歐美銀行出現(xiàn)的一些風(fēng)險(xiǎn)事件對我國的影響及借鑒

習(xí)近平總書記在黨的二十大報(bào)告中指出，“加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系，依法將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線”。回顧最近國內(nèi)外金融風(fēng)險(xiǎn)事件，愈發(fā)感到習(xí)近平總書記指示的重要性和戰(zhàn)略意義。結(jié)合習(xí)近平總書記的重要指示，談?wù)勛罱鼩W美銀行出現(xiàn)的一些風(fēng)險(xiǎn)事件對我國的影響及借鑒。

第一，對中國而言，我國銀行機(jī)構(gòu)在歐美的業(yè)務(wù)占比較低，且我國銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，監(jiān)管更為嚴(yán)格，貨幣政策也相對獨(dú)立，故國外銀行危機(jī)對我國的沖擊較小。不過歐美作為我國重要的貿(mào)易伙伴，其經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)對我國出口造成一定沖擊。2023年“兩會(huì)”提出要著力擴(kuò)大內(nèi)需，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，積極推出多項(xiàng)措施支持消費(fèi)和投資增長，這些政策有利于我國實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長。

第二，在調(diào)整宏觀政策時(shí)，要考慮到政策對經(jīng)濟(jì)的全面影響。硅谷銀行事件，本質(zhì)上并非資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配問題，也已不能從單個(gè)銀行的經(jīng)營層面進(jìn)行技術(shù)分折，因?yàn)闊o法解釋美國金融市場連續(xù)出現(xiàn)的機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。只有從宏觀視角來進(jìn)行判斷和分折，才能梳理出應(yīng)該吸取的教訓(xùn)。硅谷銀行的教訓(xùn)表明，宏觀調(diào)控對金融穩(wěn)定起著決定性作用。金融危機(jī)產(chǎn)生的一個(gè)主要現(xiàn)象是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而利率政策是影響流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂加息的貨幣政策是硅谷銀行倒閉的直接原因。央行在控制通脹、回收流動(dòng)性和商業(yè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行適當(dāng)權(quán)衡十分重要。未來一段時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⑻幱诟呃省⒏咄洝⒏邆鶆?wù)和低增長的“三高一低”環(huán)境。在此背景下，經(jīng)濟(jì)、金融的邏輯和既有規(guī)則將受到挑戰(zhàn)，市場出現(xiàn)起伏和波動(dòng)不可避免。宏觀政策制定者應(yīng)充分考慮政策調(diào)控的多重影響，市場參與者則需要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)變化以及宏觀政策對市場的影響程度。

第三，壓力測試是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的有效方法。美國對《多德—弗蘭克法案》的修訂將壓力測試門檻提高到了2500億美元。硅谷銀行倒閉之前的規(guī)模為2200億美元，因此其無須滿足流動(dòng)性覆蓋率（LCR）、凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）等審慎要求。實(shí)踐中，商業(yè)銀行的壓力測試應(yīng)建立在全景基礎(chǔ)上，目前的監(jiān)管指標(biāo)力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因?yàn)閴毫σ蛩刈罱K都會(huì)通過時(shí)間、成本和數(shù)量三個(gè)方面影響具體承壓指標(biāo)，反映流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大小，所以必須充分考慮壓力情景的多樣性、復(fù)雜性，以測試出量化風(fēng)險(xiǎn)因素在不同極端環(huán)境下的變化情況，做到未雨綢繆。

第四，針對問題銀行的處置，需要有明確且足夠的工具和資源。無論是流動(dòng)性支持和公開市場操作工具，還是提供債務(wù)擔(dān)保、直接購買資產(chǎn)甚至向銀行注資等，都要盡可能市場化、法制化。過去我國的風(fēng)險(xiǎn)處置成本大都由央行或地方政府承擔(dān)，國外這些風(fēng)險(xiǎn)損失處理的做法值得借鑒。結(jié)合我國實(shí)際，風(fēng)險(xiǎn)處置中的損失分?jǐn)傄诠操Y金和市場資金之間、中央和地方之間、當(dāng)期和未來之間取得最優(yōu)平衡，讓市場承擔(dān)更多責(zé)任。我們有必要在存款保險(xiǎn)制度之外，建立“商業(yè)銀行流動(dòng)性救助計(jì)劃”機(jī)制，由大型商業(yè)銀行募集資金，集中用于中小銀行臨時(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)救助。

第五，硅谷銀行雖“死”，但其作用不可低估。硅谷銀行率先構(gòu)建了全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈，其主要商業(yè)模式是為初創(chuàng)企業(yè)提供投貸聯(lián)動(dòng)的金融服務(wù)，同時(shí)還對風(fēng)投機(jī)構(gòu)提供融資支持，長期的實(shí)踐已證明這是一種可持續(xù)的商業(yè)模式。但這些做法，客觀上需要相應(yīng)法律制度、市場氛圍的支撐，主觀上則要求銀行必須專業(yè)、穩(wěn)健和成熟，并建立與自身業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（王洪章為國家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)副主席、東北財(cái)經(jīng)大學(xué)東北亞經(jīng)濟(jì)研究院首任院長、中國建設(shè)銀行原董事長。）