民營(yíng)企業(yè)上市面臨的問(wèn)題及其對(duì)策

劉錦華

（作者單位：奧聯(lián)物業(yè)股份有限公司）

上市可以幫助企業(yè)籌集資金、擴(kuò)大規(guī)模、提升品牌知名度，并促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。但是，民營(yíng)企業(yè)上市過(guò)程中可能會(huì)遇到多種問(wèn)題，這些問(wèn)題如果得不到妥善解決，就會(huì)對(duì)企業(yè)的上市產(chǎn)生阻礙。因此，探析民營(yíng)企業(yè)上市的問(wèn)題與解決策略，有助于民營(yíng)企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)上市過(guò)程中的挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展。

一、民營(yíng)企業(yè)上市的重要性

（一）擴(kuò)大融資渠道

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)對(duì)資金的需求越來(lái)越大，傳統(tǒng)的融資方式已經(jīng)無(wú)法滿足企業(yè)的發(fā)展需要。而企業(yè)上市后可以通過(guò)發(fā)行股票、債券等多種融資手段進(jìn)行資金籌集，從而為企業(yè)的項(xiàng)目實(shí)施與規(guī)模擴(kuò)大提供資金保障。此外，民營(yíng)企業(yè)上市可以提高融資效率，降低融資成本，減輕負(fù)擔(dān)。

（二）提高企業(yè)形象和知名度

上市企業(yè)需要在證券交易所進(jìn)行信息披露，確保投資者可以對(duì)企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面了解。這可以提高民營(yíng)企業(yè)的透明度、公開(kāi)度，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的認(rèn)可與信心，并提高民營(yíng)企業(yè)的品牌形象，幫助企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

（三）促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化

上市企業(yè)需要嚴(yán)格遵循法律法規(guī)與監(jiān)管制度，建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)。這能夠幫助民營(yíng)企業(yè)提高規(guī)范化水平，從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，可以保障投資者的權(quán)益。此外，上市企業(yè)還可以通過(guò)多種方式吸引和留住優(yōu)秀人才，為自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（四）提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

上市企業(yè)通過(guò)采用規(guī)模化、集約化的經(jīng)營(yíng)策略可以提高產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)拓展能力。在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，民營(yíng)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，必須走向國(guó)際市場(chǎng)。而上市為企業(yè)提供了一個(gè)國(guó)際化融資平臺(tái)，為企業(yè)實(shí)施海外并購(gòu)、拓展國(guó)際市場(chǎng)提供了有力支持。同時(shí)，上市企業(yè)的國(guó)際影響力和知名度也將得到提升，幫助企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位，從而提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、民營(yíng)企業(yè)上市面臨的問(wèn)題

（一）民營(yíng)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題

在發(fā)展初期，民營(yíng)企業(yè)通常是由一個(gè)家族或者少數(shù)股東共同創(chuàng)立，其股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中。而在上市過(guò)程中，為充分達(dá)到資本市場(chǎng)的監(jiān)管要求，民營(yíng)企業(yè)需要調(diào)整股東結(jié)構(gòu)，從而吸引更多的外部投資者。在這個(gè)過(guò)程中，如何平衡家族利益與外部投資者的利益，并保障企業(yè)治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，需要民營(yíng)企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注。

（二）民營(yíng)企業(yè)的獨(dú)立性問(wèn)題

民營(yíng)企業(yè)在上市過(guò)程中需要確保其治理、財(cái)務(wù)透明度和獨(dú)立性等方面滿足證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)的要求。其中，獨(dú)立性指的是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策、財(cái)務(wù)管理和人事任免方面具有獨(dú)立性，且不受其他利益相關(guān)方的控制或干預(yù)。然而，民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和治理模式導(dǎo)致其獨(dú)立性存在一定問(wèn)題。例如，部分民營(yíng)企業(yè)的控股股東或者實(shí)際控制人可能會(huì)干預(yù)公司的經(jīng)營(yíng)決策、財(cái)務(wù)管理，影響其獨(dú)立性[1]。此外，一些民營(yíng)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、資金占用等問(wèn)題也對(duì)其獨(dú)立性產(chǎn)生了不良影響。

