量描述性統計

表2列示了樣本內各變量的描述性統計結果。其中，Lnpatent（企業專利申請數）的均值為2.99，中位數為3.18，表明A股非金融上市公司創新數據無嚴重偏態且當前科技創新水平相對不足。ESG指標均值為73.04，中位數為73.28，同樣表明A股非金融上市公司ESG指標無嚴重偏態，但其最小值為41.19，最大值為90.93，說明企業間的ESG表現有較大差異。

表2 變量描述性統計

（二）基準回歸分析

表3展示了企業ESG表現對企業創新績效影響的基準回歸結果。列（1）（2）（3）分別是未添加時間固定效應和個體固定效應模型、添加了個體固定效應模型、添加了個體固定效應模型和時間固定效應模型的回歸結果。

列（1）（2）（3）顯示，ESG項的系數全部在1%的水平上顯著為正，有力地支撐了研究假設一，說明隨著企業的ESG表現良好，企業的創新績效也會隨著提升。同時，列（4）（5）（6）表明當使用創新投入作為企業創新產出時，結論仍然成立，驗證了假設H1。

控制變量中，lnasset、ROA在1%的水平下顯著為正，即高的盈利能力和更大的企業規模有助于企業創新，有足夠多的資金可以投入研發。變量lev和growth則基本都在5%的水平下顯著為負，這說明高杠桿和企業的快速擴張對企業的創新水平有阻礙作用，一方面高杠桿增加了企業陷入財務困境的機會，導致用于研發的資金短缺；另一方面，企業在快速擴張期間，資金周轉相對緊張，同樣使得用于研發的資金短缺。

表3 基準回歸

（三）中介機制的檢驗

1.ESG、供應商集中度和創新績效

如表4所示，其中列（1）（2）（4）是供應商集中度效應的機制檢驗結果。其中，列（2）ESG_華證的系數為-0.002，且在1%的水平上顯著，說明ESG建設有助于降低供應鏈上游的集中度。供應商集中度的中間機制主要表現為，企業通過真實、及時的ESG信息披露可以降低采購的集中程度，多元化采購選擇，降低企業資金占用水平，優化供應鏈資源配置。列（5）中，ESG_華證和supplier_con的系數分別為0.027和-1.067，均在1%的水平上顯著，證明了企業供應商集中度是影響企業創新的部分中介變量。企業進行ESG管理能夠通過降低供應商集中程度和多元化采購選擇為現金流使用釋放一定自由度，促進企業科技研發。驗證了假設H2b和H3b。

2.ESG、客戶集中度和創新績效

表4的列（1）（3）（5）是客戶集中度機制的檢驗結果。其中，列（3）ESG_華證的系數為-0.003，且在1%的水平上顯著，說明ESG的良好表現能夠使企業的融資成本下降。在表4的列（4）中，ESG_華證和client_con的系數分別為0.028和-0.33，均在1%的水平上顯著。這說明客戶集中度是企業ESG水平和創新績效的部分中介變量。即，具有ESG優勢的企業，能夠具有較分散的客戶網絡，有助于分散經營風險，緩解融資約束，提升創新科研的投入，促進企業創新。驗證了假設H2a和H3a。

表4 中介機制檢驗

（四）穩健性檢驗

為了檢驗上述結果的穩健性，文章將使用更換計量模型、替換解釋變量、更換時間區間的方法。

1.替換ESG數據來源

如前所述，由于ESG信息披露體系尚未形成統一標準，ESG數據的種類和發布機構較多，排除只有評級沒有評分的ESG指標，現行較為權威的ESG數據有華證ESG和彭博數據庫ESG評分。本文同時使用彭博ESG評分進行驗證，增強結論穩健性。

由表5可知，ESG的系數仍在1%的水平上顯著為正，本文的結論依然成立。

從控制變量來看，公司的資產規模仍然顯著，說明月頭部的公司技術研發能力越強，因為資產規模較大但公司通常相對更加成熟，因此更容易獲得貸款，投入研發。變量lev為負，其原因可能是，杠桿率越高，企業面臨財務困境的可能越大，融資成本更高，用于科研的經費相對更少。其他控制變量正負效應不穩定或未能通過顯著性檢驗。

表5 穩健性檢驗——更換解釋變量

2.更換時間區間

為檢驗結果的穩健性及考察“ESG-企業創新水平”關系隨時間的變化，本文剔除受疫情影響的年份（2020、2021年）后回歸結果如表6所示，由表可知，列（1）（2）（3）各回歸方程中核心解釋變量ESG均在1%的顯著性水平上為正，說明回歸的結果不受時間區間的改變而變化，實證結論是穩健的。

表6 穩健性檢驗——剔除受疫情影響年份

從控制變量的回歸結果來看，企業的資產規模lnasset依然在1%的水平上顯著為正，ROA也在5%的水平上顯著為負。在基準回歸中，符號不穩定的equity則較顯著的為負。這表明，營收增長則對公司的創新具有較穩健的阻礙作用。同時，股權集中度的降低有利于公司的技術創新，原因是股權較為分散時，企業獲得融資的渠道更為多元，大股東所承擔的風險更低，有助于董事會支持公司創新研發。

