數字普惠金融對城鄉居民消費差距的影響研究

摘 要：發展數字普惠金融是縮小城鄉居民消費差距，實現農民增收致富的重要路徑。運用2011—2020年我國省級面板數據，探究數字普惠金融對城鄉居民消費差距的影響及其作用機制。研究發現：數字普惠金融發展顯著縮小了我國城鄉居民消費差距；中介效應分析表明，城鄉居民收入差距是數字普惠金融縮小城鄉居民消費差距的重要機制。由此提出，政府應積極推進農村數字基礎設施建設，保障數字金融的普惠性，并加快促進農民收入增長多元化，以縮小城鄉居民消費差距。

關鍵詞：數字普惠金融；城鄉居民；消費差距；收入差距

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1674-7909（2023）19-47-4

0 引言

2022年4月，國務院印發的《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》強調，要發揮消費對經濟循環的牽引帶動作用，千方百計促進城鄉居民消費的持續恢復。但是，在充分釋放城鄉居民消費的過程中，不能只關注消費增長帶來的經濟增長效率，還應關注消費增長過程中是否兼顧公平。城鄉居民消費差距在一定程度上是經濟增長公平目標的體現。近年來，隨著國家關于農村深化改革、區域協調發展等舉措的深入推進，城鄉居民消費支出日漸增加，但消費差距依然較大。這成為學者們關注的重要話題。

數字普惠金融的發展為城鄉居民尤其是農村居民帶來了更大的普惠性，可促進農民消費，助力鄉村振興。數字普惠金融下沉農村的目的是增加農民收入，使農民生活富裕，并促進農民消費，推動農業經濟增長。在這一背景下，數字普惠金融能否縮小城鄉居民消費差距值得探討。但現有研究大多集中在數字普惠金融帶動消費、促進經濟增長的效率上，較少關注數字普惠金融具有的公平效應，而且對于數字普惠金融與城鄉居民消費差距之間關系的相關研究還不夠系統。因此，筆者在現有研究基礎上，探析上述兩者的關系，驗證數字普惠金融能否縮小城鄉居民消費差距，并采用中介效應模型進一步分析城鄉居民收入差距是否是數字普惠金融影響城鄉居民消費差距的重要因素。

1 文獻綜述與理論假設

1.1 數字普惠金融對城鄉居民消費差距影響的研究

首先，數字普惠金融能夠促使農村居民突破消費約束，正向影響其消費決策。消費決策會受流動性資金約束和自然約束（時間、地理、空間等）。尤其在農村經濟欠發達地區，在受到金融抑制的情形下，農村居民消費被嚴重抑制。數字普惠金融能夠突破時間約束，其帶來的無障礙享受金融可促進人們消費平滑化，實現跨期消費，緩解消費流動性約束，同時可突破空間、地理約束遠距離線上完成金融交易，從而促進信貸消費。

其次，數字普惠金融的發展能夠刺激農村居民的消費欲望。數字普惠金融帶來的金融產品可多樣化滿足農村居民日益增長的消費需求，間接刺激其消費欲望。如手機銀行、支付寶等金融平臺可根據不同消費群體大數據匹配金融產品，全面展示金融產品各項數據，詳解產品優勢，以細致的服務吸引消費者，刺激農村居民的消費欲望，最終縮小城鄉居民消費差距。

最后，數字普惠金融能夠緩解金融的排斥性，減少人們對未來生活的不確定性。面對金融排斥效應越強的地區，數字普惠金融的消費促進作用越強。農村大多是經濟欠發達地區，被金融視為排斥的對象［1］。數字普惠金融的發展能夠緩解金融的排斥效應，為農村消費的提速與增量提供潛力和機遇。

