上市金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理信披有新規(guī)明確首席合規(guī)官“一票否決”制度

湯敏志

近日，《金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》（第二次征求意見(jiàn)稿）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）在一定范圍內(nèi)征求意見(jiàn)，“適用范圍”不完全列舉了20類(lèi)銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，囊括了所有的銀行機(jī)構(gòu)、金融管控公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、理財(cái)公司等，“統(tǒng)一監(jiān)管”得到了充分體現(xiàn)，財(cái)富管理有了明確“禁區(qū)”，而上市金融機(jī)構(gòu)因其公眾性，其合規(guī)監(jiān)管更是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。

按照現(xiàn)行版本，《辦法》將于2024年2月1日開(kāi)始施行，在新的“一行一局一會(huì)”監(jiān)管格局下，《辦法》對(duì)上市金融機(jī)構(gòu)有何重大影響？金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一監(jiān)管有何看點(diǎn)？投資者又該如何布局？筆者予以深入分析。

除承接原銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)外，在我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的總架構(gòu)下，此次改革將央行對(duì)金融控股公司等金融集團(tuán)的日常監(jiān)管職責(zé)、有關(guān)金融消費(fèi)者保護(hù)職責(zé)和證監(jiān)會(huì)的投資者保護(hù)職責(zé)移交國(guó)家金監(jiān)總局，進(jìn)一步提升監(jiān)管合力。

具體到本《辦法》，其適用范圍為：由國(guó)家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管的商業(yè)銀行、開(kāi)發(fā)銀行、政策性銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行、金融控股公司、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、政策性保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)公司（包括再保險(xiǎn)公司）、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、相互保險(xiǎn)組織、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司、金融租賃公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、消費(fèi)金融公司、汽車(chē)金融公司、理財(cái)公司等機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱(chēng)金融機(jī)構(gòu)）適用本辦法。外國(guó)銀行分行、外國(guó)銀行代表處、農(nóng)村資金互助社、外國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)駐華代表機(jī)構(gòu)、外國(guó)再保險(xiǎn)公司分公司、保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)（不含兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)）、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu)、貨幣經(jīng)紀(jì)公司以及其他由國(guó)家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)可以參照?qǐng)?zhí)行。該條款采用了不完全列舉的立法技術(shù)，隨著金融業(yè)的不斷創(chuàng)新，未來(lái)或?qū)⒂懈嗖煌?lèi)型的金融機(jī)構(gòu)被納入統(tǒng)一監(jiān)管。

筆者認(rèn)為，此舉意味著除證券業(yè)之外的所有上市金融機(jī)構(gòu)均被納入“統(tǒng)一監(jiān)管”。值得特別注意的是，對(duì)金控集團(tuán)的監(jiān)管將明顯強(qiáng)化，金控集團(tuán)通常由多個(gè)上市金融機(jī)構(gòu)組成，多個(gè)機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)、系統(tǒng)復(fù)雜、邊界模糊，往往很難確定其具體范圍，監(jiān)管盲區(qū)和監(jiān)管重疊由此產(chǎn)生，給監(jiān)管套利行為制造了空間。在統(tǒng)一監(jiān)管格局下，金控集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)測(cè)和評(píng)估將更加有規(guī)可循。

金融領(lǐng)域天然具有“強(qiáng)監(jiān)管”特征，在本《辦法》中，“強(qiáng)監(jiān)管”具體體現(xiàn)在以下三個(gè)方面，對(duì)上市金融機(jī)構(gòu)具有更明顯的指引和信披安排。

首先，強(qiáng)調(diào)責(zé)任落實(shí)到個(gè)人。在組織體系建設(shè)層面，《辦法》突出強(qiáng)調(diào)了董事會(huì)和高管人員、尤其是首席合規(guī)官/合規(guī)官責(zé)任。立足董事會(huì)中心，明確首席合規(guī)官由董事會(huì)聘任和解聘，由董事會(huì)建立與首席合規(guī)官的直接溝通機(jī)制，力保首席合規(guī)官履職的獨(dú)立性。同時(shí)，本《辦法》沒(méi)有像《中央企業(yè)合規(guī)管理辦法》那樣規(guī)定經(jīng)理層的集體責(zé)任，轉(zhuǎn)而規(guī)定各“高級(jí)管理人員”的合規(guī)管理職責(zé)，這屬于個(gè)人責(zé)任，更易于落實(shí)到位。

