基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展與對(duì)策研究

劉青 姚雙

摘 要：隨著我國(guó)綜合國(guó)力的提升，中國(guó)自主汽車(chē)品牌紛紛開(kāi)始進(jìn)行海外并購(gòu)，并且不斷嘗試逆向跨國(guó)并購(gòu)，以獲取先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。本文以中國(guó)2001—2022年本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)事件為基礎(chǔ)，建立逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)，運(yùn)用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法，對(duì)其現(xiàn)狀進(jìn)行可視化分析，并且基于逆向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展存在的問(wèn)題，提出本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展路徑。研究發(fā)現(xiàn)，本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)規(guī)模較小，并購(gòu)對(duì)象集中于美國(guó)和德國(guó)，網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)“核心-外圍”結(jié)構(gòu)。基于此，本文將考慮政府方面的政策引導(dǎo)、本土企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和協(xié)同發(fā)展，提出逆向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展路徑，以期促進(jìn)本土汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

關(guān)鍵詞：復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)；本土汽車(chē)企業(yè)；逆向跨國(guó)并購(gòu)；跨國(guó)企業(yè)；對(duì)外直接投資

本文索引：劉青，姚雙.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2024（01）：-077.

中圖分類號(hào)：F742 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2024）01（a）--04

伴隨新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)快速發(fā)展，逆向跨國(guó)并購(gòu)已成為近年來(lái)國(guó)際商務(wù)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。逆向跨國(guó)并購(gòu)?fù)ǔＪ侵感屡d經(jīng)濟(jì)體企業(yè)通過(guò)并購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)以獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)行為[1]。與傳統(tǒng)跨國(guó)并購(gòu)相比，逆向跨國(guó)并購(gòu)主要表現(xiàn)出“以弱并強(qiáng)”以及“蛇吞象”的形勢(shì)[2]。關(guān)于“蛇吞象”式跨國(guó)并購(gòu)特點(diǎn)，薛云建（2013）[3]認(rèn)為是標(biāo)的企業(yè)大部分來(lái)源于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，以技術(shù)密集型為主，但是由于并購(gòu)雙方各方面能力較為懸殊，其支付成本大多偏高，因此國(guó)內(nèi)較少企業(yè)愿意嘗試逆向跨國(guó)并購(gòu)。比如一些中國(guó)的跨國(guó)公司不太積極整合被收購(gòu)的子公司，特別是并購(gòu)的子公司在那些更發(fā)達(dá)的國(guó)家[4-5]。目前，國(guó)內(nèi)許多學(xué)者發(fā)現(xiàn)企業(yè)選擇逆向跨國(guó)并購(gòu)的主要?jiǎng)右蚴谦@取企業(yè)品牌、技術(shù)等戰(zhàn)略資產(chǎn)，最終快速提高企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和聲譽(yù)。比如孟凡臣（2018）[6]和Li（2019）[7]等學(xué)者指出由于我國(guó)新興企業(yè)不斷發(fā)展，國(guó)際商務(wù)、制造業(yè)領(lǐng)域越來(lái)越趨向于借助逆向跨國(guó)并購(gòu)，從而快速提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。謝洪民等（2019）[8]也表示，在該模式下主要是為了通過(guò)獲得標(biāo)的企業(yè)豐富的戰(zhàn)略資產(chǎn)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而努力成為全球領(lǐng)先企業(yè)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，有將近 60%～80%的企業(yè)，并購(gòu)雙方存在資源和能力相差較大、并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)不足以及管理過(guò)程不善導(dǎo)致并購(gòu)失敗。現(xiàn)有關(guān)于逆向跨國(guó)并購(gòu)的研究主要基于組織學(xué)習(xí)理論[9]、資源基礎(chǔ)觀[10]、協(xié)同理論等理論為支撐，重點(diǎn)關(guān)注逆向跨國(guó)并購(gòu)的前因、過(guò)程和結(jié)果[11]。因此，本文將基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)分析本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征，探究本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展路徑，為本土汽車(chē)企業(yè)提供重要的參考依據(jù)，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 逆向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展歷程

