數字普惠金融助力鄉村振興的實證研究
——基于我國31省2011—2020年的面板數據

夏 玲

(武漢文理學院 湖北,武漢 430345)

引言

在脫貧攻堅取得全面勝利后,我國已進入經濟新發展階段,脫貧不是終點而是實現共同富裕的起點,為實現共同富裕的目標需要全面建設現代化農村農業,因此,全面推動鄉村振興成為當下需要攻克的難關。但鄉村金融資源供求不匹配現象嚴重,在“互聯網+”時代,互聯網金融創新產品層出不窮,移動支付、微信理財、花唄白條等衍生出消費金融、互聯網理財等金融創新業務,鄉村經濟也得到了提升,比如農產品電商銷售、發展現代新型農業、創新創業需求增加、農業產業轉型、農村旅游業發展、養殖種植業等導致鄉村對金融服務需求增加,而金融的排斥性導致農村金融供給無法滿足鄉村居民的金融服務需求。傳統金融供需失衡導致普惠金融產生,隨著數字技術的迅速發展,衍生出數字普惠金融創新產品,為發展鄉村提供了金融支持。

在共同富裕背景下,倡導實現脫貧攻堅有效成果作用于鄉村振興的事業,鄉村振興成為當前學者們研究的熱點話題,我國鄉村金融市場是否有所完善,數字普惠金融是否推動鄉村發展以及如何作用于鄉村振興具有重要的研究價值。

1 文獻綜述

1.1 金融與鄉村發展

1912年熊彼特提出,金融發展導致經濟增長,金融發展是影響經濟發展的重要因素。國內外關于金融發展促進經濟增長的研究觀點已非常成熟,在此基礎上,有學者研究金融支持鄉村發展。比如Custav和John和Badulescu D等[1,2]均提出金融支持農業產業升級,促進農村經濟發展;Johnson[3]認為金融是推動鄉村振興的主要因素;任碧云和李柳潁[4]指出數字普惠金融有助于農村經濟增長;蔣長流和江成濤[5]指出普惠金融可以提高鄉村經濟發展質量;陳熹和張立剛[6]認為數字普惠金融通過完善農村金融信用體系從而實現金融治理;陳果靜[7]認為金融促進實體經濟發展,為鄉村振興提供資源;鄭瑞強和郭如良[8]認為金融提供資金支持優化農業產業結構,實現鄉村治理;田娟娟和馬小林[9]研究也發現數字普惠金融促進了農業轉型,從而實現鄉村產業振興。

1.2 數字普惠金融與貧困減緩

有學者認為數字普惠金融降低了農村居民、家庭和中小企業的融資約束問題,比如傅秋子和黃益平[10]認為數字金融增加了農村消費性信貸需求;張正平和竇慧敏[11]發現普惠金融緩解信貸約束增加鄉村貧困居民收入;尹志超和張號棟[12]研究發現數字普惠金融通過提供農村家庭金融支持緩解居民的信貸不足問題;謝琳[13]通過分析農村涉農貸款、農業保險及支付情況發現普惠金融緩解了農村地區小微企業和低收入群體的融資約束;李建軍和李俊成[14]認為數字普惠金融通過緩解居民的金融約束激發居民創業。有學者認為數字普惠金融通過增加鄉村居民收入緩解地區貧困,比如宋曉玲[15]通過門檻回歸的實證模型發現數字普惠金融能大大減少城鄉收入差距問題;劉金全和畢振豫[16]認為普惠金融幫助促進農村居民收入從而增加緩解貧困;李建軍和韓珣[17]提出普惠金融通過緩解信息不對稱減緩貧困;黃益平和陶坤玉[18]研究發現數字普惠金融降低了金融服務的成本,減緩了農村地區貧困;吳慶田和王欣宇[19]通過構建金融緩解多維貧困的長效協調機制,認為推進數字普惠金融發展可緩解相對貧困。有學者認為數字普惠金融增加了農村居民就業機會,比如黃倩等[20]指出數字普惠金融能夠緩解農村居民金融排斥,促進創業;任碧云和孟維福[21]認為普惠金融幫助農村勞動力轉移緩解貧困;劉錦怡和劉純陽[22]研究表明通過增加覆蓋寬度和經濟機會,數字普惠金融促進農村貧困減緩。

通過對已有文獻的收集整理發現,金融支持農村發展具有理論和實踐的支撐,金融對鄉村經濟發展有一定促進作用,但從產業、生態、鄉風、治理和富裕等方面綜合考察鄉村振興體系研究尚有不足,與已有研究不同點在于,本文分析金融支持鄉村發展的理論基礎,客觀全面評價鄉村振興體系。

