科技金融賦能創(chuàng)新中國

朱克力

中央金融工作會議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，擘畫出一個現(xiàn)代金融體系的多維度圖景，為金融強國建設指明方向。未來我國金融工作的重心之一，就是引導金融資本更多地投入科技創(chuàng)新領域，加快形成新質生產力，不斷推動經濟高質量發(fā)展。

作為“五篇大文章”之首篇，科技金融的提出，既體現(xiàn)出中央層面對科技的高度重視，也賦予了金融服務科技新的歷史使命。科技是第一生產力，無論是新興技術的研發(fā)，還是科技成果的轉化，或是現(xiàn)代化產業(yè)體系的建設，都需要金融作為強有力的支撐。科技金融關乎國計民生、關系未來發(fā)展。唯有深刻認識新形勢下科技金融的重要意義，方能順應經濟發(fā)展之變，適應科技創(chuàng)新之需，在服務高水平科技自立自強、推動實體經濟高質量發(fā)展中展現(xiàn)金融力量、金融智慧、金融擔當。

什么是科技金融？科技金融是運用金融創(chuàng)新手段，提供高效服務于科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融業(yè)態(tài)、金融產品和金融服務。其核心是以金融支持科技創(chuàng)新，將科技資源與金融資本有效對接，推動科技創(chuàng)新成果轉化為現(xiàn)實生產力。

科技金融不僅僅是一種金融服務，更是一種推動科技與經濟結合并持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展的重要機制。其側重于通過金融資本的市場運作，為科技研發(fā)、科技成果轉化和科技創(chuàng)新型企業(yè)提供全方位、全生命周期的金融支持。在此過程中，科技和金融互為促進，在科技發(fā)展為金融提供新投資領域和增長點的同時，金融支持又反過來推動科技研發(fā)及商業(yè)化進程。

當前，新一代科技革命與產業(yè)變革加速演進，全球科技創(chuàng)新的廣度深度速度持續(xù)攀升。中央金融工作會議將科技金融放在“五篇大文章”首位，足見對科技金融的重視。這充分體現(xiàn)中央對科技金融發(fā)展的殷切期待，為科技金融發(fā)展提供了重要指引與政策支持，也彰顯出科技金融在推動經濟轉型升級中的支撐作用。

發(fā)展科技金融，是推動我國經濟高質量發(fā)展的必然要求。科技創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，而金融則是支持科技創(chuàng)新的重要力量。通過大力發(fā)展科技金融，可促進科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的深度融合，提高金融資源配置效率，為實體經濟發(fā)展提供更高質量、更有效率的金融服務。

發(fā)展科技金融，是實現(xiàn)普惠金融的重要途徑。傳統(tǒng)金融機構往往存在信息不對稱、風險控制難度大等問題，而科技金融則可以通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術手段解決這些問題，讓更多人享受到便捷的金融服務。

發(fā)展科技金融，是防范化解金融風險的必要手段。隨著金融市場的快速發(fā)展，各類風險也逐漸顯現(xiàn)。為了更好地應對這些風險，需要加強監(jiān)管和風險管理能力，而科技金融可為監(jiān)管部門提供更加精準的數(shù)據(jù)分析和風險預警，從而更好地保障金融安全。

近年來，我國高度重視完善金融支持科技創(chuàng)新體系，相關部門共同推動科技、金融融合。目前，已初步建成包括銀行信貸、債券市場、股票市場、創(chuàng)業(yè)投資、保險和融資擔保等在內的全方位、多層次的科技金融服務體系。

如何以科技金融為牽引，構建積極有效的創(chuàng)新支撐體系，加快建設金融強國？

首先要加強政策引導和支持。通過制定相關政策和法規(guī)，鼓勵金融機構和企業(yè)加大對科技金融領域的投入和創(chuàng)新力度，推動科技金融發(fā)展。要給予一定的財政支持和稅收優(yōu)惠等措施，激勵金融機構和企業(yè)開展科技金融業(yè)務。其次要提高科技創(chuàng)新水平。金融機構和企業(yè)應加大研發(fā)投入和技術創(chuàng)新力度，提高自身科技水平和創(chuàng)新能力。要加強對數(shù)據(jù)資源的利用和管理，建立完善的數(shù)據(jù)分析模型和風控體系，提高自身的風險管理能力和服務水平。再者要加強人才培養(yǎng)和引進。金融機構和企業(yè)應加強人才引進及培養(yǎng)力度，吸引更多的高素質人才加入科技金融領域。還要建立健全的人才激勵機制和培訓機制，提高員工的專業(yè)素養(yǎng)與服務水平。

近年來，盡管金融支持科技創(chuàng)新的力度、廣度和精度不斷提升，但在有效覆蓋科技創(chuàng)新全鏈條、科技型企業(yè)全生命周期上，仍存在一些短板和不足。比如，金融服務與科技創(chuàng)新需求不匹配。傳統(tǒng)的金融服務體系往往更側重于為大型企業(yè)提供資金支持，而科技型企業(yè)特點及需求與大型企業(yè)有所不同，原有的金融服務體系尚不能完全滿足科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的需求。再如，科技型企業(yè)融資難、融資貴、融資慢等問題依然存在。