2001年我國(guó)加入WTO以來(lái)，對(duì)外并購(gòu)成為企業(yè)發(fā)展的必由之路，我國(guó)本土品牌汽車(chē)開(kāi)始了出口和對(duì)外直接投資相結(jié)合的國(guó)家化道路。跨國(guó)并購(gòu)是對(duì)外直接投資的一種主要形式，“蛇吞象”式海外并購(gòu)在其中占據(jù)重要地位。目前國(guó)內(nèi)許多公司為了發(fā)展，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、并購(gòu)海外企業(yè)，吸收發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)企業(yè)的技術(shù)、品牌、知識(shí)等，擁有并控制國(guó)際品牌、先進(jìn)技術(shù)等優(yōu)勢(shì)資源，從而能夠達(dá)到以低成本快速實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新和國(guó)際化戰(zhàn)略目標(biāo)。

21世紀(jì)初期，歐美等傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)時(shí)常出現(xiàn)不景氣狀況，為國(guó)內(nèi)車(chē)企收購(gòu)海外企業(yè)提供了有利機(jī)會(huì)。例如，2004年上汽購(gòu)入韓國(guó)雙龍48.92%股份，次年增至51.33%，成為絕對(duì)控股大股東，但是缺乏海外收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，存在文化沖突、資金不到位、企業(yè)管理等問(wèn)題導(dǎo)致收購(gòu)失敗；2010年吉利成功收購(gòu)沃爾沃汽車(chē)公司，是本土汽車(chē)史上最成功的一次逆向跨國(guó)并購(gòu)，為后續(xù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)逆向跨國(guó)并購(gòu)提供決策參考。

如今，在傳統(tǒng)車(chē)向新能源車(chē)轉(zhuǎn)型的形勢(shì)下，企業(yè)開(kāi)始通過(guò)收購(gòu)獲取新能源相關(guān)技術(shù)的方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)模式的快速轉(zhuǎn)型。例如，2020年海立集團(tuán)收購(gòu)馬瑞利60%的股權(quán)，加速雙方布局全球新能源市場(chǎng)。同時(shí)受2020年新冠疫情的影響，一些企業(yè)銷(xiāo)量下滑造成虧損，為我國(guó)企業(yè)提供收購(gòu)機(jī)會(huì)。例如，雷諾受疫情影響虧損80.5億歐元，2022年吉利汽車(chē)以13.76億元收購(gòu)雷諾韓國(guó)汽車(chē)，雙方將共享在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的技術(shù)成果，共同進(jìn)行新車(chē)型的研發(fā)。隨著新能源汽車(chē)的需求爆發(fā)，除了整車(chē)制造業(yè)和零部件企業(yè)外，電池新能源行業(yè)逐漸參與逆向跨國(guó)并購(gòu)。例如，2022年鋰業(yè)巨頭贛鋒鋰業(yè)完成對(duì)英國(guó)Bacanora Lithium Plc的收購(gòu)，持有100%股權(quán)。表1為2001—2022年本土汽車(chē)企業(yè)主要逆向跨國(guó)并購(gòu)事件。

總體而言，從汽車(chē)領(lǐng)域整體并購(gòu)事件來(lái)看，還未呈現(xiàn)出明顯的階段性。在全球金融危機(jī)爆發(fā)后，是逆向跨國(guó)并購(gòu)事件發(fā)生最多的時(shí)期。在此經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，許多歐美汽車(chē)企業(yè)和零部件企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)壓力處于下滑周期，為我國(guó)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)方式獲取先進(jìn)技術(shù)提供了巨大機(jī)會(huì)。如今，雖然經(jīng)歷疫情起伏、地緣政治動(dòng)蕩、中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等因素影響，但我國(guó)汽車(chē)行業(yè)的并購(gòu)熱度不減，持續(xù)完善汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈海外布局。

