分析當前城投融資的問題與對策研究

徐世福

隨著我國城市化進程的不斷加快，城投融資已經成為城市發展的重要手段之一。然而，在實際操作中，城投融資也面臨著一系列問題和挑戰。這些問題的出現不僅影響著城投企業的發展，還影響到了我國的經濟和社會穩定。因此，深入探究并解決城投融資中的問題具有重要的現實意義。基于此，城投融資問題是一個復雜的系統工程，需要各方共同努力才能夠取得良好的效果。只有充分認識其存在的問題，采取切實有效的措施加以解決，才能夠推動我國城投行業健康有序地發展，促進國家戰略目標的早日實現。

一、城投融資概述

（一）內涵

城投融資是指由地方政府或相關行政部門組建的投資基金，用于投資于城市的基礎設施項目中。其主要目的是通過籌集資金來支持城市的發展和改善人民的生活條件。目前，我國的城市化進程已經進入了快速發展階段，城鎮化的速度加快，城市基礎設施建設的需求也越來越大。

（二）特點

城投是指城市政府通過設立專門的公司或基金，進行基礎設施建設和產業發展的投資。其主要特點是資金來源多元化、投資領域廣泛、風險收益比高、運作靈活性強等特點。首先，城投融資的主要資金來源是財政撥款、債券發行以及銀行貸款等多種方式。這些資金可以為城投提供充足的資金支持，從而實現項目的順利實施。其次，城投的投資領域非常廣泛，包括市政設施、交通運輸、文化娛樂等方面，能夠滿足不同領域的需求。此外，城投的風險收益比也相對較高，相比于傳統的金融機構來說更具有吸引力。最后，城投的運作靈活性較強，可以在不同的市場環境下迅速調整戰略方向，以適應市場的變化。然而，城投融資也有一些問題需要解決。一是資金管理方面存在一定的困難，因為城投的資金來源較為分散，難以集中管理。二是城投在選擇項目時可能會出現偏差，導致投資效果不佳。三是城投的運營成本較高，需要承擔較大的財務壓力。四是城投的監管不夠嚴格，容易產生不良后果。

二、城投融資現狀

在當前的經濟環境下，城市化進程不斷加快，基礎設施建設需求也越來越大。為了滿足這些需求，政府和社會資本合作開展了城投融資項目。城投融資是指地方政府通過發行債券或其他方式籌集資金，用于市政公共事業的投資和運營。這種模式的優勢在于可以提高投資效率、降低成本、促進社會經濟發展等。目前，我國城市化發展已經進入快速發展階段。國家統計局數據顯示，截至2022年底，全國城鎮人口已達9.21億人，占總人口的比例達到65%左右。在這種情況下，城市的基礎設施建設需要大量的資金支持才能夠順利進行。因此，城投融資成為解決這一問題的主要途徑之一。近年來，隨著經濟的發展和金融市場開放程度的逐漸加深，城投融資市場規模也在逐步擴大。據統計，2022年中國城投基金總規模達到1.1萬億元，同比增長19.5%。同時，各地區政府積極推動城投融資工作，加大監管力度，確保其合規合法運作。然而，城投融資仍然存在一些問題。首先，城投融資的風險較高，存在著信用風險、流動性風險等問題。其次，城投融資的收益率相對較低，難以吸引長期穩定的投資者。

三、當前城投融資存在的問題

近年來，隨著城市化進程不斷加快和經濟的發展，城投公司作為一種新型的投資機構逐漸成為市場中的重要力量。然而，城投公司的發展也面臨著一系列問題和挑戰。首先，城投公司的資金來源存在一定的風險。由于城投公司通常需要承擔較高的投資回報率的要求，其資金來源往往較為單一且不穩定。例如，一些城投公司主要依靠政府財政補貼來獲得資金支持，而一旦政府政策發生變化或者財政預算出現調整，這些企業的生存環境就會受到影響。此外，城投公司的資金來源還包括銀行貸款、債券發行以及股權融資等多種方式，但這些渠道都存在著一定的不確定性和風險。因此，城投公司應該提升自身的財務管理能力，提高資金流動性和穩定性，以應對未來的變化和發展需求。其次，城投公司的運營模式存在一定的缺陷。城投公司的經營范圍廣泛，涉及基礎設施建設、房地產開發、文化傳媒等方面，但同時也面臨諸多的風險和挑戰。例如，對于某些領域的專業知識缺乏，可能會導致項目失敗；同時，城投公司的規模較大，運作效率較低，容易產生不必要的壓力和成本負擔。因此，城投公司應該注重自身專業性和精細化的管理水平，優化業務結構和流程，降低風險并提升效益。最后，城投公司的監管體系尚不完善。雖然我國已經建立了相應的法規制度，但是城投公司的監管仍然不夠嚴格。一方面，城投公司的資產負債表難以公開透明，使得投資者無法全面了解企業情況；另一方面，城投公司的內部控制機制也不夠健全，可能存在違規操作等問題。

