智商稅二明星基金經(jīng)理是賺錢保證

甄愛軍

文前提要：近年來，由于基金投教娛樂化風(fēng)氣日盛，各類粉絲后援會層出不窮，基金經(jīng)理“飯圈化”運作現(xiàn)象不斷涌現(xiàn)，從而導(dǎo)致投資者只看名氣，以為明星基金經(jīng)理是賺錢的保證，殊不知，這已經(jīng)掉入了基金投資的誤區(qū)。

明星基金經(jīng)理也“吃癟”

今年春節(jié)前，明星基金經(jīng)理受到了市場的熱捧，有些基金經(jīng)理甚至有了自己的粉絲后援團(tuán)。然而，春節(jié)過后，明星基金經(jīng)理紛紛遭遇滑鐵盧，他們管理的基金普遍遭遇了較大的回撤，有些甚至超過了20%。

曾經(jīng)一度風(fēng)光無限的頂流基金經(jīng)理，也不能避免回撤的尷尬境地。根據(jù)萬得資訊跟蹤監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)長假后（2月18日，以下同），截至今年3月31日，不少“牛基”出現(xiàn)了明顯回撤。如農(nóng)銀匯理基金旗下的農(nóng)銀匯理新能源主題回撤幅度達(dá)到19.32%，農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0也回撤了18.73%。而實際上，上述兩只基金的基金經(jīng)理是同一位不折不扣的明星基金經(jīng)理趙詣。在2020年的基金業(yè)績榜上，趙詣管理的4只基金占據(jù)行業(yè)前四名，分別是農(nóng)銀工業(yè)4.0、農(nóng)銀新能源、農(nóng)銀研究精選和農(nóng)銀匯理海棠3年定開。4只基金平均收益率達(dá)155%，比其他基金收益高出近20%。

排名緊隨趙詣之后的明星基金經(jīng)理是工銀瑞信的黃安樂，其管理的工銀中小盤混合在2020年的收益高達(dá)134.73%。但是，春節(jié)過后，其管理的工銀瑞信高端制造行業(yè)回撤幅度高達(dá)23.62%。陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒股票也曾在2020年全年斬獲134.41%的高額收益，但在春節(jié)之后其回撤幅度也高達(dá)17.04%。

此外，市場上比較火爆的其他明星基金經(jīng)理管理的基金也出現(xiàn)了不同程度的回撤。張坤管理的易方達(dá)中小盤、易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)3年持有分別回撤21.82%、21.33%、19.54%;中歐基金的葛蘭也是一位比較受人關(guān)注的明星經(jīng)理，一度在微博“超話”中備受粉絲關(guān)注，其管理的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)、中歐醫(yī)療健康C、中歐醫(yī)療創(chuàng)新A，分別回撤22.09%和22.12%和23.02%。

有基金經(jīng)理甚至因為凈值回撤過大而發(fā)文道歉。嘉實基金成長策略組投資總監(jiān)歸凱近日就一連發(fā)布了4篇“微頭條”，對春節(jié)后凈值回撤“深感抱歉”。公開資料顯示，歸凱是一名管理規(guī)模超500億元的明星基金經(jīng)理。目前共管理9只基金產(chǎn)品（A、C份額合并計算）。春節(jié)后，這9只產(chǎn)品回撤明顯，其中嘉實瑞和兩年持有期與嘉實泰和回撤最高，均超22%，管理規(guī)模超百億的兩只產(chǎn)品嘉實新興產(chǎn)業(yè)與嘉實核心成長A/C回撤也超過了20%。

“飯圈化”趨勢不妥

對于基民追捧明星基金經(jīng)理的做法，與基金經(jīng)理“飯圈化”運作有著一定的關(guān)系。

隨著年輕一代投資者的加入，尤其是90后投資者進(jìn)入投資市場，讓基金經(jīng)理“飯圈化”運作具有了生存土壤。有研究機(jī)構(gòu)調(diào)查結(jié)果顯示，僅2020年上半年，新增“基民”2000萬，其中，18～34歲群體占比達(dá)60%。90后、00后無論追星還是理財，都是為了給自己設(shè)定一個追求或信仰目標(biāo)。當(dāng)這兩者混合為一時，就產(chǎn)生了以“ikun”為名的粉絲后援會，海報、表情包、數(shù)據(jù)打榜等追星招數(shù)齊上陣，使得張坤更擁有了與粉圈流量明星同樣的待遇。

