地方國企融資中財務管理優化的策略建議

龔雪

【摘? 要】國有企業在地方經濟發展中發揮著舉足輕重的支撐作用，是國民經濟的核心力量。任何企業的發展壯大都離不開外部融資，科學完善的財務管理機制是拓寬融資渠道、提升融資效率、增加融資金額的關鍵，是促進地方國企高質量發展的必然要求。論文對地方國企的財務管理問題進行分析，從外部融資管理的角度，提出優化財務管理的策略建議。

【關鍵詞】地方國企；融資；財務管理；優化策略

【中圖分類號】F275；F276.1【文獻標志碼】A【文章編號】1673-1069（2023）10-0179-03

1 引言

當前，國有企業充分發揮了服務地方經濟發展大局的主力軍作用。以江西省為例，2022年江西省國有企業資產規模突破7萬億元，實現營業收入1.3萬億元、利潤378億元。其中，江西省屬國有企業實現營業收入8 833億元，市屬國有企業實現營業收入4 195.1億元。南昌將市屬國企由“9+1”整合重組為“4+2”，成為全省首個國資總額突破萬億元大關的設區市。在當前市場化轉型和經濟高質量發展的持續驅動下，地方國企亟需利用自身優勢資源不斷拓寬市場渠道、提升技術實力、擴大生產規模，從而提升企業的核心競爭力，將能夠為地方國企創造價值的產能、效能最大限度地釋放，然而這些工作都離不開資金的支持。因此，當地方國企發展到一定規模時，自身現金流、股東支持等已無法滿足自身經營發展所需，此時需要依靠外部的融資資金加以支持。

現如今，外部融資方式多種多樣，既包括貸款、銀行承兌匯票等傳統融資方式，也包括發行債券、發行股票等公開渠道的融資方式，甚至還包括私募股權投資、資產證券化（ABS）等新型融資方式。為保證外部融資的順利開展，企業需要建立科學完善的財務管理機制，合理評估融資方案、有效控制融資成本、合理使用融資資金、統籌安排融資償還，提升融資的質量與效率，防范融資風險，促進地方國企的平穩健康發展。

2 財務管理優化對地方國企融資管理的必要性

2.1 有效控制融資成本

為實現地方國企的利潤最大化，銷售最大化、費用最小化是必由之路。融資成本，作為損益表中財務費用的重要組成部分，直接影響利潤最大化的實現。由于地方國企為地方政府控制的經營主體，具有較好的股東背景，相較于民營企業，在外部融資金額、便利程度等方面具有天然優勢，可供選擇的融資方案具有多樣化、復雜化等特點，這促使地方國企必須選擇符合自身實際、成本低廉的最優融資方案。因此，優化財務管理機制，從成本控制的財務角度出發，結合企業各時期的生產經營特點，分別選擇最優的融資方案，能夠為地方國企領導層提供決策支持，促進企業利潤最大化。

2.2 合理使用融資資金

“把每一分錢都花到‘刀刃上”，是資金使用效率的終極目標。由于地方國企承擔著當地經濟發展的重任，經營中一般具有較多的業務板塊。然而，每個業務板塊所屬的行業在經濟發展規律中呈現不同的周期性，導致每個業務板塊在不同的時間點往往呈現不同的收益回報。因此，在上升行業周期內，積極增加優勢業務板塊創造更大價值，在下降行業周期內，主動減少弱勢業務板塊以減少虧損，顯得尤為重要。此時，亟需優化財務管理機制，對每個業務板塊的經營狀況進行充分研究，結合行業特點，按照投入產出比、資本回報率、凈資產收益率等指標加以分析，得出每個業務板塊的強弱排名，并充分結合各板塊的經營特點，對外部融資資金進行科學分配，實現資金的充分利用，最大限度地提升資金使用效率。

2.3 統籌安排融資償還

融資償還是借款主體的基本義務，一旦出現本金或利息逾期的情況，將對企業的社會信用產生較大影響，其嚴重后果甚至影響到企業的再融資功能。尤其是對地方國企來說，其往往存在融資金額大、筆數多、融資方式多樣等特點，這就對融資后管理提出了更高的要求。因此，優化財務管理機制，加強融資后的財務管理，統籌安排營運資金，建立融資臺賬，做好融資償還的臨期預警，保證每筆融資的本息按期還款，有利于提高地方國企的社會信用度，促進地方國企和投資者的長遠發展，為未來的融資提供更多便利。