（三）民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題

由于民營(yíng)企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等方面相對(duì)較弱，所以銀行等金融機(jī)構(gòu)往往對(duì)其融資申請(qǐng)審批較為謹(jǐn)慎，這導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題較為突出。盡管政府出臺(tái)了一系列政策措施，但是在實(shí)際操作中，民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題仍然存在。一方面，民營(yíng)企業(yè)自身的問(wèn)題不容忽視。一些民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，管理水平低下，財(cái)務(wù)狀況不佳，缺乏有效的信用擔(dān)保，這些因素都增加了金融機(jī)構(gòu)為它們提供融資的難度。另一方面，一些金融機(jī)構(gòu)在為民營(yíng)企業(yè)提供融資時(shí)存在門檻高、手續(xù)煩瑣等問(wèn)題，而且金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制要求高，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的民營(yíng)企業(yè)，它們會(huì)拒絕提供融資。

（四）民營(yíng)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任問(wèn)題

隨著民營(yíng)企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，其社會(huì)責(zé)任問(wèn)題日益凸顯。民營(yíng)企業(yè)作為社會(huì)的一部分，需要積極承擔(dān)自身的社會(huì)責(zé)任，并為社會(huì)的發(fā)展作貢獻(xiàn)。但部分民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中過(guò)于追求利潤(rùn)而忽視了社會(huì)責(zé)任。第一，一些民營(yíng)企業(yè)為了最大限度控制成本，通常會(huì)降低員工的福利待遇，甚至違反《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)法》，如長(zhǎng)期要求員工加班而不支付加班費(fèi)，不按照規(guī)定給員工繳納保險(xiǎn)。這種做法不僅損害了員工利益，也損害了企業(yè)聲譽(yù)。第二，部分民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不重視環(huán)境保護(hù)，大量排放工業(yè)廢水、廢氣、廢渣，導(dǎo)致環(huán)境污染，最終對(duì)生態(tài)環(huán)境造成嚴(yán)重破壞。第三，一些民營(yíng)企業(yè)為了追求經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)行虛假宣傳、制假售假。這不僅損害了消費(fèi)者的權(quán)益，也損害了企業(yè)的社會(huì)聲譽(yù)[2]。

（五）民營(yíng)企業(yè)的監(jiān)管適應(yīng)問(wèn)題

首先，大部分民營(yíng)企業(yè)的治理存在不規(guī)范的問(wèn)題，如股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的組成、職權(quán)與運(yùn)作不符合上市的要求。其次，民營(yíng)企業(yè)在信息披露方面還存在不充分的情況，這可能導(dǎo)致投資者難以全面獲取投資信息，無(wú)法科學(xué)作出投資決策；民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部控制存在不健全的問(wèn)題，如財(cái)務(wù)管理和資產(chǎn)管理等方面存在漏洞，這可能導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況面臨不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。再次，民營(yíng)企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)可能缺乏上市所需的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的監(jiān)管不足。監(jiān)管部門需要對(duì)民營(yíng)企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行監(jiān)管，以確保公司能夠遵守上市規(guī)則和法律法規(guī)[3]。

民營(yíng)企業(yè)在上市的過(guò)程中雖然面臨著諸多挑戰(zhàn)，但這些挑戰(zhàn)也為其帶來(lái)了新的機(jī)遇。通過(guò)應(yīng)對(duì)上市過(guò)程中的挑戰(zhàn)，民營(yíng)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)公司治理、經(jīng)營(yíng)管理的完善和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，從而更好地把握資本市場(chǎng)的有利條件，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。在這個(gè)過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)緊緊抓住機(jī)遇，勇攀高峰，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。