綜上表明，數字普惠金融對城鄉居民消費差距具有收斂作用。由此，筆者提出如下假設。

假設1：數字普惠金融的發展能夠縮小城鄉居民消費差距。

1.2 數字普惠金融、城鄉居民收入差距與消費差距的影響研究

已有研究結果表明，數字普惠金融的發展可大幅度提升農民收入水平，從而縮小城鄉居民收入差距，主要體現在3方面。首先，數字普惠金融的發展有利于提高農戶家庭工資性收入。不論是農村小微企業還是村集體經濟組織，正規金融產品的可獲得性增強，其就更易于獲得資金支持，可擴大生產經營規模，提高生產經營效率，帶動當地農村居民就業，從而增加農戶家庭工資性收入。其次，數字普惠金融的發展有利于提高農戶家庭經營性收入。數字普惠金融的發展可促進農民創業，增強創收能力，緩解相對貧困。數字普惠金融的服務人數和范圍擴大，可增加農戶信貸供給，使農民創業機會增多，信貸成本降低，有助于增加農戶家庭經營性收入。最后，數字普惠金融的發展有利于提高農戶家庭財產性收入。數字普惠金融的推廣使農村消費者學習到更多的金融知識，可提升農村居民家庭資金管理能力，可促使家庭閑置土地與宅基地以租賃、入股等方式參與經濟循環，從而提高農戶家庭財產性收入［2］。

已有的研究也證實，收入差距的縮小有助于總體消費的增加。孫江明等［3］以實證的方式分析了不論在哪個群體內部，收入差距的擴大都不能持續刺激經濟增長，縮小收入差距才更有助于擴大消費需求。根據經濟學家凱恩斯提出的邊際消費傾向遞減規律可知，低收入群體的邊際消費傾向較高，中高收入群體的邊際消費傾向較低。相比城鎮居民，農村居民整體收入水平較低，邊際消費傾向較高，有巨大的消費潛力。數字普惠金融具有的數字化和普惠性特征給予了農村居民可靠的資金保障和更多增加收入的機會。當農村居民收入增加時，其可支配收入中用于消費的資金占比會增加，而城鎮大部分居民即使收入部分上漲，但其邊際消費傾向也遠低于農村居民。即便城鄉居民邊際消費傾向都會隨著收入的增加而降低，但農村居民獲得的數字普惠金融帶來的收入增量無法超過城鎮居民的整體收入。因此，相比城鎮居民的邊際消費傾向，農村居民的邊際消費傾向始終較高，城鄉居民收入差距的縮小會促進城鄉居民消費差距的縮小。由此，筆者提出如下假設。

假設2：城鄉居民收入差距在數字普惠金融對城鄉居民消費差距的影響中起中介作用。

2 模型設定、變量選取與數據指標

2.1 模型設定

所選取的數據為省級面板數據，通過Hausman檢驗可知，隨機效應和固定效應下的參數估計差別顯著，使用固定效應較為合適。F檢驗發現，模型同時存在個體效應和時間效應。因此，綜上考慮，采用雙向固定效應模型，模型構建如下。

2.2 變量選取

2.2.1 被解釋變量

城鄉居民消費差距（Con-gap）為被解釋變量。為剔除價格因素影響，將城鄉居民消費以2011年為基期做平減處理。考慮到消費會受人口變動因素的影響，參照魏君英等［5］對城鄉居民消費差距的處理方式，通過式（5）計算泰爾指數來衡量被解釋變量。

2.2.2 解釋變量

數字普惠金融發展水平（DFI）為解釋變量，用數字普惠金融指數表示。數字普惠金融指數來源于2020年北京大學數字金融研究中心課題組。該指數包含數字金融覆蓋廣度、數字金融使用深度與普惠金融數字化程度3個維度的33個具體指標，其中包含數字金融使用深度指數的分類指數，如支付、保險、貨幣基金、信用服務、投資等。

2.2.3 控制變量

參考已有研究，選取以下指標為控制變量。①地區經濟發展水平的自然對數（lngdp），用人均地區生產總值表示；②地區產業結構（indus），用第一產業增加值占地區GDP的比重表示；③地區教育水平（edu），用普通高等學校在校生人數占地區年末總人口的比重表示；④老齡化程度（old），用65歲及以上老年人口占總人口的比重表示；⑤政府干預程度（gov），用地方預算財政支出占地區GDP的比重表示。

2.2.4 中介變量

城鄉居民收入差距（In-gap）為中介變量。考慮到城鄉居民人口變動因素，同樣用泰爾指數作為城鄉居民收入差距的衡量指標［6］。需要說明的是，國家統計局自2014年不再發布農村居民人均純收入，因而以農村居民人均可支配收入替代農村居民人均純收入。

