供應鏈金融視角下探析地方金融服務中小企業融資問題

陳鴻磊

中小企業在融資過程中面臨著諸多問題，其中最主要的挑戰之一是融資條件達不到金融機構標準，中小企業往往很難從傳統金融機構中獲得足夠資金支持。以農商行、擔保公司、商業保理等為代表的地方金融機構可以充分發揮服務本地、融資條件靈活等優勢，通過供應鏈金融模式為中小企業提供融資服務，幫助中小企業解決融資難題。本文將從供應鏈金融的角度對中小企業融資問題進行分析，并探討地方金融機構如何通過供應鏈金融模式為中小民營企業提供服務。通過地方金融機構的供應鏈金融服務，中小民營企業可以更好地解決融資問題，提高經營效率，并推動地方經濟的發展。

中小企業融資問題分析

資金渠道有限 由于中小企業規模相對較小，往往難以從傳統金融機構獲取到足夠的融資支持。這主要是因為中小企業一般缺乏規范的公司管理體系，在企業信用建設、財務建設等方面存在諸多不規范、不合理情形，難以達到傳統金融機構貸款標準。為獲取足夠資金支持，中小企業一般通過小額貸款、民間借貸等渠道獲取資金，但往往面臨資金成本高、風險大等問題。

抵質押物不足 缺乏可供抵押的固定資產或無法提供高價值的擔保品是其中的主要問題之一。特別是生產型的中小企業，為減少經營成本，企業一般通過租賃、租借等方式獲得固定資產使用權，企業本身對固定資產不具有所有權。而擁有合適抵質押物的企業，或已通過多層抵質押等方式獲得資金支持，難以通過抵質押的方式進一步獲得資金支持。此外，一些企業雖擁有產權的固定資產設備，但因資產不易變現或折舊大等問題，難以獲得傳統金融機構支持。

信息不對稱 信息不對稱是導致中小企業融資難的一個重要原因。中小企業一般缺乏規范的財務、經營、管理等方面的制度和運行機制，同時由于地方企業經營數據、政務數據、企業法人及實控人信息整合等方面的體制機制尚未完善，金融機構難以了解企業真實的財務狀況和經營能力，對中小企業所在行業和市場的全面信息，以及中小企業的市場前景和盈利能力難以準確評估。金融機構難以直接觀察和評估中小企業的管理層還貸能力，這使得評估中小企業的經營能力和業務風險更加困難。

還款能力不確定 中小企業面臨市場競爭、需求波動、政策變化等多種經營風險，這些風險可能導致企業盈利下降或經營困難，進而影響其還款能力。中小企業可能存在現金流緊張的情況，尤其是在經濟下行周期，可能導致企業無法按時償還債務。中小企業資金周轉的不確定性，對還款帶來一定影響。

供應鏈金融模式的優勢

為緩解中小企業融資難問題，我國近年來通過鼓勵發展供應鏈金融、綠色金融、科技金融等，著力解決傳統金融機構服務中小企業融資難題。供應鏈金融一般是基于核心企業的經營能力和資信背景，為核心企業上下游鏈條上的中小企業提供資金等一系列金融支持的服務模式，該模式具有以下優勢。

有效解決信息不對稱問題 供應鏈金融模式將融資與實際交易相結合，將中小企業所需的資金直接與其供應鏈上的交易掛鉤。傳統融資方式中，金融機構難以準確評估中小企業的信用狀況和風險水平，導致信息不對稱問題。而在供應鏈金融模式下，融資基于真實交易，參與者可以直接觀察到交易的發生和實際情況，降低信息不對稱。此外，得益于核心企業信用、經營能力以及訂單等作為企業增信支持，有效降低了融資成本，為中小企業提供更具競爭力的融資利率和條件，從而促進中小企業的發展和經濟的健康增長。

多方共贏 供應鏈金融模式的多方共贏是其核心優勢之一。

對于中小企業，可通過供應鏈金融模式快速獲得所需的資金支持，滿足日常經營和發展資金需求。由于融資與實際交易掛鉤，中小企業可以享受更低的融資成本，減輕了負擔。通過供應鏈金融模式，中小企業可以保持良好的現金流，確保及時支付供應商，并維護供應鏈的穩定性。

對于核心企業，通過供應鏈金融模式加速資金回流，將應收賬款轉化為可用的資金，縮短現金周轉周期，提高經營效率。

對于金融機構，通過供應鏈金融模式，金融機構可以將融資與供應鏈上的流動資產直接關聯，從而監控和控制風險。一旦中小企業無法履行還款義務，金融機構可以依靠流動資產來回收債權或實施其他風險控制手段。供應鏈金融模式為金融機構提供了拓展融資渠道和擴大客戶群體的機會，增加了業務發展和利潤空間。

通過供應鏈金融模式，中小企業、核心企業和金融機構各自的利益得到平衡和最大化，形成多方共贏的局面。這種模式能夠促進經濟的穩定增長，提升整個供應鏈的效率和競爭力。

風險分散 供應鏈金融涉及鏈上多個參與方，某個中小企業出現了風險或違約，其他環節上的企業仍然可以提供相應的擔保或還款，從而分散了金融機構的信用風險。金融機構根據鏈上核心企業實力，對供應鏈上的各個環節的企業進行綜合評估，包括財務狀況、信用記錄、供應穩定性等方面的考量，通過監控和跟蹤供應鏈上的資金流動情況，實時了解中小企業的交易活動、應收賬款情況等，在有必要時采取措施，確保借款方按時償還貸款。