三、民營(yíng)企業(yè)上市問(wèn)題的解決策略

（一）優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是指企業(yè)內(nèi)部權(quán)力分配、決策和管理機(jī)制的總和。一個(gè)良好的治理結(jié)構(gòu)可以提高企業(yè)的運(yùn)作效率和透明度，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，提高投資者信任度，從而更容易獲得融資。為了優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，民營(yíng)企業(yè)可采取以下措施：首先，要完善股東大會(huì)制度。股東大會(huì)是企業(yè)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，擁有對(duì)企業(yè)重大事項(xiàng)的決定權(quán)。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該建立完善的股東大會(huì)制度，確保股東能夠充分行使權(quán)利，參與企業(yè)決策。例如，可以完善股東大會(huì)的組織和程序，提高股東參與度，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)中小股東的保護(hù)。其次，企業(yè)應(yīng)重視董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的建設(shè)。董事會(huì)是企業(yè)的最高決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和決策，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理起著至關(guān)重要的作用；監(jiān)事會(huì)則是企業(yè)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)督企業(yè)管理層的行為和決策是否合法合規(guī)。因此，企業(yè)應(yīng)注重董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的組成和運(yùn)作，提高董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性、專業(yè)性，優(yōu)化其治理結(jié)構(gòu)，從而確保企業(yè)決策的科學(xué)性和公正性。再次，職業(yè)經(jīng)理人制度是提高企業(yè)治理水平的重要保障。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)摒棄家族式管理的傳統(tǒng)觀念，面向市場(chǎng)選拔優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人。職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)，能夠職業(yè)化、專業(yè)化地開(kāi)展工作，從而優(yōu)化公司的治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化是一個(gè)持續(xù)不斷的過(guò)程，是民營(yíng)企業(yè)上市的關(guān)鍵，也是企業(yè)發(fā)展的重要保障，需要隨著市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)自身狀況的變化不斷調(diào)整完善。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)樹(shù)立長(zhǎng)期發(fā)展的理念，關(guān)注治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，不斷提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展[4]。

（二）提高財(cái)務(wù)透明度

在民營(yíng)企業(yè)上市過(guò)程中，財(cái)務(wù)透明度是一個(gè)至關(guān)重要的問(wèn)題。一些民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在諸多不規(guī)范之處，導(dǎo)致其財(cái)務(wù)狀況難以得到真實(shí)反映，因此提高財(cái)務(wù)透明度成為解決民營(yíng)企業(yè)上市問(wèn)題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。首先，民營(yíng)企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，提高財(cái)務(wù)透明度。在上市前，民營(yíng)企業(yè)要確保具備健全的財(cái)務(wù)制度和規(guī)范的會(huì)計(jì)核算，從而為其財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性與透明性提供保障。其次，民營(yíng)企業(yè)要加強(qiáng)與投資者的溝通，提高財(cái)務(wù)透明度?？梢酝ㄟ^(guò)定期發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告，使投資者對(duì)民營(yíng)企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況與發(fā)展動(dòng)態(tài)有全面的了解，提高對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信任度。再次，民營(yíng)企業(yè)要加強(qiáng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用現(xiàn)代化信息技術(shù)提高財(cái)務(wù)透明度。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推廣為民營(yíng)企業(yè)提供了多樣化的財(cái)務(wù)管理手段。民營(yíng)企業(yè)利用先進(jìn)技術(shù)對(duì)自身財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，可以提高財(cái)務(wù)透明度，確保財(cái)務(wù)信息準(zhǔn)確、及時(shí)。最后，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通與合作，確保財(cái)務(wù)透明度符合上市要求。政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在民營(yíng)企業(yè)上市過(guò)程中扮演著重要角色，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)積極與這些機(jī)構(gòu)溝通，了解監(jiān)管政策和要求，并根據(jù)政策調(diào)整自身財(cái)務(wù)管理策略，提高財(cái)務(wù)透明度。