其次，強(qiáng)調(diào)首席合規(guī)官職責(zé)。本《辦法》中，“首席合規(guī)官”出現(xiàn)了54次，對(duì)首席合規(guī)官規(guī)定的相關(guān)要點(diǎn)體現(xiàn)在：一是明確各金融機(jī)構(gòu)不再設(shè)置合規(guī)負(fù)責(zé)人、合規(guī)總監(jiān)、總法律顧問(wèn)。二是明確首席合規(guī)官定位。“首席合規(guī)官是高級(jí)管理人員，向董事會(huì)負(fù)責(zé)，接受機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人直接領(lǐng)導(dǎo)”。三是明確不相容職責(zé)。“首席合規(guī)官及合規(guī)官不得負(fù)責(zé)管理金融機(jī)構(gòu)的前臺(tái)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、資金運(yùn)用、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)等可能與合規(guī)管理存在職責(zé)沖突的部門(mén)”。主要負(fù)責(zé)人兼任的除外。四是明確合規(guī)官雙線(xiàn)匯報(bào)機(jī)制。省級(jí)分支機(jī)構(gòu)合規(guī)官“實(shí)行雙線(xiàn)匯報(bào)，向本級(jí)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人匯報(bào)，并以向上級(jí)首席合規(guī)官匯報(bào)為主”。五是明確任職條件、薪酬保障、獨(dú)立履職保障和首席合規(guī)官“一票否決”制度等。

最后，更嚴(yán)格的監(jiān)管措施與法律責(zé)任。一是明確合規(guī)管理是金融機(jī)構(gòu)綜合評(píng)級(jí)的重要依據(jù)。二是明確董事、高管人員分級(jí)責(zé)任。包括對(duì)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)賠償責(zé)任；受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政處罰或監(jiān)管措施（罰款等）。三是明確首席合規(guī)官責(zé)任。包括違反《辦法》要求的責(zé)任；給金融機(jī)構(gòu)造成風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任；以及未按規(guī)定向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告的責(zé)任。四是明確合規(guī)免責(zé)制度。構(gòu)建了“合規(guī)免責(zé)”與“違規(guī)追責(zé)”一體兩面的責(zé)任體系。

本《辦法》對(duì)金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理要求更加剛性、更加細(xì)致，上市金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極轉(zhuǎn)變合規(guī)管理理念，采取更加有效的方式實(shí)施合規(guī)管理，以適應(yīng)金融行業(yè)合規(guī)管理監(jiān)管的新要求。

總體上，本《辦法》統(tǒng)一合規(guī)管理監(jiān)管思路，倒逼上市金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)合規(guī)管理。本《辦法》再次重申，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全覆蓋組織體系、制度建設(shè)、運(yùn)行機(jī)制、保障機(jī)制的全面合規(guī)管理體系，強(qiáng)調(diào)“將依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)作為金融機(jī)構(gòu)一切活動(dòng)必須遵循的底線(xiàn)和紅線(xiàn)”。這是一條強(qiáng)制性規(guī)范，而不是任意性規(guī)范。金融機(jī)構(gòu)不按照本《辦法》建立健全全面合規(guī)管理體系的，其本身就構(gòu)成違規(guī)。本《辦法》第二十七條亦規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)審部門(mén)應(yīng)定期開(kāi)展合規(guī)審計(jì)，“審計(jì)事項(xiàng)包括合規(guī)管理職能適當(dāng)性和有效性”。

作為金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理的基本制度，本《辦法》的頂層設(shè)計(jì)作用十分突出，將成為諸多配套具體制度、操作指引的上位制度。一旦得以施行，將對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部合規(guī)管理組織機(jī)構(gòu)和人員、制度體系、運(yùn)行機(jī)制等產(chǎn)生巨大影響。各金融機(jī)構(gòu)有義務(wù)在1年的過(guò)渡期內(nèi)完成全部整改，否則將構(gòu)成違規(guī)。

筆者認(rèn)為，2024年將是金融機(jī)構(gòu)貫徹落實(shí)《辦法》的第一年，總局必將在強(qiáng)化考核評(píng)價(jià)的同時(shí)，加大監(jiān)督追責(zé)力度，狠抓一批不合規(guī)典型是可以預(yù)見(jiàn)的大概率事件。對(duì)此，投資者要提前做好預(yù)案，對(duì)合規(guī)整改不徹底的上市金融機(jī)構(gòu)要避而遠(yuǎn)之。