2 理論分析與研究基礎

數字普惠金融具有普惠性和包容性,突破地域限制,降低了農村低收入群體獲取金融服務的門檻和金融交易成本,優化資源配置和農業產業結構,減少農村地區金融排斥,從而促進農村地區發展。學者們從農業信貸補貼理論、金融約束理論層面闡述了金融服務經濟的理論基礎。

2.1 農業信貸補貼理論

20世紀80年代前,M.Hasody和W.A.Lewis提出了農業信貸補貼理論,為“三農”發展提供信貸補貼[23]。該理論認為對于特別貧困的農村階級,因資金不足,且農業投資具有投入時間長、收益不確定等特性難以獲得銀行融資支持,為了解決區貧困人群收入低、農業發展資金供給不足發展受限和地區貧困等問題,需要從外部引入資金。作為金融抑制論的農業信貸補貼理論由此產生,并運用于發展中國家的鄉村發展與資本需求,通過政府政策資金注入農村體系解決了農村經濟發展的融資難題。但這種僅靠政府投入政策資金來解決農業融資問題容易滋生資金效率低等問題,導致該理論難以形成農村金融循環發展的長效機制。

2.2 金融約束理論

經濟學家們總結了先前經濟發展理論的不足,比如Stiglitz分析了金融市場失靈的原因在于政府對金融市場直接的監管,隨后Hellman等提出了金融約束理論框架,該理論認為,資源配置在政府和家庭之間失衡,由此衍生了金融約束政策,為防止金融約束轉化為金融壓抑,同時保障銀行風險,應為商業銀行提供穩定的宏觀經濟環境,低利率和通脹,政府發揮積極作用,為民間融資制定通相關金融政策,從而促進金融深化。

3 研究設計與變量選取

3.1 變量定義

(1)因變量:鄉村振興。本文以鄉村振興戰略規劃中的5類一級指標,借鑒葛和平和錢宇[24]的研究,基于科學性原則,選取了19個二級指標,采用熵值法計算權重,得到鄉村振興評價指標,作為本模型的被解釋變量。

(2)自變量:數字普惠金融。以北京大學數字普惠金融省級指數為數字普惠金融作為衡量數字普惠金融的變量。

(3)控制變量:影響鄉村振興的變量涉及層面較廣,為了防止遺漏變量并穩定模型,本研究引入城市化水平和地方財政支出作為控制變量。地區總人口包括城鎮人口和鄉村人口,城鎮人口占比越大,即鄉村人口占比越小,而鄉村發展的關鍵在于人,鄉村人口越少發展越受限,本模型結合城鎮人口占比表示城市化水平;理論上地方財政支出對鄉村意味著發展有資金支撐,故引入地方財政支出水平作為控制變量。

主要變量定義如表1所示。

表1 主要變量定義說明

3.2 數據來源

數字普惠金融來源于北京大學數字研究中心編制的31省級數字普惠金融指數(2011—2020)[25],其他數據均來源于2012—2021年《中國統計年鑒》,經手工收集整理而來。

3.3 模型設計

本文以2011—2020年中國31省面板數據建立模型,實證研究數字普惠金融對鄉村振興的作用機制。首先,對面板數據通過F檢驗應建立混合估計模型還是時間個體固定效應模型,結果得到F值大于臨界值,拒絕原假設,所以應建立時間個體固定效應模型。然后,進行Hausma檢驗,結果顯示應建立個體固定效應模型。綜上分析,2011—2020年中國31個省級地區的鄉村振興和數字普惠金融問題應該建立雙固定效應模型,為了讓數據更加平穩以消除異方差性對變量取對數,建立計量模型如下:

lnRurali,t=β0+β1lnDifi+β2lnCity+β3lnFiscal+γi+δt+εi,t

上述模型中i和t分別表示個體和時間,i取中國31個省級地區,Rural表示鄉村振興,Difi表示數字普惠金融,City表示城市化水平,Fiscal表示財政支出比率,兩者為引入的控制變量,γi和δt分別表示個體和時間固定效應,εi,t表示隨機擾動項。

4 實證結果與分析

4.1 鄉村振興指數評價

為了全面評價鄉村振興指標,本模型從產業興旺、生態宜居、鄉風文明、治理有效和生活富裕(http://cpc.people.com.cn/19th/n1/2017/1023/c414305-29602181.html)五個層面分別選取19個相關變量構建指標體系,如表2所示。

為了避免給出權重的主觀性,本研究運用熵值法賦予權重,構建了包括產業、生態、鄉風、治理和富裕五個層面的鄉村振興指標體系,得出2011—2020年鄉村振興指數,作為鄉村振興變量的指標。