3 地方國企融資存在的財務管理問題

3.1 財會人員綜合素質參差不齊

當前，國內外融資環境不斷變化，融資模式多種多樣，這就對地方國企財會人員的綜合素質提出了更高的要求。但地方國企由于成立時間長、員工關系錯綜復雜，造成財會人員綜合素質參差不齊，對外部融資模式的更新迭代，往往不能做到及時掌握。尤其是縣區級的地方國企，由于歷史問題，其財會人員呈現老齡化、思想守舊、新事物接受能力弱等特點，日常財務工作主要是憑經驗辦事，對于外部融資，僅僅了解傳統的融資模式（如銀行貸款、銀行承兌匯票、發行債券等），對于新興的融資模式，如私募股權投資、資產證券化（ABS）、不動產投資信托基金（REITs）等，知之不深、不透，導致融資成本偏高、融資效率低下等情況，甚至出現到期未及時償還等融資風險，影響企業整體經營效率，制約企業的健康穩定發展。

3.2 財務管理制度滯后

近年來，我國會計、稅務等政策日新月異，這就需要財務人員不斷更新知識結構、掌握新的理論。但由于各種制約因素，部分地方國企未及時更新財務制度，造成現有的財務制度過時、財務理論落后，難以滿足地方國企新時代的發展要求。尤其是在融資管理中，存在多種財務管理制度滯后的表現，如向外部（如銀行等金融機構）提供的財務報表未按照最新的會計準則核算，無法真實反映企業的經營情況，導致金融機構、公開市場對企業的經營情況產生誤解，以致出現融資態度的偏差，影響最終的融資結果；又如人工建立融資臺賬，未開展基于信息化系統的監督預警、未建立雙人復核制度，由于財務人員的疏忽，對融資還款的及時性把控缺失，統籌管理不到位，導致貸款臨期無法正常償還，影響企業征信。

3.3 融資資金用途規劃不合理

融資管理是一個全流程的管理過程，但部分地方國企通常更注重融資金額大小、融資利率高低、融資品種、期限長短等融資管理的前端過程，對資金用途規劃等融資管理的中間過程關心較少，忽略了融資資金用途的性價比問題，更多是“哪里急需資金就往哪里花”，未對企業的經營情況作出全面的剖析，導致對融資資金的統籌安排規劃不到位，出現資金使用效率低下、分配混亂等問題。更有甚者，企業將融資資金用于投入產出比低、生產效率低、盈利能力差的經營板塊，影響融資資金的安全，最終阻礙了企業的健康發展。

3.4 財務約束機制不健全

融資管理的全流程，不僅與地方國企的融資部門相關，也需要財務部門的參與配合。但在實際工作中，地方國企對財務管理部門的約束機制主要體現在經營指標等方面，較少對融資管理方面作出約束，缺乏嚴格的約束機制、績效考核機制，導致財會人員可能存在“事不關己高高掛起”的辦事態度，影響財務管理在融資環節中的工作質量。

4 地方國企財務管理優化的策略建議

4.1 提升財會人員的綜合素質

外部融資環境的不斷變化促使地方國有企業與時俱進、推陳出新。地方國企應堅持深化落實市場化轉型，促進自身實現可持續發展。與此同時，地方國企的財會人員應轉變思想、主動學習，不斷提高綜合素質能力，基于市場化的財務思維，從金融機構和資本市場等渠道獲取融資資金，助力地方國企的高質量發展。因此，對于財會人員綜合素質能力的提升，本文提出以下建議：

第一，加強對金融、經濟等方面知識技能的學習。財會人員不僅應具備扎實的會計基礎，也應對金融、經濟等方面有所掌握。地方國企應加強對財會人員金融、經濟等方面能力的培訓，定期組織省內外財經學者和金融機構專業人士舉辦知識講座，介紹國家經濟形勢和金融產業政策，提高財會人員的金融、經濟知識水平。

第二，加大對金融專業人才的引進力度。習近平總書記在2021年中央人才工作會議上指出：“國家發展靠人才，民族振興靠人才。”同理，企業發展亦需靠人才。當前，受經濟下行壓力影響，地方財政增長乏力，傳導至地方國企，其融資問題日益突出，缺少金融專業人才是關鍵因素。因此，從財務管理角度出發，地方國企在財會人才的引進方面，在考察財務知識、會計資質證書的前提下，建議可對具有金融從業經驗的人才予以優先考慮，引進精通財務、金融領域的綜合型人才，以便后期融資管理全流程的順利推進。

第三，發揮財務管理層的示范效應。對于地方國企的管理層，尤其是分管財務的管理層，應具有極強的專業素質和識別風險的能力，在日常工作中，為財會人員做好教導和指引，發揮自身的示范效應，全面提升財會人員的綜合素質。同時，利用自身的專業能力和業務經驗，結合企業經營實際，在財務風險可控的前提下，提出針對融資方案的專業建議，為國企管理層提供決策依據，以便選出最優融資方案。