2 研究數(shù)據(jù)及方法

本文數(shù)據(jù)主要來(lái)源于Zephyr數(shù)據(jù)庫(kù)，該數(shù)據(jù)庫(kù)包含2001年以來(lái)世界各國(guó)各行業(yè)的并購(gòu)交易信息[12]。本文以2001—2022年發(fā)生于國(guó)家（地區(qū)）之間的并購(gòu)事件為研究對(duì)象，最終獲取共計(jì)6990條中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)數(shù)據(jù)。首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理，根據(jù)目的國(guó)、企業(yè)性質(zhì)、并購(gòu)事件去除被收購(gòu)方為非發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)、非本土汽車(chē)企業(yè)等以及不包括合資、外資等企業(yè)性質(zhì)數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)篩選后本土汽車(chē)企業(yè)已完成或預(yù)計(jì)完成的1002宗逆向跨國(guó)并購(gòu)事件。基于此，本文構(gòu)建2001—2022年以企業(yè)為節(jié)點(diǎn)的逆向跨國(guó)并購(gòu)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，刻畫(huà)本土汽車(chē)企業(yè)并購(gòu)他國(guó)（地區(qū)）的全球態(tài)勢(shì)。

本文將本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)用數(shù)學(xué)表達(dá)式表述為，其中，N表示企業(yè)節(jié)點(diǎn)的數(shù)量，W表示鄰接矩陣網(wǎng)絡(luò)，設(shè)定矩陣元代表本土汽車(chē)企業(yè)i與被并購(gòu)方企業(yè)j的并購(gòu)關(guān)系。另外，本文使用網(wǎng)絡(luò)參數(shù)指標(biāo)測(cè)度本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征，具體如表2所示[13]。

3 本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)

本文借助社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法，可視化和數(shù)值分析本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)現(xiàn)狀。由于逆向跨國(guó)并購(gòu)具有方向性，因此本文將構(gòu)建有向的逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)。將主并方企業(yè)和被并購(gòu)方企業(yè)均視為網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)中的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)代表一個(gè)企業(yè)，邊代表本土汽車(chē)企業(yè)與被并購(gòu)方企業(yè)之間的逆向跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)。其中，由A點(diǎn)出發(fā)指向B點(diǎn)的邊代表本土A企業(yè)并購(gòu)了某發(fā)達(dá)國(guó)家的B企業(yè)。據(jù)此，可將數(shù)據(jù)矩陣化處理，再借助Gephi0.9.7軟件對(duì)矩陣進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)可視化，其網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)如圖1所示。

網(wǎng)絡(luò)中紫色節(jié)點(diǎn)代表本土汽車(chē)企業(yè)，其他顏色為其他發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)，其中相同顏色的則為同一國(guó)家的企業(yè)，綠色和藍(lán)色分別代表德國(guó)和美國(guó)的企業(yè)，其分別占比15%，是本土汽車(chē)企業(yè)選擇并購(gòu)對(duì)象最多的國(guó)家，主要為汽車(chē)技術(shù)發(fā)達(dá)的歐美等國(guó)家和地區(qū)，表明本土汽車(chē)企業(yè)以獲取技術(shù)為主要的并購(gòu)動(dòng)機(jī)。由圖1可知，寧波均勝電子股份有限公司、北京汽車(chē)集團(tuán)有限公司、浙江吉利控股集團(tuán)有限公司、上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司是網(wǎng)絡(luò)中的核心節(jié)點(diǎn)，這些成為我國(guó)汽車(chē)企業(yè)參與逆向跨國(guó)并購(gòu)的主要主體。本文運(yùn)用 Ucinet 計(jì)算本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)基本結(jié)構(gòu)特征參數(shù)值，具體指標(biāo)值見(jiàn)表3。

本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)具有緊密中心性的節(jié)點(diǎn)，代表某企業(yè)與逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)中其他節(jié)點(diǎn)之間聯(lián)系越頻繁，以此評(píng)析本土汽車(chē)企業(yè)在促進(jìn)逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)績(jī)效提升過(guò)程中的相對(duì)地位。由表3可知，本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)共有節(jié)點(diǎn)1002個(gè)，處于網(wǎng)絡(luò)核心位置的本土汽車(chē)企業(yè)只有5個(gè)，多數(shù)屬于節(jié)點(diǎn)度小且與緊密性較低的邊緣型節(jié)點(diǎn)，由平均集聚系數(shù)與平均路徑長(zhǎng)度表征的并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)緊密性較低，網(wǎng)絡(luò)整體呈現(xiàn)“核心—邊緣”結(jié)構(gòu)。其中，企業(yè)節(jié)點(diǎn)數(shù)目多但各點(diǎn)的度遠(yuǎn)小于節(jié)點(diǎn)數(shù)目，主要原因是本土汽車(chē)企業(yè)參與逆向跨國(guó)并購(gòu)的數(shù)量較多，但只有少部分企業(yè)選擇并購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)來(lái)獲取技術(shù)，大多數(shù)選擇并購(gòu)發(fā)展中國(guó)家的弱勢(shì)企業(yè)以獲取國(guó)外市場(chǎng)為目的。

