“支持民企二十五條”：破解融資難題

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。自今年以來(lái)，支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策持續(xù)加碼。

繼《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》發(fā)布后，近日，中國(guó)人民銀行等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措 助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》），提出了支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的25條具體舉措。

股、債、匯全方位支持

《通知》從信貸資源、債券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、考核激勵(lì)、配套措施、組織保障七個(gè)方面，提出了持續(xù)加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融投入，從直接融資和間接融資兩方面著手，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。

浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林表示：“之前政策主要指向民營(yíng)經(jīng)濟(jì)待遇問(wèn)題，是全方位的、宏觀的支持。而《通知》是金融領(lǐng)域?qū)γ駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)放寬限制，為民營(yíng)企業(yè)增信，是單一領(lǐng)域、具體的政策面支持，這次的25條具備可執(zhí)行性。”

一直以來(lái)，金融在支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色。全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的“2023中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)”榜單和《2023中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)調(diào)研分析報(bào)告》顯示，近七成500強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為融資環(huán)境有所改善。具體來(lái)看，在獲得融資支持方面，454家實(shí)際填報(bào)的500強(qiáng)企業(yè)中，有336家認(rèn)為融資難、融資貴狀況有所改善，較上年增加42家，占填報(bào)企業(yè)比例的74.01%，占500強(qiáng)企業(yè)比例的67.20%。

《通知》明確，在融資方式方面，進(jìn)行股、債、匯全方位的金融支持，包括持續(xù)加大信貸資源投入，深化債券市場(chǎng)體系建設(shè)，更好發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用；在融資渠道方面，引導(dǎo)銀行金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、公募基金、私募股權(quán)基金、養(yǎng)老基金等各類金融機(jī)構(gòu)積極支持民營(yíng)企業(yè)，依托多層次資本市場(chǎng)，便利民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)；在考核激勵(lì)及配套政策方面，加大貨幣政策工具支持力度，強(qiáng)化財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)和保險(xiǎn)保障，拓寬銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源渠道，完善信用激勵(lì)約束機(jī)制，健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制，完善票據(jù)市場(chǎng)信用約束機(jī)制，強(qiáng)化應(yīng)收賬款確權(quán)，加大稅收政策支持力度。此外，《通知》要求金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展宣傳解讀，豐富宣傳形式，履行主體責(zé)任，制訂實(shí)施細(xì)則。

盤(pán)和林總結(jié)道：“《通知》指出探索發(fā)展高收益?zhèn)袌?chǎng)，這說(shuō)明管理層已經(jīng)看到收益和風(fēng)險(xiǎn)是匹配的，如果只強(qiáng)調(diào)降低信貸利率成本，效果可能是讓科技型初創(chuàng)企業(yè)更難融到資，高收益?zhèn)袌?chǎng)則將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)債券利率對(duì)應(yīng)起來(lái)。此外，《通知》提出強(qiáng)化應(yīng)收賬款確權(quán)，推動(dòng)核心企業(yè)、政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)接。應(yīng)收賬款確權(quán)的好處在于，企業(yè)能夠用應(yīng)收賬款開(kāi)展供應(yīng)鏈金融，獲得更多信用融資。”

中國(guó)銀行研究院研究員葉懷斌認(rèn)為，支持和發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是科學(xué)應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的必然舉措，《通知》中金融政策導(dǎo)向更加清晰，即全方位、多層次、接力式支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。“《通知》的發(fā)布在深入貫徹黨的二十大精神和中央金融工作會(huì)議要求的同時(shí)，也向市場(chǎng)釋放了金融支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的信號(hào)，對(duì)進(jìn)一步激發(fā)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心，營(yíng)造公平公正的營(yíng)商環(huán)境具有十分積極的作用。”葉懷斌如是說(shuō)。

提升民營(yíng)企業(yè)發(fā)展信心

融資問(wèn)題是大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的心病，《通知》亦圍繞融資問(wèn)題給予了諸多建議。

在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ娇磥?lái)，融資難點(diǎn)的解決有助于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展信心。民營(yíng)企業(yè)融資難點(diǎn)來(lái)自多個(gè)方面：一部分民企融資難點(diǎn)問(wèn)題是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展難點(diǎn)的折射，例如民企發(fā)展的“隱形門(mén)”仍在一定程度上存在；一部分民企融資難點(diǎn)問(wèn)題與民企發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)，民營(yíng)企業(yè)中90%是中小企業(yè)，民營(yíng)中小企業(yè)中存在一定比例抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的主體，大型民營(yíng)集團(tuán)又存在杠桿率偏高的問(wèn)題；還有一部分民企融資難點(diǎn)問(wèn)題與金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置策略和產(chǎn)品適配性有關(guān)。

星圖金融研究院高級(jí)研究員付一夫也提到，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展面臨著不少挑戰(zhàn)和困難，部分民營(yíng)企業(yè)投資方向不明，投資意愿不強(qiáng)且動(dòng)力不足，發(fā)展信心不足，各方面經(jīng)營(yíng)成本高企，現(xiàn)金流吃緊。因此，有必要大力支持民營(yíng)企業(yè)，提振民營(yíng)企業(yè)信心并穩(wěn)定預(yù)期，在改善其經(jīng)營(yíng)困境的同時(shí)，進(jìn)一步激發(fā)出市場(chǎng)活力，繼而為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的回暖提供動(dòng)力支撐。

為進(jìn)一步破解民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，楊海平建議金融機(jī)構(gòu)從三方面推進(jìn)創(chuàng)新：“其一，在創(chuàng)新型中小企業(yè)梯度培育體系之下，大力推進(jìn)科創(chuàng)金融服務(wù)，借鑒合肥、深圳等城市的經(jīng)驗(yàn)，以股權(quán)投資為核心，提升對(duì)民營(yíng)科創(chuàng)企業(yè)的金融服務(wù)；其二，強(qiáng)化投行金融服務(wù)，加快存量資產(chǎn)盤(pán)活，通過(guò)兼并重組優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，優(yōu)化破產(chǎn)重整金融服務(wù)；其三，利用金融科技最新成果，積極探索推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融服務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融解決方案框架內(nèi)，破解民營(yíng)中小企業(yè)融資難題。”

（摘自《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》郝亞娟、張漫游）