4.2 完善財務管理制度

財務部門作為企業中負責會計核算、資金管理、成本控制的重要職能部門，對融資管理中的成本控制、資金使用、本息償還起到關鍵作用，這就對地方國企的財務管理制度提出了更高的要求。因此，對于完善財務管理制度、提高融資效率，本文提出以下建議：

第一，完善集團財務制度。由于部分地方國企屬于集團公司，集團公司與子公司的關系復雜，必須建立由上至下的財務管理制度，確保母子公司財務數據同步、準確，集團公司可隨時掌握子公司的經營、財務情況，以方便集團公司作出整體的融資安排。

第二，完善獎懲制度。一是鼓勵財會人員參加基金、銀行等經濟、金融類考試，對于取得相關資質證書的財務人員在工資、績效考核上予以一定的獎勵；二是對地方國企融資管理方面作出突出貢獻的財會員工，給予獎勵、職務晉升，為其他員工樹立正面典型，提高員工積極性，但對融資管理不到位，造成融資失敗、本息技術性逾期等情況的員工，應采取一定的懲罰措施。

第三，完善財務預算管理制度。一是妥善做好外部融資的事前安排，包括確定融資方式、融資渠道，明確融資期限、利率等。二是穩步推進外部融資的資金使用。地方國企應結合經營實際，綜合考慮投入產出比、盈利能力、資金周轉率等方面，對地方國企的各個經營板塊進行排序，確保融資資金合理分配，做到資金盡其所用，提升資金使用效率。三是扎實做好外部融資的事后管理。對每筆外部融資業務建立系統臺賬，實施系統預警或人工雙人復核制度，條件成熟時，可通過“機控”替代“人控”，把信息化技術嵌入融資管理流程當中，做到融資后的動態及時管理，統籌規劃臨期融資的本息歸還，對可能產生的風險進行分析預警，防范潛在風險發生。

第四，完善財會人員崗位制度。地方國企應對財會人員隊伍進行合理調配，明確財會人員的職責分工，在條件允許的情況下，可設置融資管理專職或兼職崗位，指定專人負責對接融資管理事宜，保障融資工作的有序推進。

4.3 充分發揮財務引領和監督作用

通常來說，地方國企的融資流程在地方國資委和企業管理制度、公司章程等制度框架下進行，全流程涉及地方國企的多個部門，因此，融資程序普遍較為規范。但要想把融資做深做實，財務管理環節不可或缺，需充分發揮財務的引領作用。與此同時，由于地方國企的總體規模較大，外部融資金額往往在千萬元以上，有時甚至高達數億元，在如此大體量的融資金額面前，難免存在部分地方國企領導和員工方向走偏的情況，這就要求財務部門充分發揮針對融資全過程的監督作用。

因此，對于財務部門充分發揮引領和監督作用，本文提出以下建議：

第一，主動學習新興事物。財務部門作為資金管理的職能部門，應充分發揮自身引領作用，主動學習新興事物。例如，新興的交通導向型開發（TOD）、生態環境治理導向型開發（EOD）等投資模式和資產證券化（ABS）、不動產投資信托基金（REITs）等融資模式，提高項目融資能力、存量資產盤活能力。

第二，培養敏銳的市場嗅覺。面對變化莫測的市場，國企財務部門應審時度勢，適時對融資方案進行優化調整，保障融資方案符合企業實際利益需求。例如，在當前的利率下行趨勢，當月與上月或許存在5～10個BP甚至更高的利率空間，為財務費用的降低提供了可能，這就對財務部門的應變能力提出了較高的要求，即如何合理選擇融資期限、融資利率，以控制財務成本。

第三，強化財務監督管理。由于融資金額巨大，為國企管理層選擇融資方案創造了尋租空間。因此，務必加強內部監督管理，嚴格落實“三重一大”制度，尤其是強化財務部門的監督作用，讓財務管理人員參與融資管理的全流程，避免出現負責人“一言堂”的現象，確保融資全流程的公正、公開、公平，保障地方國企的健康穩定發展。

5 結語

地方國企是地方經濟的重要支撐，資產、收入等規模體量數以億計（以南昌市交通投資集團有限公司為例，截至2022年，公司總資產2 682.55億元，營業收入825.48億元，有息負債888.62億元①），因此，其融資規模往往數額較大。如此大規模的市場活動，涉及會計、金融、法律等各種專業領域，對地方國企的融資行為提出了更高的要求。財務管理部門作為融資活動的重要一環，為地方國企管理層的融資決策提供數字依據，為金融機構、公開市場的融資規模評估提供數據支持，時刻發揮監督管理作用，保障國企營運資金的平穩運行。因此，地方國企應高度重視融資過程中的財務管理優化，控制融資風險，將融資活動始終保持在正確的軌道上，實現地方國企的高質量發展。

【注釋】

①數據引自Wind數據庫和企業預警通APP。

【參考文獻】

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