根據(jù)哈佛商學(xué)院的統(tǒng)計(jì)，全球并購(gòu)的失敗率在70%～90%，在并購(gòu)前期、過(guò)程中以并購(gòu)后整合中都會(huì)存在一定問(wèn)題。目前，本土汽車(chē)企業(yè)選擇的并購(gòu)對(duì)象多集中于美國(guó)、德國(guó)、日本和韓國(guó)，這些企業(yè)均屬于汽車(chē)技術(shù)領(lǐng)先的發(fā)達(dá)國(guó)家。例如寧波均勝電子股份有限公司收購(gòu)的德國(guó)企業(yè)Bad Neustadt a.d Saale、Quin GmbH、IMA機(jī)器人公司、PREH、TS道恩和美國(guó)企業(yè)KSS、EVANA Automation以及日本高田企業(yè)，可以看出其所并購(gòu)企業(yè)的國(guó)家大多屬于德國(guó)，具有明顯的集中性和單一性，不利于企業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期的戰(zhàn)略規(guī)劃。

4 本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展路徑

本文通過(guò)分析本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征，為促進(jìn)本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展，需要考慮政府方面的政策引導(dǎo)、本土企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和協(xié)同發(fā)展。

4.1 建立海外并購(gòu)權(quán)益保護(hù)機(jī)制

雖然許多國(guó)家接受中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)地位，但一些與中國(guó)貿(mào)易關(guān)系密切的發(fā)達(dá)國(guó)家，像美國(guó)、歐盟和日本仍然遲遲不承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)地位，因此我國(guó)政府的支持在企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)中扮演著重要角色。首先，政府需要找準(zhǔn)相關(guān)合理的政策保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)，建立適用于全球逆向跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的管理機(jī)構(gòu)，并引進(jìn)多樣化具備逆向跨國(guó)并購(gòu)專業(yè)知識(shí)的國(guó)際人才，在企業(yè)參與逆向跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)時(shí)，給予相關(guān)政策、計(jì)劃及合作等方面的指導(dǎo)。其次，政府需要提供更多的逆向跨國(guó)并購(gòu)融資渠道，并適當(dāng)降低對(duì)融資和外匯管制方面的控制力度，以此便于本土企業(yè)在國(guó)外融資時(shí)，能夠獲得政府擔(dān)保的權(quán)利以及在國(guó)際市場(chǎng)上直接融資的權(quán)利，有利于提升企業(yè)的投資基金水平。最后，建立逆向跨國(guó)并購(gòu)的保險(xiǎn)體系，減少本土企業(yè)在逆向跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)賠償。

4.2 實(shí)施區(qū)位選擇多元化戰(zhàn)略

本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)的區(qū)位選擇極為重要，必須以正確的跨國(guó)并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)為基礎(chǔ)，一般戰(zhàn)略目標(biāo)主要包括引進(jìn)高新技術(shù)、增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、拓展市場(chǎng)和全球化布局等。根據(jù)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)具有先進(jìn)技術(shù)、高信譽(yù)的品牌和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)等，是本土汽車(chē)企業(yè)選擇逆向跨國(guó)并購(gòu)首要考慮因素。因此，逆向跨國(guó)并購(gòu)的區(qū)位選擇中應(yīng)遵循多元化原則，在更廣闊的空間范圍內(nèi)吸取和利用世界資源，有針對(duì)性地開(kāi)展對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資，才能發(fā)揮和增強(qiáng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)發(fā)展。比如汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈涉及研發(fā)、制造、銷(xiāo)售等多個(gè)環(huán)節(jié)，通過(guò)縱向式并購(gòu)和多元化并購(gòu)，可以強(qiáng)化本土汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，提高企業(yè)的逆向跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效。