四、當前城投融資問題的解決對策

（一）完善地方政府職能

在城市化進程中，城投公司作為政府的派出機構，承擔著重要的基礎設施建設和公共服務供給的責任。然而，由于其缺乏有效的監管機制和規范化的管理制度，城投公司的運營效率較低且存在一定的風險隱患。因此，如何完善地方政府職能成為解決城投融資問題的重要課題。首先，加大地方政府對城投公司的監督力度是關鍵所在。目前，地方政府對于城投公司的監管主要集中在財務報表方面，而對其經營決策等方面的監督相對較弱。因此，需要建立更加嚴格的標準來評估城投公司的經營狀況，并及時發現和糾正存在的問題。同時，還需要加大對城投公司的審計力度，確保其資產負債表的真實性和準確性。其次，提高城投公司的治理水平也是解決城投融資問題的主要途徑之一。城投公司的治理結構相對單一，缺少多元化的投資組合和專業化的投資團隊，導致其收益不穩定且容易受到市場波動的影響。

（二）建立健全法律法規體系

在城市基礎設施建設中，城投公司扮演著重要的角色。然而，隨著城投公司的不斷發展和規模的擴大，其所涉及的投資領域也越來越多樣化，涉及金融、地產、能源等多個領域的投資行為。在這種情況下，如何規范城投公司的經營活動顯得尤為重要。因此，建立健全的法規體系是解決城投融資問題并促進其健康發展的關鍵措施之一。首先，需要明確城投公司的監管主體及其職責范圍。目前，我國城市規劃管理部門負責對城投公司的運營進行監督，但其監管不夠嚴格，對于城投公司的風險管控能力有限。因此，應該將城投公司的監管職能下放到更加專業的機構或組織之中，如證監會、銀保監會等。同時，這些機構應加強對城投公司的監管工作，提高對其的風險管控能力，確保其合法合規運作。其次，要完善城投公司的財務報告制度。城投公司的財務報表應當公開透明，包括資產負債表、利潤表以及現金流量表等方面的信息披露。此外，還需制定相應的審計標準和程序，以保證城投公司財務報表的真實性和可靠性。

（三）拓寬融資渠道

首先，加強政府的支持和引導。政府可以通過制定相關政策來鼓勵企業進行股權融資或債券發行等方式，為城投公司提供更多的融資機會。同時，政府還可以通過加大財政投入的方式支持城投公司的發展，從而為其提供更加穩定的資金來源。其次，積極探索新的融資模式。目前市場上存在著多種不同的融資方式，如私募基金、眾籌平臺等等。這些新型融資模式具有靈活性和多樣性，能夠滿足不同企業的融資需求。因此，城投公司應該積極探索并應用這些新融資模式，以提高其融資效率和質量。此外，城投公司也可以嘗試與其他金融機構合作，共同開展金融業務。例如，與銀行、證券公司等機構合作開發理財產品，或者將自身資產轉化為信托產品等，以此來提升自身的融資能力。

（四）健全投融資平臺

在城投融資中，投融資平臺是一個非常重要的環節。其主要作用是為企業提供資金和技術支持，同時也能夠幫助投資者更好地了解企業的情況并進行投資決策。然而，目前我國城投融資中的投融資平臺存在著一些問題，這些問題需要得到有效的解決才能夠提高整個城市基礎設施建設的質量和效率。首先，現有的投融資平臺數量過多且質量參差不齊。有些平臺只是為了賺取高額利潤而設立的，缺乏真正的服務意識和專業水平；有些平臺雖然擁有一定的實力和經驗，但由于監管不力或者市場競爭激烈等因素，一定程度上也存在問題。因此，有必要加大對于投融資平臺的規范管理和監督力度，以保證其合法性和合規性。同時，政府也可以通過引導和扶持的方式來鼓勵更多的優質投融資機構進入市場，從而形成更加完善的投資環境。其次，現有的投融資平臺還存在著信息不對稱的問題。因為投融資平臺通常都是由專業的金融機構或專業人士組成，而中小企業則往往沒有足夠的專業知識和資源去獲取相關信息。這種情況下，中小企業就很難準確地評估自己的項目是否具有投資價值，也無法有效地吸引到合適的投資人。為此，可以采取多種方式來解決這個問題，例如建立一個共享的信息庫，讓所有的參與者都能夠及時獲得最新的信息和數據。

五、結 語

綜上所述，城投公司是適應社會經濟發展的產物，其投融資工作對于社會經濟的發展及我國城市化建設具有十分重要的作用。因此，研究城投公司投融資工作的問題，并對這些問題制定相應的解決措施，能夠提高城投公司投融資工作質量，促進城投公司健康發展。