2.3 數據說明

筆者基于我國31個省（自治區、直轄市）2011—2020年的面板數據開展實證分析。除數字普惠金融發展指數來源于北京大學數字金融研究中心外，其余數據均來自歷年《中國統計年鑒》。各變量描述性統計情況如表1所示。

3 實證分析

3.1 數字普惠金融對城鄉居民消費差距的影響

數字普惠金融對城鄉居民消費差距影響的回歸結果如表2所示，其中列（1）至列（6）分別表示從左到右依次在基準模型中添加控制變量。由表2可知，數字普惠金融發展水平系數始終為負且顯著。這表明數字普惠金融發展能夠有效縮小城鄉居民消費差距，假設1成立。由表2第（6）列可知，地區教育水平（edu）的系數為負且顯著，表示地區教育水平的發展能夠有效縮小城鄉居民消費差距。地區老齡化程度（old）和政府干預程度（gov）的系數均為正且顯著，表示地區老齡化程度和政府干預程度會擴大城鄉居民消費差距。這可能是由于城鄉居民步入高齡后，依然會保持其原本在城鎮或農村的消費水平，而原本城鎮居民的消費水平或高于農村居民的消費水平。對于政府對地區的干預程度，由于地區財政支出往往以城鎮為主，因而會擴大城鄉居民消費差距。

基于現實考究，數字普惠金融與城鄉居民消費差距可能會出現反向因果關系。為了使計量估計結果更為可靠，筆者參考張遠等［1］的做法，將滯后一期的數字普惠金融指數與數字普惠金融指數在時間上的一階差分的乘積作為工具變量，以緩解模型存在的內生性問題。由表2列（7）可知，采用工具變量后Wald F統計值為291.90，在1%顯著性水平上其真實顯著性水平不會超過10%，確認工具變量有效。該估計結果表明，數字普惠金融的發展能夠縮小城鄉居民消費差距，與上述結論一致。

3.2 中介效應檢驗

根據中介效應檢驗流程，觀測表3的回歸結果。由列（1）可知，系數α1為-0.000 2，數值為負且顯著，可按中介效應立論。系數β1和系數δ2分別為-0.000 1和0.768 1，均顯著，說明城鄉居民收入差距在數字普惠金融發展對城鄉居民消費差距的影響中起到中介作用。系數δ1為-0.000 1，數值為負且顯著，說明城鄉居民收入差距在其中起到部分中介作用，假設2成立。此外，采用Sobel檢驗中介效應，估計結果Z值為-6.95，在1%的水平上顯著，故城鄉居民收入差距的中介效應成立，且與以上結論一致。

4 結論與建議

研究表明，數字普惠金融的發展能夠顯著縮小城鄉居民消費差距，而且城鄉居民收入差距在其中起部分中介作用。

根據實證研究結論，筆者提出以下兩個建議。一是加大數字普惠金融在農村的發展力度，增加軟硬件設施與設備，保障數字金融的普惠性。二是合理引導農村居民通過數字普惠金融實現收入增長多元化，鼓勵農村居民以信貸方式資金入股參與農村集體產業，從而促進農村消費增長。

參考文獻：

［1］張遠，胡文馨，李俊峰.數字普惠金融對城鄉居民消費差距的影響研究［J］.宏觀經濟研究，2022（4）：51-63.

［2］楊林，趙洪波.數字普惠金融助力農民增收的理論邏輯與現實檢驗［J］.山東社會科學，2022（4）：149-155.

［3］孫江明，鐘甫寧.農村居民收入分配狀況及其對消費需求的影響［J］.中國農村觀察，2000（5）：9-13.

［4］溫忠麟，葉寶娟.中介效應分析：方法和模型發展［J］.心理科學進展，2014（5）：731-745.

［5］魏君英，胡潤哲，陳銀娥.數字經濟發展如何影響城鄉消費差距：擴大或縮小？［J］.消費經濟，2022（3）：40-51.

［6］張超，孫藝奪，孫生陽，等.城鄉收入差距是否提高了農業化學品投入？——以農藥施用為例［J］.中國農村經濟，2019（1）：96-111.