要解決當前金融支持科技面臨的短板與不足，推動科技與金融“雙向奔赴”，需要從多方面進行改革創(chuàng)新。首先，要完善科技型企業(yè)評價體系，改變過去單純以企業(yè)規(guī)模等為評價標準的做法，更加注重對科技創(chuàng)新能力、科技成果轉化潛力等進行有效評價。其次，推動金融機構創(chuàng)新金融產品和服務，比如知識產權質押貸款、股權質押貸款等，更好地滿足科技型企業(yè)融資需求。再者，金融機構需具備足夠有競爭力的專業(yè)人才，方能更好地理解和評估科技創(chuàng)新的風險與價值。

同時要探索建立知識產權質押融資風險補償機制，探索完善知識產權質物處置機制，通過定向推薦、對接洽談、拍賣等形式進行質物處置，建立多元化知識產權擔保機制，支持中小微企業(yè)知識產權金融融資。還應積極引導金融機構創(chuàng)新科技金融產品，進一步優(yōu)化產品、市場和服務體系，通過更為靈活的融資機制，為科技型企業(yè)初創(chuàng)、成長、成熟、上市等各階段提供全方位多元化接力式金融服務，通過產業(yè)引導基金、特定債券、“投資+貸款+IPO保薦”等綜合金融服務方式，促進更多優(yōu)質科技成果落地轉化，助力企業(yè)高質量發(fā)展。

在此過程中，要支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)建設。金融機構可積極參與構建創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，與政府、科技園區(qū)、創(chuàng)業(yè)加速器等加強合作，共同打造良好的科創(chuàng)環(huán)境和金融生態(tài)系統(tǒng)，為科技型企業(yè)提供全方位的支持和服務。

在金融支持科技創(chuàng)新的過程中，風險管理與防范至關重要。如何防范可能面臨的風險，創(chuàng)造一個可持續(xù)發(fā)展的盈利模式，是必須回答的重大課題。

科技金融面臨的主要風險，包括市場風險、信用風險、技術風險和流動性風險等。其中，市場風險在于，科技創(chuàng)新成果的市場接受度往往是一個未知數(shù)；信用風險在于，科技創(chuàng)新企業(yè)的信用狀況關乎其道德風險的高低；技術風險在于，科技創(chuàng)新的成功與否很大程度上取決于技術的成熟度和可行性；流動性風險在于，科技創(chuàng)新往往需要長期、大量的資金投入，而金融市場的資金供給存在較大不確定性。

為此，要通過持續(xù)改革創(chuàng)新，構建更適應科技型企業(yè)特點的金融服務體系。需要建立完善的風險評估機制，綜合運用各種風險管理工具和方法，對科技創(chuàng)新的潛在風險進行準確評估與預測。同時，推動建立科技型企業(yè)信用體系，通過完善征信機制，降低因信息不對稱引發(fā)的信用風險。

具體而言，針對技術風險，首先要對科技項目的技術基礎進行深入評估，包括技術路徑的可行性與成熟度，保持對技術發(fā)展趨勢持續(xù)關注，以便及時調整投資策略；為降低市場風險，應當對其市場趨勢、競爭態(tài)勢、消費者需求等進行研判，分析科技創(chuàng)新項目市場潛力，并通過分階段投資、設置里程碑等方式，降低初期市場不確定性帶來的風險；為防范信用風險，要全面評估科技企業(yè)的財務狀況、經營業(yè)績、團隊能力等，同時可通過引入擔保、保險等增信措施，進一步降低道德風險；為降低流動性風險，金融機構應合理規(guī)劃資金使用，并建立與其他金融機構的協(xié)同合作機制，確保在科技創(chuàng)新過程中有足夠的金融支持能力。

織密風險管理與防范之網(wǎng)，金融機構與科技企業(yè)緊密合作、融通創(chuàng)新必不可少。唯有“雙向奔赴”充分溝通協(xié)作，才能更有效地防范與應對可能出現(xiàn)的風險。在此過程中，監(jiān)管機構的角色也不可忽視，應基于市場化法治化來加強對科技金融活動的常態(tài)化監(jiān)管，確保科技金融健康穩(wěn)定發(fā)展。

作為金融業(yè)，要清醒認識到，當前科技金融支持體系存在諸多不足和風險，要通過不懈改革與持續(xù)創(chuàng)新，構建更完善、更適應科技型企業(yè)特點的金融服務體系。唯其如此，科技金融在經濟高質量發(fā)展中方可起到關鍵支撐作用，助力加快形成新質生產力，推動科技創(chuàng)新源源不斷轉化為新的財富與價值。

（本文作者系國研新經濟研究院創(chuàng)始院長、新經濟智庫首席研究員）

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