天然氣重卡行業高速增長

苗中杰

三季報已落下帷幕，有哪些行業可以關注？

2023年，國內旅游業迎來強勁復蘇，短途旅游率先復蘇，長線旅游后起發力，國內游復蘇快速增長，旅游消費需求從低層次向高品質和多樣化轉變，由注重觀光向兼顧觀光與休閑度假轉變。

2023年1-9月，大部分旅游板塊上市公司的營業收入及凈利潤已經超過疫情前的2019年同期水平，如天目湖、九華旅游、黃山旅游、峨眉山、麗江股份和三特索道等公司2023 年1-9 月營業收入和凈利潤均較2019年同期明顯增長。

除旅游板塊外，與之相關的酒店板塊中的錦江酒店2023 年1-9 月實現營業收入109.62億元，雖然尚未達到2019年同期的112.82億元，但公司實現凈利潤9.75億元，已超過2019年同期的8.73億元。除上述公司外，受到公共衛生事件原因影響的京滬高鐵也恢復到了疫情前的盈利水平，2023年1-9月京滬高鐵實現營業收入308.82億元，已超出2019年同期的263.98 億元，公司實現凈利潤89.14億元，與2019年同期的89.45億元基本持平。

致遠新能2023年1-9月營業收入由上年同期的1.37億元大增至11.42 億元，增幅高達731.05%，是何原因？

致遠新能僅在三季報中稱，公司營業收入增長主要系年初至報告期末銷售數量增加所致，因此在三季報中我們并不能找到公司營業收入大增的真正原因，但公司2023年半年報顯示，致遠新能2023 年1-6 月新增石墨化鋰電池負極材料和石墨化增碳劑業務收入合計1.75億元，上年同期公司并無此項收入，該項收入的出現是公司營業收入大增的原因之一。

但公司營業收入大增最主要的原因是公司車載液化天然氣模塊收入的大幅增長，2023年上半年公司該項業務收入為3.61億元，而上年同期僅為0.45億元。公司車載液化天然氣模塊主導產品為車載LNG供氣系統，而據第一商用車網數據顯示，2023 年上半年，天然氣重卡半年銷量5.3萬輛，漲幅1.6倍，實現6連增，其中2023年6月份天然氣重卡的銷量就達到了1.26萬輛。

而據富瑞特裝2023年10月31日發布的調研活動信息記錄顯示，今年以來國內LNG（液化天然氣）重卡市場火爆，公司LNG車用供氣系統產品自今年2月份以來市場逐步回暖，下半年增速開始擴大，供需出現了一定缺口。目前富瑞特裝的LNG車用供氣系統產品市場銷售較為火爆，公司該產品目前的日產能約200多套，目前正在進行產品流水線改造、新增設備等以擴大產能，11月份改造完畢后預計設計日產能可達300套以上。

2023年1-9月，中自科技的營業收入為11.23億元，較上年同期的3.11 億元大增278.84%，是否也與LNG重卡銷售火爆相關？

沒錯，在三季報中，中自科技明確稱受油氣價差影響，天然氣重卡行業滲透率進一步提高，公司天然氣重卡催化劑產品銷售大幅增長。

致遠新能在半年報中稱，2023年上半年重卡市場累計銷售48.85 萬輛，其中天然氣重卡半年銷量5.3萬輛，按此計算天然氣重卡銷售量約占10.85%。而根據上述富瑞特裝的調研活動信息記錄顯示，2023年以來LNG重卡在整體重卡市場的占比不斷提升，9 月份已經達到30%左右的歷史最高水平。從10.85%到30%，不難看出2023年下半年LNG重卡滲透率正在高速提升。

再來看一組數據，2021年度及2022年度，我國天然氣重卡的銷量分別為5.93萬輛和3.73萬輛，2023年一季度天然氣重卡銷量為1.92 萬輛，按上述1-6月銷量5.3 萬輛計算，二季度的銷量為3.38萬輛。而根據天潤工業的投資者關系活動記錄表顯示，2023年前三季度然氣重卡銷量為10.74 萬輛，即三季度天然氣重卡的銷量為5.44萬輛。

上述可知，天然氣重卡今年第一、二、三季度的銷量分別為1.92萬輛、3.38萬輛和5.44萬輛，不難看出其增速之迅猛。

還有哪些上市公司與天然氣重卡行業相關？

車載天然氣供氣系統主要由天然氣氣瓶、框架與外部組件構成，目前上市公司中京城股份主要產品包括車用液化天然氣（LNG）氣瓶、車用壓縮天然氣（CNG）氣瓶等。而中材科技的天然氣氣瓶市場份額目前在70%以上，其中重卡份額超過85%。

此外銀輪股份稱，天然氣重卡發動機標配廢氣再循環EGR，該產品從技術層面來看處于領先地位，國內市場占有率90%以上，公司EGR營收增長主要受益于天然氣重卡滲透率提升。濰柴動力2023年上半年天然氣發動機產銷飽滿，市場份額同比增加6.6 個百分點至66.9%。（本文所涉個股僅做舉例，不做買賣推薦。）