4.3 在并購(gòu)與合作之間尋求雙贏

逆向跨國(guó)并購(gòu)應(yīng)本著互利互惠、合作雙贏的原則，合理運(yùn)用雙方資源，實(shí)現(xiàn)利益最大化，即企業(yè)需要找到一種高效和有效的方法，以獲取目標(biāo)企業(yè)隱含在企業(yè)的日常工作、程序和人員中的隱性知識(shí)。

首先，企業(yè)需要根據(jù)自身的定位以及市場(chǎng)需求，確認(rèn)并購(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)并選取合適的目標(biāo)企業(yè)。通過(guò)橫向并購(gòu)可以減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，占有更多的市場(chǎng)份額；縱向并購(gòu)則有利于降低產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的不確定性，控制生產(chǎn)成本；而混合并購(gòu)可以通過(guò)利用差異化的并購(gòu)方式，實(shí)現(xiàn)多元化的合作方式。在廣泛的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)布局中，通過(guò)不同環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈整合形成協(xié)同效應(yīng)，避免了單一產(chǎn)品的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。其次，并購(gòu)雙方可以選擇使用伙伴關(guān)系方法來(lái)實(shí)現(xiàn)協(xié)同作用。中國(guó)母公司在低勞動(dòng)力成本和生產(chǎn)能力方面擁有特定國(guó)家的資源，以彌補(bǔ)歐美等國(guó)家的高生產(chǎn)成本。企業(yè)可以向目標(biāo)公司提供具有制造優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品部件，當(dāng)目標(biāo)公司由于產(chǎn)能限制而無(wú)法完成訂單時(shí)，可以通過(guò)在中國(guó)建立制造工廠來(lái)解決。與吸收和共生方法不同，合作具有更大的談判能力。因?yàn)榛锇殛P(guān)系方法的協(xié)同效益是通過(guò)協(xié)調(diào)而不是全部或部分的結(jié)構(gòu)整合來(lái)實(shí)現(xiàn)的，雙方通過(guò)合作方式也有助于降低成本。

5 結(jié)語(yǔ)

在當(dāng)前全球市場(chǎng)環(huán)境下，本土汽車(chē)企業(yè)通過(guò)逆向跨國(guó)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的目標(biāo)是可行的。但應(yīng)該考慮到并購(gòu)的各個(gè)方面，并且要緩慢而穩(wěn)定。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展較晚，模仿國(guó)外先進(jìn)企業(yè)，未來(lái)的發(fā)展路徑必須改變。

本文運(yùn)用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論知識(shí)和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法，以2010—2021年本土汽車(chē)企業(yè)為研究對(duì)象，可視化分析本土汽車(chē)企業(yè)逆向跨國(guó)并購(gòu)現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)本土汽車(chē)企業(yè)選擇并購(gòu)對(duì)象最多的國(guó)家為德國(guó)和美國(guó)，網(wǎng)絡(luò)整體呈現(xiàn)“核心—邊緣”結(jié)構(gòu)，寧波均勝電子股份有限公司、北京汽車(chē)集團(tuán)有限公司、浙江吉利控股集團(tuán)有限公司、上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司成為我國(guó)汽車(chē)企業(yè)參與逆向跨國(guó)并購(gòu)的主要主體。我國(guó)企業(yè)頻繁地使用“以弱并強(qiáng)”的方法來(lái)并購(gòu)歐美國(guó)家的知名企業(yè)會(huì)出現(xiàn)一定問(wèn)題，比如負(fù)債水平高且風(fēng)險(xiǎn)大、并購(gòu)區(qū)域集中、缺乏適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略規(guī)劃。

因此，本文基于逆向跨國(guó)并購(gòu)現(xiàn)狀和問(wèn)題提出發(fā)展路徑：首先，國(guó)家建立海外并購(gòu)權(quán)益保護(hù)機(jī)制；其次，企業(yè)應(yīng)該要實(shí)施區(qū)位選擇多元化戰(zhàn)略；最后，企業(yè)在并購(gòu)與合作之間尋求雙贏。雖然中國(guó)汽車(chē)企業(yè)起步較晚，但在技術(shù)落后方面，中國(guó)汽車(chē)企業(yè)可以利用這一優(yōu)勢(shì)追趕國(guó)外先進(jìn)企業(yè)，最終成為汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)國(guó)。

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