提高融資效率 傳統的融資過程通常需要中小企業填寫煩瑣的貸款申請材料，經過復雜的審批程序，耗費大量的時間和精力。而在供應鏈金融模式下，由于融資與實際交易掛鉤，流程更為簡化。中小企業可以依托供應鏈上資金流、信息流、訂單流等方式提升銀企信息對稱，減少因信息不對稱等造成的煩瑣的手續和等待時間。通過供應鏈金融，中小企業可以在完成交易后立即獲得相應的融資支持，實現快速資金回流，提高了融資效率。

地方金融服務中小民營企業的供應鏈金融模式

建立供應鏈金融平臺 探索建立地方政府主導、鏈上企業和金融機構共同參與的供應鏈金融平臺，實現資金流、信息流、物流等資源有效匯聚整合，更好支持中小民營企業的發展。一是通過供應鏈金融平臺，整合供應鏈上各個參與方的信息和資源，降低了融資過程中的信息不對稱和交易成本。二是供應鏈金融平臺可以促進資金在供應鏈上的流動，中小企業可以更快地獲得資金支持，實現訂單融資、應收賬款融資等形式的資金周轉。三是供應鏈金融平臺可以提供供應鏈上各個參與方的信息共享和透明度，有助于減少信息不對稱帶來的風險。中小企業可以更好地了解供應鏈的情況，包括供應商的信用狀況、客戶的支付能力等，從而更好地管理風險。四是供應鏈金融平臺可以通過將風險分散在供應鏈的各個環節，降低了中小企業融資的風險。平臺可以通過利用供應鏈上核心企業等其他參與方的信用背書、保證金等方式，增加融資的保障和靈活性。五是進一步優化中小企業的融資成本。通過建立供應鏈金融生態系統，減少中間環節和中介機構，降低融資成本，使得中小企業可以以更具競爭力的利率獲取資金支持。

總之，建立供應鏈金融平臺可以促進中小民營企業的發展，并提供更便捷、高效的融資服務。通過整合供應鏈上的信息和資源，中小企業可以更好地滿足其資金需求，提高經營效率，并在市場競爭中獲得更大的優勢。

加強信息共享和風險管理 地方金融服務機構應通過加強信息共享和風險管理，更好支持中小民營企業的發展。一是與供應鏈上的各參與方建立緊密的信息共享機制，包括與中小企業、供應商、分銷商等進行數據交互和共享。通過共享企業的經營數據、財務報表、訂單信息等，金融機構能夠更全面地了解中小企業的經營狀況和信用狀況，減少信息不對稱問題。二是與供應鏈上的各方共同參與中小企業的信用評估工作。通過共同評估中小企業的信用風險，金融機構可以更準確地判斷中小企業的還款能力和信用水平，確保融資的安全性。地方金融機構可以根據中小企業的信用狀況和風險特征，制定相應的風險管理措施。這可能包括設定不同的融資額度和利率、要求擔保或其他形式的風險緩釋措施，以確保融資過程中的風險可控。三是地方金融機構可為中小企業提供風險管理的專業服務，包括但不限于提供信用保險、賬款催收、風險分析等服務，幫助中小企業降低經營風險和融資風險。地方金融機構應加強對供應鏈金融行業的監督和管理，確保信息共享和風險管理符合相關法律法規和政策要求。

通過加強信息共享和風險管理，地方金融機構可以更好地了解中小企業的情況，提供精準的融資支持，并幫助中小民營企業降低經營風險，實現可持續發展。

創新多元化融資產品 地方金融機構應根據產業、行業特點，創新供應鏈模式下金融服務產品，以滿足中小民營企業的不同融資需求。一是充分發揮農商行、村鎮銀行等地方金融機構深耕本地、熟悉本地產業發展的優勢，根據各行業、產業供應鏈上企業實際需求創新短期貸款產品，滿足企業季節性或臨時性的資金需求。對于從國外采購原材料或產品的中小企業，地方金融機構可以提供進口融資服務。進口融資可以幫助企業在支付進口貨款之前獲取資金支持，降低采購成本，并增強企業的競爭力。二是鼓勵地方銀行創新應收賬款融資產品同時，大力扶持和發展地方商業保理機構，充分發揮地方金融服務企業產品豐富、靈活快捷的優勢，與銀行等傳統金融機構形成多層次、差異化、優勢互補的服務體系，更好滿足鏈上中小企業生產經營需求。三是建立和發展地方政府投資引導基金，為中小企業提供股權融資服務。通過出售部分股權，中小企業可以獲得資金支持，并與金融機構共同分享企業的風險和回報。通過設立創業投資基金，為有潛力的中小企業提供風險投資。創業投資可以幫助企業快速發展，推動創新和技術升級。四是建立地方政府主導的產業供應鏈資金池，發揮資金池風險保障作用，通過整合銀行、融資擔保、商業保理、融資租賃等地方金融機構服務資源，建立敢貸愿貸能貸機制，有效提升地方金融資源服務中小企業的力度。

通過地方金融機構的供應鏈金融服務，中小民營企業可以更好地解決融資問題，提高經營效率，并推動地方經濟的發展。與此同時，地方金融機構也能夠通過供應鏈金融模式拓寬業務范圍，促進自身的可持續發展。這種合作模式有助于加強中小企業的競爭力，促進創業創新，推動經濟向高質量發展。

（作者單位：南寧金融投資集團有限責任公司）