3.內生性檢驗

由于模型中可能存在被忽略的解釋變量或潛在的測量誤差，從而導致自變量與誤差項可能存在一定的相關性，進而導致回歸系數的偏誤。本文采用了解釋變量分別滯后1、2、3期來檢驗模型的內生性問題。如表7所示，文章對核心自變量ESG進行了1-3期的滯后以探究回歸結果是否收到模型自相關的影響。列（1）（2）（3）中，每一期的ESG都在1%的水平上顯著為正，說明了企業ESG的良好表現對創新績效的促進作用非常顯著且穩健。

表7 內生性檢驗

五、結論與啟示

在我國經濟發展進入了新常態，追求經濟高質量發展的背景下，新發展理念所倡導的創新、綠色、協調、開放、共享為供應鏈管理和企業發展提供了方向指引。本文基于2011-2021年中國A股上市公司的專利數據、ESG數據及供應鏈集中度數據，實證考察了企業ESG表現與創新績效的關系，并探討了相應的中介作用機制，得到結論如下：

①企業的良好ESG表現能夠顯著促進創新績效的提升。在采用了替換ESG數據來源、更換時間區間、解釋變量滯后控制內生性問題等穩健性檢驗后依然成立。②中介效應的檢驗結果表明，企業的ESG優勢能夠基于降低供應鏈集中度，即客戶集中度和供應商集中度，促進企業創新。這主要是基于：一方面，企業的ESG優勢有助于改善供應鏈上下游企業間的信息不對稱，多元化企業合作伙伴選擇，降低供應鏈集中度，分散企業經營風險，緩解融資約束，推動自主創新能力提升。另一方面，ESG信息披露制度有利于供應鏈企業間建立基于ESG的制度信任，ESG表現良好的公司享有更高的企業聲譽，有利于提高在供應鏈體系中的地位，多元化合作企業選擇，增強供應鏈韌性，減少路徑依賴，防止機會主義導致的創新投資不足。

基于上述結論，本文提出以下建議：

（1）對于企業而言，鼓勵企業進行ESG建設，深刻認識到進行自身ESG管理重要性。提升風險識別和機遇識別能力，完善內控制度建設，主動開展ESG信息披露，彌合與各利益相關方的信息溝壑，樹立良好的聲譽和企業形象。隨著可持續發展理念日益深入人心，企業開展社會責任行為和ESG披露已經逐漸由道德要求轉變成為商業要求。企業應當把握由ESG投資帶來的新發展機遇，不斷釋放ESG來帶的創新效能，推進供應鏈的高質量發展。

（2）對供應鏈管理而言，將ESG建設融入供應鏈體系將有利于增強供應鏈體系的韌性。特別是基于當前國際形勢和地緣政治環境，通過供應鏈上下游企業的ESG管理，增強企業供應鏈韌性，筑牢企業的生產鏈、價值鏈具有重要的戰略意義。由于ESG信息披露能夠有效降低上下游企業的信息不對稱，有利于極大降低交易成本，提升供應鏈資源配置水平和效率。同時，進行供應鏈條上的ESG管理還有利于提高各生產環節的風險管理能力，通過降低上游供應商集中度和下游客戶集中度，有利于防止風險的縱向傳導，分散各生產環節風險對整個供應鏈造成的沖擊，降低系統性風險水平，在后疫情時代具有獨特意義和價值。

（3）對政府而言，ESG不僅能直接作用于雙碳目標，并且能夠促進創新發展戰略的貫徹。因此應盡快構建全國統一ESG評價指標體系，推廣ESG投資理念，更有效發揮市場機制。同時，對具有ESG優勢的企業進行一定的政策傾斜，鼓勵上市公司積極開展ESG管理，通過不斷提升ESG表現，優化供應鏈分工協作效率，培育創新動能，引導上市公司借鑒學習在環境、社會、治理方面最佳實踐，規范上市公司行為，推動上市公司踐行創新、綠色、協調等發展理念，從而推動資本市場健康發展，更好地發揮資本市場服務實體經濟和支持經濟轉型的功能。

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How Does ESG Promote Enterprise Innovation and Development：

Based on the Analysis of Supply Chain Resilience

LI Yong-jian1， LUO Wen-yi2

（1.Business School， Nankai Univesity， Tianjin 300071；

2.School of Finance， Nankai University， Tianjin 300350）

Abstract：With the guidance of carbon peaking and carbon neutrality goals， the development of ESG is still in its infancy.?In the new development stage， whether incorporating ESG construction into supply chain management can empower enterprise innovation deserves further in-depth research.?Based on a sample of non-financial public companies listed in the China A-share market from 2011 to 2021， this article empirically examines the relationship between ESG performance and innovation performance.?The results show that ESG advantages can improve innovation.

Mechanism analysis shows that enterprises ESG advantages help to improve supply chain resilience， that is， by reducing supplier concentration and customer concentration， enterprises diversify their procurement choices and customer groups， disperse operational risks， ease financing constraints， and promote enterprise innovation.

Therefore， promoting the ESG concept in the new era and establishing a sound ESG information disclosure system play a positive role in promoting the innovation of Chinese enterprises and the high quality of supply chain management.

Keywords：ESG; supply chain resilience;supplier concentration; consumer concentration; innovation