合規(guī)管理體系建設(shè)上，上市金融機(jī)構(gòu)應(yīng)著重注意加強(qiáng)三方面內(nèi)容。一是需改變?cè)泻弦?guī)負(fù)責(zé)人等配置，根據(jù)《辦法》要求設(shè)置符合監(jiān)管要求的首席合規(guī)官，并保障其職責(zé)充分發(fā)揮，否則可能構(gòu)成違規(guī)。二是需根據(jù)本機(jī)構(gòu)合規(guī)管理部門(mén)的現(xiàn)狀針對(duì)性調(diào)整人員配置，確保合規(guī)管理部門(mén)設(shè)置符合監(jiān)管要求，包括分別設(shè)置法律審查崗和合規(guī)審查崗，建立符合學(xué)歷背景和人員構(gòu)成要求的法律合規(guī)隊(duì)伍等。三是按要求建立年度報(bào)告報(bào)送機(jī)制、董事和高管失職追責(zé)機(jī)制、首席合規(guī)官監(jiān)管責(zé)任制，以及合規(guī)免責(zé)制度等。

專(zhuān)項(xiàng)合規(guī)建設(shè)上，上市金融機(jī)構(gòu)需按照《辦法》梳理和重塑如下專(zhuān)項(xiàng)合規(guī)體系。一是信息披露合規(guī)管理體系。《辦法》施行后，上市金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理成為剛性需求、法定義務(wù)，機(jī)構(gòu)需重新審視信息披露監(jiān)管規(guī)則，將其內(nèi)化為公司內(nèi)部制度，并著力提高文本質(zhì)量和執(zhí)行效果。二是公司治理和管理層履職合規(guī)管理體系，規(guī)范首席合規(guī)官和合規(guī)官獨(dú)立履職程序，明確董事和高管合規(guī)職責(zé)及擔(dān)責(zé)機(jī)制。三是股份增減持和防范內(nèi)幕交易合規(guī)管理體系。堅(jiān)持穿透管理原則，建立顆粒度更細(xì)的具體制度和操作指引，嚴(yán)格落實(shí)“實(shí)質(zhì)審查”要求。四是數(shù)據(jù)合規(guī)管理體系。金融行業(yè)的個(gè)人信息保護(hù)和數(shù)據(jù)安全合規(guī)需要在新的統(tǒng)一監(jiān)管格局下進(jìn)一步落地，上市金融機(jī)構(gòu)在理解數(shù)據(jù)規(guī)則的復(fù)雜性和技術(shù)賦能之間還有很多工作要做。

此外，上市金融機(jī)構(gòu)需特別認(rèn)識(shí)到，金控集團(tuán)的監(jiān)管盲區(qū)和監(jiān)管重疊將不復(fù)存在，以往的套利行為空間將越來(lái)越小，內(nèi)部合規(guī)管理需同步跟上。

對(duì)投資者而言，投資標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性是影響投資標(biāo)的價(jià)值的重要因素。《辦法》出臺(tái)后，資本市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)全面合規(guī)管理體系建設(shè)水平如何將是判斷上市金融機(jī)構(gòu)是否“穩(wěn)健”的最重要標(biāo)準(zhǔn)，投資人可以通過(guò)上市金融機(jī)構(gòu)公開(kāi)的年度合規(guī)報(bào)告和監(jiān)管機(jī)構(gòu)公開(kāi)的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)整體判斷金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理水平，進(jìn)而評(píng)估投資標(biāo)的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于合規(guī)管理工作不佳的金融企業(yè)，投資人應(yīng)采取更謹(jǐn)慎的態(tài)度投資。

尤其值得注意的是，全面合規(guī)管理體系的模塊之一就是“商業(yè)伙伴管理”，金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理要求的強(qiáng)化，必然呈現(xiàn)波浪式傳導(dǎo)到所有與金融機(jī)構(gòu)直接或間接打交道的企業(yè)，包括資本市場(chǎng)的上市公司，這些企業(yè)也將被要求建設(shè)符合一定標(biāo)準(zhǔn)的合規(guī)管理體系，否則將難以獲得資金支持。筆者提醒投資者，在研究資本市場(chǎng)投資標(biāo)的時(shí)，其“內(nèi)部合規(guī)管理體系建設(shè)情況”將是重要觀察點(diǎn)。

（本文作者系安理律師事務(wù)所合伙人、合規(guī)業(yè)務(wù)中心主任。文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本刊立場(chǎng)。文中所提個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）