就在前段時間，包括華夏基金蔡向陽、上投摩根孫芳、永贏基金李永興一度確認(rèn)參加《天天向上》節(jié)目，另外，包括張坤、葛蘭以及招商基金侯昊、景順長城劉彥春等一眾頂流基金經(jīng)理也被邀請。《天天向上》節(jié)目組準(zhǔn)備從最終確認(rèn)的基金經(jīng)理名單中篩選出4位，組成一個基金經(jīng)理團(tuán)，這使得基金經(jīng)理“飯圈化”程度越來越深。當(dāng)然，此次節(jié)目后來被中國基金協(xié)會叫停，及時剎住了投資娛樂化風(fēng)氣。

對于基金經(jīng)理的“飯圈化”運作，早在3月3日，中國基金協(xié)會就曾發(fā)表《關(guān)于公募基金行業(yè)投教宣傳工作的倡議》，明確指出公募基金管理人開展投教宣傳活動時，應(yīng)注重專業(yè)、誠信、合規(guī)、引導(dǎo)投資者樹立正確的理財觀念，堅持長期投資、價值投資和理性投資;嚴(yán)禁娛樂化，不得與國家相關(guān)精神、社會公序良俗相違背，各機(jī)構(gòu)不得開展、參與娛樂性質(zhì)的相關(guān)活動。

中國基金協(xié)會發(fā)布的倡議還指出，截至2020年末，公募基金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展到146家，運作公募基金7913只，管理規(guī)模合計19.89萬億元。公募基金行業(yè)在積極開展內(nèi)容豐富、形式多樣的投資者教育和宣傳工作，引導(dǎo)社會樹立正確的理財觀念，營造良好的金融文化氛圍方面上有不可推卸的社會責(zé)任。

看專業(yè)不看名氣

但是，金融業(yè)還應(yīng)該是一個嚴(yán)肅、具有較強專業(yè)性的行業(yè)。

基金行業(yè)靠的是專業(yè)，而不是名氣。投資者如果只是單單從名氣角度出發(fā)來判斷一個基金經(jīng)理能力的高低，難免會走進(jìn)誤區(qū)。

判斷一名基金經(jīng)理是否優(yōu)秀，不能僅僅看短期業(yè)績，短期業(yè)績好不代表長期業(yè)績好，業(yè)績需要綜合來看，長期和短期結(jié)合，近期和遠(yuǎn)期結(jié)合。有的基金可能在某一段時間表現(xiàn)不錯，其他時間段表現(xiàn)欠佳，這樣的基金缺乏業(yè)績穩(wěn)定性，并不一定是好的投資產(chǎn)品。

經(jīng)驗人士表示，一個優(yōu)秀的基金經(jīng)理要不斷去研究、尋找優(yōu)秀的公司，去看公司不斷披露出來的年報、季報，然后不斷去調(diào)研，做更多深入的挖掘，盡量不斷加倉業(yè)績超預(yù)期的公司，而減持業(yè)績不達(dá)預(yù)期的公司。這不僅是應(yīng)對市場下跌或市場震蕩時的有效策略，還能在市場向好期間為投資者帶來超預(yù)期的回報。

專業(yè)人士提醒，投資風(fēng)控必不可少。有些基金經(jīng)理過分追求短期效益，重倉押注單一行業(yè)，如白酒、芯片等，短時間內(nèi)投機(jī)成功了，被捧成了明星基金經(jīng)理，但他們忘記了基金經(jīng)理的另一項重要工作，控制風(fēng)險。

也有行業(yè)人士提醒，廣大投資者在參與相關(guān)超話討論中，對于一些投資理財?shù)男畔⒁姓鐒e能力，切莫被某些“官方后援會”發(fā)布的信息帶了節(jié)奏、走偏了方向。