4.2 雙固定效應檢驗

為了研究所選變量的基本特征,首先對變量進行描述性統計,如表3所示。

表2 鄉村振興指標體系

表3 變量的描述性統計

對變量取對數之后,數據呈現平穩狀態。然后,對變量進行數字普惠金融與鄉村振興的雙固定效應檢驗,結果如表4所示。

表4 數字普惠金融與鄉村振興的實證檢驗結果

續表4

從數字普惠金融與鄉村振興的雙固定效應模型檢驗結果可以看出,模型的擬合優度達到99.28%,方程(P值為0)通過了顯著性檢驗。數字普惠金融通過了5%的顯著性檢驗,且數字普惠金融與鄉村振興成正向關系,我國數字普惠金融指數每增加1%,鄉村振興指數上升0.077%;在1%的顯著性檢驗,城市化水平每增加1%,鄉村振興指數相應下降0.562%;在10%的顯著性檢驗,地方財政支出每增加1%,鄉村振興上升0.095%,與理論是相符合的。

5 結論與建議

在決勝脫貧攻堅會議上,習總書記提出要推進脫貧攻堅與鄉村振興有效銜接,脫貧不是終點,而是鄉村振興的新起點,如何實現鄉村振興至共同富裕有待進一步研究。鑒于此,本文從數字普惠金融角度構建面板模型,進行實證研究。首先,從2011—2020年,通過農業機械總動力和農林牧漁業總產值為代表的農業發展指標以及農業發展的體現指標(人均GDP和糧食產量)可以看出鄉村產業的興起有一定成效,在強化工業發展服務業的當下,鄉村產業的發展是防止鄉村返貧的支柱;通過鄉村垃圾處理、公共衛生廁所、村衛生室、鄉村醫生和衛生員為代表的生態發展指標以及收獲的人均綠地面積可以看出鄉村在不斷優化市容環境,促進可持續發展的同時為留住青年人才提供了物質條件;通過地方財政文化體育與傳媒支出為代表的鄉風發展指標以及鄉風文明建設效果體現指標(人均擁有公共圖書館藏量、農村有線廣播電視用戶占比和藝術表演團體機構)可以看出鄉村在不斷提高居民素養,傳承中華民族文化,提升鄉村振興軟實力;通過自知組織的投入保障農村居民的生活,可以看出鄉村治理效果,治理投入保障鄉村振興的穩步推進;通過農村居民人均可支配收入、消費水平及城鄉居民收入差距的效果指標可以看出鄉村居民生活品質得到了提升,收入呈上升趨勢是走向富裕的標志因素,但同時維持收入平等才是實現鄉村振興乃至共同富裕的基礎。然后,數字普惠金融在普惠金融的基礎上融合數字技術,降低金融服務門檻,以增加鄉村居民金融服務的可得性,發揮金融在產業、收入、平等、可持續等方面促進鄉村振興的實現?；貧w模型的實證結果顯示:數字普惠金融與鄉村振興之間呈顯著的非線性正相關,數字普惠金融的發展能顯著促進鄉村振興的實現。

基于此得出三點政策啟示:

(1)結合金融監管機構,支持數字金融發展。應轉變傳統金融發展思路,實踐金融創新與監管,以監管機構貨幣政策推動數字普惠金融,加大資金支持和稅收減免,同時大力宣傳數字普惠金融,完善金融機構基礎設施建設,提高居民金融素養和對金融創新工具的認識,解決農業發展資金不足問題。

(2)全面發揮金融職能,引領產業結構優化。全面消除貧困并不是鄉村發展的終點,而是起點,打贏脫貧攻堅戰是鄉村振興的基礎。所以,在全面消除絕對貧困后,為防止脫貧返貧,應全面發揮數字普惠金融資金融通職能,解決產業融資約束問題,應結合創新產品發揮金融職能,比如發揮數字普惠金融優化資源配置職能,提高農村產業投入資金效率,發展現代化生態綠色農業產業,同時向工業、服務業拓展,為鄉村打造穩定的產業基礎;發揮數字普惠金融宏觀調控職能,促進鄉村全面振興。

(3)拓寬數字金融外延,激活鄉村振興動力。在數字化背景下,發展數字普惠金融是降低金融服務門檻的有效途徑,是創新傳統金融服務的必然趨勢。數字普惠金融不是金融創新的終點,金融創新發展也為高校金融專業提供了改革方向,可創新拓展外延,比如結合綠色金融促進生態宜居的可持續發展,結合科技金融構筑產業做大做強的堡壘,結合金融脫貧實現脫貧攻堅的成果與鄉村振興的有效銜接。