（三）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理是民營(yíng)企業(yè)在上市過(guò)程中需要重點(diǎn)關(guān)注的部分。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變幻莫測(cè)，民營(yíng)企業(yè)在上市過(guò)程中需要應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，必須采取相應(yīng)的措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保順利上市。首先，民營(yíng)企業(yè)需要完善風(fēng)險(xiǎn)防范制度，從組織結(jié)構(gòu)、制度管理、流程控制等多個(gè)角度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。在組織結(jié)構(gòu)方面，要建立專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)與評(píng)估，并提出科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施；在制度管理方面，要制定全面的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定，并充分明確各個(gè)部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)與權(quán)限；在流程控制方面，要建立科學(xué)嚴(yán)格的審批程序，確保每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制決策都能經(jīng)過(guò)充分的評(píng)估與論證。其次，為了及時(shí)發(fā)現(xiàn)與預(yù)警潛在風(fēng)險(xiǎn)，民營(yíng)企業(yè)需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)測(cè)機(jī)制的建立，通過(guò)定期的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)測(cè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施；還要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，避免產(chǎn)生不必要的損失。再次，企業(yè)還可以通過(guò)定期舉辦關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的培訓(xùn)與講座、編寫(xiě)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)等手段讓員工了解風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念和方法，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與能力，并且利用激勵(lì)手段鼓勵(lì)員工積極提出風(fēng)險(xiǎn)管理措施與創(chuàng)新理念，充分發(fā)揮員工的主觀能動(dòng)性與創(chuàng)新性[5]。最后，民營(yíng)企業(yè)還要積極建立風(fēng)險(xiǎn)管理合作機(jī)制，通過(guò)與相關(guān)部門的合作增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力?？傊駹I(yíng)企業(yè)上市風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要從多個(gè)層面進(jìn)行全面部署。只有加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，降低潛在風(fēng)險(xiǎn)，民營(yíng)企業(yè)才能在上市過(guò)程中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。

（四）加強(qiáng)人才管理

民營(yíng)企業(yè)上市后面臨諸多挑戰(zhàn)，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力、人才流失與招聘難，因此加強(qiáng)人才管理不僅是民營(yíng)企業(yè)上市的要求，也是民營(yíng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。企業(yè)要想在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)地位，就必須把人才管理放在重要位置，要不斷吸引、培養(yǎng)、留住高素質(zhì)人才，并且加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供有力保障。首先，民營(yíng)企業(yè)需要建立健全招聘、培訓(xùn)、考核和激勵(lì)等方面的制度，同時(shí)需要根據(jù)自身發(fā)展現(xiàn)狀和當(dāng)前市場(chǎng)需求對(duì)人力資源管理制度進(jìn)行靈活調(diào)整，從而更好地滿足不同類型的人才需求。其次，民營(yíng)企業(yè)還要對(duì)員工的職業(yè)培訓(xùn)與發(fā)展給予高度重視?？梢葬槍?duì)不同崗位制訂相應(yīng)的培訓(xùn)計(jì)劃，幫助員工不斷提高專業(yè)技能與綜合素質(zhì)，并為員工提供廣闊的職業(yè)發(fā)展空間，使其在完成企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)個(gè)人職業(yè)成長(zhǎng)目標(biāo)。再次，民營(yíng)企業(yè)還需要建立科學(xué)完善的績(jī)效考核體系，通過(guò)公平公正公開(kāi)的激勵(lì)制度更好地激發(fā)員工的工作積極性與創(chuàng)新性，不斷提高企業(yè)的整體績(jī)效。此外，民營(yíng)企業(yè)還需要根據(jù)自身發(fā)展情況定期對(duì)績(jī)效考核制度進(jìn)行優(yōu)化，確保其與企業(yè)現(xiàn)階段的戰(zhàn)略發(fā)展需求相一致。最后，民營(yíng)企業(yè)還要高度重視文化建設(shè)，幫助員工提高凝聚力與歸屬感，并營(yíng)造出尊重人才、鼓勵(lì)創(chuàng)新的文化氛圍，使員工能夠?qū)⒆陨淼牟拍艹浞职l(fā)揮出來(lái)，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值[6]。

四、結(jié)語(yǔ)

民營(yíng)企業(yè)上市是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程。因此，在上市過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)要做好全面準(zhǔn)備，充分預(yù)見(jiàn)可能存在的問(wèn)題，并采取有效的解決策略，如優(yōu)化內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)品牌建設(shè)、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。除此之外，民營(yíng)企業(yè)上市還需要注重市場(chǎng)營(yíng)銷、品牌建設(shè)等方面的工作，注重創(chuàng)新研發(fā)，不斷推出新產(chǎn)品、新技術(shù)，以提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。